Las acciones tokenizadas han alcanzado un valor de mercado de 3.800 millones de dólares, mientras que el comercio semanal en exchanges descentralizados ha aumentado 55 veces desde enero, según DWF Labs.
Resumen
- 3.800 millones de dólares en acciones tokenizadas representan aproximadamente seis veces el valor del mercado a principios de enero.
- 2.540 millones de dólares en comercio semanal en DEX se mantuvieron por debajo del pico de 7.260 millones de dólares de finales de agosto del informe.
- Ondo conservó la mayor posición como emisor, mientras que xStocks y Binance se acercaron cada uno a los 1.000 millones de dólares.
- 313 millones de dólares en acciones tokenizadas se desplegaron en DeFi para el 15 de octubre, estimó DWF Labs.
Según un informe compartido con crypto.news por DWF Labs, titulado The Bright Side: Tokenized Equities, el comercio spot semanal en exchanges descentralizados alcanzó los 2.540 millones de dólares en la semana del 5 de octubre, frente a los 45,8 millones de dólares en la semana del 5 de enero.
El comercio de acciones tokenizadas supera el crecimiento del valor de los activos
En el mismo período de enero a octubre, DWF Labs registró transferencias semanales de tokens que aumentaron de 420 millones de dólares a 17.500 millones de dólares, o 41,8 veces su nivel inicial. Su estimación de valor de mercado aumentó de 654 millones de dólares a 3.800 millones de dólares, una ganancia que la firma reportó como del 483%.
El informe define el volumen de transferencias como movimientos entre direcciones de blockchain, incluidos el comercio y las transferencias que involucran protocolos de préstamo. Su cifra separada de DEX spot cuenta el comercio en exchanges descentralizados, que representó el 14,5% de las transferencias por valor a principios de octubre, frente al 10,9% en enero.
Utilizando esas medidas, la investigación sitúa la rotación semanal de transferencias en 4,6 veces el valor de mercado, frente a 0,64 veces. El comercio semanal en DEX dividido por el valor de mercado aumentó de 0,07 a 0,67.
DWF Labs describe la distinción en su análisis de la adopción.
"La tokenización por la tokenización en sí misma no funcionará a largo plazo".
El informe sostiene que la demanda depende de usos más allá de mantener versiones en blockchain de activos convencionales, y examina por separado las transferencias, el comercio y los depósitos en DeFi.
La cifra de comercio de octubre estuvo muy por encima de la de enero, pero por debajo de la semana más activa identificada en la investigación. DWF Labs registró 7.260 millones de dólares en volumen spot en DEX durante la semana del 31 de agosto, con Robinhood Chain representando 5.360 millones de dólares, o el 74%.
Calculado a partir de los totales redondeados del informe, el comercio semanal estaba aproximadamente un 65% por debajo de ese pico de agosto para la semana del 5 de octubre. La medida de crecimiento de 55 veces de DWF Labs compara octubre con enero, no con el máximo de agosto.
Una investigación separada proporciona otra medida de la actividad comercial de las acciones. Dune encontró que las acciones generaron el 93% del comercio spot de agosto entre las clases de activos tokenizados que examinó, a pesar de ser la clase más pequeña por suministro. Su página pública de investigación del tercer trimestre sitúa las cuatro clases principales de activos en 33.900 millones de dólares.
Ondo lidera los emisores mientras BNB Chain toma la mayor participación
Dentro de las clasificaciones de emisores de DWF Labs, Ondo Finance mantuvo 1.000 millones de dólares, conservando el primer lugar incluso cuando su participación cayó del 56% al 26%. El informe situó a xStocks en segundo lugar con 954 millones de dólares, o el 25%, después de crecer desde 187 millones de dólares.
Los bStocks de Binance siguieron con 905 millones de dólares y el 24%. Según la investigación, el producto se lanzó en junio y alcanzó los 100 millones de dólares en dos semanas, mientras que la emisión rastreada de Robinhood creció de 20 millones de dólares a 170 millones de dólares tras su lanzamiento en julio.
Utilizando las participaciones redondeadas de DWF Labs, los tres principales emisores tenían el 75% del mercado. Securitize siguió con 290 millones de dólares, o el 8%, en las clasificaciones de la firma.
Las clasificaciones de blockchain cambiaron junto con la mezcla de emisores. DWF Labs situó a BNB Chain en el 32% del valor de las acciones tokenizadas, frente al 9% a principios de año, mientras que la participación de Ethereum cayó del 50% al 22% y Avalanche alcanzó el 9%.
El comercio siguió una distribución diferente del valor de los activos. Solana manejó el 99,8% del volumen spot en DEX de enero en el conjunto de datos del informe; para octubre, su participación era del 31%, seguida por Robinhood Chain con el 26%, BNB Chain con el 25% y Base con el 18%.
Los términos del producto imponen límites al acceso incluso cuando las empresas subyacentes cotizan en Estados Unidos. Como crypto.news informó anteriormente, Binance ofrece conversiones de acciones a bStocks a 1:1 para clientes elegibles, con conversiones gestionadas a través de Nest Trading Limited.
Las preguntas frecuentes de Binance dicen que los bStocks son certificados vinculados a instrumentos financieros y no otorgan a los tenedores la propiedad directa de las acciones de la empresa subyacente. El mismo documento excluye a las personas de EE. UU. y dice que las plataformas de terceros que integran bStocks deben aplicar restricciones geográficas.
Los depósitos en DeFi alcanzan los 313 millones de dólares mientras el FMI examina los riesgos de negociación
Para el 15 de octubre, DWF Labs midió 313 millones de dólares en acciones tokenizadas desplegadas en DeFi, frente a 15,5 millones de dólares el 1 de enero. Su estimación añadió 33,2 millones de dólares, o un 12%, durante los 30 días anteriores.
El informe sitúa el capital desplegado en aproximadamente el 8% del valor de mercado de las acciones tokenizadas, frente a alrededor del 2% a principios de año. Sus cifras de DeFi llegan hasta el 15 de octubre, mientras que las comparaciones de valor de mercado y negociación semanal terminan en la semana del 5 de octubre.
Entre los destinos identificados por DWF Labs, los mercados de préstamos Kamino, Jupiter Lend y Frankencoin tenían un total combinado de 51,3 millones de dólares. Los pools de intercambio spot en Uniswap V4, Raydium y Aerodrome tenían 77,9 millones de dólares.
La firma asignó 50,9 millones de dólares al protocolo de crédito Saturn, 48,9 millones de dólares a Figure Markets Exchange y 42,6 millones de dólares a los mercados de rendimiento de Pendle. Sus diez protocolos más grandes representaron el 89% del valor desplegado.
En una investigación separada de octubre, el Fondo Monetario Internacional encontró una mayor volatilidad de las acciones tokenizadas que en las acciones convencionales equivalentes. El Capítulo 3 de su Informe de Estabilidad Financiera Global situó la volatilidad realizada en aproximadamente 1,5 veces el nivel del mercado tradicional, con los exchanges descentralizados mostrando la mayor volatilidad.
El FMI encontró que más de la mitad de la negociación de acciones tokenizadas ocurrió fuera del horario regular del mercado estadounidense y aproximadamente el 80% de las operaciones involucraron menos de una acción. Los investigadores advirtieron que la etapa temprana del mercado limita hasta qué punto sus patrones de negociación observados pueden generalizarse.
