La Fondation Solana a lancé un programme de règlement open source qui permet aux institutions financières d'échanger des actifs tokenisés et des paiements en une seule transaction, la Fondation affirmant que les transactions peuvent atteindre la finalité en quelques secondes.
Résumé
- Solana DvP permet aux institutions de régler ensemble les transferts d'actifs et de paiements via une seule transaction atomique sur la blockchain.
- JPMorgan a fourni des contributions sur le règlement, mais n'a pas conçu, exploité, approuvé ni endossé Solana DvP lui-même.
- Le programme prend en charge les actifs SPL Token et Token-2022, y compris les contrôles utilisés par les émetteurs réglementés aujourd'hui.
- Cantina a audité le code, avec quatre constatations de gravité moyenne corrigées avant que la Fondation n'annonce publiquement le lancement.
- SOL s'échangeait près de 120,93 $ le 6 octobre, tandis que CoinGecko affichait des pertes de 0,8 % sur vingt-quatre heures.
La Fondation Solana a annoncé Solana DvP le 6 octobre comme un programme réutilisable de livraison contre paiement publié sous licence MIT. JPMorgan a fourni des contributions sur les pratiques de règlement des titres tandis que la Fondation développait l'infrastructure.
La livraison contre paiement lie la livraison d'un actif à son paiement. Dans le cadre de Solana DvP, les deux jambes sont réglées ensemble ou aucun transfert n'a lieu. Le dispositif est conçu pour remplacer les contrats de règlement personnalisés dont les institutions ont souvent eu besoin lors du transfert de titres tokenisés sur des blockchains publiques.
Catherine Gu, responsable produit pour les actifs numériques à la Fondation Solana, a déclaré que le programme fournit aux institutions une norme de règlement ouverte unique et a décrit la finalité comme survenant « en quelques secondes au lieu de jours ». Le calendrier est une affirmation de la Fondation et l'avis de lancement ne fournit pas de données de volume institutionnel en direct ni de données de performance de clients nommés.
Solana DvP place l'actif et le paiement dans une seule transaction
La documentation officielle de Solana indique que chaque transaction utilise deux comptes séquestres, un pour l'actif et un pour son paiement. Chaque participant envoie sa part de la transaction dans le séquestre à l'aide d'un transfert de jetons standard.
Une autorité de règlement désignée lors de la création de la transaction signe ensuite le règlement. Les deux transferts s'exécutent dans une seule transaction Solana. Si la transaction complète ne peut pas aboutir, aucun des deux côtés ne change de mains.
L'autorité peut être une banque, un dépositaire, une bourse ou une autre partie choisie par les deux contreparties. Elle ne peut pas modifier ultérieurement les destinations de paiement car ces adresses sont enregistrées lors de la création de la transaction. Chaque participant peut récupérer sa propre jambe financée avant le règlement, tandis que l'autorité de règlement peut annuler la transaction.
Des échéances peuvent être inscrites dans chaque transaction. La documentation de Solana indique que le programme rejette le règlement après l'heure d'expiration et peut empêcher le règlement avant une heure minimale spécifiée.
Le système ne fournit pas toutes les parties d'une plateforme de trading. La documentation de Solana indique que DvP ne contient ni carnet d'ordres, ni découverte des prix, ni appariement, ni compensation, ni exécutions partielles. Il n'effectue pas non plus de vérifications KYC ou d'éligibilité des détenteurs. Toute restriction d'éligibilité doit provenir de contrôles attachés au jeton lui-même.
Les deux côtés d'une transaction DvP doivent être des comptes de jetons sur Solana. Si un côté utilise un rail de paiement hors chaîne existant, le programme ne peut pas régler cette jambe de manière atomique et elle doit être réconciliée séparément.
JPMorgan a fourni des contributions mais n'a pas construit Solana DvP
La participation de JPMorgan s'est limitée à conseiller la Fondation Solana sur les pratiques et exigences de règlement utilisées par les institutions financières.
Rhodel D'Souza, responsable des actifs numériques de marché chez JPMorgan, a déclaré qu'une norme partagée pour la livraison contre paiement atomique est le type d'infrastructure dont les entreprises institutionnelles ont besoin lorsqu'elles opèrent à grande échelle.
La publication de la Fondation trace une ligne claire autour du rôle de la banque. JPMorgan n'a pas conçu ni développé Solana DvP et n'est pas identifié comme son opérateur. Sa participation ne doit pas être interprétée comme une approbation, une certification, une garantie de performance ou un engagement à utiliser le programme commercialement.
JPMorgan a déjà de l'expérience avec les structures DvP basées sur la blockchain. Comme précédemment rapporté dans la couverture par crypto.news du règlement de bons du Trésor tokenisés de JPMorgan avec Ondo et Chainlink, Kinexys a participé à une transaction en mai 2025 qui a connecté son réseau de paiement permissionné à l'infrastructure blockchain publique d'Ondo.
La transaction a utilisé la technologie Chainlink pour coordonner le paiement avec l'achat de bons du Trésor américain tokenisés. Ondo l'a décrite comme son premier règlement atomique inter-chaînes de livraison contre paiement impliquant le testnet Ondo Chain.
Solana DvP adopte une approche différente car les deux jambes de token d'une transaction prise en charge sont réglées sur Solana via un programme public réutilisable.
Le dernier programme s'inscrit aux côtés d'une autre initiative institutionnelle de la Solana Foundation. Comme crypto.news l'a rapporté dans sa couverture de la plateforme de développement d'entreprise de Solana, Mastercard, Western Union et Worldpay ont rejoint la Solana Developer Platform en tant que premiers utilisateurs cette année pour des cas d'usage incluant le règlement de stablecoins et les paiements.
Le site Web de Solana DvP indique que le programme de règlement est désormais accessible via le module Markets de cette plateforme de développement. Ses autres modules couvrent l'émission de tokens et les paiements.
Solana DvP prend en charge les contrôles utilisés par les émetteurs de tokens
Solana DvP fonctionne avec le standard SPL Token original et Token-2022, permettant à une transaction de combiner des actifs créés sous les deux systèmes.
La Fondation a déclaré que le programme prend en charge les fonctionnalités de Token-2022 telles que les délégués permanents, les tokens pouvant être mis en pause et les hooks de transfert. Ces contrôles peuvent être utilisés par les émetteurs qui ont besoin de la capacité de restreindre, geler ou gérer les transferts de tokens.
Plusieurs configurations de Token-2022 ne sont pas prises en charge. La documentation technique de Solana indique que les tokens utilisant les extensions TransferFee, InterestBearing, ScaledUiAmount ou NonTransferable sont rejetés lors de la création ou du règlement d'une transaction.
Le programme ne supprime pas les risques liés à l'actif lui-même. La documentation de Solana indique que le règlement atomique élimine le risque qu'une contrepartie livre son côté alors que l'autre ne livre pas, mais il ne supprime pas le risque de crédit ou de remboursement de l'émetteur.
Les autorités de token conservent certains pouvoirs. Une autorité de gel peut geler un compte séquestre, tandis qu'une autorité de pause peut arrêter les transferts. Les délégués permanents peuvent agir sur les tokens en séquestre selon les règles du token concerné.
La documentation de la Solana Foundation répertorie le même programme DvP sur mainnet-beta et devnet. L'ID du programme mainnet a été enregistré comme dvp34bdbcEm4f4FCUjGV4mDAkDshaQR4LkK8fdcsyZq au 2 octobre. Le programme reste améliorable.
L'examen de sécurité a identifié quatre problèmes de risque moyen
Cantina a réalisé un examen de sécurité externe du programme DvP.
La société de sécurité a signalé 21 conclusions de son examen du 21 au 28 mai. Quatre ont été classées comme risque moyen, six comme risque faible et 11 comme informatives. Les quatre conclusions de risque moyen ont été listées comme corrigées.
Trois des six problèmes de risque faible ont été corrigés, tandis que trois ont été reconnus. Cinq conclusions informatives ont été corrigées et six ont été reconnues.
Une conclusion de risque moyen impliquait une situation où un mint de token fermé pouvait bloquer la récupération de l'autre côté financé d'une transaction. Cantina a ensuite vérifié la correction de la Fondation. Une autre impliquait des comptes de tokens nécessitant des mémos de transaction, ce qui pouvait empêcher le règlement ou les remboursements. Le programme mis à jour a ajouté la prise en charge de l'instruction de mémo requise.
La Solana Foundation déclare que DvP a passé des audits de sécurité externes et est « prêt à être utilisé avec des fonds réels ». En même temps, la Fondation invite encore des partenaires de conception et des premiers participants avant ce qu'elle appelle la version de production. Elle n'a pas annoncé de date de version de production ni nommé d'institutions utilisant le standard pour un règlement commercial en direct.
La confidentialité reste inachevée. Le système actuel règle les montants publics de jetons, même lorsqu'un actif prend en charge l'extension ConfidentialTransfer. La Solana Foundation a déclaré qu'un règlement confidentiel est prévu pour une future version, mais n'a donné aucune date de lancement.
SOL reste près de 121 $ alors que l'activité institutionnelle sur les RWA croît
L'annonce du DvP n'a pas produit de mouvement autonome clair sur SOL.
CoinGecko montrait SOL s'échangeant près de 120,93 $ au moment de la rédaction, avec une fourchette sur 24 heures entre 118,97 $ et 122,01 $. Le jeton était environ 0,8 % plus bas sur 24 heures et environ 1,8 % plus haut sur sept jours.
La capitalisation boursière de Solana s'élevait à près de 71,15 milliards de dollars, tandis que le volume d'échanges sur 24 heures était d'environ 2,55 milliards de dollars. Les données de CoinGecko n'établissent aucun lien direct entre le lancement du DvP et le mouvement du prix de SOL.
Les actifs tokenisés représentent déjà des milliards de dollars sur Solana. Dans une couverture connexe de crypto.news sur le marché des actifs du monde réel de Solana, le réseau détenait environ 4,23 milliards de dollars de valeur RWA distribuée début septembre après avoir attiré environ 348 millions de dollars de flux nets au cours des 30 jours précédents.
Les produits de BlackRock, Franklin Templeton, VanEck, Circle, Ondo et WisdomTree figuraient parmi les actifs tokenisés suivis sur Solana à l'époque.
State Street et Galaxy ont également utilisé le réseau pour des produits institutionnels de trésorerie tokenisée. Comme précédemment rapporté dans la couverture de crypto.news sur le fonds SWEEP basé sur Solana, le State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund a été lancé en mai avec des souscriptions et des rachats en stablecoins pour les investisseurs institutionnels éligibles.
La Solana Foundation recherche maintenant des partenaires de conception et des participants précoces pour le DvP avant la version de production. La Foundation n'a pas divulgué de date limite pour cette version, tandis que le règlement confidentiel reste listé comme une fonctionnalité prévue.
