Payward ha ampliado su estrategia de infraestructura financiera más allá de Kraken mediante derivados regulados, acciones tokenizadas, pagos, servicios bancarios y tecnología ofrecida a otras empresas financieras.
Resumen
- $508 millones en ingresos ajustados del segundo trimestre representaron un aumento del 17% respecto al mismo período del año anterior.
- Nasdaq acordó invertir $100 millones en Payward mientras amplía el trabajo en infraestructura de acciones tokenizadas.
- La adquisición de Bitnomial por $550 millones de Payward añadió infraestructura regulada de bolsa, compensación y corretaje de futuros en Estados Unidos.
- 6,6 millones de cuentas financiadas mantenían $40 mil millones en activos en las plataformas de Payward durante el segundo trimestre.
- London Stock Exchange planea listar los xStocks respaldados por Payward en su planeado venue LSE 24 durante 2027.
CoinDesk informó el 26 de septiembre que el co-CEO Arjun Sethi describió a Payward como una plataforma financiera construida en torno a una pila de infraestructura compartida. El trading a través de Kraken forma uno de los cuatro pilares operativos junto con banca, gestión de activos y Payward Services.
La expansión se produce mientras la combinación de ingresos de Payward se vuelve menos dependiente de las comisiones de trading. La compañía reportó $508 millones en ingresos ajustados para el segundo trimestre de 2026, un 17% más interanual. El EBITDA ajustado alcanzó los $23 millones.
El volumen total de transacciones de la plataforma cayó un 18% interanual a $310 mil millones a medida que la actividad spot de cripto se debilitó. Payward dijo que los futuros tradicionales, las acciones y las acciones tokenizadas crecieron durante el trimestre. Las operaciones diarias promedio de ingresos de futuros aumentaron un 8%.
Los ingresos basados en activos y otros representaron el 60% de los ingresos totales, en comparación con el 55% un año antes. Los activos en la plataforma se situaron en $40 mil millones, mientras que las cuentas financiadas alcanzaron un récord de 6,6 millones.
Como informó crypto.news en agosto, la compañía cambió la forma en que define las cuentas financiadas después de ampliar su estructura operativa. La medida más reciente abarca cuentas en todas las plataformas de Payward y puede contar subcuentas por separado.
Payward ha gastado miles de millones construyendo infraestructura de trading regulada
Payward ha utilizado adquisiciones para añadir infraestructura regulada que tardaría años en recrearse internamente. Kraken acordó en marzo de 2025 adquirir el corredor de futuros estadounidense NinjaTrader por $1,5 mil millones, incorporando el trading de futuros tradicionales y capacidades regulatorias al grupo.
NinjaTrader permaneció como una plataforma operativa separada después de la transacción. La adquisición expandió Kraken más allá de los mercados cripto mientras preservaba la plataforma existente de NinjaTrader.
Payward siguió ese acuerdo con su adquisición de Bitnomial por hasta $550 millones en efectivo y acciones. La transacción añadió un mercado de contratos designado regulado por la Commodity Futures Trading Commission, una organización de compensación de derivados y un comerciante de comisiones de futuros.
Esas licencias colocan las operaciones de bolsa, compensación y servicios de corretaje dentro del mismo grupo regulado. Payward dijo que la adquisición apoyaría su estrategia de derivados en Estados Unidos.
Crypto.newsinformó cuando se anunció el acuerdo que Bitnomial se había convertido en la primera plataforma estadounidense nativa de cripto en poseer los tres principales registros de derivados de la CFTC juntos.
Payward completó la transacción el 1 de mayo. Su informe financiero del segundo trimestre dijo que la infraestructura de Bitnomial posteriormente respaldó productos regulados de futuros perpetuos y margen spot en Estados Unidos.
La compañía avanzó más hacia los derivados on-chain en septiembre. Payward anunció planes para ofrecer futuros perpetuos utilizando la infraestructura HIP-3 de Hyperliquid a clientes estadounidenses elegibles, sujeto a aprobación regulatoria.
Bajo la estructura propuesta, Bitnomial desplegaría, administraría, compensaría y liquidaría los contratos. NinjaTrader Clearing llevaría las cuentas de clientes elegibles.
En cobertura relacionada, crypto.news informó que los clientes necesitarían aprobación de las entidades reguladas antes de obtener acceso a los mercados.
La estrategia de acciones tokenizadas de Payward llega al Nasdaq y a la LSE
El negocio de acciones tokenizadas de Payward ha atraído asociaciones con dos operadores bursátiles establecidos.
Nasdaq anunció el 10 de septiembre que Nasdaq Ventures había acordado invertir 100 millones de dólares en Payward. Las empresas están ampliando su trabajo en el marco Nasdaq Equity Token mientras introducen un nuevo acuerdo de vigilancia de mercado.
Nasdaq dijo que la colaboración abarca infraestructura para acciones tokenizadas y mercados que operan durante períodos más largos que el horario bursátil convencional. Payward proporcionaría tecnología que respalde las funciones de distribución, negociación y post-negociación.
Se espera que los Nasdaq Equity Tokens se lancen en el segundo trimestre de 2027. Payward fue valorada en 21 mil millones de dólares en relación con la inversión de Nasdaq.
La Bolsa de Londres se ha asociado por separado con Payward en acciones públicas tokenizadas. LSE planea listar xStocks en su próxima plataforma LSE 24 durante 2027, sujeto a aprobación regulatoria.
Los xStocks son representaciones tokenizadas de acciones cotizadas públicamente y fondos cotizados en bolsa. Payward obtuvo un mayor control sobre la infraestructura del producto mediante su adquisición de Backed Finance, que desarrolló la plataforma de valores tokenizados.
Sethi dijo a CoinDesk que las asociaciones con operadores de mercado establecidos siguen siendo parte de la estrategia de Payward porque las bolsas tradicionales aún proporcionan infraestructura regulatoria y de cotización desarrollada durante décadas. "La confianza es su moneda", dijo.
Kraken ha seguido expandiendo xStocks de forma independiente de esas asociaciones. La compañía había ampliado su negocio de acciones mientras las acciones tokenizadas ganaban una mayor cuota de actividad en activos del mundo real.
Payward Services abre su infraestructura a otras empresas
Payward está convirtiendo la tecnología desarrollada originalmente para Kraken en infraestructura que bancos, empresas fintech, corredores y otras plataformas pueden integrar.
Payward Services combina capacidades de negociación, custodia, liquidez, financiación, pagos, cumplimiento, gestión de riesgos y liquidación mediante integraciones compartidas. Al menos 25 empresas estaban desarrollando productos utilizando la infraestructura, dijo Sethi a CoinDesk.
La compañía dijo en su informe del segundo trimestre que su API unificada de Payward Services ya había puesto en marcha a su primer socio externo. Integraciones posteriores añadieron conversiones, transferencias, acciones europeas y la infraestructura de solicitud de cotización de Kraken.
Payward ha seguido expandiendo el negocio mediante adquisiciones. Cerró su compra de la empresa de pagos con stablecoins Reap en julio, incorporando infraestructura de pagos y emisión de tarjetas al grupo.
La compañía acordó más tarde en julio adquirir el negocio de infraestructura de carteras de Magic Labs. Crypto.news informó que la tecnología respalda la infraestructura de carteras utilizada por alrededor de 60 millones de usuarios y está destinada a formar parte de Payward Services tras su finalización.
La sala de prensa de Payward muestra que la expansión continuó durante septiembre. La compañía anunció integraciones que abarcan Ledger, programas de tarjetas de stablecoins a través de Reap y Visa, rendimiento de xStocks en cadena y acceso a IPO a través de Payward Services.
Payward mantiene su IPO separada de la financiación de la expansión
El gasto en infraestructura de Payward ha continuado mientras su planeada cotización pública permanece en un calendario más largo.
La compañía presentó confidencialmente un borrador de declaración de registro para una oferta pública inicial ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. en noviembre de 2025. No ha divulgado públicamente un símbolo bursátil, un precio de acción propuesto ni un número de acciones.
No se espera que Payward complete una IPO antes del segundo trimestre de 2027 como muy pronto. Sethi dijo a CoinDesk que Payward no depende de una IPO para financiar sus operaciones porque la compañía sigue siendo rentable y puede financiar inversiones desde su balance. Las recientes rondas de capital han traído inversores estratégicos, incluidos Citadel Securities y Nasdaq, a la compañía.
Payward está buscando otro componente regulado en Europa. Sethi dijo que la compañía estaba "a punto de comprar un banco en Europa", sin nombrar el objetivo. Informes anteriores citados en la fuente vincularon las conversaciones con una posible adquisición de un banco lituano.
