Bank centralny Indii wydał kolejne ostrzeżenie dotyczące oddzielania kryptowalut od leżącej u ich podstaw technologii.
To przypomnienie o długotrwałym sceptycyzmie RBI wobec prywatnych aktywów cyfrowych. Mimo to pozostaje optymistycznie nastawiony do tokenizacji i rozproszonych rejestrów.
„Podejście Indii pozostaje ostrożne w odniesieniu do kryptowalut, biorąc pod uwagę konsekwencje, jakie mogą one mieć dla suwerenności monetarnej, polityki pieniężnej i przepływu kapitału” – powiedział gubernator RBI Sanjay Malhotra podczas Kautilya Economic Conclave w Nowym Delhi.
Jednak RBI zdecydowanie popiera technologie związane z aktywami cyfrowymi, takie jak technologia rozproszonego rejestru i tokenizacja.
RBI wielokrotnie pokazywał, że docenia możliwości technologii typu blockchain, ale nie zgadza się z poglądem, że prywatnie emitowane aktywa kryptowalutowe są potrzebne do realizacji korzyści.
Dlaczego RBIZ podchodzi ostrożnie do kryptowalut?
Tak zwana „jednolitość pieniądza” wyróżnia się jako jedna z głównych obaw.
Jest to zasadniczo zasada, zgodnie z którą wszystkie formy pieniądza wyrażone w tej samej walucie powinny być wymienialne po tym samym kursie. Oznacza to, że fizyczna gotówka w rupiach powinna być warta tyle samo, co rupia zdeponowana w banku komercyjnym.
Obecność dużej liczby prywatnie emitowanych walut lub podobnych instrumentów mogłaby zakłócić system, ponieważ konsumenci mogą zacząć handlować aktywami o znaczących różnicach pod względem wartości lub zabezpieczenia w porównaniu z pieniądzem suwerennym.
Malhotra wskazał na możliwe skutki kryptowalut dla polityki pieniężnej i przepływu kapitału, co ma szczególne znaczenie w gospodarkach wschodzących z ograniczeniami w transgranicznym przepływie kapitału.
Te kwestie są w dużej mierze zgodne z tym, co RBI mówi od lat.
RBI wcześniej ostrzegał, że masowa adopcja aktywów kryptowalutowych może osłabić skuteczność polityki pieniężnej, osłabić zdolność do zarządzania przepływami kapitału, a także narazić system na inne ryzyka wpływające na stabilność finansową i makroekonomiczną.
Malhotra zakwestionował również powszechny argument, że powodem przyjęcia kryptowalut są płatności.
Według Malhotry Indie mają już infrastrukturę do szybkich, tanich i wygodnych płatności krajowych.
„Problem, który próbujecie rozwiązać, to przede wszystkim nie tyle problem płatności krajowych” – powiedział Malhotra.
Zamiast tego, argumentował, płatności transgraniczne są ważniejszym problemem. Ale nawet w tym obszarze, zdaniem RBI, cyfrowe waluty banków centralnych i wzajemnie połączone regulowane systemy płatności są alternatywą dla kryptowalut.
Skłanianie się ku zakazowi
Najnowsze „ostrożne” słowo Malhotry jest dość łagodne w porównaniu ze stanowiskami, które najwyraźniej zajmuje RBI w trwających w Indiach wewnętrznych zmaganiach dotyczących regulacji kryptowalut.
W lipcu Reuters przeanalizował dokumenty rządowe, które ujawniły, że RBI nadal skłania się ku krajowej polityce dotyczącej kryptowalut „skłaniającej się ku zakazowi”.
Ponadto, jak podano, RBI nalegał, aby regulowane banki i inne instytucje finansowe były ograniczone w posiadaniu jakichkolwiek aktywów kryptowalutowych lub prywatnych stablecoinów, handlu nimi lub ekspozycji na nie.
Stablecoiny w walutach obcych były dużym zmartwieniem, ponieważ ich masowa adopcja mogłaby osłabić suwerenność monetarną i zwiększyć prawdopodobieństwo przenoszenia działalności finansowej poza krajowe systemy bankowe i walutowe.
