Le marché de l'or numérique devrait atteindre entre 160 et 170 milliards de dollars d'ici 2031, et de nouvelles recherches suggèrent que la demande pourrait atteindre jusqu'à 700 milliards de dollars une fois qu'il n'y aura plus d'obstacles à l'adoption.
Résumé
- Le World Gold Council et le Boston Consulting Group estiment le marché actuel de l'or numérique entre 45 et 55 milliards de dollars.
- Leur prévision de référence situe le marché entre 160 et 170 milliards de dollars d'ici 2031, avec 270 à 280 milliards de dollars possibles dans un scénario de croissance plus rapide.
- Le rapport identifie jusqu'à 700 milliards de dollars de demande latente, et non une prévision des flux d'investissement au cours des cinq prochaines années.
- Les transactions au comptant sur l'or tokenisé ont dépassé 90 milliards de dollars au premier trimestre 2026, surpassant le total de l'année 2025 entière.
- Les répondants à l'enquête ont identifié la confiance, l'accès, l'utilité et le coût comme les principaux obstacles à l'investissement dans l'or numérique.
Dans un rapport du 19 octobre, le World Gold Council (WGC) et le Boston Consulting Group (BCG) ont valorisé le marché de l'or numérique entre 45 et 55 milliards de dollars, composé d'or tokenisé et de produits numériques garantis par des lingots d'or en coffre-fort. Dans ses projections de référence, il prévoit une croissance d'environ 27 % par an au cours des cinq prochaines années.
Cependant, le chiffre de 700 milliards de dollars représente une estimation distincte de la demande potentielle si les obstacles existants à l'adoption étaient supprimés. Il ne s'agit pas d'une prévision d'achats d'ici 2031, comme les chercheurs le précisent dans leur méthodologie.
La demande d'or numérique pourrait dépasser 270 milliards de dollars dans un scénario plus favorable
Le rapport modélise un résultat de croissance plus rapide dans lequel l'or numérique atteint 270 à 280 milliards de dollars d'ici 2031. L'estimation plus élevée suppose que les restrictions liées à la confiance des investisseurs, à la distribution, à l'utilité des produits et à la tarification sont traitées plus rapidement.
Les chercheurs ont examiné plus de 70 produits d'or numérique et interrogé plus de 12 000 investisseurs particuliers sur 12 marchés. Ils ont mené des entretiens avec 20 experts du secteur, dont des représentants de banques, de bourses, de gestionnaires d'actifs et de fournisseurs d'infrastructures aurifères.
Les projections de marché couvrent 96 pays représentant 98 % de la richesse investissable mondiale. Leurs calculs combinent le nombre d'investisseurs potentiels, la richesse investissable moyenne, la participation attendue et les allocations de portefeuille.
Il est important de noter que le modèle maintient les prix de l'or constants. Il exclut les violations de sécurité importantes et les défaillances majeures de conservation, qui pourraient décourager les investisseurs même si les produits d'or numérique deviennent plus faciles d'accès.
Le World Gold Council estime que le marché physique de l'or d'investissement vaut environ 13 000 milliards de dollars. Ses recherches situent l'or numérique à moins de 1 % de ce marché aujourd'hui.
Les transactions sur l'or tokenisé ont dépassé 90 milliards de dollars en trois mois
Les produits d'or basés sur la blockchain ont déjà enregistré une activité de trading considérable.
Le rapport évalue la valeur de l'or tokenisé à environ 6 milliards de dollars, soit environ cinq fois son niveau de fin 2024. L'or tokenisé ne représente qu'une partie de la catégorie de l'or numérique, qui comprend des produits non blockchain représentant des lingots en coffre-fort.
Le volume de transactions au comptant a dépassé 90 milliards de dollars au cours du premier trimestre 2026. Une étude de marché de CoinGecko antérieure avait fixé ce chiffre à 90,7 milliards de dollars, contre 84,6 milliards de dollars pour l'ensemble de 2025.
Les chiffres décrivent une activité de trading cumulée, et non la valeur des jetons d'or en circulation. Les mêmes jetons peuvent changer de mains à plusieurs reprises, de sorte que le volume des transactions ne doit pas être compté comme une nouvelle demande d'investissement.
L'or tokenisé est utilisé pour des activités au-delà du trading au comptant. En août, crypto.news a documenté la montée des prêts garantis par de l'or après que les emprunts garantis par Tether Gold sur Aave ont atteint un plafond d'endettement de 25 millions de dollars plus tôt dans l'année.
Le protocole de prêt a ensuite augmenté sa capacité d'emprunt à mesure que la demande persistait, selon son gestionnaire de risques, Chaos Labs. Le prêteur distinct Arch a introduit des prêts garantis par PAX Gold et Tether Gold, permettant aux clients éligibles d'emprunter contre des lingots tokenisés.
La confiance et le remboursement restent des obstacles pour les investisseurs en or
Près de neuf investisseurs sur dix interrogés par le World Gold Council et BCG ont déclaré qu'ils envisageraient l'or numérique dans des conditions appropriées. L'étude identifie la confiance comme l'exigence principale avant que de nombreux clients potentiels n'investissent.
Les répondants ont souligné la nécessité de preuves transparentes de couverture physique, de protections des consommateurs, d'une réglementation plus claire et de la capacité de convertir les avoirs numériques en or.
« L'intérêt significatif des investisseurs pour l'or numérique est évident, mais la demande ne peut pas se développer sans l'infrastructure adéquate derrière elle », a déclaré David Tait, directeur général du World Gold Council.
L'organisation développe Gold as a Service, une initiative d'infrastructure partagée destinée à soutenir l'émission, la garde, l'approvisionnement et la conformité des produits d'or numérique.
L'accès via les applications financières existantes semble influencer l'adoption. Le rapport a constaté que la détention d'or numérique était jusqu'à sept fois plus élevée sur les marchés où les produits étaient distribués via des applications de paiement familières, des services bancaires et des plateformes similaires.
Les chercheurs ont identifié la Chine, l'Inde et l'Indonésie comme exemples de marchés où ces canaux de distribution sont établis.
Leurs conclusions indiquent que 65 % de la demande potentielle provient de personnes qui ne possèdent pas déjà de l'or. Parmi les investisseurs existants en or numérique, 52 % n'avaient détenu aucun or avant leur premier achat numérique.
Les jetons adossés à l'or gagnent des applications de prêt et de rendement
L'intérêt de l'industrie à rendre l'or utilisable comme garantie ou comme actif générant un rendement produit déjà de nouveaux produits.
En septembre, Paxos Labs a introduit un jeton adossé à l'or appelé PAXGy, qui accepte les dépôts de PAX Gold et cherche à générer des rendements grâce au prêt institutionnel d'or.
Paxos Labs affirme que la valeur de remboursement du jeton peut croître en termes d'or à mesure que les revenus de prêt s'accumulent. Les défauts des emprunteurs et les pertes pourraient affecter ces rendements, selon les propres divulgations du projet.
Une évaluation des risques d'Aave publiée en octobre a examiné l'utilisation proposée du jeton dans le cadre du prêt décentralisé, y compris les limites de garantie, la liquidité et les modalités de retrait.
La recherche du World Gold Council estime qu'environ 95 milliards de dollars de l'expansion du marché de référence d'ici 2031 pourraient représenter une demande véritablement nouvelle pour l'or. Elle situe la notoriété de l'or numérique à 50 % parmi les investisseurs âgés de 25 à 34 ans, contre 23 % parmi les personnes âgées de 55 ans et plus.
