Tom Lee, przewodniczący zarządu firmy kryptowalutowej Bitmine Immersion Technologies, która kontroluje 4,9% światowej podaży Ethereum — ponad 6 milionów ETH — powiedział, że tradycyjne amerykańskie akcje małych spółek są znacznie niedowartościowane. W ocenie inwestora indeks Russell 2000 stał się w październiku 2026 roku "naciągniętą sprężyną".
Sygnał Lee ma znaczenie wykraczające poza rynek akcji: odwrócenie sytuacji w małych przedsiębiorstwach historycznie służyło jako wskaźnik wyprzedzający dla wzrostów w kryptowalutach o małej kapitalizacji.
Zmiana koncentracji uwagi w Fundstrat została spowodowana danymi JPMorgan Equity Strategy pokazującymi historyczną anomalię: pozycje krótkie przeciwko spółkom z indeksu Russell 2000 wzrosły do 99,8 percentyla. Mediana krótkiej sprzedaży przekroczyła 8% akcji w obrocie.
Tak skrajnie niedźwiedzie nastroje na tradycyjnych rynkach wskazują na nieunikniony short squeeze — wymuszone zamknięcie pozycji, które może gwałtownie podnieść ceny w kaskadowym ruchu.
Dlaczego odwrócenie sytuacji w amerykańskich małych przedsiębiorstwach ożywi małe spółki
Dla branży kryptowalutowej, w której firma Lee jest największym instytucjonalnym stakerem Etheru, ten ruch sygnalizuje przygotowanie na globalną zmianę płynności. Fundstrat prognozuje, że słabsze dane z amerykańskiego rynku pracy złagodzą jastrzębią presję ze strony Rezerwy Federalnej, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadnie poniżej 5%. Niższe rentowności obligacji skarbowych automatycznie ponownie uruchomią tryb risk-on.
Uwolniona płynność popłynie najpierw do akcji z indeksu Russell 2000, a następnie nieuchronnie do kryptowalut o małej kapitalizacji i niedowartościowanych altcoinów, które w ostatnich miesiącach cierpiały z powodu braku uwagi, gdy Bitcoin zdominował rynek.
Pomimo lokalnej presji związanej z amerykańskimi wyborami w połowie kadencji, Fundstrat utrzymuje swój roczny cel dla S&P 500 na poziomie 8200–8400 punktów. Podstawy biznesowe pozostają silne: wzrost zysku na akcję (EPS) w trzecim kwartale zbliża się do 30%, co doprowadziło do niższych mnożników wyceny.
Strategiczny zakład Lee na indeks Russell 2000 pokazuje, że podczas gdy sam Ethereum i inne główne aktywa cyfrowe przechodzą przedłużającą się fazę konsolidacji, inteligentne pieniądze szukają najwyższych zysków na dnie tradycyjnego rynku, kładąc podwaliny pod krótkoterminowy "sezon altcoinów".
