Jastrzębia retoryka amerykańskiej Rezerwy Federalnej wywołała zakrojoną na szeroką skalę ucieczkę kapitału z branży aktywów cyfrowych, ale sektor sztucznej inteligencji (AI) zdołał zamienić powszechną panikę w lokalny wzrost. Według najnowszego raportu animatora rynku Wintermute, głównym beneficjentem zmiany nastrojów rynkowych był Near Protocol (NEAR), który skutecznie przejął koronę lidera segmentu AI wśród spadających kluczowych tokenów.
Opublikowany protokół z posiedzenia Fed potwierdził, że większość urzędników spodziewa się kolejnej podwyżki stóp przed końcem roku, co popchnęło rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych do wieloletniego maksimum na poziomie 5,24%. Reakcje rynku były spolaryzowane: indeks S&P 500 osiągnął rekordowy poziom (+1,2% w ciągu tygodnia), ponieważ wzrost oczekiwanych zysków przedsiębiorstw (+29% r/r) w pełni zrekompensował wysokie oprocentowanie kredytów.
Rynek kryptowalut, pozbawiony podobnego wsparcia fundamentalnego, odnotował tygodniowe odpływy w wysokości 679 milionów dolarów z funduszy ETF Bitcoin spot (najwyższe od czerwca) i 542 milionów dolarów z funduszy ETF Ethereum, podczas gdy CoinGlass odnotował przymusowe likwidacje o wartości 1,19 miliarda dolarów (1,06 miliarda z nich to pozycje długie). Bitcoin spadł o 3,2% (do 83 tys. dolarów), podczas gdy Ethereum spadło o 7,0% z powodu wstrząsu reputacyjnego: badacz Ethereum Foundation publicznie wezwał użytkowników do natychmiastowej migracji na nowe adresy.
Ale największe szkody zostały wyrządzone gdzie indziej.
Nowy ulubieniec rynku. Jak NEAR zignorował ogólną burzę
Główny cios spadł na sektor altcoinów, gdzie mediana spadku wyniosła 3,7%, a niedawny lider UNI załamał się o 15,8%. Spośród 66 największych projektów tylko 11 zamknęło się na plusie.
Jednak ten kryzys ujawnił ważny trend: inwestorzy nie uciekli do walut fiducjarnych, ale zmienili narracje. Kapitał opuszczający klasyczne platformy DeFi zaczął aktywnie przepływać do tokenów związanych z technologiami sztucznej inteligencji.
Near stał się absolutnym liderem tego ruchu. Historycznie pozycjonowany jako blockchain zorientowany na AI, projekt skutecznie zignorował rynkową burzę i po symbolicznym spadku objął przywództwo w sektorze, kontynuując swój agresywny wzrost.
Wintermute wyróżnia dwa kluczowe czynniki napędzające ten momentum: wydarzenie technologiczne (sieć wprowadziła obsługę postkwantowych podpisów cyfrowych w celu wzmocnienia bezpieczeństwa) oraz mechanikę rynkową. Niedźwiedzie próbowały shortować NEAR z bezwładności wraz z resztą rynku, co wywołało potężny short squeeze: przymusowy odkup pozycji krótkich tylko przyspieszył wzrost tokena.
Dlaczego teraz nie jest czas na podejmowanie ryzyka
Dopóki rentowność amerykańskich obligacji skarbowych się nie ustabilizuje, a napływy netto nie powrócą do funduszy ETF Bitcoin, Wintermute uważa kupowanie altcoinów na odbiciach za nieuzasadnione ryzyko. Uwaga przenosi się na najnowsze dane o inflacji (CPI) w USA oraz raporty finansowe technologicznych gigantów, które zadecydują, czy globalny trend AI nadal będzie zapewniał branży płynność.
