En bref
- L'action Nvidia a atteint un record de 237,88 $ lors des échanges de vendredi, portant la valeur boursière du fabricant de puces à environ 5 700 milliards de dollars, la plus élevée de toutes les entreprises.
- Le conseil d'administration a ajouté 150 milliards de dollars à l'autorisation de rachat d'actions de Nvidia le 28 septembre, portant le total à 235 milliards de dollars jusqu'à l'exercice 2028.
- Les employeurs américains ont ajouté 29 000 emplois en septembre, contre des prévisions proches de 90 000, ce qui a refroidi les paris sur une hausse des taux de la Fed alors que le Nasdaq progressait.
L'action Nvidia a atteint un sommet historique vendredi, atteignant 237,88 $ lors des échanges matinaux et portant la valeur boursière du fabricant de puces à environ 5 700 milliards de dollars. C'est le premier record depuis mai.
La valeur boursière, ou capitalisation boursière, est le prix de l'action multiplié par chaque action en circulation. Considérez-la comme l'étiquette de prix de l'entreprise entière. Celle de Nvidia est désormais la plus importante de toutes les entreprises sur Terre.
Nvidia valait 1,18 billion de dollars en août 2023, à ce moment-là dépassant l'ensemble du marché crypto. Elle a dépassé Apple à 3 billions de dollars en juin 2024, puis est devenue la première entreprise à atteindre 5 billions de dollars en octobre 2025. Pour référence, à l'heure actuelle, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies—y compris Bitcoin et tout le reste—s'élève à un peu plus de 3 billions de dollars.
L'action a augmenté de plus de 40 % depuis son plus bas du 30 mars à 165,17 $. Et ce n'est pas seulement une histoire de Silicon Valley. Nvidia fait partie du S&P 500, donc si votre compte de retraite détient un fonds indiciel, vous en possédez déjà une part.
Nvidia fabrique des GPU, ou unités de traitement graphique : des puces d'abord conçues pour les jeux vidéo qui se sont révélées idéales pour entraîner et faire fonctionner l'IA. Les géants de la tech les achètent par centaines de milliers. La branche cloud d'Amazon prévoit d'en déployer environ 1 million d'ici 2027, et les installations de xAI—qui servent aussi Anthropic—possèdent déjà un demi-million de puces avec des projets de tripler ce nombre dans un proche avenir..
Nvidia a déclaré 96,2 milliards de dollars de revenus pour le trimestre clos le 26 juillet, en hausse de 106 % par rapport à l'année précédente, selon son communiqué de résultats. Les centres de données, les bâtiments remplis de serveurs qui font tourner l'IA, ont généré 89 milliards de dollars de ce total.
Le PDG Jensen Huang a déclaré dans le même communiqué : « Désormais, le calcul est du chiffre d'affaires. » Le calcul est un raccourci industriel pour la puissance de calcul, ce que fournissent ces puces. En termes simples, les ventes de Nvidia sont les budgets IA d'autres entreprises.
Pourquoi maintenant
Lundi a apporté le rachat d'actions. Le conseil d'administration de Nvidia a ajouté 150 milliards de dollars à son autorisation de rachat, portant le total à 235 milliards de dollars jusqu'à l'exercice 2028, ce que l'entreprise a qualifié de plus importante augmentation de l'histoire. Un rachat d'actions signifie qu'une entreprise dépense ses propres liquidités pour acheter ses actions, laissant moins d'actions en circulation, de sorte que chaque action restante représente une plus grande part de l'entreprise. Laisser moins d'actions en circulation rend celles disponibles plus attractives.
Le 23 septembre, Supermicro a annoncé avoir commencé à expédier des racks, les armoires standard qui contiennent les serveurs dans un centre de données, construits sur la nouvelle plateforme de Nvidia, Vera Rubin. Chaque rack contient 72 GPU Rubin.
Puis est venu le rapport sur l'emploi de vendredi. Les employeurs n'ont ajouté que 29 000 emplois en septembre, contre des prévisions proches de 90 000, et le taux de chômage est passé à 4,2 %.
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Mauvaise nouvelle pour les travailleurs, mais les actions ont quand même grimpé. Les chiffres faibles ont refroidi les paris selon lesquels la Réserve fédérale augmentera les taux d'intérêt. Des taux plus élevés rendent l'emprunt plus cher pour tout le monde, y compris les entreprises qui construisent des centres de données d'IA. Étant donné que Nvidia monopolise déjà l'industrie, cette difficulté à obtenir de la dette nuit davantage aux concurrents qu'à Nvidia.
Nvidia finance également ses propres clients. Elle s'est engagée à hauteur de 100 milliards de dollars envers OpenAI en septembre 2025, mais la participation finale s'est élevée à 30 milliards de dollars, avec 10 milliards de dollars supplémentaires 10 milliards de dollars allant à Anthropic.
Ses propres comptes pèsent également lourd. Nvidia a divulgué 366 milliards de dollars d'engagements pluriannuels en matière d'infrastructure d'IA, dont 279 milliards de dollars liés principalement à l'approvisionnement en mémoire.
Nvidia prévoit 108 milliards de dollars de revenus pour le trimestre en cours, une projection de l'entreprise connue sous le nom de prévisions, et elle dispose de 235 milliards de dollars d'autorisation de rachat d'actions à dépenser jusqu'en janvier 2028.
