La société mère de Kraken, Payward, a entamé des discussions avec BNY en vue d'un partenariat potentiel couvrant six domaines, notamment la garde de cryptomonnaies, le trading et les paiements, selon deux personnes proches des discussions.
Résumé
- BNY et Payward discutent de produits cryptographiques, de garde, de gestion de patrimoine, de trading, de paiements et d'infrastructure.
- Les discussions se poursuivent, sans garantie que les entreprises parviennent à un accord.
- Nasdaq Ventures a accepté en septembre d'investir 100 millions de dollars dans Payward sur la base d'une valorisation rapportée de 21 milliards de dollars.
- Payward a réalisé des acquisitions ajoutant des services réglementés de produits dérivés américains et de paiements en stablecoins à ses opérations.
Deux personnes proches du dossier ont déclaré que l'arrangement proposé pourrait impliquer des services fournis via Payward Services, la plateforme de la société basée dans le Wyoming destinée aux banques, aux bourses et aux gestionnaires d'actifs.
L'une de ces personnes a indiqué que certaines parties des discussions ressemblent au travail d'infrastructure inclus dans le récent accord de Payward avec Nasdaq. S'exprimant sous couvert d'anonymat car les négociations sont privées, cette personne a décrit un accord potentiel qui reste en discussion.
Payward et BNY discutent de la garde, des paiements et du trading
Outre les produits cryptographiques et la garde, les personnes ont identifié la gestion de patrimoine, le trading, les paiements et l'infrastructure financière comme domaines de coopération possibles. Leur récit décrit une relation potentielle couvrant plusieurs lignes d'activité plutôt qu'un seul produit cryptographique.
Grâce à sa plateforme interentreprises, Payward offre aux entreprises financières l'accès à des services qui soutiennent également Kraken et ses autres activités. Selon le rapport, les opérations de la société comprennent le trading de cryptomonnaies au comptant, les produits dérivés, les actions tokenisées, la garde, le staking, les paiements et les titres traditionnels.
Du côté bancaire, le rapport identifie BNY, anciennement Bank of New York Mellon, comme fournisseur de services de garde, d'administration d'actifs, de compensation et de gestion de patrimoine pour les clients institutionnels.
Les propres informations publiées par BNY identifient sa société mère comme The Bank of New York Mellon Corporation, dont le siège est à New York et qui est cotée à la Bourse de New York sous le symbole BK. Le programme de monnaie numérique de la banque implique déjà des clients institutionnels et des fournisseurs d'infrastructure de marché financier.
L'accord de 100 millions de dollars de Nasdaq inclut une infrastructure d'actions tokenisées
En septembre, crypto.news a couvert l'accord de Nasdaq Ventures visant à réaliser un investissement de 100 millions de dollars dans Payward. Le rapport du 10 septembre a estimé la valorisation de la société à 21 milliards de dollars, citant les informations de Bloomberg provenant de personnes proches de la transaction.
L'annonce d'accompagnement de Nasdaq décrivait trois composantes : l'investissement, la poursuite des travaux sur les Nasdaq Equity Tokens et un accord de surveillance de marché. Nasdaq a déclaré que Wells Fargo avait servi de conseiller exclusif en marchés de capitaux pour la transaction.
Selon l'accord, Nasdaq a indiqué que Payward adoptera sa technologie de surveillance sur les plateformes de cryptomonnaies, d'actions, d'actions tokenisées, de contrats à terme et d'options. L'opérateur de bourse a également précisé que son activité Digital Liquidity Networks dirige la collaboration sur l'infrastructure de marché tokenisée.
Pour les actions tokenisées prévues, Nasdaq et Payward s'attendent à un lancement au deuxième trimestre 2027. Selon Nasdaq, leurs travaux couvrent la distribution, le trading et les services post-négociation, connectant les tokens à l'écosystème xStocks de Payward tout en préservant les protections des investisseurs et les droits des émetteurs.
Dans son annonce, le co-PDG de Payward, Arjun Sethi, a décrit l'infrastructure prévue comme :
« des rails qui ne se ferment pas, avec les droits des actionnaires intacts »
Nasdaq a présenté la date de lancement comme une attente et a averti que ses déclarations prospectives ne garantissent pas les performances futures. Son communiqué a listé la réglementation et la capacité à mettre en œuvre des initiatives stratégiques parmi les facteurs susceptibles d'affecter les résultats.
Les dépôts tokenisés de BNY commencent par les garanties et les marges
Dans une annonce du 9 janvier, BNY a décrit la première étape de son programme de tokenisation des dépôts : la création d'enregistrements blockchain reflétant les soldes de dépôts existants des clients participants.
En commençant par les flux de travail de garantie et de marge, la banque a déclaré que les écritures numériques représentent les créances de dépôts à vue des clients envers BNY. Le système fonctionne sur une blockchain privée et permissionnée, tandis que les soldes continuent d'apparaître dans les registres traditionnels de la banque à des fins réglementaires et de reporting.
Dans cette structure, BNY a déclaré que ses cadres existants de risque, de conformité et de contrôle régissent la capacité. La banque a identifié les mouvements de trésorerie basés sur des règles et quasi en temps réel comme un objectif futur pour les clients institutionnels.
Pour l'infrastructure du marché américain, l'annonce incluait une déclaration de la direction de la compensation d'ICE concernant les travaux visant à soutenir les dépôts tokenisés dans ses chambres de compensation. ICE a déclaré qu'elle se préparait à une négociation 24 heures sur 24 et à l'utilisation potentielle de garanties tokenisées, tout en maintenant la communication avec les membres compensateurs.
BNY a également cité des institutions, notamment Citadel Securities, Invesco et WisdomTree, parmi les entreprises ayant commenté le programme de dépôts. Leurs déclarations concernaient les capacités de trésorerie numérique de BNY, distinctes des négociations rapportées avec Payward.
Les acquisitions ajoutent des dérivés, des paiements et des portefeuilles américains
En mai, Payward a finalisé son acquisition de dérivés américains, selon un rapport du 4 mai citant la déclaration de l'entreprise. L'achat de Bitnomial avait été annoncé en avril pour un montant allant jusqu'à 550 millions de dollars en espèces et en actions ; les conditions finales n'ont pas été divulguées à la clôture.
Selon Payward, la structure réglementaire de Bitnomial comprend un marché de contrats désigné, une organisation de compensation de dérivés et un négociant en contrats à terme. Ces enregistrements couvrent les fonctions de bourse, de compensation et de courtage dans le cadre de la Commodity Futures Trading Commission.
Payward a déclaré qu'elle connecterait l'infrastructure à travers Kraken, NinjaTrader et Payward Services, donnant aux banques, aux courtiers et aux entreprises de paiement un accès aux dérivés crypto américains réglementés via une seule intégration.
L'entreprise a également acquis la plateforme de contrats à terme de détail NinjaTrader pour environ 1,5 milliard de dollars en 2025, selon le rapport.
Au 16 août, un rapport sur les résultats financiers du deuxième trimestre de Payward a confirmé que Bitnomial a clôturé le 1er mai et que l'acquisition de Reap a clôturé le 1er juillet. La transaction de paiements en stablecoins avait été annoncée à 600 millions de dollars.
Dans les résultats divulgués le 14 août, Payward a rapporté 508 millions de dollars de revenus ajustés, en hausse de 17 % sur un an, et 23 millions de dollars d'EBITDA ajusté. Le volume des transactions de la plateforme a chuté de 18 % à 310 milliards de dollars, tandis que les revenus basés sur les actifs et autres représentaient 60 % du revenu total, contre 55 % un an plus tôt.
Pour l'infrastructure de portefeuille, un rapport du 28 juillet couvrait l'accord de Payward visant à acquérir l'activité de portefeuille de Magic Labs par le biais d'un achat d'actifs. Les entreprises ont déclaré que la technologie avait pris en charge plus de 60 millions de portefeuilles et plus de 10 milliards de dollars de volume de stablecoins. Les conditions financières n'ont pas été divulguées, et l'accord couvrait l'activité de portefeuille plutôt que l'ensemble de l'entreprise.
