El impulso de Bitcoin hacia los $90,000 se ha estancado por debajo de $87,722, ya que las entradas semanales en ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. han caído de $2.39 mil millones a $241.1 millones, según analistas de Bitfinex.
Resumen
- Las entradas en ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. cayeron aproximadamente un 90% durante la semana que terminó el 2 de octubre.
- Los inversores de ETF recuperaron su precio de entrada promedio estimado después de 233 días consecutivos bajo el agua.
- Bitfinex espera un rango de $84,000–$87,722 mientras la compra al contado sigue siendo débil.
- La negociación sostenida por debajo de $81,300 con retiros de ETF amenazaría la recuperación, según los analistas.
Bitfinex Alpha informó en su actualización de mercado del 5 de octubre que la recuperación de Bitcoin necesita nuevas compras al contado, con los inversores de ETF mostrando menos apetito por comprar alrededor de su precio de entrada promedio.
En comentarios proporcionados a crypto.news, los analistas del exchange dijeron que su visión alcista permanece intacta, aunque esperan que Bitcoin cotice entre $84,000 y su precio de apertura anual de $87,722 durante la semana.
"Nuestra visión al alza está intacta, pero el momento depende de los flujos y no del calendario", dijeron los analistas.
El camino de Bitcoin hacia los $90K requiere una compra al contado más fuerte
Según el informe, Bitcoin alcanzó los $87,197 el 2 de octubre antes de retroceder hacia los $84,000, registrando su tercer rechazo por debajo de la apertura anual en dos semanas.
Durante las 24 horas previas a la publicación de las nóminas de EE. UU., el informe dijo que el interés abierto de futuros aumentó en $2.1 mil millones. Las posiciones posteriormente se contrajeron en $1.5 mil millones a medida que el precio caía, y los analistas atribuyeron el avance fallido a la actividad de futuros que carecía de suficientes compras al contado.
En su evaluación del 30 de septiembre de la demanda al contado de Bitcoin, Bitfinex ya había advertido que el apalancamiento reducido podría limitar el riesgo de liquidación sin proporcionar las compras necesarias para otro repunte. El informe anterior situó la ganancia de Bitcoin acercándose al final del tercer trimestre en aproximadamente 42.5%.
A medida que las primas de futuros se estrecharon, el análisis anterior atribuyó algunos cierres de posiciones a los rendimientos más débiles de las operaciones que capturan la diferencia entre los precios al contado y de futuros. Registró una disminución de 16,075 BTC en el interés abierto del Chicago Mercantile Exchange el 28 de septiembre a medida que expiraban los contratos de septiembre.
Para que el rango actual se rompa al alza, el último informe de Bitfinex exige varias sesiones de ETF que atraigan al menos $340 millones cada una, junto con un cierre diario por encima de $87,722. Bajo ese escenario, sus analistas identifican los $90,000 como la próxima prueba.
La compra de ETF se ha desacelerado a medida que los inversores recuperan el punto de equilibrio
El informe sitúa las entradas semanales de ETF en $241.1 millones para el 28 de septiembre–2 de octubre, dejando los fondos netos positivos a pesar de una caída pronunciada desde la semana anterior.
Dentro de ese período, Bitfinex dijo que un retiro de $148.7 millones el 30 de septiembre puso fin a una racha de entradas de nueve sesiones que totalizaron $3.08 mil millones. Sus cifras muestran que el IBIT de BlackRock atrajo $450.2 millones durante la semana, mientras que el FBTC de Fidelity perdió $168 millones.
En la cobertura del 27 de septiembre de las compras de ETF de septiembre, los datos de Farside Investors situaron las entradas durante el 21–25 de septiembre en aproximadamente $2.39 mil millones. El IBIT de BlackRock lideró con alrededor de $1.16 mil millones, seguido por el FBTC de Fidelity con $701.6 millones y el ARKB de ARK 21Shares con $294.7 millones.
Según esa cobertura anterior, el MSBT de Morgan Stanley recibió $203.3 millones durante la misma semana, su mayor ingreso semanal desde su lanzamiento en abril.
Utilizando la estimación ponderada por flujos de Checkonchain, el último informe de Bitfinex sitúa el precio de compra promedio de los inversores de ETF en $84,320. Dice que Bitcoin permaneció por debajo de ese nivel durante 233 días consecutivos antes de recuperarlo el 21 de septiembre.
Para los analistas, los inversores que regresan al punto de equilibrio proporcionan una posible explicación para la desaceleración, en lugar de prueba de que la compra seguirá siendo débil. En su evaluación, las compras tienden a acelerarse una vez que los tenedores de ETF tienen un mayor colchón de ganancias.
"Con la macroeconomía ni ayudando ni perjudicando, cualquier avance tiene que pagarse con compras al contado, y esas compras aún no han regresado", dijo el equipo.
Una pérdida de $84,000 pondría a prueba la recuperación de septiembre
En sus comentarios, los analistas de Bitfinex identificaron los $84,000 como el mayor grupo de base de costo de Bitcoin y el precio al que el 75% del suministro está en ganancia.
Por debajo de ese soporte, el equipo espera que Bitcoin vuelva a probar la zona de ruptura de septiembre entre $84,000 y $81,300. Dijeron que una caída por debajo de $82,600 volvería a poner a los inversores de ETF bajo el agua, lo que potencialmente ralentizaría las entradas y retrasaría otro avance.
Incluso con cierres diarios por debajo de $84,000, los analistas mantendrían su visión de recuperación si los flujos de ETF permanecen planos o positivos y los tenedores de corto plazo continúan vendiendo con ganancias. Su condición utiliza el Spent Output Profit Ratio de tenedores de corto plazo, o SOPR, con una lectura por encima de 1.0 que indica ventas rentables.
Sin embargo, con una negociación sostenida por debajo de $81,300 y salidas de ETF, el equipo dijo que el área de $77,000 y la True Market Mean de $77,200 volverían como referencias a la baja.
En un informe del 1 de octubre sobre el soporte de Bitcoin en octubre, el analista jefe de ViaBTC, Jeff Ko, y la líder de investigación de Bitget Wallet, Lacie Zhang, identificaron por separado los $82,000 como un nivel clave a la baja.
Zhang situó la principal zona de liquidación a la baja entre $82,000 y $82,500, advirtiendo que una pérdida de esa área podría acelerar una caída hacia $80,000. Su escenario alcista requería que Bitcoin defendiera los $82,000 y recuperara los $87,500 antes de que fuera posible un movimiento hacia $95,000.
Los altos rendimientos del Tesoro mantienen en el foco los riesgos de tasas de diciembre
A pesar de la debilidad en la contratación en Estados Unidos, los analistas de Bitfinex dijeron que las condiciones monetarias aún no le han dado a Bitcoin una razón sólida para subir. Citaron un crecimiento del empleo en septiembre de 29,000 como reductor de la probabilidad de un aumento de tasas de la Reserva Federal en octubre, mientras que una inflación del PCE subyacente del 3% y un gasto del consumidor firme mantienen posible una subida en diciembre.
En sus comentarios, los analistas también citaron rendimientos del Tesoro a cinco años por encima del 5% y a diez años por encima del 5.2%, describiendo ambos como máximos de 19 años que restringen la participación en activos de riesgo.
El equipo dijo que recompras más intensas del Tesoro, una intervención mayor o más emisión de letras a corto plazo podrían reducir el rendimiento que los inversores exigen antes de asumir riesgo, o añadir liquidez.
Sobre el programa existente del Tesoro, el informe del 27 de septiembre dijo que las recompras de máximo apoyo a la liquidez en los sectores de 10 a 20 años y de 20 a 30 años aumentaron de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación. Según esa cobertura, las operaciones más grandes comenzaron el 9 de septiembre y están programadas hasta el 4 de noviembre.
Para la próxima prueba de inflación, los analistas de Bitfinex señalaron el IPC de septiembre el 14 de octubre, antes de la reunión de la Fed del 27 al 28 de octubre. Dijeron que una inflación subyacente más lenta debilitaría el caso de una subida en diciembre, mientras que una inflación subyacente estable o en aumento junto con un gasto firme lo fortalecería.
