Como comprar ações da AerCap (AER): leasing de aviões e impostos

Para comprar ações da AerCap, basta que sua corretora tenha acesso à Bolsa de Nova York (NYSE): lá são negociadas, com o código AER, as próprias ações ordinárias da empresa, sem nenhum recibo de depósito no meio. A AerCap é dona dos jatos, motores e helicópteros que companhias aéreas e operadores alugam e, como é residente fiscal na Irlanda, seus dividendos sofrem retenção irlandesa de 25%, a menos que haja isenção. A seguir: o negócio de leasing, a compra e os riscos apontados no relatório 20-F, da Rússia aos atrasos da Boeing.

O que a AerCap faz?

A AerCap compra ativos de aviação e os aluga. No relatório anual 20-F, ela se apresenta como líder do setor em todas as áreas de leasing aeronáutico: no fim de 2025, tinha 3.500 aviões, motores e helicópteros próprios, encomendados ou administrados.

A empresa foi constituída na Holanda em 10 de julho de 2006 como naamloze vennootschap (N.V.), a forma holandesa de sociedade anônima. É administrada a partir de Dublin e, desde 1º de fevereiro de 2016, é residente fiscal na Irlanda. A AerCap cresceu com aquisições: Genesis Lease em 2010, International Lease Finance Corporation (ILFC) em 2014 e GE Capital Aviation Services (GECAS) em 2021. Segundo o relatório, as duas últimas foram as maiores transações da história do leasing aeronáutico.

Quatro negócios convivem sob o mesmo teto. Aviões: no fim de 2025, a AerCap tinha 1.501 aviões próprios, administrava outros 148 e tinha 283 novos encomendados. Seus jatos de passageiros próprios tinham idade média de 7,3 anos, ponderada pelo valor contábil, e os aviões próprios ficaram arrendados 99% do tempo. A AerCap Cargo soma cerca de 120 cargueiros; seus maiores clientes de carga são a Kalitta Air e a Amazon.

Motores: o relatório chama a AerCap de maior arrendadora de motores sobressalentes do mundo, com mais de 1.200 próprios, administrados e encomendados, incluindo os da Shannon Engine Support, uma joint venture com a Safran. A maioria é de motores de nova tecnologia da GE e da CFM International.

Helicópteros: o Milestone Aviation Group tinha, entre próprios e encomendados, 335 helicópteros, que voam para petróleo e gás offshore, energia eólica marítima, busca e salvamento e missões médicas.

Peças: a AerCap Materials, fundada em 1971 como Memphis Group, distribui componentes de fuselagem e motor e desmonta aviões aposentados.

A maior parte dos ativos vai para leasing operacional. A companhia aérea voa com o avião e faz a manutenção e, no fim do contrato, o devolve; quanto ele valerá então é oportunidade e risco da AerCap — o relatório diz com todas as letras que o benefício e os riscos do valor residual ficam com a empresa. Os prazos iniciais chegam a cerca de 16 anos, com uns 300 clientes. O relatório não cita concorrentes pelo nome, só outras grandes empresas de leasing de aviões. Dois de seus fornecedores aparecem no nosso guia de ações da Boeing e no guia de ações da GE Aerospace.

Como a AerCap ganha dinheiro

A AerCap reporta um único segmento, equipamento aeronáutico comercial, então a própria demonstração de resultados é o detalhamento. As linhas de 2025:

As fatias foram calculadas pela demonstração de resultados de 2025; aluguéis e recebimentos de manutenção juntos, a receita de leasing, somaram 87%.

O total de receitas e outras receitas subiu 6,5% em 2025. O lucro líquido atribuível aos acionistas saltou cerca de 79%, principalmente por causa de valores recuperados por aviões e motores perdidos na Rússia: uma sentença do Tribunal Comercial de Londres de 11 de junho de 2025 contra as seguradoras da AerCap, além de acordos em dinheiro.

Outras duas linhas pesam quase tanto quanto o aluguel. A despesa de juros equivaleu a cerca de 23% das receitas de 2025, porque a dívida financia a maior parte da frota. E a AerCap escolhe a hora de vender os jatos mais antigos: no terceiro trimestre de 2026, suas vendas tiveram margem de ganho sem alavancagem de 45%. O presidente-executivo, Aengus Kelly, disse em outubro de 2026 que o negócio não é simplesmente comprar, alugar e vender aviões, e sim administrar ativamente os ativos de aviação ao longo de todo o ciclo de vida.

Os arrendatários são espalhados. Os sediados nos Estados Unidos geraram 15,3% da receita de leasing de 2025, e os da China continental, Hong Kong e Macau, 13,8%; nenhum outro país, nem nenhum arrendatário isolado, chegou a 10%.

Ações AER em resumo

Nenhuma linha traz a cotação de hoje. Preço e valor de mercado em tempo real ficam na página das ações da AerCap na Bitbase.

Como comprar ações da AerCap

A AerCap é estrangeira, mas em Nova York se negocia a própria ação ordinária, cotada em dólares. A compra tem seis passos:

1. Encontre uma corretora com acesso à NYSE. Confira qual entidade regulada vai guardar suas ações.

2. Abra a conta e informe sua residência fiscal. No caso da AER, ela define o imposto sobre os dividendos (veja abaixo).

3. Deposite o dinheiro. Se não estiver em dólares, a corretora converte; o spread do câmbio é um custo além da corretagem.

4. Procure AER. O resultado deve mostrar AerCap Holdings N.V., NYSE.

5. Defina a ordem. A ordem a mercado é executada no próximo preço disponível; a ordem limitada fixa seu máximo e pode não ser executada, algo útil em dias de resultado.

6. Guarde os documentos. Notas de corretagem e extratos registram o custo, os dividendos e o imposto retido.

O passo do imposto sobre dividendos. Como a AerCap é residente fiscal na Irlanda, seus dividendos sofrem retenção irlandesa de 25%, a menos que haja isenção. Residentes nos EUA que mantêm as ações pela Depository Trust Company (DTC), com endereço americano nos registros da corretora, ficam isentos por um procedimento simplificado que a Receita irlandesa confirmou até 25 de julho de 2029. Residentes de outros países com tratado tributário com a Irlanda, incluindo os da UE, em geral podem pedir a isenção entregando à corretora uma declaração irlandesa antes da data de registro. Residentes na Holanda pagam ainda uma retenção holandesa de 15%, e a AerCap avisa que vai tratar como residentes holandeses os acionistas que não fizerem a papelada. Também pode haver imposto no seu país.

O que move as ações AER

Falta de aviões. O 20-F cita a IATA: o tráfego mundial de passageiros cresceu 5,3% em 2025 e deve crescer 4,9% em 2026, enquanto a falta de aviões e de mão de obra segura a oferta. Em outubro de 2026, Kelly observou que combustível mais caro está pesando no lucro das companhias aéreas.

Entregas da Boeing e da Airbus. A AerCap depende de um pequeno número de fabricantes. A proibição de voo do 737 MAX em 2019 e 2020 e a suspensão das entregas do 787 em 2020 e 2021 atrasaram suas encomendas. Em 2025, ela concordou em ficar com 52 aviões da família Airbus A320neo do antigo pedido da Spirit Airlines, com opções para mais 45.

Custo de financiamento. Só 1% dos aluguéis básicos de 2025 veio de contratos atrelados a juros flutuantes. O custo médio da dívida da AerCap foi de 4,2% no terceiro trimestre de 2026, ante 4,0% um ano antes.

Recompras. A AerCap recomprou 22,1 milhões de ações em 2025. Até o terceiro trimestre, as recompras de 2026 equivaliam a cerca de 10% das ações em circulação no fim de 2025, e o número de ações caiu cerca de 11% no ano encerrado em 30 de setembro de 2026.

Indenizações pela Rússia. Os valores recuperados em 2025 inflaram o lucro de um ano; os números ajustados dos comunicados de resultados da AerCap os deixam de fora.

O que pode dar errado para uma empresa de leasing de aviões

Necessidade de capital. O relatório alerta que o negócio exige muito capital e fluxo de caixa para se financiar e pagar a dívida. No fim de 2025, havia 283 aviões, 35 motores e 12 helicópteros encomendados.

Saúde das companhias aéreas. A empresa escreve que sua situação financeira depende em parte da solidez financeira dos arrendatários; falências de companhias aéreas podem atrasar aluguéis e derrubar o valor de mercado dos equipamentos de voo.

Geografia. A AerCap tem riscos políticos e econômicos concentrados onde seus arrendatários se agrupam, sobretudo nos Estados Unidos e na China, e mudanças em tarifas podem ter impacto relevante. A Rússia mostrou o custo: a empresa só recuperou uma pequena parte dos ativos e, em 2022, deu baixa no restante dos equipamentos que ficaram no país.

Valor dos aviões mais velhos. Modelos novos como o A320neo e o 737 MAX podem reduzir o valor residual e os aluguéis dos mais antigos, e uma venda abaixo do valor contábil obriga a registrar uma baixa ou um prejuízo.

Estrutura e impostos. Como empresa holandesa, a AerCap avisa que pode ser difícil obter ou executar sentenças contra ela nos Estados Unidos. O dividendo não é garantido: segundo o relatório, a empresa pode não conseguir mantê-lo ou decidir suspendê-lo. E uma única ação amarra seu dinheiro a uma única empresa.

Como pesquisar a AER por conta própria

Como emissora privada estrangeira, a AerCap não entrega 10-K nem 10-Q. No SEC EDGAR, você a encontra pelo CIK 1378789: o 20-F sai todo fevereiro (o de 2025 em 12 de fevereiro de 2026) e os resultados trimestrais chegam no formulário 6-K, o mais recente em 28 de outubro de 2026.

No 20-F, o Item 3.D traz os fatores de risco, o Item 4 a frota, os motores, os helicópteros e a carga, o Item 5 os resultados, as recompras e os valores recuperados pela Rússia, o Item 7 os principais acionistas e o Item 10 as retenções irlandesa e holandesa. A nota geográfica mostra onde ficam os arrendatários. Para cotações de outras empresas, veja todas as páginas de ações dos EUA na Bitbase.

Perguntas frequentes sobre as ações da AerCap

Dá para comprar ações da AerCap com criptomoedas?

Não diretamente. A AER é comprada por meio de corretora, em dólares, então primeiro é preciso converter as criptomoedas em dinheiro — o que pode ser tributável no seu país — e depois enviar os recursos à corretora. A ação dá direito a voto e a dividendos, uma das diferenças entre ações e criptoativos.

A AER é um ADR?

Não. A capa do 20-F registra uma única classe, as ações ordinárias da AerCap, e são elas que mudam de mãos na NYSE com o código AER.

A AerCap é holandesa ou irlandesa?

As duas coisas, em sentidos diferentes. Ela está constituída na Holanda como N.V., mas é administrada a partir de Dublin e, desde 1º de fevereiro de 2016, é residente fiscal na Irlanda; por isso seus dividendos sofrem a retenção irlandesa.

A AerCap paga dividendos?

Sim. Pela política adotada em maio de 2024, o conselho declara um dividendo trimestral em dinheiro, o mais recente em outubro de 2026. Sem isenção, há retenção irlandesa de 25%, e o 20-F alerta que os pagamentos podem parar.

Quem são os maiores acionistas da AerCap?

Segundo o 20-F, no fim de 2025 a Eagle Capital Management tinha 8,1% e a BlackRock, 6,6%, com base em suas declarações públicas.

Em resumo

Comprar AerCap é apostar na escassez de aviões modernos e em uma arrendadora que ganha não só alugando, mas também vendendo jatos mais velhos, com uma frota financiada sobretudo por dívida. O lucro de 2025 foi inflado pelos valores recuperados pela Rússia, então compare aluguéis, custo de juros e ganhos com vendas ao longo de vários anos. Leia o 20-F e o 6-K mais recentes, veja como a retenção irlandesa vai tratar seus dividendos e decida quanto uma única empresa de leasing de aviões deve pesar na sua carteira.

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Aviso: Este artigo é conteúdo educacional da Bitbase Academy, fornecido apenas para fins informativos. Ele explica o que uma empresa ou um fundo faz e em que os instrumentos citados aqui se diferenciam; não constitui aconselhamento de investimento, negociação, tributário ou financeiro, nem representa recomendação ou endosso de qualquer valor mobiliário, token ou estratégia de negociação. Uma ação tokenizada é emitida por um terceiro e foi desenhada para oferecer exposição econômica a um ativo subjacente: não é uma ação registrada em seu nome, não confere direitos de acionista e depende da estrutura do emissor, das suas regras de elegibilidade e das suas condições de resgate, que o emissor pode alterar. Futuros perpétuos são derivativos alavancados que não detêm nenhum ativo subjacente e podem ser liquidados; horários de negociação, disponibilidade de produtos e condições de acesso variam conforme o instrumento e a jurisdição e podem mudar a qualquer momento. Escrito em novembro de 2026; verifique tudo por conta própria nos documentos divulgados pela empresa, na documentação oficial do emissor e nas páginas de produto da plataforma em que você negocia.

Fontes

[1] AerCap, formulário 20-F de 2025 (SEC EDGAR) www.sec.gov

[2] AerCap, capa XBRL do formulário 20-F de 2025 (SEC EDGAR) www.sec.gov

[3] AerCap, demonstração de resultados do 20-F de 2025 (XBRL) www.sec.gov

[4] AerCap, informações geográficas do 20-F de 2025 (XBRL) www.sec.gov

[5] AerCap, resultados do 3T26, formulário 6-K (SEC EDGAR) www.sec.gov

[6] AerCap, formulário 6-K de 28/10/2026: dividendo e retenção (SEC EDGAR) www.sec.gov