Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor｜Azuma (@azuma_eth)
Gestern Abend hielt die dezentrale Börse für unbefristete Kontrakte Lighter (LIT) ihren Investorencall für das dritte Quartal per Webcast ab. Als seltenes Projekt in der Branche, das Informationen nach Standards offenlegt, die denen von börsennotierten Unternehmen ähneln, bot Lighters Call gestern Abend Investoren die Möglichkeit, Lighters aktuellen konkreten Fortschritt in den Bereichen Compliance, Produkte, Ökosystempartnerschaften und anderen Aspekten weiter zu verstehen.
Angetrieben durch die während des Calls offengelegten positiven Nachrichten stieg LIT über Nacht auf etwa 4 US-Dollar und liegt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung vorübergehend bei 3,65 US-Dollar, was einem 24-Stunden-Anstieg von 7,23 % entspricht.
Im Folgenden finden Sie die Kerninformationen aus dem Call, die von Odaily Planet Daily anhand des Videos zusammengestellt wurden. Der Live-Call dauerte etwa 41 Minuten, wovon die ersten 26 Minuten aus der alleinigen Präsentation von Projektinformationen durch Lighter-Gründer und CEO Vladimir Novakovski bestanden und die letzten 15 Minuten aus Vladimirs Antworten auf verschiedene für die Community relevante Themen.
Informationsoffenlegung durch den CEO
I. Überblick über die Kerndaten des Q3
Im dritten Quartal erreichte Lighters Gesamthandelsvolumen 137,67 Milliarden US-Dollar; auch das offene Interesse wuchs erheblich und verdoppelte sich im Vergleich zum Vorquartal in etwa – zum 30. September überstieg das gesamte offene Interesse auf Lighter Core und Lighter Robinhood 1,64 Milliarden US-Dollar.
Auf der Token-Seite haben wir im dritten Quartal 2,45 Millionen LIT zurückgekauft, und diese LIT wurden bereits auf Ethereum verbrannt.
Die Gesamtzahl der Konten auf Lighter Core hat die Marke von 1 Million überschritten; zum Ende des Q3 hatte Lighter Robinhood ebenfalls fast 40.000 Konten. Es ist bemerkenswert, dass fast 70 % des offenen Interesses auf der Robinhood-Instanz in RWA konzentriert sind. Daher können wir sehen, dass Lighter Core weiterhin einen höheren Anteil an krypto-nativen Händlern anzieht, während Lighter Robinhood einen höheren Anteil an RWA-Händlern anzieht.
Im dritten Quartal betrugen Lighters Gesamteinnahmen 8,55 Millionen US-Dollar. Im Vergleich zum Vorquartal stieg Lighters effektive Take Rate – sie lag im letzten Quartal bei etwa 0,5 Basispunkten (bps) und liegt jetzt bei etwa 0,62 Basispunkten, was eine stärkere Ertragsfähigkeit bedeutet.Besonders erwähnt werden sollte Lighter Robinhood, das erst vor einem Quartal gestartet wurde. Zum Ende des dritten Quartals hatte das offene Interesse auf Lighter Robinhood fast 500 Millionen US-Dollar (454,1 Millionen US-Dollar) erreicht, und nach der 50/50-Aufteilung überstiegen die Lighter zuzurechnenden Handelsgebühren bereits 1,1 Millionen US-Dollar.
Im dritten Quartal haben wir auch viel Arbeit geleistet, um die Einnahmequellen zu erweitern. Obwohl der Standardhandel weiterhin kostenlos bleibt, unternimmt Lighter mehr, um Händler vom Typ „Prosumer“ zu bedienen. Beispielsweise hat Lighter fortgeschrittene Ordertypen eingeführt und erhebt nun eine Gebühr von 1 Basispunkt (1 bp) für diese fortgeschrittenen Ordertypen; gleichzeitig hat Lighter für Händler, die großen Wert auf niedrigere Latenz legen, zusätzliche Mitgliedschaftsstufen (Plus und Premium) hinzugefügt, was direkt zu einem Anstieg des Premium-Taker-Anteils führte – von 13,1 % Ende Q2 auf mehr als 18,2 % Ende Q3.
II. Partnererweiterung
Aufbauend auf den im Q3 erzielten Fortschritten werden wir im Q4 Partnerschaften mit weiteren Partnern eingehen. Wir werden diese Partnerschaften einzeln bekannt geben, wenn sie offiziell starten, aber heute können wir einen allgemeinen Überblick über die Haupttypen dieser Partnerschaften geben:
- Der erste Partnertyp sind Krypto-Wallets: Diese Nutzer sind selbst krypto-native Nutzer, die bereits ein bestimmtes Wallet-Produkt verwenden und Perpetual-Kontrakte zu niedrigen Kosten, mit geringer Latenz und mit allen hochwertigen Funktionen, die Lighter bietet, handeln möchten. Durch die Integration können sie Trades direkt innerhalb des Wallet-Produkts abschließen. Mehrere solcher Integrationen gingen im Q3 live, und einige größere Partnerschaften desselben Typs werden im Q4 live gehen.
- Der zweite Typ sind zentralisierte Börsen: Der potenzielle Markt ist nicht auf Wallets beschränkt; erweitert man den Blick etwas weiter, gelangt man zu zentralisierten Börsen. Wir haben kürzlich einige Wochen in Asien verbracht und uns mit vielen Partnern dieser Kategorie getroffen. Im Wesentlichen möchten zentralisierte Börsen ihren Kunden bessere Liquidität bieten und den Handel mit Perpetual-Kontrakten und anderen Derivaten auf kosteneffiziente und einfach zu integrierende Weise eröffnen. Mehrere solcher Partnerschaften sind derzeit in Arbeit, und es werden künftig weitere folgen.
- Der dritte Typ sind US-Finanz-Apps: Geht man noch weiter, so kann Lighter, sobald unsere US-Version des Lighter-Produkts (US-Instanz) offiziell startet, nicht nur mit krypto-nativen Wallets oder Produkten vom Typ zentralisierte Börse integriert werden, sondern auch einen breiteren Markt abdecken. Zum Beispiel können Personen, die Pre-IPO-Perpetual-Kontrakte handeln möchten, oder Personen, die 7×24 On-Chain-Optionen handeln möchten, dies tatsächlich über „US-lokale Finanz-Apps“ tun, die lizenzierte Börsen integriert haben. Obwohl alle oben genannten Marktchancen wichtig sind, ist die dritte Richtung ein Ziel, auf das Lighter seit Langem hinarbeitet und das unsere Infrastruktur, Technologie und Regulierungsstrategie umfasst.
Darüber hinaus ist auch das Go-to-Market-Team von Lighter erheblich gewachsen, sodass wir in all diesen vertikalen Bereichen parallel arbeiten können.
III. Rückkäufe und Unlocks
Lighter begann zu Beginn dieses Jahres mit der Umsetzung seines Rückkaufplans und verwendete 100 % der Handelserlöse für den Rückkauf von LIT.Bis Ende Q3 hatte Lighter kumuliert mehr als 18,09 Millionen LIT zurückgekauft, davon 2,45 Millionen im Q3; wir haben außerdem kürzlich bekannt gegeben, dass die durch Rückkäufe verbrannte Token-Menge mehr als 7 % des anfänglichen Umlaufangebots von 250 Millionen überschritten hat.
Gleichzeitig sind derzeit 109,8 Millionen LIT gestakt, was 47,3 % des verbleibenden Umlaufangebots entspricht, ebenfalls ein recht beträchtlicher Anteil.
Ein weiteres wichtiges Ereignis ist der Token-Unlock. Lighter hatte die konkreten Unlock-Regeln bereits zum Zeitpunkt des TGE (Token Generation Event) bekannt gegeben, daher möchte ich sie hier für alle kurz zusammenfassen – Lighter hat keine Cliff-Unlocks (No cliff unlocks); alle Unlocks werden linear über 36 Monate abgeschlossen.
Der erste Unlock wird am 29. Januar 2027 stattfinden. In den vergangenen Monaten haben wir zu diesem Thema aktiv mit bestehenden Eigenkapital-/Token-Cap-Table-Investoren kommuniziert, sodass wir die Position jedes Einzelnen sehr genau kennen. Die überwiegende Mehrheit der bestehenden Investoren sind stark langfristig orientierte Investoren, und ihr Denken bei der Vermögensallokation wird durch diese Unlocks nicht beeinflusst. Gleichzeitig hat sich jedoch auch eine sehr gute Gelegenheit ergeben, neue strategische Investoren einzubringen (wie einige der zuvor erwähnten großen Partner) – im Prozess der Zusammenarbeit mit Lighter hoffen sie sehr, LIT-Token in großem Umfang zuzuteilen, wobei die Nachfrage weit über den Umfang hinausgeht, den sie direkt am sekundären liquiden Markt kaufen können. Daher können wir die Absicht eines sehr kleinen Teils der bestehenden Investoren, sich zu beteiligen, nutzen, um diese strategischen Investoren einzubringen, und wir treiben diesen Prozess derzeit voran. Ich denke, dies wird ein Win-win-Ergebnis sein, das es uns ermöglicht, strategische Investoren einzubringen und gleichzeitig große Geschäftspartnerschaften zu erreichen.
IV. Technischer Fortschritt
Auf der technischen Seite hat Lighter in diesem Quartal sehr bedeutende Fortschritte bei der Senkung der Kosten für Zero-Knowledge-Beweise (Proving) erzielt. Seit Beginn dieses Jahres hat Lighter die Gesamtkosten für Beweise um mehr als 50 % gesenkt, wobei die Effizienz der intern entwickelten Schaltkreise und der Geschäftslogik um das 3- bis 4-Fache verbessert wurde; eine weitere sehr wichtige Kennzahl ist, dass die durchschnittliche Blockbeweiszeit (Average block proof time) von mehr als 5 Minuten auf etwa 1 Minute verkürzt wurde, was einer Zeitreduzierung von 81 % entspricht.
Lighter hat auch mehr in Open Source investiert, insbesondere haben wir eine Client-Grundbibliothek für die Entwicklung auf Lighter als Open Source veröffentlicht, was in hohem Maße zum schnellen Start vieler Partner in jüngster Zeit beigetragen hat.
Auch LighterEVM hat große Fortschritte gemacht. Wir haben die Architektur von LighterEVM erweitert, sodass nun synchrone Lesevorgänge (Synchronous reads) aus Lighter Core durchgeführt werden können, asynchrone Transfers und Orderverwaltung möglich sind und vollständig On-Chain-Vaults (Vaults), Request for Quote (RFQs), Fiat-Onramps (Onramps) und Handelsanwendungen unterstützt werden. Gleichzeitig können alle standardmäßigen EVM-Tools direkt verwendet und über Zero-Knowledge-Beweise (ZK) auf Ethereum abgerechnet werden.
Wir planen, das LighterEVM-Mainnet vor Ende dieses Jahres zu starten, und wir sind mit unserer Zusammenarbeit mit Axiom in dieser Hinsicht sehr zufrieden. In der frühen Beta-Version des Testnets haben wir eine große Menge an Feedback gesammelt, und die Synchronisationsleistung ist jetzt stärker, sodass mehr Arten von Anwendungen reibungslos auf LighterEVM laufen können. Der Start des Mainnets vor Ende des Jahres ist eine der wichtigsten Prioritäten unseres Kernteams im Q4.
V. Optionsprodukte und einheitliche Margin
Eine weitere Top-Priorität für uns sind Optionen (Options). Ich glaube, viele haben gesehen, dass wir diese Woche gerade binäre Optionen (Binary Options) eingeführt haben. Binäre Optionen sind nur ein Ausgangspunkt; derzeit unterstützen sie preisbasierte Kontrakte.
Was wir als Nächstes entwickeln, sind Vanilla-Optionen (Vanilla Options), also Calls (Calls) und Puts (Puts), die im traditionellen Finanzwesen (TradFi) sehr wichtig sind, nämlich europäische Optionen. Kürzlich haben wir mehrere Schlüsseltalente in diesem Bereich eingestellt — natürlich habe ich selbst vor vielen Jahren auch mit Optionen gehandelt, aber jetzt haben wir engagierte Teammitglieder, die diese Arbeit auf der technischen, der Liquiditäts- und der Produktseite voll vorantreiben. Unser Zeitplan ist, Vanilla-Optionen vor Ende dieses Jahres einzuführen.
Im Zusammenhang mit Optionen haben wir eine einheitliche Risiko-Engine (Risk Engine) aufgebaut, die es ermöglicht, Spot, Perpetual-Kontrakte und Optionen gemeinsam für die Margin-Berechnung heranzuziehen. Diese Funktion wird zusammen mit den Vanilla-Optionen bis Ende dieses Quartals eingeführt.
Lassen Sie mich diese Funktion kurz erläutern. Derzeit ist zwar das Collateral innerhalb des Kontos gemeinsam genutzt, aber die Margin-Anforderung für jede Position wird unabhängig berechnet; nach der Einführung von Portfolio Margin (Portfolio Margin) wird Lighter Spot, Perpetual-Kontrakte und Optionen unter demselben Asset gemeinsam bewerten und berechnen, wie hoch der schlimmste realistische Verlust (Worst realistic loss) wäre, wenn der Markt stark schwankt. Wenn ein Nutzer Positionen hält, die sich gegenseitig absichern — zum Beispiel long eine Call-Option und short einen Perpetual-Kontrakt —, sollte dies vernünftigerweise kapital effizienter sein als das separate Halten dieser beiden unabhängigen Positionen. Da der Worst-Case-Verlust kleiner wird, ist auch die zu hinterlegende Margin geringer.
Dies wird erhebliche Verbesserungen der Kapitaleffizienz bringen und ist auch die Standardmethode, mit der professionelle Handelsinstitutionen Optionsbücher führen. Da all diese Handelsinstrumente auf Lighter laufen, kann das gesamte Portfolio betrieben werden, ohne Collateral hin und her zu transferieren. Dies verbessert nicht nur die Kapitaleffizienz für normale Nutzer, sondern auch für Market Maker — wenn die Kapitaleffizienz der Market Maker steigt, können sie engere Spreads (Tighter spreads) und tiefere Orderbücher (Deeper books) quotieren, was wiederum den Privatnutzern zugutekommt.
VI. Regulatorische Fortschritte
Nun zur regulatorischen Seite. Unsere Kommunikation mit der U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) schreitet weiter voran.
Im August dieses Jahres hatte ich die Ehre, an der ersten Sitzung des CFTC Innovation Advisory Committee (Innovation Advisory Committee) teilzunehmen. Während des Treffens haben wir außerdem weiterhin die Kommunikation direkt mit dem Büro des CFTC-Vorsitzenden und verschiedenen relevanten Abteilungen vorangetrieben, um unseren Lizenzierungsweg zu besprechen. Dieser Lizenzierungsweg wird tatsächlich sowohl Perpetual Contracts (Perps) als auch Options (Options) abdecken, da beide von der CFTC reguliert werden.
Warum tun wir das? Warum ist das so wichtig? Weil in den Vereinigten Staaten – dem größten Finanzmarkt der Welt – die Ausweitung der Beteiligung von Privatanlegern und institutionellen Anlegern enorme Marktchancen für Lighter und den On-Chain-Handel eröffnen wird. Daher hat unser Team in diesem Bereich sehr viel Zeit investiert und darauf bestanden, „durch die Vordertür hineinzugehen“ (Going in through the front door), und Zeit damit verbracht, die Regeln Punkt für Punkt mit verschiedenen CFTC-Abteilungen durchzugehen.
Unser aktuelles Ziel ist es, die Lizenzen DCM (Designated Contract Market) und DCO (Derivatives Clearing Organization) zu erhalten.
- DCM ist die Lizenz, die es Ihnen erlaubt, einen Handelsmarkt zu betreiben; Funktionen wie Orderbuchverwaltung (Order book management) fallen unter die DCM-Kategorie;
- DCO ist die Lizenz, die für das Marktclearing verwendet wird; zum Beispiel, wie der Clearing-Mechanismus (Liquidations) funktioniert, wie Auto-Deleveraging (ADL) funktioniert und so weiter, fallen alle unter die DCO-Kategorie.
Wir haben viel Zeit damit verbracht, die Kernprinzipien Punkt für Punkt mit CFTC-Mitarbeitern durchzugehen – es gibt 23 Kernprinzipien für DCM und 18 Kernprinzipien für DCO. Viele dieser Prinzipien lassen sich unter dem bestehenden Regulierungsrahmen bereits sehr klar darauf abbilden, wie Lighter sie on-chain umsetzt; bei einigen anderen Prinzipien ist unser Ansatz eine „neuartige Umsetzung“ (Novel implementation), die für die Regulierer neu ist, aber sie haben inzwischen viel Zeit damit verbracht, mit uns zu kommunizieren, um zu verstehen, wie sie funktioniert.
Das ist die „Vorab-Einbindung“ (Pre-engagement)-Arbeit, die wir geleistet haben. Der nächste Plan ist, dass wir nächsten Monat (November 2026) offiziell die Antragsunterlagen für diese Lizenzen einreichen werden. Nach der Einreichung haben die Regulierungsbehörden eine gesetzliche Frist von bis zu 180 Tagen, um eine Prüfung durchzuführen. Da wir all diese vorbereitenden Arbeiten bereits abgeschlossen haben, erwarten wir, dass der anschließende Prüfungsprozess sehr reibungslos verlaufen wird. Wir sind sehr begeistert davon, diese Lizenzen in den Vereinigten Staaten zu erhalten und uns vollständig für Privatanleger und institutionelle Nutzer im US-Markt zu öffnen. Dies ist derzeit eine sehr wichtige Priorität für unser Team.
Fragen-und-Antworten-Sitzung mit Investoren
Vor dieser Telefonkonferenz hatte Lighter bereits über einen öffentlichen Link Fragen von Investoren gesammelt. Bei dem Treffen stellte Trevor King, der Leiter der Investor Relations von Lighter, im Namen der Investoren die Fragen mit den höchsten Stimmenzahlen an Vladimir sowie Fragen, die in Investorenkommentaren während des Livestreams erwähnt wurden.
F1: Wie gehen Sie mit KI-gesteuerten Hackerangriffen und der Sicherheitsgewährleistung um?
Vladimir: Ja, das ist eine sehr wichtige Frage. Übrigens sind Sicherheit und KI auch Themen, die wir bei den Sitzungen des CFTC-Beratungsausschusses und in der gesamten Branche ausführlich diskutiert haben.Ich denke, wir befinden uns in einer sehr vorteilhaften Position in Bezug auf Sicherheit, weil wir einen Ansatz der Sicherheit in Schichten verfolgen. Als Ethereum-L2 wurde diese Sicherheitsstruktur von Beginn der Designphase an in unsere Architektur eingebettet.
- Mehrfache Kreuzverifizierung (Schweizer-Käse-Modell): Jede Zustandsänderung auf Lighter wird zuerst vom Sequencer ausgeführt, dann durch ZK-Schaltkreise bewiesen und schließlich von unseren Smart Contracts auf Ethereum verifiziert, wobei Guardians dazwischen ebenfalls Prüfungen bereitstellen. Das bedeutet, dass der Sequencer und die Schaltkreise dieselben Regeln durch zwei unabhängige Code-Implementierungen durchsetzen und so eine gegenseitige Kreuzprüfung bilden. Wir nennen dies das „Schweizer-Käse-Modell“, bei dem eine große Menge redundanten Schutzes in die Architektur eingebaut ist.
- Interne und externe Sicherheitsaudits sowie KI-formale Verifikation: Darüber hinaus führen wir kontinuierlich Sicherheitsüberprüfungen und Tests gemeinsam mit internen Teams und externen Sicherheitsteams durch. Wie allgemein bekannt ist, hat unser Team vor der Gründung von Lighter selbst KI-Entwicklung betrieben, daher sind wir mit verschiedenen KI-Tools sehr vertraut und verfügen über ein tiefes Netzwerk in diesem Bereich. Derzeit setzen wir KI-Tools sehr aktiv ein – von grundlegenden Tests bis hin zur formalen Verifikation, wobei wir diese Tools nutzen, um unsere Kernkomponenten formal zu verifizieren.
- Puffer für das Abwicklungszeitfenster: Schließlich bietet unsere Architektur auch ein natürliches Sicherheitszeitfenster. Da zwischen der Handelsausführung und der Finalisierung auf Ethereum eine gewisse Zeitspanne liegt, haben wir im Falle einer tatsächlichen abnormalen Situation ausreichend Zeit, abnormale Aktivitäten zu überwachen und zu reagieren, bevor Gelder auf Ethereum tatsächlich bewegt werden.
Natürlich gibt es im Sicherheitsbereich immer viel Arbeit zu erledigen, und es ist auch unsere oberste Priorität, aber ich denke, dass uns die zugrunde liegende Architektur, mit der wir Lighter gebaut haben, in Kombination mit unserer bisherigen Erfahrung im Bereich KI zusammen eine sehr solide Sicherheitsgarantie bietet.
Q2: Wie funktioniert die gemeinsame Abwicklung zwischen Lighter Core und LighterEVM?
Trevor: Wir haben tatsächlich auch mehrere Fragen zur EVM erhalten. Eine davon lautete: „Sehr neugierig auf die gemeinsame Abwicklung zwischen Core und LighterEVM. Wie genau hilft die Zusammenführung beider in einen einzigen Proof in Bezug auf Interoperabilität, Kosten oder Sicherheit?“
Vladimir: Okay, lassen Sie mich im Detail erklären, wie es funktioniert. Jeder EVM-Block verweist auf die neueste verfügbare Core-Zustandsversion. Asynchrone Transfers und Orders funktionieren so, dass Core sie in seiner eigenen Sequenz ausführt, während EVM-Aufrufe nicht auf ihre Ergebnisse warten müssen und andere Core-Transaktionen nicht blockieren.
Sobald beide Seiten Daten an ihre jeweilige Inbox und Outbox übermittelt haben, haben wir eine Komponente namens Aggregationsschaltkreis, die erzwingt, dass die Daten auf beiden Seiten exakt gleich sind. Daher ist letztendlich nur ein einziger Zero-Knowledge-Proof erforderlich, um die Zustände von Lighter Core und LighterEVM gleichzeitig auf Ethereum abzuwickeln.
Dies bringt enorme Effizienzgewinne – keine Notwendigkeit für eine Cross-Chain-Bridge; keine Notwendigkeit, neue Vertrauensannahmen einzuführen; nur eine Verifikation auf Ethereum L1 statt zwei. Dieses Design reduziert nicht nur die Kosten erheblich, sondern verringert auch die Latenz zwischen den beiden.
Q3: Vertriebskanäle im US-Markt und der aktuelle Stand der Robinhood-Partnerschaft
Trevor: Wir haben auch viele Fragen zum US-Markt. Einige Leute fragten, wie Lighters Vertriebskanäle in den USA neben Robinhood aussehen werden. Vielleicht ist dies eine gute Gelegenheit, etwas mehr über die Robinhood-Partnerschaft und ihren aktuellen Fortschritt zu sprechen.
Vladimir: Offensichtlich ist der US-Markt extrem groß. Selbst unter den „krypto-nativen Wallets“, die wir gerade erwähnt haben, werden einige von US-Unternehmen betrieben, und wir treiben derzeit aktiv Partnerschaften mit ihnen voran.
Was die Robinhood Wallet betrifft, so sind wir ihr exklusiver Partner für Perpetual-Kontrakte. Bereits 2013 war ich Robinhoods erster Berater, daher habe ich aus erster Hand ein tiefes Verständnis dafür – sie sind äußerst vorsichtig in Bezug auf die Einhaltung von Vorschriften und werden niemals etwas in einer Grauzone tun; stattdessen wollen sie sicherstellen, dass sie „durch die Vordertür gehen“ und alle zentralen Regulierungsprinzipien strikt einhalten.Sobald unsere US-Lizenzen vorliegen, werden wir, solange es ihrer Produktlogik entspricht, in verschiedene Produktlinien ihres US-Inlandsgeschäfts integriert werden können – sei es Perpetual-Kontrakte oder Optionen. Natürlich hängt all dies, wie es immer Robinhoods Betriebsprinzip ist, von der Genehmigung der US-Lizenzen ab.
Darüber hinaus, wenn man sich die regulatorische Systemarchitektur der CFTC ansieht, gibt es an der Basis die DCO (Clearing) und DCM (Handelsmarkt), die ich gerade erwähnt habe, und darüber stehen die FCMs (Futures Commission Merchants). FCMs sind wie Broker, die Orders an Börsen weiterleiten.Sobald wir die DCM- und DCO-Lizenzen erhalten, können wir solche Integrationen mit einer großen Anzahl von FCMs durchführen.
Letztendlich sind wir der Ansicht, dass der Aufbau von Technologie auf verifizierbare, dezentrale Weise nicht nur bessere Technologie bedeutet, sondern auch eine bessere Erfahrung für Kunden, während gleichzeitig eine überlegene Kostenstruktur geschaffen wird. Unter diesen potenziellen Partnern legen einige großen Wert darauf, wie das zugrunde liegende System aufgebaut ist, während andere ausschließlich angezogen werden, weil sie dies als die Lösung mit der geringsten Latenz, den niedrigsten Kosten und einer extrem starken Betonung der regulatorischen Compliance sehen. Wir haben derzeit eine Reihe solcher Partnerschaften in Arbeit — einige auf der Wallet-Seite, einige auf der Seite zentralisierter Börsen und einige, die eher traditionelle Finanzanwendungen (TradFi) sind.
F4: Ist der CFTC-Genehmigungsprozess öffentlich? Kann die Genehmigung früher als innerhalb von 180 Tagen erhalten werden?
Trevor: Mehrere Nutzer möchten mehr über den CFTC-Genehmigungs- und Antragsprozess erfahren. Sie fragten: „Wenn wir den Antrag einreichen, wird er öffentlich sein? Oder müssen wir ihn erst danach teilen?“
Vladimir: Diese Prozesse sind transparent, und ich denke, sie sollten es sein. Wir gehen all diese Kernprinzipien einzeln durch und ordnen sie der Funktionsweise von Lighters Technologie zu — und Lighters Technologie selbst ist Open Source und verifizierbar. Daher begrüßen wir diese Transparenz sehr, was auch der von der CFTC bevorzugte Ansatz ist.
Trevor: Verstanden, eine sehr gute Antwort. Im Anschluss an diese Frage reichen die Leute weiterhin verwandte Fragen ein: „In Anbetracht dessen, dass wir bereits so viel Vorarbeit im Vorfeld geleistet haben, erwarten Sie, dass die Lizenz früher als innerhalb des gesetzlichen 180-Tage-Prüfungsfensters der CFTC genehmigt wird?“
Vladimir: Ja, wir hoffen sicherlich, dass all die im Vorfeld geleistete Kommunikationsarbeit — einschließlich der Zusammenarbeit mit den Regulierungsbehörden, um abzubilden, wie DeFi den DCM-Anforderungen entspricht, und noch wichtiger den DCO-Anforderungen (etwa zu verstehen, wie Auto-Deleveraging, ADL, den Kernprinzipien zugeordnet wird) — den anschließenden formellen Prüfungsprozess viel reibungsloser gestalten wird.
Was den genauen Zeitplan betrifft, ist es für uns offensichtlich schwierig, ein präzises Datum zu nennen. Obwohl wir wissen, dass wir ein wichtiger Akteur im Ökosystem sind, hat die CFTC offensichtlich viele andere Angelegenheiten zu erledigen.Wir wissen jedoch, dass das Team der CFTC sehr schnell agiert und unsere bisherige Erfahrung in der Zusammenarbeit mit ihnen sehr gut war, daher erwarten wir, dass der gesamte Prozess reibungslos verlaufen wird.
F5: Wie verteilt das Go-to-Market-Team (GTM) seine Anstrengungen?
Trevor: In Bezug auf Go-to-Market, wie verteilt das Team seine Anstrengungen? Wie ist es zwischen krypto-nativen Teams und institutionellen Partnern (wie Partnern auf dem Niveau von Robinhood) aufgeteilt?
Vladimir:Derzeit hat unser Go-to-Market-Team bereits mehr als 10 Personen, sodass wir durchaus in der Lage sind, „gleichzeitig zu gehen und Kaugummi zu kauen“ (was bedeutet, mehrere Linien parallel voranzutreiben).
Ich denke, unsere derzeitige Verteilung der Anstrengungen ist recht ausgewogen. Wie ich sagte, sind Optionen ein neuer Geschäftsbereich, und wir haben auch ein neues Teammitglied, das sich diesem Bereich widmet; 2 Teammitglieder konzentrieren sich eher auf Partnerschaften auf institutioneller Ebene; und 3 Teammitglieder konzentrieren sich eher auf Partnerschaften mit krypto-nativen Akteuren.
Wir sind ein hochgradig kollaboratives Team, und es gibt absolut keine Abteilungssilos oder Personen, die isoliert arbeiten. Darüber hinaus sind wir auch sehr stark in Developer Relations und Forward-Deployed Engineering — bei der Förderung jeder Partnerschaft übergeben wir niemals einfach eine API (jeder, der unsere Open-Source-API direkt nutzen möchte, ist immer willkommen); für Partner, die eine tiefere Integration und maßgeschneiderte Lösungen für ihre Kunden wünschen, gehen unsere Forward-Deployed Engineers direkt an die Front, um bei der Implementierung zu unterstützen.
F6: (Nachfrage) Welche neuen Entwicklungen stehen bei der Robinhood-Partnerschaft bevor?
Trevor: Okay, die letzte Frage — Leute im Hintergrund hinterlassen ständig weiter Fragen. Die letzte Frage dreht sich immer noch um Robinhood: Wird es in Zukunft weitere neue Entwicklungen in dieser Partnerschaft mit Robinhood geben? Wir haben gesehen, wie Sie in verschiedenen Podcast-Programmen einige Dinge angedeutet haben, und alle sind neugierig, was als Nächstes passieren wird? Wenn es Ihnen nichts ausmacht, es preiszugeben.
Vladimir: Okay. Wie ich gerade sagte, ist für Robinhood das Wichtigste die Compliance. Daher wird unser US-konformes Produkt (US-Instanz), sobald es auf den Markt kommt, mehrere verschiedene Einstiegspunkte in ihrer Produktmatrix eröffnen — ob Perpetual Contracts oder Optionen, Lighter kann eine hervorragende Ergänzung zu ihrem Produktangebot sein.
Wir haben die Integration in Robinhood Wallet bereits abgeschlossen, was ein großartiger Ausgangspunkt ist, da sie bereits aus erster Hand gesehen haben, wie gut dieses System funktioniert. Daher erwarten wir, dass wir im Laufe der Zeit tiefere Integrationen über mehrere verschiedene Teile ihres Tech-Stacks hinweg durchführen werden.
Aber noch einmal, um dies voranzubringen, ist das Wichtigste, was wir jetzt tun können, mit Volldampf an der Lizenzantragsarbeit weiterzuarbeiten. Sobald wir die DCM- und DCO-Lizenzen erhalten haben, wollen wir auch nicht auf eine einzige Perspektive beschränkt sein – zu diesem Zeitpunkt werden zahlreiche FCMs (Futures Commission Merchants) in der Lage sein, Order Flow an uns weiterzuleiten. Natürlich arbeiten wir sehr gerne mit dem Robinhood-Team zusammen, aber ich möchte klarstellen, dass wir nach Genehmigung der Lizenzen das Potenzial haben werden, alle Arten von breit angelegten Partnerschaften auf dem US-Markt aufzubauen.
