Eine mit Wintermute verbundene Wallet hat Short-Positionen im Wert von rund 126,25 Millionen US-Dollar auf Hyperliquid aufgebaut, wobei ein Ethereum-Short im Wert von 46,92 Millionen US-Dollar die größte gemeldete Exposure darstellt, während wichtige Kryptowährungen unter ihren jüngsten Höchstständen gehandelt werden.
Zusammenfassung
- Eine mit Wintermute verbundene Wallet hält Short-Positionen im Wert von 126,25 Millionen US-Dollar, wobei Ethereum derzeit ihre größte gemeldete Position darstellt.
- Die Ethereum-Short-Exposure liegt bei etwa 46,92 Millionen US-Dollar, während die Positionen in Solana und HYPE 10 Millionen US-Dollar übersteigen.
- Onchain Lens berichtet, dass die verfolgten Positionen zum letzten Snapshot etwa 963.600 US-Dollar an unrealisiertem Gewinn aufweisen.
- CoinGecko zeigt, dass Bitcoin, Ethereum, Solana und HYPE am Montag nahe oder unter ihren Wochenhöchstständen gehandelt werden.
- Mit FTX und Alameda verbundene Wallets transferierten 27.372 ETH an Wintermute, wobei der Zweck der Transfers unbestätigt bleibt.
Onchain Lens berichtete am 28. September, dass das verfolgte Konto Short-Positionen über mehrere Krypto-Assets hielt und zum Zeitpunkt des Snapshots etwa 963.600 US-Dollar an unrealisiertem Gewinn aufwies. Das Analyse-Konto bezifferte den kumulierten Gewinn und Verlust der Wallet auf etwa 197,22 Millionen US-Dollar.
Die Adresse 0xecb63caa47c7c4e77f60f1ce858cf28dc2b82b00 wurde von On-Chain-Forschern wiederholt als eine mit Wintermute verbundene Hyperliquid-Wallet identifiziert. Wintermute hat weder öffentlich bestätigt, Eigentümer der Adresse zu sein, noch den Zweck der aktuellen Positionen beschrieben.
Eine frühere Analyse des mit Wintermute verbundenen Hyperliquid-Short-Buchs ergab, dass dieselbe Adresse im August eine wesentlich größere bearishe Exposure hielt, darunter Shorts in ETH, BTC, SOL, HYPE und XRP.
Wintermute-Shorts bleiben auf Ethereum konzentriert
Ethereum machte laut Onchain Lens 46,92 Millionen US-Dollar der zuletzt gemeldeten Short-Exposure aus. SOL folgte mit einer Position von 11,30 Millionen US-Dollar, während HYPE etwa 10,03 Millionen US-Dollar ausmachte.
Andere Positionen machen den Rest der gemeldeten Gesamtsumme von 126,25 Millionen US-Dollar aus, obwohl Onchain Lens in seinem neuesten Beitrag keine vollständige Aufschlüsselung Position für Position lieferte.
Daten, die über frühere Monate von derselben Adresse gesammelt wurden, zeigen, dass sich ihre Exposure schnell ändern kann. Eine unabhängige Analyse der Wallet identifizierte umfangreiche Aktivität über Hyperliquid-Märkte hinweg, wobei Hunderte von Orders für beide Seiten von Market-Making-Büchern verwendet wurden.
Die Analyse ergab, dass mit Wintermute verbundene Geld- und Briefkurse über Dutzende von Assets verteilt waren, darunter BTC, ETH, SOL und HYPE. Sie beschrieb die Quoting-Struktur zum Zeitpunkt ihres Snapshots im Januar als nahezu ausgeglichen, mit etwa 101,7 Millionen US-Dollar an Geldorders und 97,2 Millionen US-Dollar an Brieforders.
Aus diesem Grund belegt eine sichtbare Short-Position für sich genommen nicht, dass Wintermute erwartet, dass der Preis eines Assets fällt. Market Maker können Spot-Bestände, Optionen, Kundenflüsse oder an anderen Handelsplätzen gehaltene Exposure mit Perpetual Futures absichern.
Crypto.news untersuchte dasselbe Thema bereits, als eine mit Wintermute verbundene Wallet im August 190,77 Millionen US-Dollar an Hyperliquid-Shorts hielt. Zu diesem Zeitpunkt führte ETH die Short-Positionen des Kontos mit etwa 53,02 Millionen US-Dollar an, gefolgt von BTC und SOL. Wintermute bestätigte die Positionen damals nicht öffentlich.
ETH, SOL und HYPE werden unter jüngsten Höchstständen gehandelt
Die aktuelle Positionierung erfolgt, während Ethereum von der Anfang September erreichten Region um 2.800 US-Dollar zurückgefallen ist.
CoinGecko zeigt, dass ETH zum Zeitpunkt des Verfassens bei etwa 2.644 $ gehandelt wird, was das Asset unter seinen jüngsten Versuch bei 2.800 $ platziert. Ethereum war bereits am 23. September unter 2.700 $ gefallen, nachdem der Anstieg ins Stocken geraten war.
Der Ethereum-Rückzug nach der Ablehnung nahe 2.800 $ erfolgte, nachdem der Token ein Mehrwochenhoch erreicht hatte, bevor Verkäufer die Preise nach unten drückten.
Bitcoin wurde laut CoinGecko Daten bei etwa 82.863 $ gehandelt, was zum abgerufenen Zeitpunkt einem Rückgang von rund 2,4 % in den vorangegangenen 24 Stunden entspricht.
SOL stand laut CoinGecko Daten bei etwa 118,06 $, während HYPE bei etwa 92,28 $ gehandelt wurde.
CoinGecko zeigt, dass HYPE trotz des jüngsten Rückgangs in der Nähe seines jüngsten Rekordbereichs bleibt. Der Token wurde über 90 $ gehandelt, nachdem er im September Preise nahe 98 $ erreicht hatte.
Jüngste HYPE-Treasury-Käufe und Whale-Transfers haben die Aktivität großer Wallets in den Fokus gerückt. Hyperliquid Strategies kaufte 494.200 HYPE im Wert von 45,8 Millionen $ in einer offengelegten Transaktion, während mehrere große Halter begannen, Token zu unstaken.
Wintermutes Short-Exposure hat sich wiederholt verändert
Die neueste Zahl von 126,25 Millionen $ liegt unter einigen früheren Momentaufnahmen derselben Wallet.
Am 20. September bezifferten Berichte Dritter ihr Short-Exposure auf nahezu 146 Millionen $, wobei ETH bei etwa 53 Millionen $, BTC bei ungefähr 26,7 Millionen $ und SOL bei rund 17,8 Millionen $ lagen.
Bis zum 23. September sagte der On-Chain-Analyst CW, dass die Wallet ihr Short-Exposure in ETH, BTC und SOL erhöhte, während die Preise stiegen.
CW beschrieb die Positionierung als Abwärtsdruck auf den Markt. Diese Interpretation wurde jedoch nicht von Wintermute bestätigt und sollte nicht als Beweis dafür behandelt werden, dass der Market Maker absichtlich versuchte, die Preise nach unten zu drücken.
Die verfolgten Positionen haben sich im Laufe der Zeit in beide Richtungen bewegt. Frühere Wallet-Daten zeigten, dass das Short-Exposure während Marktrückgängen reduziert wurde, bevor die Positionen wieder erhöht wurden, als sich die Preise erholten.
Öffentliche Hyperliquid-Daten machen Positionen einzelner Konten sichtbar, zeigen jedoch nicht das gesamte ausgleichende Engagement, das ein Unternehmen möglicherweise anderswo hält. Wintermute ist an zentralisierten Börsen, dezentralen Handelsplätzen und außerbörslichen Märkten tätig, was die Möglichkeit offen lässt, dass seine Hyperliquid-Positionen einen Teil eines größeren Hedging-Buchs bilden.
Wintermute berichtete Anfang dieses Jahres, dass institutionelle Kunden einen wachsenden Anteil an seiner OTC-Aktivität ausmachten. Der institutionelle OTC-Handelsfluss des Unternehmens erreichte in der ersten Hälfte des Jahres 2026 72 % des Spot-Volumens.
Alameda transferierte ETH an Wintermute vor den jüngsten Shorts
Der gemeldeten Positionierung geht ein separater großer Ethereum-Transfer voraus, an dem Wallets mit Verbindungen zu FTX und Alameda Research beteiligt waren.
Am 23. September verfolgten Blockchain-Forscher 23.639 ETH im Wert von rund 65 Millionen $, die von einer mit FTX und Alameda verbundenen Adresse an eine Wallet bewegt wurden, die als zu Wintermute gehörend gekennzeichnet war.
Eine breitere Überprüfung ergab, dass sechs verbundene Wallets zusammen 27.372 ETH im damaligen Wert von etwa 75 Millionen $ an Wintermute-Adressen transferierten. Das Blockchain-Sicherheitsunternehmen PeckShield markierte die größte Transaktion über 23.639 ETH.
Weder Wintermute noch der FTX Recovery Trust haben öffentlich bestätigt, dass die Überweisung einen unmittelbaren Verkauf darstellte. On-Chain-Bewegungen zu einem Market Maker können Verkäufe, OTC-Ausführung, Collateral-Management, Hedging oder andere Handelsfunktionen unterstützen.
Frühere FTX- und Alameda-Transfers mit Wintermute zeigen, dass mit dem Nachlass verbundene Wallets den Market Maker bei früheren Asset-Bewegungen genutzt haben. Im Oktober 2023 transferierten FTX- und Alameda-Adressen Krypto im Wert von etwa 10 Millionen Dollar an Coinbase, Binance und mit Wintermute verbundene Ziele.
Die ETH-Bewegung vom 23. September bleibt daher getrennt von dem jüngsten Hyperliquid-Short-Snapshot, es sei denn, weitere Wallet-Daten oder Offenlegungen stellen eine direkte Verbindung zwischen dem transferierten Ether und dem Derivate-Engagement her.
