Der von der National Cryptocurrency Association (NCA) beim US-Finanzministerium eingereichte Kommentarbrief zu den Regeln nach Abschnitt 3 des GENIUS Act (Docket TREAS-DO-2026-0496) beendet die Phase der Ungewissheit um die Stablecoin-Regulierung.
Das Dokument, unterzeichnet vom NCA-Präsidenten und Chief Legal Officer von Ripple, Stuart Alderoty, stellt fest, dass die Branche die Anforderung einer hundertprozentigen Reserve akzeptiert, aber einen praktischen Rahmen zum Schutz der Privatanleger vorschlägt, damit Amerikaner nicht am Ende „gestrandet mit Stablecoins dastehen, wenn sich die Vorschriften ändern“.
Drei Forderungen an das Finanzministerium
Die erste Anforderung beseitigt das Risiko einer plötzlichen Änderung des rechtlichen Status von Emittenten. Die Verfehlung der Frist vom 18. Juli 2028 oder der Widerruf der Lizenz eines Unternehmens darf nicht zur automatischen Sperrung der Gelder von Bürgern führen. Alderoty fordert einen Safe-Harbor-Mechanismus: ein vorübergehendes Zeitfenster, innerhalb dessen Nutzer ihre Coins ohne Verlust einlösen, verkaufen oder umtauschen können und Börsen technische Unterstützung leisten können, ohne Gefahr zu laufen, illegaler Handelsaktivitäten beschuldigt zu werden.
Die zweite Priorität ist die Schaffung rechtlicher Mechanismen für die Rückgabe gestohlener Vermögenswerte. Die NCA schlägt vor, festzulegen, dass die Neuausgabe eines Zahlungs-Stablecoins als Ersatz für einen gestohlenen oder irrtümlich übertragenen durch Gerichtsbeschluss vollständig legal ist und unter die Ausnahme „except as required by a lawful order“ fällt.
Das Einfrierverfahren selbst soll mit den FinCEN-Standards synchronisiert werden, wodurch Emittenten verpflichtet werden, betroffene Nutzer unverzüglich zu benachrichtigen.
Die dritte Regelgruppe zieht eine klare Grenze zwischen Verwahrungsdiensten und Softwareentwicklern. Anbieter von nicht-verwahrenden Wallets und Schnittstellen, die lediglich einen Kontostand anzeigen und keinen Zugriff auf Schlüssel kontrollieren, dürfen nicht als Intermediäre oder Verkäufer anerkannt werden.
Nach Auffassung der NCA müssen alle direkten P2P-Übertragungen, Transaktionen zwischen eigenen Konten von Einzelpersonen und Vorgänge innerhalb persönlicher Wallets strikt außerhalb der Beschränkungen der Behörde bleiben, wodurch das Recht auf „Selbstverwahrung plus Peer-to-Peer-Übertragungen“ garantiert wird.
Die Einreichung dieses Dokuments bringt den Dialog zwischen der Krypto-Branche und den US-Regulierungsbehörden auf eine pragmatische Spur. Indem die Großindustrie die Grenzen eines technologischen Kompromisses absteckt, hat sie faktisch die Verantwortung für die Stabilität des Privatmarktes dem Finanzministerium übertragen, das nun entscheiden muss, wie streng die endgültigen Regeln ausfallen werden.
