Bitcoin-Ausblick für Oktober hängt von 82.000-Dollar-Unterstützung ab, sagen Analysten

Bitcoin hat eine Rallye nach der Inflation über 85.500 $ aufgegeben und handelt nun um 83.500 $, so ViaBTCs Jeff Ko, während Analysten 82.000 $ als entscheidende Unterstützungszone für den Oktober identifiziert haben.

Jeff Ko, Chefanalyst bei ViaBTC, und Lacie Zhang, Research-Leiterin bei Bitget Wallet, sagten zu crypto.news, dass Bitcoins Performance im Oktober von institutioneller Nachfrage und US-Wirtschaftsdaten abhängen werde, wobei beide 82.000 $ als wichtige Abwärtsmarke identifizieren.

Nach Kos Darstellung stieg Bitcoin unmittelbar nach der jüngsten Veröffentlichung der Inflationsdaten zu den persönlichen Konsumausgaben um mehr als 2 % und bewegte sich kurzzeitig über 85.500 $, bevor er den Anstieg wieder abgab. Zhangs Oktober-Prognose legt die Handelsspanne zwischen 78.000 $ und 95.000 $ fest, abhängig davon, ob die Nachfrage angesichts von Inflations- und Zinsrisiken standhält.

Bitcoins Unterstützung bei 82.000 $ liegt nahe der Liquidations-Exposition

Für Ko ist 82.000 $ wichtig, weil die Liquidationscluster unter diesem Preis viel dünner werden. Zhang legt die wichtigste Abwärtsliquidationszone zwischen 82.000 $ und 82.500 $ und warnt, dass ein Verlust dieses Bereichs einen Rückgang in Richtung 80.000 $ beschleunigen könnte.

Frühere CoinGlass-Daten zeigten eine ähnliche Konzentration von gehebelten Positionen. Ein Bericht vom 29. September identifizierte ein dichtes Liquidationsband um 82.300–82.600 $, mit einer weiteren Konzentration nahe 85.400–85.700 $ über dem Markt.

Unter Zhangs bullischem Szenario muss Bitcoin 82.000 $ halten und 87.500 $ zurückerobern, bevor eine Bewegung in Richtung 95.000 $ möglich wird. Sie sieht auch, dass ein Ausbruch über 87.500 $ die Wahrscheinlichkeit eines Short Squeeze erhöht, während ein anhaltender Rückgang unter 80.000 $ ihr saisonales bullisches Setup ungültig machen würde.

Obwohl der Oktober historisch für Bitcoin günstig war, warnte Zhang davor, den Kalender als ausreichenden Grund für erwartete Gewinne zu betrachten.

„Der Oktober hat eine starke historische Erfolgsbilanz für Bitcoin, aber Saisonalität allein ist keine Anlagethese.“

Die Research-Leiterin setzt Bitcoins historische mittlere Oktober-Rendite auf etwa 11 %–14 %. In ihrer Einschätzung stützen ETF-Zuflüsse, fallende Börsenguthaben und Unternehmenskäufe das bullische Szenario, während teures Öl, hohe Zinsen und erneuter Inflationsdruck die Haupthindernisse bleiben.

ETF-Käufe stützen die Nachfrage, können aber keine Rallye garantieren

Zur institutionellen Aktivität nannte Zhang etwa 2,4 Milliarden $, die letzte Woche in US-Spot-Bitcoin-ETFs flossen, gefolgt von einer starken Verlangsamung auf 31,1 Millionen $ tägliche Nettozuflüsse am 28. September. Sie berichtete auch, dass Strategy weitere 1.665 BTC kaufte, wodurch sich seine Bestände auf 847.666 BTC erhöhten.

„Institutionelle Nachfrage kann einen Boden bieten, aber sie kann allein keine Oktober-Rallye garantieren.“

Für Zhang ist die entscheidende Frage, ob neue institutionelle Käufe die Gewinnmitnahmen langfristiger Halter und Verkäufe von Minern absorbieren können. Ihre Einschätzung stellt das Gleichgewicht zwischen Kauf und Verkauf vor die Schlagzeilengröße eines einzelnen Kaufs.

Über den Zeitraum seit letzter Woche nannte Ko 2,3 Milliarden $ Zuflüsse in Bitcoin-Fonds und 644 Millionen $ in Ethereum-Fonds. Er beschrieb die ETF-Zuflüsse als konstruktiv, trotz Bitcoins Unfähigkeit, seine Gewinne nach der PCE zu halten.

Während des September-Anstiegs erhielten US-Spot-Bitcoin-ETFs am 21. September 999 Millionen $ und am 22. September 714,7 Millionen $, laut Bitfinex-Zahlen in einem Bericht vom 24. September über ETF-Käufe und Leverage. In diesem Bericht sagte Wojciech Kaszycki, Strategieberater bei BTCS S.A., dass Bar-Käufe die Anfangsphase der Rallye stützten, bevor gehebelte Positionen begannen, sich anzusammeln.

Kaszycki identifizierte fortgesetzte ETF-Zeichnungen und Unternehmens- oder OTC-Käufe als notwendig, um eine Bewegung über 90.000 $ aufrechtzuerhalten. Er warnte auch, dass Halter, die letztes Jahr zwischen 90.000 $ und 110.000 $ gekauft haben, verkaufen könnten, wenn Bitcoin sich ihren Kaufpreisen nähert.

Kühlere PCE-Werte haben die Erwartungen für eine Zinserhöhung im Oktober gesenkt

Laut Ko stieg der PCE-Index insgesamt um 0,3 % im Monatsvergleich und um 3,4 % im Jahresvergleich, während der Kern-PCE monatlich um 0,2 % und jährlich um 3,0 % zunahm. Beide Jahreswerte lagen unter den von ihm genannten Erwartungen von 3,7 % für die Gesamtinflation und 3,3 % für die Kerninflation.

Trotz der niedrigeren Werte führte Ko den Großteil der Differenz auf methodisch bedingte Revisionen zurück und nicht auf eine echte Abschwächung des Preisdrucks. In seiner Einschätzung wirkte die Veröffentlichung oberflächlich kühler, ohne zu belegen, dass sich die Inflation im gleichen Ausmaß verlangsamt hatte.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober fiel dennoch von 70,9 % eine Woche zuvor auf 38,2 %, so die von Ko zitierten Zahlen. Die vom Markt implizierte Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bezifferte er mit 86 %.

Zhangs eigenes Basisszenario bleibt eine Anhebung um einen Viertelpunkt bei der Fed-Sitzung am 28. Oktober, wodurch die Zielspanne auf 4,00 %–4,25 % steigen würde. Sie verknüpfte diese Prognose mit einer Inflation über 3 % und erneutem Druck durch Energiepreise.

In einer Einschätzung vom 29. September zu einer weiteren Fed-Erhöhung warnte Tim Sun, leitender Forscher der HashKey Group, dass eine Erhöhung im Oktober Investoren dazu veranlassen könnte, die Erhöhung im September als Beginn einer wiederholten Straffung zu betrachten. Derselbe Bericht verzeichnete die Erhöhung der Fed um einen Viertelpunkt am 16. September auf 3,75 %–4,00 %.

Für Amerikaner, die Bitcoin direkt oder über US-Spot-ETFs halten, nannte Sun Treasury-Renditen, Mittelflüsse und Derivate-Hebel als Schlüsselfaktoren, die den Markt beeinflussen. Er sagte, höhere langfristige Zinsen und eine straffere Dollar-Liquidität könnten die Nachfrage belasten.

Arbeitsmarktdaten und CPI werden die Zinserwartungen testen, während der Hebel nachlässt

Vor den Wirtschaftsdaten sagte Zhang, dass der Derivate-Hebel nachgelassen habe, ohne vollständig abgebaut zu sein. Sie nannte die Finanzierungsrate von Binance Bitcoin-Perpetuals nahe 0,0068 %, verglichen mit einem Sieben-Tage-Durchschnitt von etwa 0,0023 %, und beschrieb die Positionierung als positiv, aber nicht extrem.

Das offene Interesse lag laut Zhang bei etwa 7,7 Milliarden Dollar, ein Rückgang von rund 16 % innerhalb einer Woche. Sie sagte, die Verringerung habe das Risiko einer marktweiten Welle von Zwangsliquidationen gesenkt.

Auf der Makroseite nannte Ko eine Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen nahe 5,2 % und Rohöl über 100 Dollar. Beide Analysten identifizierten den Beschäftigungsbericht für September am 2. Oktober und den CPI für September am 14. Oktober als wichtige bevorstehende Veröffentlichungen.

Ein deutlich schwächerer Arbeitsmarktbericht, insbesondere eine höhere Arbeitslosigkeit bei gleichzeitig langsamerem Lohnwachstum, würde die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Pause erhöhen, sagte Zhang. Umgekehrt würden widerstandsfähige Beschäftigung und ein weiterer fester Inflationswert eine Erhöhung stützen, die ihrer Meinung nach Krypto durch höhere inflationsbereinigte Renditen und einen stärkeren Dollar belasten könnte.

Über Bitcoin hinaus sagte Ko, dass Ethereum in den vergangenen drei Monaten relative Stärke gegenüber BTC aufgebaut habe. Er würde wollen, dass das ETH/BTC-Verhältnis entschieden über etwa 0,032 steigt, bevor er diese Stärke als bestätigt ansieht.

Später im Monat umfasst Zhangs Kalender die erste Schätzung des US-BIP für das dritte Quartal und den PCE für September am 29. Oktober. Sie erwartet, dass diese Veröffentlichungen die Zinserwartungen für Dezember beeinflussen werden, da sie nach der geldpolitischen Entscheidung im Oktober erscheinen.