Market Insights | Edición 26

La edición 25 cerró con un comprador cuyo USD Cash había bajado a 640,5 millones de dólares y con un treinta años que había perdido el 5,50% en una semana con datos, y preguntó si el nivel volvería en una semana sin ellos. No volvió, y la caja siguió bajando: el treinta años nunca cerró por encima del 5,48%, y el USD Cash terminó en 132,7 millones de dólares [1][2][9][10]. Esta edición cubre dos semanas, del 19 de octubre al 1 de noviembre, porque el 26 de octubre no hubo edición; se publica el 5 de noviembre.

El dato más útil de esta edición es adónde fue la caja del comprador. Los tres informes que cubren del 12 de octubre al 1 de noviembre registran recompras de las preferentes Stretch de la compañía por 606,2 millones de dólares, pagadas íntegramente con USD Cash, frente a 1.078 bitcoins por 87,6 millones de dólares [1][9][10]. El USD Cash bajó de 640,5 millones a 132,7 millones de dólares [17][10], y en cada informe el nuevo saldo es igual al anterior menos los usos que el informe declara, más los 98,5 millones de dólares de la venta de acciones que, según el último, fueron a esa cuenta. A diferencia del segundo informe que leyó la edición 25, ninguno de los tres deja sus recompras sin explicar.

El tramo largo bajó sin publicaciones y se movió el día de la Fed. El treinta años cerró la ventana en el 5,31%, 12 puntos básicos más abajo; su mayor movimiento, −13 puntos básicos el 22 de octubre, llegó en un día sin publicaciones de primer nivel [2]. La Reserva Federal mantuvo su rango objetivo en el 3,75%–4,00% el 28 de octubre, con dos de los doce votantes a favor de una subida de un cuarto de punto [8]. Ese día el dos años bajó 3 puntos básicos y el treinta años subió 7; las publicaciones del PIB y del PCE del día siguiente bajaron a los dos [14][15].

Bitcoin cayó en las dos semanas, y una sesión hizo la mayor parte. El contrato terminó la ventana en −4,59%, en 78.313,00; solo el 29 de octubre restó un 4,12%, la peor sesión desde el 5 de junio, y las otras trece sesiones juntas restaron un 0,49% [3]. El interés abierto subió en las dos plataformas tras tres ventanas en lados opuestos: Binance terminó la ventana un 2,84% más alto y Bybit un 14,65%, y la financiación pagó cerca del triple del total de la edición 25 en Binance y el doble en Bybit [4][5][6][7].

Un asunto más completa la edición. La sección 6 lee la primera regla final emitida bajo la ley de stablecoins, publicada por la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) el 23 de octubre [11].

Dos semanas: del 19 de octubre al 1 de noviembre de 2026

Bitbase Research · 5 de noviembre de 2026

El único gráfico que importa

Cierres diarios de los perpetuos BTCUSDT, futuros con margen en USDT, UTC, con el rendimiento a la par del Tesoro a treinta años en el eje derecho y la línea del 5,50% marcada [2][3]:

Una sola sesión decidió la ventana [3]. El contrato perdió un 2,39% en la primera semana y un 2,25% en la segunda. El 29 de octubre cayó un 4,12%, la peor sesión desde el 5 de junio; según nuestros cálculos, las otras trece sesiones juntas restaron un 0,49%. El mínimo intradía de 76.270,00 del 30 de octubre fue el más bajo desde el 18 de septiembre, y el cierre de ese día en 77.312,60, el más bajo desde el 17 de septiembre. El 29 y el 30 de octubre fueron además las dos sesiones de más volumen de la ventana, con 253.736 y 241.631 bitcoins negociados.

El 29 de octubre cayó tarde en el día UTC, no con la publicación [3][14]. La hora de las 12:00 UTC, que incluyó la publicación del PIB y del PCE a las 12:30, cerró un 0,13% por debajo de su apertura. La hora de las 20:00 UTC perdió un 2,46% con 44.089 bitcoins negociados, más que cualquier otra hora del día, y el mínimo de la sesión llegó en su última hora. Esto describe la secuencia de un día, no una respuesta a los datos. La hora del comunicado de la Reserva Federal, las 18:00 UTC del 28 de octubre, cerró un 0,19% por encima de su apertura.

La racha de fines de semana de la edición 25 terminó el fin de semana siguiente [3]. La edición 25 registró tres fines de semana seguidos en que bitcoin subió y lo llamó racha, no hallazgo. Según nuestros cálculos, el fin de semana del 24 y 25 de octubre restó un 1,29%, el primer fin de semana a la baja desde el que terminó el 13 de septiembre, y el del 31 de octubre y 1 de noviembre sumó un 1,29%. Dos fines de semana, uno en cada sentido: así se ve, a posteriori, una racha que no era un patrón.

El eje derecho se quedó por debajo de la línea toda la ventana [2]. El treinta años cerró en 5,48 el 19 de octubre y nunca más arriba; su mínimo fue 5,29 el 22 de octubre, el cierre más bajo desde el 22 de septiembre. Las dos peores sesiones de bitcoin coincidieron con los dos días en que más cayó el rendimiento a dos años, el 22 y el 29 de octubre. Dos días no son una relación, y la sección 7 explica por qué las fechas no encajan del todo.

La señal estructural de la semana

Variación en puntos básicos: la primera semana frente al cierre previo del 16 de octubre, la segunda frente al 23 de octubre [2]:

Todos los plazos desde un año terminaron más abajo, y las dos semanas lo hicieron desde extremos opuestos [2]. En la primera, el tramo largo cayó más que el corto: el treinta años 10 puntos básicos, el dos años 5. En la segunda cayó más el corto: el dos años 13, el treinta años 2. Según nuestros cálculos, el diferencial 2s30s se estrechó de 69 a 60 puntos básicos al 27 de octubre, su nivel más estrecho desde el 24 de septiembre, y se amplió a 75 al 30 de octubre. Una curva que se aplana mientras baja y luego se empina mientras sigue bajando se ha movido dos veces en dos semanas, y la ventana en conjunto terminó más empinada.

El mayor movimiento de la ventana llegó en un día sin publicaciones [2][14][15][27]. El 22 de octubre el dos años bajó 16 puntos básicos, el diez años 17 y el treinta años 13. La serie considera de primer nivel cinco publicaciones: la decisión del FOMC, el IPC, el informe de empleo, el PIB y el PCE. Ninguna cayó el 22 de octubre, y el calendario de la Oficina de Estadísticas Laborales no muestra ninguna publicación ese día. Esta edición registra el tamaño del día y no conoce su causa.

Los dos días con publicaciones movieron la curva de maneras distintas [2][8][14][15]. La Reserva Federal mantuvo su rango objetivo en el 3,75%–4,00% el 28 de octubre por 10 votos contra 2; Lisa D. Cook y Beth M. Hammack preferían subirlo un cuarto de punto. En la reunión anterior, el 16 de septiembre, había subido el rango un cuarto de punto por 12 a 0 [19]. Ese día el dos años bajó 3 puntos básicos mientras el diez años subía 6 y el treinta años 7, y el diferencial 2s30s se amplió 10 puntos básicos. Al día siguiente, la Oficina de Análisis Económico informó de un crecimiento del PIB del tercer trimestre del 3,4% en tasa anualizada, tras el 2,2% del segundo, y de una subida interanual del índice de precios PCE del 3,6% en septiembre, del 3,1% sin alimentos ni energía. El dos años bajó 6 puntos básicos, el treinta años 5.

Las recompras del Tesoro son visibles para esta serie por primera vez [20]. Dos operaciones cayeron en la ventana: 0,75 mil millones de dólares el 21 de octubre, en valores con vencimiento entre enero de 2028 y enero de 2036, y 6,0 mil millones de dólares el 27 de octubre, en bonos con vencimiento entre febrero de 2047 y febrero de 2056. Ambas figuran como «Liquidity Support». Del 1 de septiembre al 1 de noviembre el Tesoro realizó trece operaciones: dos de «Cash Management» de 12,5 mil millones de dólares cada una en septiembre, en valores con vencimiento en 2027 y 2028, y once de «Liquidity Support», cuatro de ellas de 6,0 mil millones de dólares. Esta edición informa de qué se compró y cuándo, no de qué efecto tuvo en los rendimientos; la operación del 27 de octubre llegó el día antes de la subida de 7 puntos básicos del treinta años.

Tablero de doble vía

Interés abierto denominado en monedas en perpetuos BTCUSDT, instantáneas diarias a las 00:00 UTC [4][6]:

Binance termina la ventana un 2,84% más alto; Bybit, un 14,65% más alto [4][6]. Tras tres ventanas en lados opuestos, las dos plataformas terminaron por encima de donde empezaron, y las dos lo hicieron en cada una de las dos semanas: Binance un 0,95% y luego un 1,86%, Bybit un 6,48% y luego un 7,67%. El mayor paso de Bybit, +8,27%, llegó a lo largo del 29 de octubre, la sesión en que bitcoin cayó un 4,12%. Su instantánea del 1 de noviembre, 68.871, es la más alta de las 60 instantáneas diarias que devuelve el endpoint de la plataforma, que empiezan el 7 de septiembre. Las dos plataformas se movieron en la misma dirección en ocho de los catorce pasos diarios, el mismo recuento que en la edición 25; la diferencia está en dónde terminaron.

Financiación, suma de las tres liquidaciones de ocho horas de cada día UTC; los totales de la ventana se suman a partir de las liquidaciones sin redondear [5][7]:

La financiación pagó cerca del triple del total de la edición 25 en Binance y el doble en Bybit [5][7]. Las dos ventanas duran dos semanas, así que los totales se comparan directamente: según nuestros cálculos, el +0,2907% de Binance es el 304% del +0,0956% de la edición 25, y el +0,2583% de Bybit el 201% del +0,1285%. Dos de las ochenta y cuatro liquidaciones fueron negativas, una en cada plataforma, frente a veintiuna en la edición 25, y ningún total diario lo fue. Los dos últimos días de Binance, con +0,0300% cada uno, fueron sus totales diarios más altos desde el 29 de agosto; el máximo de Bybit, +0,0298% el 21 de octubre, el más alto desde el 24 de agosto.

Los largos pagaron más por mantener posiciones en una ventana en que el precio cayó [3][5][7]. Lo mismo ocurrió en la segunda semana de la edición 25. Los datos muestran cuánto se pagó y cuánto se mantuvo, no quién tenía las posiciones ni por qué; lo que el interés abierto en monedas no puede separar se explica en la sección 7.

Lo que falta en este tablero, nombrado y no omitido: los flujos diarios de los ETF al contado, por la razón recogida en las ediciones 21 a 25: esta serie no tiene una vía primaria para obtenerlos y no los toma de segunda mano.

En el radar — semana del 2 al 8 de noviembre

Esta edición se publica el 5 de noviembre, tres días después de empezar la semana por la que pregunta su radar. Las sesiones del 2 al 4 de noviembre pertenecen a la próxima edición y no se informan aquí; las preguntas de abajo tratan de lecturas que no existen en el corte de datos de esta edición, las 10:03 UTC del 5 de noviembre.

Primero, ¿con qué paga el informe que cubre del 2 al 8 de noviembre sus recompras de Stretch, si las informa? El USD Cash era de 132,7 millones de dólares al 1 de noviembre, menos que los 208,2 millones que la compañía gastó de él en recompras en la semana hasta esa fecha [10]. Una semana de recompras de ese tamaño necesitaría una fuente más allá del saldo, y el informe o la declara o las recompras son menores.

Segundo, ¿vuelve la compañía a destinar ingresos por venta de acciones al USD Cash? El informe del 26 de octubre al 1 de noviembre declara que 98,5 millones de dólares de sus 164,0 millones de ingresos por venta de acciones se asignaron al USD Cash; ninguno de los informes semanales que esta serie ha leído desde el presentado el 31 de agosto declara una asignación así [10]. Una asignación es un hecho; una segunda la convertiría en un canal.

Tercero, ¿moverá el informe de empleo de octubre, el 6 de noviembre, el dos años más de 16 puntos básicos? Ese fue el tamaño del 22 de octubre, un día sin publicaciones [2][28]. Se decide con el mismo CSV, y pone a prueba si el mayor día de la ventana fue grande para un día con datos o solo para uno sin ellos.

Cuarto, ¿termina el interés abierto de Bybit la semana por encima de 68.871 bitcoins? Fue su instantánea del 1 de noviembre y el máximo de los 60 días del endpoint [6]. Un cierre más alto indicaría que la acumulación sigue; uno más bajo, que los tres últimos días de la ventana fueron el pico.

Quinto, ¿llega al Federal Register una segunda regla final que aplique la GENIUS Act, o se mueve alguno de los periodos de comentarios abiertos? Constan ya una regla final y siete periodos de comentarios abiertos, el primero de los cuales cierra el 23 de noviembre [11][12][13][21]. La misma consulta al Federal Register responde a las dos cosas.

Actualización del seguimiento de señales

El radar de la edición 25 hizo cinco preguntas sobre la semana del 19 al 25 de octubre. Las cinco se resuelven sobre esa semana. Por la segunda semana no se preguntó; donde importa, se informa junto a la respuesta, sin puntuarla. Después, se deja constancia de algo que la edición 25 no pudo informar y se corrige una de sus afirmaciones.

Primero, ¿qué financió el informe del 12 al 18 de octubre y dijo cómo pagó sus recompras de preferentes? Sobre todo las propias preferentes de la compañía, y sí: con USD Cash [1]. El informe de Strategy declara la recompra de 1.938.780 acciones Stretch por 193,1 millones de dólares, todo con USD Cash, y la compra de 267 bitcoins por 22,1 millones de dólares, con 22,0 millones de la venta de acciones ordinarias y 0,1 millones de USD Cash. Declara también que el consejo elevó la autorización para recomprar las preferentes de la compañía de 2,0 a 3,0 mil millones de dólares, con 1,16 mil millones disponibles al 18 de octubre. La edición 25 señaló que el informe del 5 al 11 de octubre no declaró la fuente de sus recompras; este sí, y también los dos siguientes [9][10]. ESTADO: CONFIRMADA. La junta extraordinaria del 28 de octubre aprobó dividendos diarios en las cuatro series de preferentes, por 381.373.199 votos contra 2.236.551; para Stretch, el cambio debía entrar en vigor el 1 de noviembre [16].

Segundo, ¿marcó el USD Cash menos de 500 millones de dólares? Sí: 447,3 millones de dólares al 18 de octubre y 242,4 millones al 25 de octubre [1][9]. El informe del 26 de octubre no declara ventas de acciones ni compras de bitcoin, y sí 204,9 millones de dólares de recompras de Stretch con USD Cash. Según nuestros cálculos, cada saldo es igual al anterior menos los usos que declara el informe, al décimo de millón. ESTADO: CONFIRMADA. La segunda semana llevó el saldo a 132,7 millones de dólares [10].

Tercero, ¿volvió el treinta años a cerrar por encima del 5,50% en alguna sesión de una semana sin publicaciones de primer nivel? No [2]. Lecturas 5,48, 5,42, 5,42, 5,29, 5,33; la más alta fue la primera. ESTADO: SIN CAMBIOS. La segunda semana, con la decisión del FOMC y las publicaciones del PIB y del PCE, tampoco lo devolvió: su cierre más alto fue el 5,37% del 28 de octubre. Un nivel que se perdió en una semana con datos, no se recuperó en una semana sin ellos ni después en otra semana con datos queda registrado aquí como un nivel que no ha vuelto.

Cuarto, ¿terminaron el interés abierto de Binance y el de Bybit la semana del mismo lado de donde empezaron? Sí, los dos más altos [4][6]. La instantánea de Binance del 25 de octubre estaba un 0,95% por encima de la del 18 de octubre, y la de Bybit un 6,48%. La edición 25 dijo que una cuarta separación convertiría la divergencia en un rasgo permanente. No hubo cuarta separación, así que la divergencia sigue siendo una racha de tres ventanas, y la segunda semana fue por el mismo camino. ESTADO: CONFIRMADA.

Quinto, ¿llegó al Federal Register un documento que aplique la GENIUS Act, o se movió alguno de los cinco periodos de comentarios? Llegó un documento; ningún periodo se movió [11][21]. La Oficina del Contralor de la Moneda publicó una regla final el 23 de octubre, y ese mismo día dos avisos que piden comentarios sobre sus formularios. Releer los registros de los cinco documentos en el Federal Register muestra las mismas fechas de cierre que en la edición 25: 30 de noviembre, 30 de noviembre, 30 de noviembre, 7 de diciembre y 14 de diciembre [22][23][24][25][26]. ESTADO: CONFIRMADA. La sección 6 lee la regla.

Algo que la edición 25 no pudo informar se registra aquí, como un complemento y no como una corrección. La edición 25 dijo que, en su corte de datos, las 03:52 UTC del 19 de octubre, el informe del 12 al 18 de octubre no existía. Era cierto en el corte: el índice de presentación de EDGAR registra su aceptación a las 08:00:13 hora del Este, es decir, a las 12:00 UTC, ocho horas después [1]. Lo que contiene está en las dos primeras respuestas de arriba.

Una afirmación de la edición 25 se corrige aquí. La edición 25 dijo que el informe del 28 de septiembre al 4 de octubre se aceptó a las 16:00 UTC del 5 de octubre, seis horas y media después del corte de la edición 24. El índice de presentación registra la aceptación a las 08:00:15 hora del Este, es decir, a las 12:00 UTC, dos horas y media después del corte [18]. La edición 25 tomó la hora del flujo de presentaciones de EDGAR, que entonces daba 16:00:15 para ese mismo informe y ahora da 12:00:15; esta edición la toma del índice de presentación. La conclusión que sacó la edición 25 —que el informe no existía en el corte de la edición 24— no cambia.

Nueva dimensión — la primera regla final de la ley de stablecoins

Las ediciones 24 y 25 registraron las fechas de la GENIUS Act y los documentos que tomaron prestadas sus definiciones, y dijeron que esta serie informaría de documentos y fechas, no de contenidos, hasta que hubiera una regla final. En esta ventana hay una, y esta sección lee lo que el documento dice de sí mismo: sus fechas, lo que según él discutieron quienes comentaron y dos decisiones que expone con claridad.

La regla final de la OCC, publicada el 23 de octubre, tiene 195 páginas [11]. Aplica la ley a los emisores de stablecoins de pago bajo la jurisdicción de la OCC y a ciertas actividades de custodia de las entidades que supervisa. La propuesta que finaliza se publicó el 2 de marzo de 2026 y abarcaba filiales de bancos nacionales asegurados y de asociaciones federales de ahorro, emisores federales cualificados, ciertos emisores no bancarios cualificados por los estados y emisores extranjeros; su periodo de comentarios cerró el 1 de mayo, y la OCC dice que consideró comentarios tardíos hasta el 1 de julio. Entra en vigor el 18 de enero de 2027, la misma fecha en que entra en vigor la ley, 87 días después de su publicación según nuestros cálculos.

La OCC recibió unos 328 comentarios y nombra cuatro áreas de desacuerdo [11]. Son la gestión, la liquidez y la diversificación de los activos de reserva; la prohibición de que los emisores paguen intereses o rendimientos, incluida una presunción propuesta sobre pagos a través de filiales y terceros vinculados; si se podían congelar o ampliar los reembolsos ante un pico de solicitudes; y el capital. El documento dice que quienes comentaron «tenían opiniones divergentes sobre varias disposiciones clave de la propuesta», y que prevé actualizar la regla a medida que evolucionen las prácticas de los emisores.

Dos decisiones se exponen con claridad [11]. Sobre la prohibición de rendimientos, la OCC rechaza puertos seguros para pagos pequeños y para acuerdos que sean valores: «La OCC no adopta un puerto seguro para los pagos de minimis». Sobre las reservas, la regla final limita la exposición a una sola contraparte al 40% de los activos de reserva y «modifica el límite de contraparte excluyendo expresamente las exposiciones al Gobierno de Estados Unidos». Los comentarios sobre los requisitos contra el blanqueo de capitales y las sanciones quedan para «una reglamentación separada».

La regla vino con formularios, y los formularios tienen su propio plazo [12][13][29]. Dos avisos de la OCC publicados el mismo día piden comentarios sobre las solicitudes de licencia o registro, 4 páginas, y sobre los formularios de información para emisores autorizados, 24 páginas; el 29 de octubre siguió una corrección del primero. Los dos cierran el 23 de noviembre. Según nuestros cálculos, siete periodos de comentarios cierran ahora en un margen de 21 días, del 23 de noviembre al 14 de diciembre, y la ley entra en vigor 35 días después del último.

Lo que esto no establece. No establece qué exigirá la regla a un emisor concreto, y esta serie no evalúa el cumplimiento. No establece las reglas de la Reserva Federal, del Tesoro, de la SEC ni de la CFTC, cuyos documentos siguen abiertos a comentarios. No dice nada sobre la oferta de stablecoins, que esta serie no sigue. Lo que establece es que uno de los reguladores de la ley ha terminado su regla principal, con una fecha que coincide con la de la propia ley.

Advertencias

Esta edición presenta dos semanas como una sola ventana. Las preguntas de la edición 25 se resuelven sobre la semana por la que preguntaban, y la segunda semana se informa pero no se puntúa. La edición 25 también cubrió dos semanas, así que esta edición compara sus totales con los de la edición 25 directamente, no por semana.

Las fechas de la sección 1 no encajan del todo entre activos. Las sesiones de bitcoin van de las 00:00 a las 24:00 UTC; los rendimientos a la par del Tesoro son lecturas de cierre de la jornada de Nueva York. La caída de bitcoin del 29 de octubre se produjo sobre todo a partir de las 20:00 UTC, después de que se tomara la lectura de rendimiento de ese día. Que las peores sesiones de bitcoin y las mayores caídas del dos años coincidieran en las mismas dos fechas es una afirmación sobre el calendario, no un vínculo entre ellas.

La contabilidad por publicación de la sección 2 es aritmética, no atribución. Asignar el movimiento de un día a la publicación de ese día deja fuera subastas, movimientos en otros mercados y posicionamiento. El mayor movimiento de la ventana llegó en un día sin publicación según la definición de la serie, lo que habla tanto del alcance de la definición como del mercado.

Las recompras de la sección 2 vienen de una fuente hasta ahora inalcanzable. Durante cinco ventanas, los servidores de TreasuryDirect y de fiscal-data no superaron en esta máquina la verificación de certificados. En el corte de datos de esta edición ambos la superaron, y las operaciones y los resultados por valor se leyeron de la API de fiscal-data por una conexión verificada [20]. La limitación repetida en cada edición desde la 21 termina aquí, para las recompras. Las subastas siguen siendo un vacío: la consulta de subastas de la misma API devolvió cinco registros para la ventana, hasta el 22 de octubre, ninguno con resultados [30].

El interés abierto de la sección 3 cuenta contratos, no intenciones. Una subida en las dos plataformas con el precio cayendo es compatible con nuevos cortos, con nuevos largos que pagan más por mantener y con ambas cosas; el interés abierto en monedas no puede separarlas. Las liquidaciones negativas son pequeñas, la más profunda de −0,0014%, y se informan por completitud.

Las lecturas de Strategy de la sección 5 se apoyan en parte en cálculos de esta edición. Las conciliaciones de saldo suponen que nada más que los usos y asignaciones declarados movió el USD Cash; que cuadren al décimo de millón es una coincidencia, no una divulgación. El total de ventas de acciones del 26 de octubre al 1 de noviembre incluye acciones vendidas pero aún no liquidadas al 30 de octubre, como indica el informe [10].

La sección 6 lee lo que una regla final dice de sí misma, no sus requisitos. Las cuatro áreas de desacuerdo y las dos decisiones son como la OCC las expone en el Federal Register; esta edición no ha leído la ley en sí y no evalúa qué exigiría la regla a ninguna empresa.

Lecturas relacionadas

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Aviso legal: este artículo es un comentario de mercado de Bitbase Research y se ofrece solo con fines informativos. Las opiniones corresponden al momento de su redacción y no constituyen asesoramiento de inversión, de trading, fiscal ni financiero, ni una oferta o invitación a operar. Los datos de esta edición están actualizados a 1 de noviembre de 2026; los mercados y las divulgaciones pueden cambiar, así que consulta la información más reciente de fuentes autorizadas. Operar con criptoactivos y productos apalancados conlleva un riesgo significativo, incluida la posible pérdida de tu capital.

Referencias

[1] Strategy Inc, formulario 8-K presentado el 19 de octubre de 2026, accession 0001193125-26-424688, Item 8.01, periodo del 12 al 18 de octubre de 2026. sec.gov

[2] Departamento del Tesoro de EE. UU., Daily Treasury Par Yield Curve Rates, descarga CSV de 2026. home.treasury.gov

[3] Binance futuros USDT-M, velas BTCUSDT, diarias y horarias, UTC. fapi.binance.com

[4] Binance futuros USDT-M, historial de interés abierto, BTCUSDT, diario. fapi.binance.com

[5] Binance futuros USDT-M, historial de tasas de financiación, BTCUSDT. fapi.binance.com

[6] Bybit, interés abierto, lineal BTCUSDT, diario. api.bybit.com

[7] Bybit, historial de tasas de financiación, lineal BTCUSDT. api.bybit.com

[8] Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, comunicado del FOMC, 28 de octubre de 2026. federalreserve.gov

[9] Strategy Inc, formulario 8-K presentado el 26 de octubre de 2026, accession 0001193125-26-431146, Item 8.01, periodo del 19 al 25 de octubre de 2026. sec.gov

[10] Strategy Inc, formulario 8-K presentado el 2 de noviembre de 2026, accession 0001193125-26-442707, Item 8.01, periodo del 26 de octubre al 1 de noviembre de 2026. sec.gov

[11] Office of the Comptroller of the Currency, regla final, Implementing the GENIUS Act for the Issuance of Stablecoins by Entities Subject to the Jurisdiction of the OCC, documento del Federal Register 2026-21706, 23 de octubre de 2026. govinfo.gov

[12] Office of the Comptroller of the Currency, aviso y solicitud de comentarios, Applications for Licensing or Registration, documento del Federal Register 2026-21704, 23 de octubre de 2026. govinfo.gov

[13] Office of the Comptroller of the Currency, aviso y solicitud de comentarios, Reporting Forms and Instructions for Permitted Payment Stablecoin Issuers, documento del Federal Register 2026-21705, 23 de octubre de 2026. govinfo.gov

[14] US Bureau of Economic Analysis, GDP (Advance Estimate), tercer trimestre de 2026, publicado el 29 de octubre de 2026. bea.gov

[15] US Bureau of Economic Analysis, Personal Income and Outlays, septiembre de 2026, publicado el 29 de octubre de 2026. bea.gov

[16] Strategy Inc, formulario 8-K presentado el 29 de octubre de 2026, accession 0001193125-26-437776, Items 3.03, 5.03 y 5.07. sec.gov

[17] Strategy Inc, formulario 8-K presentado el 13 de octubre de 2026, accession 0001193125-26-419726, anexo 99.1, periodo del 5 al 11 de octubre de 2026. sec.gov

[18] Strategy Inc, formulario 8-K presentado el 5 de octubre de 2026, accession 0001193125-26-413164, índice de presentación. sec.gov

[19] Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, comunicado del FOMC, 16 de septiembre de 2026. federalreserve.gov

[20] Departamento del Tesoro de EE. UU., Fiscal Data, Treasury Securities Buybacks: operaciones y detalle por valor, desde el 1 de septiembre de 2026. fiscaldata.treasury.gov

[21] Federal Register, búsqueda de documentos por «stablecoin», fechas de publicación desde el 1 de septiembre de 2026. federalregister.gov

[22] Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, propuesta de regla, Implementing the Federal Reserve Board's Responsibilities Under the GENIUS Act, documento del Federal Register 2026-19860, 29 de septiembre de 2026. govinfo.gov

[23] Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, propuesta de regla sobre el procedimiento de solicitud de filiales para emitir stablecoins de pago, documento del Federal Register 2026-19899, 29 de septiembre de 2026. govinfo.gov

[24] Departamento del Tesoro de EE. UU., regla final provisional, Forms and Procedures for Review of State Certifications by the Stablecoin Certification Review Committee, documento del Federal Register 2026-19966, 30 de septiembre de 2026. govinfo.gov

[25] US Securities and Exchange Commission, propuesta de regla, Adviser and Regulated Fund Custody Rules; Crypto Custody Rules, documento del Federal Register 2026-20466, 6 de octubre de 2026. govinfo.gov

[26] US Commodity Futures Trading Commission, aviso anticipado de propuesta de regla, Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets, documento del Federal Register 2026-20888, 13 de octubre de 2026. govinfo.gov

[27] US Bureau of Labor Statistics, calendario de publicaciones seleccionadas, octubre de 2026. bls.gov

[28] US Bureau of Labor Statistics, calendario de publicaciones seleccionadas, noviembre de 2026. bls.gov

[29] Office of the Comptroller of the Currency, aviso y solicitud de comentarios; corrección, documento del Federal Register 2026-22036, 29 de octubre de 2026. govinfo.gov

[30] Departamento del Tesoro de EE. UU., Fiscal Data, Treasury Securities Auctions Data, fechas de subasta del 19 de octubre al 1 de noviembre de 2026. fiscaldata.treasury.gov