Circle a obtenu un investissement de 100 millions de dollars de Binance et un accord commercial de cinq ans visant à accroître la distribution de l'USDC, offrant à l'émetteur de stablecoin un canal supplémentaire alors qu'il rivalise avec Tether.
Résumé
- Binance a investi 100 millions de dollars dans Circle et a signé un accord de cinq ans axé sur l'expansion de l'USDC.
- Circle versera à Binance des incitations mensuelles liées aux soldes USDC éligibles détenus via l'infrastructure de portefeuille.
- Binance a acheté 1,24 million d'actions Circle à 80,84 $ chacune via une transaction de placement privé finalisée.
- La capitalisation boursière de l'USDC a atteint environ 75 milliards de dollars tandis que l'USDT est resté au-dessus de 183 milliards de dollars en septembre.
- Binance a étendu les marchés au comptant de l'USDC à 329 alors que les volumes de négociation ont fortement augmenté après le partenariat de 2024.
Circle a déclaré le 22 septembre que Binance avait acheté pour 100 millions de dollars d'actions ordinaires de classe A et renouvelé leur partenariat USDC pour cinq ans, en mettant l'accent sur la distribution dans les marchés émergents.
L'accord s'appuie sur une relation qui a débuté fin 2024. Les analystes interrogés par CoinDesk ont déclaré que Binance pourrait aider Circle à placer l'USDC devant davantage d'utilisateurs, en particulier sur les marchés où les stablecoins en dollars jouent un rôle majeur dans le trading de crypto et les paiements.
Les données de Kaiko citées par CoinDesk ont montré que le nombre de marchés au comptant cotés en USDC sur Binance est passé de 140 au début du partenariat initial à 329. Le volume mensuel de négociation de l'USDC sur la plateforme est passé d'environ 20 à 40 milliards de dollars avant l'accord à plus de 80 milliards de dollars ces derniers mois.
Circle et Binance approfondissent leurs liens financiers
Le nouvel arrangement va plus loin que la distribution de l'USDC car Binance possède désormais des actions Circle. Le dépôt SEC de Circle montre que Binance a acheté 1 237 011 actions de classe A à 80,84 $ chacune. Le placement privé a généré 100 millions de dollars pour Circle et a été clôturé le 17 septembre.
Le prix d'achat représentait une décote par rapport au prix du marché de Circle avant la clôture de la transaction. Binance conserve les droits de vote attachés aux actions mais a accepté des restrictions sur leur vente, transfert, mise en gage ou couverture pendant jusqu'à deux ans, sous réserve d'exceptions spécifiées.
En vertu de l'accord commercial, Circle versera à Binance une incitation mensuelle calculée en pourcentage de l'USDC éligible détenu via le service d'infrastructure de portefeuille intelligent modulaire de Circle. Binance a accepté d'exercer des activités promouvant l'USDC sur sa plateforme.
L'une ou l'autre des entreprises peut résilier l'accord avant l'expiration de la période de cinq ans lorsque des conditions spécifiées se produisent. L'arrangement remplace les accords signés en novembre 2024 et août 2025.
Comme crypto.newsl'a rapporté sur l'investissement de Binance, l'achat d'actions et l'arrangement commercial renouvelé lient plus étroitement l'intérêt financier de Binance à la distribution de l'USDC.
L'analyste de Clear Street, Owen Lau, a déclaré à CoinDesk que la structure aligne davantage Binance et Circle, établissant une comparaison avec la relation existante de Circle avec Coinbase.
Binance est devenu une plateforme majeure de négociation d'USDC
Les données de négociation suggèrent que Binance devenait déjà une source plus importante d'activité USDC avant la signature du nouvel accord.
Selon les données de Kaiko citées par CoinDesk, Binance a traité environ 5 à 10 milliards de dollars de négociation au comptant d'USDC par jour en 2026. Anastasia Melachrinos, responsable de la recherche chez Kaiko, a déclaré que cela représentait environ 10 à 20 fois l'activité enregistrée sur de nombreuses plateformes de négociation concurrentes.
Les paires de trading USDC sur Binance ont fortement augmenté depuis que les entreprises ont commencé à collaborer. La plateforme comptait 39 marchés au comptant USDC en 2021 et 140 fin 2024, avant d'atteindre 329 dans le cadre du partenariat.
Cette expansion ne signifie pas que chaque paire USDC reste cotée de façon permanente. Binance retire périodiquement certains marchés lorsque la liquidité ou le volume ne répond plus à ses exigences. Crypto.news rapportait plus tôt en septembre que BREV/USDC, COOKIE/USDC, LA/USDC et QNT/USDC étaient programmées pour être retirées à la suite d'un de ces examens.
Circle a travaillé avec d'autres plateformes d'échange en parallèle. Son partenariat élargi avec OKX couvre le trading d'USDC sur les marchés au comptant, de marge et à terme.
Le partenariat élargi de Circle avec OKX plus tôt ce mois-ci. Les traders éligibles ont obtenu un meilleur accès aux marchés libellés en USDC alors que Circle cherchait une distribution au-delà d'une seule plateforme d'échange.
L'USDC reste bien loin derrière Tether en valeur de marché
L'accord avec Binance intervient alors que l'USDC reste la deuxième plus grande stablecoin adossée au dollar, derrière l'USDT de Tether.
CoinGecko a enregistré la capitalisation boursière de l'USDC à environ 75,3 milliards de dollars le 23 septembre, contre 73,6 milliards de dollars le 17 septembre.
Tether est resté considérablement plus important. Les données de CoinGecko plaçaient la valeur de marché de l'USDT à environ 183,8 milliards de dollars le 26 septembre, avec un volume d'échanges quotidien proche de 69 milliards de dollars. Sa capitalisation boursière était restée proche de 183 milliards de dollars pendant la majeure partie de septembre.
Le PDG de Gravity Team, Martins Benkitis, a déclaré à CoinDesk que Binance donne à Circle un incitatif et une voie de distribution pour accroître l'utilisation de l'USDC. Il a averti que les paires de trading existantes de l'USDT, la liquidité locale et le comportement établi des utilisateurs rendent difficiles les changements rapides de part de marché.
La différence va au-delà de l'offre de jetons. L'USDT dispose depuis longtemps d'une liquidité établie sur les marchés crypto internationaux et reste largement utilisé comme actif de cotation pour le trading. Les analystes interrogés par CoinDesk ont déclaré que le partenariat de Circle avec Binance pourrait accroître la pression concurrentielle sans remplacer immédiatement ces réseaux.
Circle a par ailleurs élargi la présence de l'USDC grâce à sa propre infrastructure. Le 16 septembre, l'entreprise a lancé le mainnet d'Arc, une blockchain utilisant l'USDC pour les frais de transaction.
Le lancement d'Arc, le réseau a ouvert avec des validateurs institutionnels incluant BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC et Standard Chartered.
Circle construit des rails de paiement au-delà des plateformes d'échange
La concurrence de Circle pour l'utilisation des stablecoins s'étend désormais à l'infrastructure de paiement et au règlement transfrontalier.
Le 8 septembre, Circle a annoncé un accord pour acquérir Tazapay, une société de paiement transfrontalier basée à Singapour. Circle a déclaré que la transaction ajouterait des relations avec plus de 60 banques et entreprises fintech et des capacités de paiement couvrant plus de 100 marchés.
L'acquisition devrait être finalisée en 2027 après les approbations réglementaires, y compris le consentement de l'Autorité monétaire de Singapour. Un dépôt auprès de la SEC montre que la transaction est structurée comme un achat d'actions et reste soumise à des conditions de clôture.
La transaction Tazapay est évaluée à 400 millions de dollars en actions. Tazapay traite plus de 25 milliards de dollars de volume de paiement annualisé, tandis que les stablecoins représentent environ 60 % de son activité transactionnelle, selon les informations publiées autour de l'accord.
Circle Payments Network constitue une autre partie de la stratégie de paiement de l'entreprise. Le réseau connecte les institutions financières et les fournisseurs de paiement utilisant des stablecoins réglementés pour le règlement transfrontalier.
Binance offre à Circle une voie de distribution différente via les comptes de trading et les utilisateurs sur les marchés internationaux. Le co-PDG de Binance, Richard Teng, a déclaré que l'investissement de 100 millions de dollars de l'entreprise et son engagement de cinq ans représentaient ce qu'il a appelé une « conviction de longue durée » envers Circle et l'USDC.
Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a décrit Binance comme l'une des plus grandes plateformes d'utilisation de stablecoins adossées au dollar et a déclaré que le partenariat renouvelé étendrait la disponibilité de l'USDC grâce à sa base d'utilisateurs mondiale.
