Spółki skarbowe bitcoin zgromadziły 1,3 mln BTC w 180 spółkach giełdowych, a Bitfinex zastanawia się, czy popyt inwestorów na dyskontowane akcje uprzywilejowane może osłabić finansowanie dalszych zakupów.
Podsumowanie
- Strategy posiada 848 517 BTC, co stanowi około dwóch trzecich łącznej liczby posiadanej przez spółki, na którą powołuje się Bitfinex.
- STRC zamknęła się 29 października na poziomie 99,34 USD, tuż poniżej swojej wartości nominalnej wynoszącej 100 USD.
- Strive nabyła 6 182 BTC w okresie od 17 do 23 października, zwiększając swoje zasoby do 43 000 BTC.
- Zatwierdzone zmiany dywidendy Strategy obejmują dzienne daty ustalenia prawa, przy czym płatności weekendowe są grupowane zgodnie z zasadami rozliczeń.
Analiza Bitfinex z 30 października bada, w jaki sposób Strategy i Strive wykorzystują akcje uprzywilejowane do finansowania zakupów Bitcoin, starając się jednocześnie utrzymać atrakcyjność tych papierów wartościowych dla inwestorów dochodowych.
Giełda powołuje się na dane branżowego trackera SatsIntel, który odnotowuje 180 spółek giełdowych posiadających Bitcoin, których łączne zasoby stanowią około 6,2% docelowej podaży Bitcoina wynoszącej 21 milionów. Strategy odpowiada za 848 517 monet, co sprawia, że jej skarbiec jest znacznie większy niż skarbce innych giełdowych nabywców.
Głównym przedmiotem zainteresowania jest relacja między cenami akcji uprzywilejowanych a kontynuacją pozyskiwania kapitału. Według analizy dyskonta wymagane przez inwestorów mogą przerwać cykl finansowania i pozostawić spółki pod presją sprzedaży Bitcoina w celu wypłaty dywidend.
Strategy dąży do stabilniejszego obrotu STRC dzięki dziennym dywidendom
Akcjonariusze Strategy zatwierdzili poprawki zezwalające na dzienne dywidendy podczas nadzwyczajnego zgromadzenia 28 października, zgodnie z formularzem 8-K spółki.
Dokument wyznacza 1 listopada jako datę wejścia w życie nowego harmonogramu STRC, pod warunkiem złożenia i wejścia w życie zmienionych certyfikatów. STRF, STRK i STRD mają pójść w ich ślady 1 stycznia 2027 r.
Bitfinex podaje, że STRC zamknęła się 29 października na poziomie 99,34 USD. Papier wartościowy spadł do 71,25 USD w czerwcu i od sierpnia handlowano nim w przedziale 90 USD, po tym jak od maja pozostawał poniżej swojej wartości nominalnej wynoszącej 100 USD.
Strategy oczekuje, że częstsze wypłaty zmniejszą wahania cen związane z datami dywidend. W uwagach przytoczonych przez Bitfinex dyrektor generalny Phong Le powiedział, że STRC wcześniej doświadczyła około 49-punktowego spadku bazowego wokół miesięcznej daty ex-dywidendy. Po tym, jak płatności stały się dwukrotne w miesiącu, odpowiedni spadek wyniósł około 36 punktów bazowych.
Le powiedział, że przejście na dzienne wypłaty mogłoby jeszcze bardziej obniżyć zmienność. Zmiana dotyczy terminu płatności, nie podnosząc sama w sobie kwoty dywidendy, zgodnie z wyjaśnieniem giełdy.
Strive łączy akcje uprzywilejowane z nowymi zakupami Bitcoina
Strive rozpoczęła dzienne płatności na swoich akcjach uprzywilejowanych SATA 16 czerwca, zgodnie z Bitfinex, wyprzedzając pod względem częstotliwości dywidend spółkę skarbową z Dallas, Strategy.
Raport opisuje SATA jako starszy papier uprzywilejowany o zmiennej dywidendzie, wynoszącej wówczas 13%, i docelowej wartości 100 USD. Jej młodsze akcje uprzywilejowane, SATS, mają stałą roczną dywidendę w wysokości 15%.
W przypadku likwidacji wierzyciele mają pierwszeństwo przed akcjonariuszami uprzywilejowanymi. Bitfinex wyjaśnia, że posiadacze SATA mają pierwszeństwo przed posiadaczami SATS, podczas gdy akcjonariusze zwykli znajdują się za obiema klasami akcji uprzywilejowanych.
Strive sprzedała 7 milionów akcji SATS po 90 USD każda w październiku, pozyskując około 630 milionów USD, stwierdza analiza. Chociaż każda akcja ma wartość nominalną 100 USD i roczną dywidendę 15 USD, cena ofertowa była poniżej tej wartości nominalnej.
Raport odróżnia dyskonto oferty pierwotnej od dowodów trudności finansowych, zauważając, że Strategy również początkowo wprowadziła STRC po 90 USD.
Dokument SEC Strive z 26 października odnotowuje zakup 6 182 BTC w okresie od 17 do 23 października po średniej cenie 82 732 USD, w tym opłaty i wydatki. Jej zasoby wzrosły z 36 818 BTC do 43 000 BTC.
Ten sam dokument pokazuje środki pieniężne i ich ekwiwalenty w wysokości 504,4 miliona USD na dzień 23 października, w porównaniu z 317,5 miliona USD tydzień wcześniej. Strive posiadała 505 000 akcji STRC o wartości około 50,2 miliona USD.
Dzienne dywidendy nadal podlegają zasadom rozliczeń Nasdaq
Zgłoszenie Strategy zapewnia amerykańskim inwestorom praktyczne rozróżnienie między dziennymi datami dywidendy a datami, w których gotówka trafia na ich konta.
Proponowany harmonogram ustanawia datę dywidendy na każdy dzień kalendarzowy, w tym weekendy i święta. Jednak w przypadku akcji rozliczanych za pośrednictwem Depository Trust Company daty dywidendy przypadające na dni niebiznesowe są traktowane jako przypadające na poprzedni kwalifikujący się dzień.
Strategy podaje przykład dywidend za piątek 6 listopada do niedzieli 8 listopada. Wszystkie trzy miałyby wspólną piątkową datę dywidendy i datę ex-dividend, a wypłata zostałaby zgrupowana w poniedziałek 9 listopada.
W ramach cyklu rozliczeniowego T+1 Strategy oczekuje, że osoba kupująca w ten piątek utraci wszystkie trzy dywidendy, podczas gdy osoba sprzedająca tego dnia zachowałaby do nich prawo.
Zgłoszenie stwierdza, że traktowanie może się różnić w przypadku akcji rozliczanych poza DTC, handlowanych na innych rynkach lub posiadanych za pośrednictwem brokerów o odmiennych procedurach.
