Winklevoss Asset Services złożył w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wniosek o uruchomienie spotowego ETF na Zcash na Nasdaq pod tickerem WINK, z roczną opłatą 0,25% i deklaracją niebindingowego zainteresowania zakupem do 100 milionów dolarów ze strony Winklevoss Capital.
Podsumowanie
- Winklevoss Asset Services złożył wniosek o ETF na Zcash notowany na Nasdaq, który bezpośrednio posiadałby tokeny ZEC.
- Proponowany fundusz WINK pobierałby 0,25% rocznie i korzystał z Gemini Trust do przechowywania ZEC.
- Podmioty powiązane z Winklevoss Capital wyraziły zainteresowanie zakupem do 100 milionów dolarów akcji po uruchomieniu.
- Konkurujący fundusz Grayscale ZCSH jest już notowany na NYSE Arca i niedawno przeprowadził trójza-jeden podział akcji.
- ZEC jest notowany w pobliżu 1341 dolarów po wzroście o ponad 700% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Zgłoszenie do SEC pokazuje, że proponowany ETF Winklevoss na Zcash posiadałby ZEC bezpośrednio i dążył do śledzenia ceny kryptowaluty po uwzględnieniu kosztów operacyjnych. Gemini Trust Company, podmiot powiązany ze sponsorem, przechowywałby ZEC funduszu.
Deklaracja rejestracyjna pozostaje wstępna. Akcje nie mogą być sprzedawane, dopóki rejestracja nie stanie się skuteczna, a zgłoszenie nie podaje daty rozpoczęcia obrotu WINK.
ETF Winklevoss na Zcash posiadałby ZEC bezpośrednio
WINK jest zaprojektowany jako produkt pasywny, dający inwestorom brokerskim ekspozycję na ZEC bez konieczności kupowania kryptowaluty lub samodzielnego zarządzania kluczami prywatnymi.
W proponowanej strukturze trust nie używałby dźwigni ani instrumentów pochodnych do śledzenia Zcash. Jego aktywa nie byłyby pożyczane, zastawiane ani wykorzystywane jako zabezpieczenie, stwierdza prospekt.
Gemini chroniłoby wszystkie ZEC posiadane przez trust. Zgłoszenie do SEC identyfikuje spółkę jako podmiot z licencją stanu Nowy Jork nadzorowany przez Nowojorski Departament Usług Finansowych. Gemini jest częścią tej samej grupy korporacyjnej co sponsor, a zgłoszenie wskazuje tę relację jako potencjalny konflikt interesów.
ETF mógłby przetwarzać tworzenie i umarzanie przy użyciu ZEC lub gotówki. Upoważnieni uczestnicy korzystający z tworzenia w naturze dostarczaliby ZEC na rachunek powierniczy trustu, podczas gdy zamówienia gotówkowe wymagałyby od funduszu zorganizowania zakupów za pośrednictwem kontrahentów handlowych. Umorzenia mogłyby działać przez te same dwie metody.
Winklevoss Asset Services ustalił roczną opłatę sponsorską na poziomie 0,25% wartości ZEC posiadanych przez trust. Opłata naliczałaby się codziennie i mogłaby być płacona miesięcznie w ZEC lub gotówce, a sponsor zachowuje możliwość zwolnienia z części lub całości opłaty na określone okresy.
Cypherpunk Technologies został nazwany partnerem ekosystemu Zcash funduszu. Jego możliwe obowiązki obejmują pomoc w ankietach posiadaczy monet, rozwoju protokołu i innych kwestiach technicznych związanych z Zcash, zgodnie z prospektem.
Zainteresowanie 100 milionami dolarów nie jest zobowiązaniem
Winklevoss Capital Fund „wyraził zainteresowanie” zakupem akcji WINK o wartości do 100 milionów dolarów za pośrednictwem podmiotów powiązanych, gdy produkt stanie się dostępny.
Zgłoszenie do SEC jasno stwierdza, że kwota ta nie jest zobowiązaniem do zakupu. Winklevoss Capital lub jego podmioty powiązane mogą ostatecznie nabyć więcej, mniej lub żadnej z proponowanej kwoty.
W wstępnym prospekcie nie sfinalizowano żadnej inwestycji zalążkowej. Pola dotyczące inwestora zalążkowego, liczby akcji zalążkowych i początkowej kwoty zakupu pozostają puste.
Sam sponsor jest nowy. Winklevoss Asset Services został utworzony w Delaware 1 października, pięć dni przed złożeniem S-1. Prospekt mówi, że jego personel ma doświadczenie w produktach giełdowych, ale nowo utworzony sponsor nie zarządzał wcześniej wspólnym wehikułem inwestycyjnym.
Analityk ETF z Bloomberga, Eric Balchunas, zauważył, że wniosek złożono dokładnie 13 lat po tym, jak Cameron i Tyler Winklevossowie podjęli swoją wczesną próbę stworzenia spotowego ETF na Bitcoina.
Ich najnowszy wniosek nadaje proponowanemu funduszowi Zcash ticker WINK, a Cameron Winklevoss podpisał oświadczenie rejestracyjne jako dyrektor generalny sponsora.
WINK konkurowałby z działającym ETF na Zcash od Grayscale
Produkt Winklevossów wszedłby na rynek amerykański, na którym inwestorzy mogą już kupować spotowy fundusz Zcash.
ZCSH od Grayscale rozpoczął notowania na NYSE Arca w sierpniu po tym, jak firma przekształciła swój długo działający Zcash Trust. Jak wcześniej informowano w relacji crypto.news z uruchomienia ETF na Zcash od Grayscale, produkt daje inwestorom bezpośrednią ekspozycję na ZEC poprzez akcje notowane publicznie.
Oba produkty miałyby znacznie różniące się opłaty, gdyby WINK został uruchomiony na obecnych warunkach. Prospekt Grayscale złożony do SEC ustala roczną opłatę sponsora na 2,5%, w porównaniu z 0,25% proponowanymi dla WINK.
ZCSH przeszedł kilka zmian od swojego sierpniowego debiutu. Grayscale przeprowadził 30 września podział akcji w stosunku 3 do 1, zwiększając liczbę wyemitowanych akcji z 7,99 mln do 23,97 mln, jednocześnie obniżając wartość aktywów netto na akcję z 111,41 USD do 37,14 USD. Podział nie zmienił całkowitej wartości udziałów każdego inwestora.
Wpowiązanej relacji crypto.news z podziału akcji ZCSH Grayscale podał, że korekta nastąpiła po silnym wzroście funduszu po jego uruchomieniu.
Digital Currency Group zainwestowała już 100 mln USD w ZCSH przed podziałem. Dokument złożony do SEC potwierdził, że DCG kupiła 8 września akcje o wartości około 100 mln USD w zamian za 85 705,32563297 ZEC. W przeciwieństwie do deklaracji Winklevoss Capital, transakcja DCG została zrealizowana.
Grayscale ponownie rozszerzył swoją strukturę depozytową pod koniec września. Dokument ujawnił, że Anchorage Digital Bank stał się dodatkowym depozytariuszem zdolnym do przechowywania części ZEC należących do ZCSH.
ZEC pozostaje powyżej 1300 USD, podczas gdy WINK czeka na zatwierdzenie
Zcash przystąpił do nowego wniosku o ETF z wartością rynkową powyżej 20 mld USD po gwałtownym wzroście w 2026 roku.
O 02:19 UTC 7 października ZecStats pokazał, że ZEC jest notowany w pobliżu 1358,20 USD, co oznacza wzrost o 0,8% w ciągu 24 godzin. Jego kapitalizacja rynkowa wynosiła blisko 22,3 mld USD, co plasowało tę kryptowalutę na 10. miejscu pod względem wartości rynkowej w tym serwisie.
Dane CoinGecko odnotowały cenę zamknięcia 6 października na poziomie 1365,02 USD, w porównaniu z 1438,21 USD 30 września. Dzienny wolumen obrotu wyniósł około 708 mln USD 7 października.
Nowy prospekt zawiera obszerne ujawnienia dotyczące technologii prywatności sieci Zcash oraz incydentu bezpieczeństwa Orchard w 2026 roku. Badacz z Shielded Labs odkrył w maju lukę, która teoretycznie mogła pozwolić na tworzenie fałszywych ZEC w chronionej puli Orchard. Programiści przeprowadzili awaryjną aktualizację na początku czerwca.
Programiści Zcash powiedzieli, że nie ma „żadnych dowodów” na wykorzystanie tej słabości, ale prospekt ETF ostrzega, że projekt prywatności Zcash uniemożliwia kategoryczne kryptograficzne ustalenie. Późniejsza aktualizacja Ironwood ograniczyła depozyty i transfery wewnętrzne do Orchard oraz wprowadziła zastępczą chronioną pulę.
Incydent i późniejsza naprawa zostały opisane w relacji crypto.news na temat luki w Orchard i wyprzedaży ZEC. Dokument złożony do SEC wymienia teraz ten epizod wśród ryzyk, które potencjalni inwestorzy WINK mają wziąć pod uwagę.
WINK musi jeszcze przejść kilka kroków przed rozpoczęciem notowań
Złożony 6 października formularz S-1 rozpoczyna proces rejestracji, ale nie daje WINK zgody na natychmiastowe rozpoczęcie sprzedaży akcji.
Kilka części wstępnego dokumentu pozostaje nieuzupełnionych. Nie podano nazwy benchmarku cenowego ani dostawcy benchmarku, a pola dotyczące administratora, agenta transferowego, depozytariusza gotówki, wielkości koszyka i transakcji akcji zalążkowych pozostają puste.
Prospekt stwierdza, że akcje mają być notowane na Nasdaq pod symbolem WINK „z zastrzeżeniem zawiadomienia o emisji”. Wskazuje, że oferta publiczna może rozpocząć się dopiero po uprawomocnieniu się oświadczenia rejestracyjnego.
W zgłoszeniu nie podano daty rozpoczęcia, a sponsor może zmienić oświadczenie rejestracyjne w miarę postępów przeglądu SEC.
