Ethereum et altcoins subissent des replis disproportionnés sous la pression macroéconomique

Les altcoins ont été touchés au cours des dernières 24 heures, les principaux jetons subissant des « baisses surdimensionnées » par rapport au Bitcoin. Les experts affirment que cela a été largement provoqué par des pressions macroéconomiques qui font baisser les prix.

Alors que la capitalisation boursière de toutes les cryptomonnaies a chuté de 2,5 % pour atteindre 2 800 milliards de dollars, Ethereum a chuté de 5,5 % pour atteindre une capitalisation boursière de 289 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures, XRP a baissé de 5,1 % pour atteindre 82,4 milliards de dollars, et Solana a glissé de 3,8 % pour atteindre 60,6 milliards de dollars. Pendant ce temps, le leader du secteur Bitcoin a reculé de 3,1 % sur la journée et de 2,6 % sur la semaine, affichant une capitalisation boursière de 1 600 milliards de dollars.

Cela survient après que l'indice des prix à la consommation a augmenté de 3,7 % sur un an jusqu'en septembre, comme Decrypt l'a rapporté mercredi, avec les prédicteurs Myriad indiquant une probabilité de 28 % d'une hausse des taux d'intérêt en octobre (Avertissement : Myriad est un marché de prédiction exploité par Dastan, la société mère de Decrypt).

Nick Forster, fondateur de la plateforme de trading d'options Derive.xyz, a déclaré dans une note partagée avec Decrypt que cela a fait basculer les traders en « mode protection », alors que l'« activité de couverture » sur la plateforme a doublé, et que les baleines ont réduit leurs paris optimistes pris au printemps.

« Ce retrait immédiat des paris haussiers à long terme, accompagné d'une couverture agressive à court terme, témoigne d'un changement de régime spectaculaire », a-t-il déclaré, « les participants institutionnels réévaluant rapidement leur exposition au risque macroéconomique alors que la trajectoire des taux d'intérêt redevient incertaine. »

Lorsque les marchés réagissent de cette manière, Luke Nolan, associé de recherche senior chez CoinShares, affirme que les altcoins sont les plus touchés.

« [Il] semble que les actifs à bêta élevé ont simplement été plus durement touchés, comme sur les marchés actions également, où les valeurs vedettes ont subi des baisses disproportionnées lors des récentes séances », a déclaré Nolan à Decrypt. « Les altcoins sont généralement plus sensibles aux conditions financières, et le resserrement affecte la prémisse d'une expansion de la liquidité. »

Nolan a également souligné que le dollar américain atteignait un plus haut de près de 18 mois, exerçant une pression à la baisse sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Il a déclaré que sur un horizon à moyen terme, les cryptomonnaies ont tendance à avoir une corrélation inverse avec l'indice du dollar américain, ou DXY. Cela est en partie dû au fait que les cryptomonnaies sont libellées en dollars, a expliqué Nolan, mais aussi parce qu'un dollar en hausse entraîne un resserrement de la liquidité et une baisse de l'appétit pour le risque.

Max Shannon, associé senior chez Bitwise Europe, a déclaré à Decrypt que cette glissade est aussi une conséquence de la « force et de l'élan » des altcoins au cours des derniers mois.

Depuis le début du mois d'octobre, l'intérêt ouvert des contrats à terme sur les altcoins (hors Ethereum) a chuté de 8 milliards de dollars, a déclaré Shannon. Selon lui, cela montre que les traders ont « retiré leurs jetons de la table », ce qui est une réaction naturelle après une telle performance.

Ce schéma se reproduit avec Ethereum, a-t-il ajouté. L'ETH a surpassé le Bitcoin pendant trois mois consécutifs, la première fois depuis mars 2021, et les investisseurs encaissent leurs gains depuis. Les ETF Ethereum ont connu 11 jours de bourse consécutifs de sorties nettes totalisant 782,8 millions de dollars, a-t-il précisé, avant une brève entrée mardi. L'argent est ressorti depuis, selon les données de CoinGlass, avec 129,5 millions de dollars de sorties nettes.

« Cette action des prix ressemble davantage à une période de consolidation pour les altcoins qui ont déjà bien performé », a déclaré Shannon à Decrypt. « Les altcoins ont généralement tendance à présenter des corrélations élevées avec le BTC en période difficile et des corrélations plus faibles, en particulier avec des catalyseurs idiosyncratiques, dans de meilleurs environnements de marché. Par conséquent, à court terme, il est possible que ces altcoins évoluent en phase avec le BTC, bien que de manière plus sensible. »

Pour que les prix se redressent, Nolan dit qu'il veut voir les attentes d'une hausse des taux d'intérêt en octobre diminuer. Pour l'instant, il a du mal à annoncer un plancher pour les altcoins car il voit des arguments valables pour des mouvements dans les deux sens.

« Je pourrais voir une situation où le Bitcoin perd son support et où les altcoins saignent davantage », a déclaré Nolan à Decrypt. « L'inverse pourrait aussi être vrai : il pourrait s'agir simplement d'une correction à court terme, et nous pourrions revenir à des conditions de marché décentes bientôt, ce qui, si le Bitcoin devait repousser décemment au-dessus de 80 000, je pourrais très bien voir un mouvement haussier surdimensionné pour les altcoins. »