Morgan Stanley a créé un Digital Asset Lab pour tester les stablecoins, les produits financiers tokenisés et les applications de finance décentralisée au sein de son activité.
Résumé
- Le laboratoire examinera les dépôts tokenisés, les monnaies numériques, les fonds monétaires et les coffres DeFi.
- Morgan Stanley propose déjà le trading de cryptomonnaies via E*TRADE et a lancé des produits d'investissement Bitcoin, Ether et Solana.
- Son fonds de réserve de stablecoins offre aux émetteurs un moyen de détenir des actifs de soutien dans un portefeuille monétaire gouvernemental.
Bloomberg a rapporté le 29 septembre que le laboratoire fait partie du réseau existant de laboratoires d'innovation de Morgan Stanley. Les employés peuvent l'utiliser pour examiner des applications blockchain sans les tester sur les systèmes centraux de la banque.
Megan Brewer, qui dirige l'innovation de marché et les laboratoires chez Morgan Stanley, a déclaré à Bloomberg que le travail couvrira les dépôts tokenisés, les monnaies numériques de banque centrale, les fonds monétaires et les coffres DeFi. Parmi les questions pour la banque figure celle de savoir comment un logiciel pourrait exécuter des stratégies d'investissement 24 heures sur 24.
Le laboratoire ajoute un cadre de recherche à une activité qui offre déjà aux clients plusieurs moyens d'accéder aux actifs numériques. Ses tests peuvent couvrir différentes parties d'une transaction, de la forme que prend l'argent lorsqu'il circule à la manière dont un investissement est enregistré ou géré.
Le Digital Asset Lab de Morgan Stanley testera plusieurs formes de monnaie numérique
Un dépôt tokenisé représente une créance sur de l'argent détenu dans une banque, tandis qu'un stablecoin est émis contre un pool distinct d'actifs de soutien. Brewer a inclus les deux types de monnaie numérique parmi les sujets que l'entreprise prévoit d'examiner, selon Bloomberg.
Les fonds monétaires et les coffres DeFi soulèvent un ensemble différent de questions pour le laboratoire. Un fonds peut détenir des actifs à court terme dans le cadre d'une structure d'investissement établie ; un coffre DeFi utilise un logiciel pour exécuter des actions selon sa conception. Bloomberg a rapporté que Morgan Stanley s'intéresse à la question de savoir si de tels outils pourraient automatiser les stratégies d'investissement à toute heure.
Les tests s'ajoutent aux produits que Morgan Stanley a déjà mis sur le marché. En avril, Morgan Stanley Investment Management a lancé le Stablecoin Reserves Portfolio, ou MSNXX, au sein de son trust Institutional Liquidity Funds. L'entreprise l'a décrit comme un fonds monétaire gouvernemental conçu pour les besoins de réserve des émetteurs de stablecoins de paiement en vertu de la loi américaine GENIUS.
Comme précédemment couvert par crypto.news, le portefeuille détient des liquidités, des titres du Trésor américain à court terme et des accords de rachat au jour le jour garantis par des bons du Trésor. Morgan Stanley a déclaré que les investisseurs autres que les émetteurs de stablecoins peuvent également détenir des parts. Le portefeuille existant gère des actifs de réserve ; les commentaires de Brewer concernent la recherche sur des utilisations supplémentaires de la monnaie numérique et des logiciels d'investissement.
Les clients d'E*TRADE peuvent déjà négocier trois cryptomonnaies
La plateforme E*TRADE de Morgan Stanley a achevé le déploiement du trading de Bitcoin, Ether et Solana pour les clients éligibles en juillet. Le service leur permet d'acheter, de vendre et de détenir les actifs via des comptes de courtage, Zerohash fournissant l'infrastructure sous-jacente de trading et de conservation.
Selon les détails du déploiement d'E*TRADE de juillet de la banque, chaque transaction comporte des frais de 0,50 %. E*TRADE a également indiqué qu'elle prévoyait d'ajouter des transferts, ce qui permettrait aux clients pris en charge de déplacer des cryptomonnaies vers et depuis leurs comptes. L'annonce n'a pas donné de date ferme pour cette fonctionnalité.
La plateforme donne aux clients de courtage américains éligibles un accès direct aux trois actifs. Morgan Stanley propose également des produits négociés en bourse pour les investisseurs cherchant une exposition via des parts de fonds. Ces voies servent des objectifs différents : un client négociant des cryptomonnaies sur E*TRADE détient l'actif pris en charge via l'accord de conservation du service, tandis qu'un produit négocié en bourse s'achète et se vend comme un titre.
Morgan Stanley a déclaré en juillet qu'elle prévoyait de transférer le service de cryptomonnaies d'E*TRADE vers Morgan Stanley Digital Trust, sa banque fiduciaire nationale proposée, plus tard en 2026. Le plan concerne l'infrastructure derrière un service client existant. Le Digital Asset Lab, en comparaison, teste des applications possibles que Brewer a décrites à Bloomberg.
Les investisseurs américains peuvent accéder aux fonds cryptographiques de Morgan Stanley
Le Morgan Stanley Bitcoin Trust a commencé à être négocié sur NYSE Arca en avril sous le ticker MSBT. Ses frais de sponsor annuels de 0,14 % ont offert aux investisseurs américains une autre option cotée pour une exposition au Bitcoin lors du lancement du fonds. Le produit avait attiré 103 millions de dollars d'entrées nettes au 15 avril, selon une précédente couverture de MSBT citant les données de Farside Investors.
Morgan Stanley Investment Management a ensuite lancé le Morgan Stanley Ethereum Trust, MSSE, et le Morgan Stanley Solana Trust, MSOL, sur NYSE Arca en juillet. Les deux cherchent à suivre leurs actifs numériques respectifs et ont des frais de sponsor de 0,14 %, selon l'annonce de lancement de la société. Morgan Stanley a déclaré que le staking fait partie de la structure des produits.
Les trois produits négociés en bourse, la négociation directe ETRADE et MSNXX impliquent différents clients et actifs. MSBT, MSSE et MSOL offrent une exposition au marché via des actions cotées ; ETRADE prend en charge les transactions directes sur certaines cryptomonnaies ; et MSNXX est un portefeuille de marché monétaire destiné principalement aux institutions détenant des réserves de stablecoins.
Ces distinctions sont importantes pour les clients américains qui examinent ce que la banque propose actuellement. Un test en laboratoire ne donne pas en soi aux clients de courtage l'accès à des dépôts tokenisés ou à des coffres DeFi. Brewer a décrit ceux-ci comme des sujets d'investigation, tandis que le service de négociation et les fonds d'investissement sont des offres existantes.
Morgan Stanley construit également une infrastructure de conservation
La banque Digital Trust proposée par Morgan Stanley est un autre volet de son travail sur les actifs numériques. En juillet, la banque a déclaré que l'entité prévue reprendrait éventuellement le service crypto que Zerohash soutient actuellement pour E*TRADE. Ce projet de transfert reste distinct de la recherche du laboratoire sur les dépôts, les fonds et les applications DeFi.
Zerohash fournit une infrastructure crypto à E*TRADE tout en poursuivant sa propre charte de banque de fiducie nationale. Une mise à jour de dépôt d'août a montré que l'Office of the Comptroller of the Currency avait enregistré la demande révisée de Zerohash après avoir renvoyé une version antérieure. La banque de fiducie proposée par Morgan Stanley et la demande de Zerohash sont des questions réglementaires distinctes.
Pour l'instant, la fonctionnalité de transfert annoncée d'E*TRADE reste en attente. Le courtier a déclaré qu'il prévoyait d'ajouter des transferts plus tard en 2026 afin que les clients éligibles puissent déplacer les actifs crypto pris en charge vers et hors de leurs comptes.
