Aave hat für seine Horizon-Kreditplattform die 24/7-Preisfeeds von Chainlink übernommen, wodurch Bewertungen an Wochenenden und Feiertagen für tokenisierte Sicherheiten eingeführt werden, beginnend mit stark gehandelten US-Aktien.
Zusammenfassung
- Aave Horizon nutzt die 24/7-Feeds von Chainlink, um tokenisierte Real-World-Assets zu bewerten, die als Sicherheiten hinterlegt sind.
- Wochenendpreise stützen sich auf Perpetual-Futures-Plattformen, während die zugrunde liegenden traditionellen Börsen geschlossen bleiben.
- Institutionelle Kreditnehmer müssen die Anforderungen der Emittenten erfüllen, bevor sie tokenisierte Vermögenswerte nutzen können, um auf die Stablecoin-Liquidität von Horizon zuzugreifen.
- Die bestehende Dokumentation von Horizon beschreibt Preissicherungsmechanismen, die verhindern sollen, dass fehlerhafte Bewertungen Liquidationen auslösen.
Chainlink nannte Aave in am 2. November veröffentlichten Beiträgen als offiziellen Startpartner und hob das Sicherheitenmanagement als eine Anwendung seines kontinuierlichen Marktdaten-Dienstes hervor. Die Beiträge folgen auf die Produkteinführung im Oktober und nennen einen Kreditvergabefall neben dem rund um die Uhr stattfindenden Derivatehandel.
Wie crypto.news zuvor berichtete, brachte die Einführung der 24/7-Preisgestaltung eine Abdeckung an Wochenenden und Feiertagen für einen Dienst, dessen frühere Version Wochentagssitzungen abdeckte. Die Ankündigung nannte Kreditvergabe, Prognosemärkte und Perpetual Futures unter seinen Anwendungen.
Chainlink 24/7 verwendet Derivatepreise, wenn Börsen schließen
In seiner Produktankündigung gibt Chainlink an, dass Horizon die Feeds für tokenisierte RWA-Sicherheiten nutzt, beginnend mit umsatzstarken US-Aktien.
„Mit Chainlink 24/7 kann Aave RWA-Sicherheiten zuverlässig über Wochenenden und Feiertage hinweg bewerten“, sagte Aave-Gründer und CEO Stani Kulechov in der Ankündigung.
Während aktiver Sitzungen stützt sich der Dienst auf bestehende 24/5-Daten. Nach Schließung der traditionellen Märkte wechselt er zu Kursen von mehreren Perpetual-Futures-Plattformen. Wochenendwerte stammen daher aus dem Derivatehandel und nicht aus Transaktionen an einer geschlossenen Börse.
Chainlink gibt an, dass das System veraltete Eingaben entfernt und Ausreißer begrenzt, während seine sitzungsbewusste Methodik die Übergänge zwischen den Quellen verwaltet. Zur Eröffnungsglocke der regulären Sitzung bewahrt der Feed die unmittelbare Preisermittlung.
Kreditvergabeanwendungen erhalten Onchain-Aktualisierungen über Datenfeeds. Data Streams bieten einen weiteren Bereitstellungsweg mit Sitzungsinformationen, die Anwendungen bei der Anpassung von Risikoeinstellungen nutzen können.
Aave Horizon trennt qualifizierte Kreditnehmer von Stablecoin-Kreditgebern
Die Horizon-Dokumentation von Aave beschreibt eine separate, lizenzierte Instanz des Protokolls für institutionelle und qualifizierte Teilnehmer. Kreditnehmer stellen genehmigungspflichtige Real-World-Assets bereit, während die Stablecoin-Liquidität aus Pools stammt, die für Anbieter ohne Emittentengenehmigung offen sind.
Der Zugang zu Sicherheiten hängt von den Anforderungen des Vermögenswertemittenten ab. Das Onboarding umfasst in der Regel Identitätsprüfung, Compliance-Prüfungen und die Annahme von Bedingungen, bevor ein Investor in die Allowlist des Emittenten aufgenommen wird.
Eingezahlte RWAs können nicht von anderen Teilnehmern geliehen werden. Ihre Empfangstoken sind nicht übertragbar, wodurch die Sicherheitenpositionen beim ursprünglichen Anbieter verbleiben.
Kreditnehmer müssen die erforderlichen Besicherungsquoten einhalten, wobei eine Liquidation möglich ist, wenn Positionen unter die geltenden Schwellenwerte fallen. Beleihungsgrenzen und Liquidierungseinstellungen hängen von den Merkmalen und regulatorischen Anforderungen jedes Vermögenswerts ab.
Die Dokumentation nennt USDC, RLUSD und GHO als leihefähige Stablecoins. Stablecoins, die diesen Pools zugeführt werden, können selbst nicht als Sicherheiten in Horizon dienen.
Horizon dokumentiert Schutzmaßnahmen gegen fehlerhafte Sicherheitenpreise
Für seine bestehenden, von Emittenten gemeldeten Nettoinventarwert-Feeds beschreibt Horizon eine Oracle-Schutzmaßnahme, die mit Chainlink und LlamaRisk entwickelt wurde. Obere und untere Grenzen bestimmen, ob eine neue Bewertung veröffentlicht werden kann.
Aktualisierungen außerhalb dieser Grenzen werden abgelehnt, wodurch der letzte gültige Preis bestehen bleibt. Eine Überschreitung löst eine Notfallreaktion aus, die neue Kreditaufnahmen und weitere Risikopositionen verhindert, während die Ursache untersucht wird.
Die dokumentierten NAV-Schutzmaßnahmen adressieren fehlerhafte Bewertungen durch Emittenten; sie legen nicht die spezifischen Einstellungen für die neu beschriebenen Aktien-Feeds fest.
In seiner Startankündigung vom August 2025 erklärte Aave, dass Horizon Chainlink SmartData über NAVLink übernommen habe, um Sicherheitenbewertungen bereitzustellen. Die Plattform wurde auf Ethereum unter Verwendung von Aave Protocol Version 3.3 gestartet, wobei Kreditaufnahme und Kreditvergabe über Smart Contracts ausgeführt werden.
Aave beschrieb seine nicht-verwahrende Struktur als Schutz davor, dass Aave Labs Nutzergelder bewegen kann. Emittenten behalten die Verantwortung für Whitelisting, Identitätsprüfungen und Vermögensverwaltung.
Horizons ursprüngliche Sicherheiten umfassten US-Staatsanleihen-Engagement
Zum Start unterstützte Horizon laut Aaves Ankündigung Superstates USTB und USCC neben Centrifuges JRTSY und JAAA. Die Produkte umfassten kurzfristige US-Staatspapiere, Krypto-Carry-Strategien, Schatzwechsel und mit AAA bewertete forderungsbesicherte Schuldverschreibungen.
Circles USYC war damals als bevorstehende Ergänzung aufgeführt und bot qualifizierten Anlegern Engagement in kurzfristigen US-Schatzwechseln.
Aave erklärte, dass Institutionen gegen ihre Bestände Kredite aufnehmen könnten, ohne die zugrunde liegenden tokenisierten Vermögenswerte zu verkaufen oder einzulösen. Stablecoin-Anbieter erhielten verzinsliche Empfangs-Token, die ihre Einlagen repräsentierten, wobei die Kreditnachfrage die Kreditvergabemöglichkeit bot.
Die Startankündigung nannte LlamaRisk als Risikoanalyse-Anbieter und erklärte, dass Chaos Labs als Risikomanagement-Anbieter hinzukommen würde.
