Le bitcoin dépasse les prévisions décennales de JPMorgan pour toutes les classes d'actifs

Morning Minute est une newsletter quotidienne rédigée par Tyler Warner. Les analyses et opinions exprimées sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt. Et consultez notre émission d'actualités quotidienne « FOMO HOUR » qui couvre toutes les principales actualités et les mouvements du marché.

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14 oct.16 oct.18 oct.19 oct.21 oct.

83,6 k$82,5 k$81,3 k$80,2 k$

Haut 24 hHaut83 568 $

Bas 24 hBas81 273 $

VolVol1,1 Md$

Projections de marchéCotes par Myriad

Aujourd'hui82 000 $ à 84 000 $82 k$–84 k$69% de chanceCette semaineSous 84 000 $Sous 84 k$56% de chance

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Bitcoin dépasse les prévisions décennales de JPMorgan pour tous les actifs

JPMorgan Asset Management vient de publier ses Hypothèses à long terme sur les marchés de capitaux 2027, la 31e édition d'un rapport sur lequel les allocateurs institutionnels bâtissent leurs modèles. Il contient treize classes d'actifs, classées par rendement composé attendu au cours de la prochaine décennie.

Le Bitcoin est en tête.

JPMorgan projette un énorme 10 % par an pour le Bitcoin sur 10 à 15 ans. Les REIT arrivent en deuxième position à 8,2 %, les petites capitalisations à 7,7 %, les grandes capitalisations américaines à 7,5 %. L'or atterrit à 5,5 %. Sur une décennie de capitalisation composée, 100 $ en Bitcoin deviennent 259 $ contre 206 $ pour les grandes capitalisations et 171 $ pour l'or.

C'est la première fois que le Bitcoin apparaît dans le rapport, et cela compte plus que le chiffre. Les consultants en retraite et les RIA élaborent leurs modèles d'allocation à partir d'hypothèses comme celles-ci, et pendant les trente dernières éditions, le rendement attendu du Bitcoin était indéfini. Il a désormais un chiffre, de JPMorgan, en tête du tableau.

Le rendement arithmétique du Bitcoin est de 20,9 % tandis que le chiffre composé est de 10 %, un écart de 10,9 points qui est purement de la traîne de volatilité. Pour les grandes capitalisations, ce même écart est de 1,45 point. Volatilité annualisée : 55 %, contre 18 % pour les actions. La prévision n'est pas que le Bitcoin est une meilleure version des actions. C'est que le Bitcoin paie plus et vous fait vivre à travers beaucoup plus pour l'encaisser. Quiconque a vécu les hauts et les bas des cycles crypto au cours de la dernière décennie en conviendrait.

Deux choses ressortent pour la crypto. L'argument de la débasement vient de perdre son plus bruyant partisan potentiel. JPMorgan a qualifié ce scénario haussier de « à côté de la plaque » et a placé l'or près du bas du tableau. Et le Bitcoin n'est plus du tout mesuré contre l'or. Il est mesuré contre les REIT et les petites capitalisations, la manche de croissance d'un portefeuille normal, et il gagne.

Le timing est également pointu. Le rendement du Trésor à 10 ans dépasse 5 % et les prévisions obligataires mondiales de JPMorgan sont les plus élevées en deux décennies, et la banque a quand même placé le Bitcoin en tête.

Un rendement composé de 10 % ne rendra personne riche sur une timeline Twitter. Mais c'est désormais le chiffre le plus élevé dans le livre de JPMorgan. Les institutions qui avaient besoin de permission pour modéliser le Bitcoin viennent de l'obtenir. Maintenant, nous attendons que le marché rattrape son retard.

🌎 Macro Crypto et Marchés

• Les crypto-majeures sont dans le vert, en hausse de 2 à 4 %, ZEC en tête ; BTC +2 % à 83,4 k$ ; ETH +4 % à 2 465 $ ; SOL +3 % à 107 $ ; HYPE +4 % à 81 $ ; ZEC +13 % à 1 285 $
• Les principales altcoins en mouvement incluent ENA (+12 %), PYTH (+11 %), NEAR (+11 %) et VVV (+9 %)
• Pétrole -10 % à 99 $ ; Or +0,2 % à 4 150 $
• Les contrats à terme sur actions sont dans le vert alors que le pétrole baisse ; DOW +0,1 %, Nasdaq +0,6 %
• Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald’s et Western Digitalont rejoint la liste des entreprises s’opposant aux versions tokenisées de leurs actions négociées sur la plateforme OKX-ICE, portant le décompte de neuf à 16 en quatre jours
• Le rapport de staking du T4 de Bitwisemontre le staking d’Ethereum à un record de 43,8 millions d’ETH, soit 35,9 % de l’offre et environ 106 milliards de dollars aux prix actuels, un sixième trimestre consécutif de croissance
• La CFTCa fixé l’ordre du jour de son premier Frontier Forum le 28 octobre, examinant comment l’IA pourrait remodeler les marchés de dérivés et comment les propres agents d’IA des traders pourraient opérer sous les règles existantes
• Mastercarda ouvert l’accès anticipé à Agent Pay for Machines, permettant aux agents d’IA de découvrir des services et de les payer dans les limites de dépenses fixées par les humains
• Les portefeuilles liés à l’exploit Drift de 295,7 millions de dollars d’avrilont transféré 25 700 ETH d’une valeur d’environ 61,6 millions de dollars vers Tornado Cash en environ deux heures après deux mois de dormance
• Les développeurs de Zcashont fixé au bloc 3 543 405 la mise à niveau NU7, attendue vers le 5 novembre, réduisant les temps de bloc de 75 secondes à 25 et fermant définitivement Sprout, le pool de confidentialité d’origine

Trésoreries d’entreprise & ETF

• Les ETF Bitcoinont enregistré 23 M$ d’entrées nettes lundi ; les ETF ETH ont perdu 26 M$ en sorties nettes

Suivi des Meme Coins

• Les leaders des memecoins étaient majoritairement dans le vert ; DOGE +4%, SHIB +4%, PEPE +9%, PENGU +8%, TRUMP +8%, SPX +7%, BONK +7%
• Les leaders de la chaîne Robinhood étaient mitigés ; Pons +10% à 195 M$ ; AI +20% à 90 M$ ; Cashcat +12% à 115 M$ ; Orbio +85%, Hookr +20%, Boner +25% et Priors +33% ont mené les plus fortes variations
• Solana parmi les plus fortes variations figuraient KIMCHI +650x à 30 M$, Pill +280% à 2,4 M$, et Stonk +23% ; Ansem +10% à 100 M$

💰 Suivi des tokens, airdrops et protocoles

• Papertradea mené les protocoles onchain en termes de revenus de la journée avec 2,5 M$, suivi par Pump.fun à 2,18 M$ et Hyperliquid à 1,92 M$
• Pump.fun a présenté Kimchi comme son dernier partenaire applicatif et a lancé une nouvelle campagne publicitaire « pill your friends » autour du lancement
• Collector Crypta publié des chiffres record dans tous les domaines après s'être intégré à la distribution de Pump.fun, avec 106 023 packs ouverts en une seule journée (le double de son précédent record) générant plus de 22 millions de dollars de revenus bruts, tandis que les utilisateurs actifs quotidiens ont été multipliés par six, passant de 1 000 à plus de 6 200, et que les portefeuilles uniques détenant au moins un objet de collection tokenisé ont dépassé les 20 000 pour la première fois
• OpenSeaa déployé son application mobile pour tous pour la première fois après une bêta fermée

🚚 Que se passe-t-il dans les NFT ?

• Les leaders des NFT étaient majoritairement dans le vert ; Punks +4% à 31,3 ETH, BAYC +8% à 5,99 ETH, Pudgy +2% à 2,45 ETH
• Invisible Friends (+150%), Good Vibes Club (+36%) et Statements (+41%) ont mené les plus fortes variations ; Fidenza +20%