Strive zamknął powiększoną ofertę akcji uprzywilejowanych o wartości 630 milionów dolarów, wprowadzając nowy papier wartościowy ze stałą dywidendą, gdy spółka skarbowa Bitcoin rozszerza swoje opcje finansowania poza istniejące akcje SATA.
Podsumowanie
- Spółka skarbowa Bitcoin Strive zamknęła powiększoną ofertę publiczną o wartości 630 milionów dolarów po sprzedaży 7 milionów akcji uprzywilejowanych SATS po 90 dolarów każda.
- Nowe akcje SATS mają 15% roczną stopę dywidendy i mają rozpocząć notowanie na Nasdaq pod tickerem SATS około 20 października.
- Dyrektor generalny Strive, Matt Cole, powiedział, że oferta zapewni kolejne źródło kapitału, jednocześnie wzmacniając profil kredytowy istniejących akcji uprzywilejowanych SATA.
- Spółka przedstawiła plany utworzenia rezerwy dywidendowej pokrywającej 18 miesięcy płatności, co odpowiada 157,5 miliona dolarów przy ostatecznej wielkości oferty.
Zgodnie z ogłoszeniem spółki z 20 października, Strive sprzedał 7 milionów akcji swojej 15% Serii A Wieczystych Akcji Uprzywilejowanych SATS po 90 dolarów za sztukę, a notowania mają rozpocząć się na Nasdaq Global Market pod tickerem SATS w dniu lub około tej daty.
Zakończona oferta była o 40% większa niż pierwotne 5 milionów akcji zaproponowanych 13 października. Strive następnie ustalił cenę powiększonej transakcji 15 października, co przyniosło wpływy brutto w wysokości 630 milionów dolarów przed opłatami gwarancyjnymi, prowizjami i innymi wydatkami.
Przewodniczący i dyrektor generalny Strive, Matt Cole, nazwał ofertę „krytycznym kamieniem milowym” w strategii spółki mającej na celu poprawę długoterminowych zwrotów dla akcjonariuszy zwykłych. Powiedział, że SATS zapewni kolejny sposób pozyskiwania kapitału, jednocześnie wzmacniając profil kredytowy SATA, przy czym oba papiery wartościowe służą różnym celom.
Według jego słów, SATA jest zaprojektowana dla „stabilności cenowej”, podczas gdy SATS koncentruje się na „stabilności dochodów”.
SATS Strive oferuje stałe 15% rocznych dywidend
SATS ma stałą roczną dywidendę w wysokości 15% obliczaną od wartości nominalnej 100 dolarów na akcję, mimo że inwestorzy kupili akcje po 90 dolarów.
Przy cenie ofertowej roczna dywidenda w wysokości 15 dolarów stanowi początkową stopę zwrotu wynoszącą około 16,67%, jeśli pełna dywidenda zostanie zadeklarowana i wypłacona. Stawka pozostaje stała w stosunku do kwoty nominalnej, co oznacza, że efektywna stopa zwrotu dla inwestorów kupujących akcje później będzie zależeć od ich ceny zakupu.
Płatności dywidend są zaplanowane na każdy dzień roboczy począwszy od 9 listopada, z zastrzeżeniem zatwierdzenia przez zarząd Strive i dostępności środków prawnie podlegających dystrybucji. Ponieważ dywidendy są kumulatywne, niepłatne kwoty nadal narastają zgodnie z warunkami papieru wartościowego.
Strive podał, że pierwsza zaplanowana płatność, jeśli zostanie zadeklarowana w pełni, pokryłaby wszystkie narosłe i niepłatne dywidendy od daty zamknięcia oferty.
Zgodnie z wstępnym prospektem spółki, Strive planował odłożyć wystarczającą ilość pieniędzy na pokrycie 18 miesięcy płatności dywidend, wykorzystując 22,50 dolara na akcję SATS ze swoich istniejących środków pieniężnych i papierów wartościowych.
W oparciu o ostateczną ofertę 7 milionów akcji rezerwa wyniosłaby 157,5 miliona dolarów. Jednak spółka nie potwierdziła, ile zostało umieszczone w rezerwie, gdy ogłosiła zamknięcie oferty.
Nowe akcje uprzywilejowane znajdują się poniżej SATA w strukturze kapitałowej Strive
Wraz z wejściem SATS na rynek, Strive ma teraz dwa papiery wartościowe uprzywilejowane zaprojektowane wokół różnych ustaleń dochodowych. SATA wykorzystuje zmienną stopę dywidendy, którą spółka zarządza z naciskiem na stabilność cenową, podczas gdy SATS oferuje stałą stopę mającą zapewnić bardziej przewidywalny dochód.
Według Cole'a, ta różnica pomogłaby Strive utrzymać to, co nazywa swoim Wskaźnikiem Amplifikacji, miarą stosowaną w jego strategii generowania zwrotów dla akcjonariuszy zwykłych w stosunku do Bitcoina.
Dyrektor generalny wyjaśnił, że SATS umieściłby kolejną warstwę kapitału podporządkowanego poniżej SATA, poprawiając pozycję tego ostatniego w strukturze kapitałowej spółki.
Strive spędził większość 2026 roku, wykorzystując kapitał uprzywilejowany do finansowania zakupów Bitcoin. We wrześniu spółka kupiła 469 Bitcoin za około 36,6 miliona dolarów, wykorzystując wpływy z SATA, zwiększając swoje raportowane zasoby do 25 000 BTC.
Późniejsza szacunkowa kwota finansowania SATA obejmowała około 85,88 mln dolarów pozyskanych w ciągu trzech sesji handlowych pod koniec września. Szacunek pochodził z BitcoinTreasuries.net i nie potwierdzał, że spółka wydała całą tę kwotę na zakup Bitcoina.
Program akcji uprzywilejowanych Strive przeszedł już zmiany wcześniej w tym roku. Jak crypto.news informował w maju, spółka wprowadziła wypłaty dywidend w dni robocze dla SATA począwszy od czerwca, zastępując wcześniejszy miesięczny harmonogram wypłat.
Zakup Bitcoina pozostaje priorytetem
Chociaż najnowsze ogłoszenie koncentrowało się na zakończonej ofercie i warunkach dywidendy, zgłoszenie do SEC Strive z 15 października przedstawiało kilka możliwych zastosowań wpływów.
Bitcoin i inwestycje związane z Bitcoinem były wśród dozwolonych zastosowań, obok kapitału obrotowego, aktywów generujących dochód, nakładów inwestycyjnych oraz potencjalnych odkupów akcji zwykłych lub akcji uprzywilejowanych SATA Strive.
Spółka zachowała elastyczność w wykorzystaniu środków na przejęcia przedsiębiorstw, aktywów lub technologii uzupełniających jej istniejącą działalność. W ogłoszeniu o zamknięciu nie ujawniono konkretnego podziału między tymi celami.
Dyrektor ds. ryzyka Strive, Jeff Walton, powiedział, że bilans Bitcoinowy spółki daje akcjonariuszom uprzywilejowanym sposób monitorowania aktywów zabezpieczających jej zobowiązania dywidendowe.
„Nie mamy żadnego zadłużenia ani terminów zapadalności, a koncentrujemy się na jednym zobowiązaniu – dywidendzie” – powiedział Walton.
Dyrektor ds. inwestycji Ben Werkman opisał SATS jako wieczysty papier wartościowy o stałym oprocentowaniu przeznaczony dla inwestorów o innych wymaganiach dochodowych niż posiadacze SATA.
Oferta została przeprowadzona na podstawie deklaracji rejestracyjnej Strive na formularzu S-3 za pośrednictwem suplementu do prospektu emisyjnego oraz towarzyszącego prospektu złożonego w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
