Market Insights | Edição 26

A edição 25 fechou com uma compradora cujo USD Cash tinha caído para US$ 640,5 milhões e com um trinta anos que tinha perdido 5,50% numa semana com dados, e perguntou se o nível voltaria numa semana sem eles. Não voltou, e o caixa continuou caindo: o trinta anos nunca fechou acima de 5,48%, e o USD Cash terminou em US$ 132,7 milhões [1][2][9][10]. Esta edição cobre duas semanas, de 19 de outubro a 1º de novembro, porque não houve edição em 26 de outubro; ela sai em 5 de novembro.

O fato mais útil desta edição é para onde foi o caixa da compradora. Os três protocolos que cobrem de 12 de outubro a 1º de novembro registram US$ 606,2 milhões em recompras das preferenciais Stretch da companhia, pagos integralmente com USD Cash, contra 1.078 bitcoins por US$ 87,6 milhões [1][9][10]. O USD Cash caiu de US$ 640,5 milhões para US$ 132,7 milhões [17][10], e em cada protocolo o novo saldo é igual ao anterior menos os usos que o protocolo declara, mais os US$ 98,5 milhões da venda de ações que, segundo o último, foram para essa conta. Ao contrário do segundo protocolo lido pela edição 25, nenhum dos três deixa as recompras sem explicação.

A ponta longa caiu sem divulgações e se mexeu no dia do Fed. O trinta anos fechou a janela em 5,31%, 12 pontos-base abaixo; seu maior movimento, −13 pontos-base em 22 de outubro, veio num dia sem divulgação de primeira linha [2]. O Federal Reserve manteve a faixa-alvo em 3,75% a 4,00% em 28 de outubro, com dois dos doze votantes preferindo uma alta de um quarto de ponto [8]. Naquele dia o dois anos caiu 3 pontos-base e o trinta anos subiu 7; as divulgações do PIB e do PCE no dia seguinte derrubaram os dois [14][15].

O bitcoin caiu nas duas semanas, e uma sessão fez a maior parte. O contrato terminou a janela em −4,59%, a 78.313,00; só o dia 29 de outubro tirou 4,12%, a pior sessão desde 5 de junho, e as outras treze sessões juntas tiraram 0,49% [3]. As posições em aberto subiram nas duas plataformas depois de três janelas em lados opostos: a Binance terminou a janela 2,84% acima e a Bybit 14,65%, e o funding pagou cerca de três vezes o total da edição 25 na Binance e o dobro na Bybit [4][5][6][7].

Mais um item completa a edição. A seção 6 lê a primeira regra final emitida sob a lei das stablecoins, publicada pelo Escritório do Controlador da Moeda (OCC) em 23 de outubro [11].

Duas semanas: de 19 de outubro a 1º de novembro de 2026

Bitbase Research · 5 de novembro de 2026

O único gráfico que importa

Fechamentos diários dos perpétuos BTCUSDT, futuros com margem em USDT, UTC, com o rendimento ao par do Tesouro de trinta anos no eixo direito e a linha de 5,50% marcada [2][3]:

Uma sessão decidiu a janela [3]. O contrato perdeu 2,39% na primeira semana e 2,25% na segunda. Em 29 de outubro caiu 4,12%, a pior sessão desde 5 de junho; pelas nossas contas, as outras treze sessões juntas tiraram 0,49%. A mínima intradiária de 76.270,00 em 30 de outubro foi a mais baixa desde 18 de setembro, e o fechamento daquele dia, a 77.312,60, o mais baixo desde 17 de setembro. Os dias 29 e 30 de outubro foram também as duas sessões de maior volume da janela, com 253.736 e 241.631 bitcoins negociados.

Em 29 de outubro, a queda veio tarde no dia UTC, não na divulgação [3][14]. A hora das 12:00 UTC, que incluiu a divulgação do PIB e do PCE às 12:30, fechou 0,13% abaixo da abertura. A hora das 20:00 UTC perdeu 2,46% com 44.089 bitcoins negociados, mais que qualquer outra hora do dia, e a mínima da sessão veio na última hora. Isso descreve a sequência de um dia, não uma resposta aos dados. A hora do comunicado do Federal Reserve, às 18:00 UTC de 28 de outubro, fechou 0,19% acima da abertura.

A sequência de fins de semana da edição 25 terminou já no fim de semana seguinte [3]. A edição 25 registrou três fins de semana seguidos em que o bitcoin subiu e chamou isso de sequência, não de descoberta. Pelas nossas contas, o fim de semana de 24 e 25 de outubro tirou 1,29%, o primeiro fim de semana em queda desde o que terminou em 13 de setembro, e o de 31 de outubro e 1º de novembro somou 1,29%. Dois fins de semana, um para cada lado: é assim que se vê, em retrospecto, uma sequência que não era padrão.

O eixo direito ficou abaixo da linha a janela inteira [2]. O trinta anos fechou em 5,48 em 19 de outubro e nunca mais acima disso; sua mínima foi 5,29 em 22 de outubro, o fechamento mais baixo desde 22 de setembro. As duas piores sessões do bitcoin caíram nos dois dias em que o rendimento de dois anos mais caiu, 22 e 29 de outubro. Dois dias não são uma relação, e a seção 7 explica por que as datas não se alinham exatamente.

O sinal estrutural da semana

Variação em pontos-base: a primeira semana contra o fechamento anterior de 16 de outubro, a segunda contra 23 de outubro [2]:

Todos os prazos a partir de um ano terminaram mais baixos, e as duas semanas fizeram isso por pontas opostas [2]. Na primeira, a ponta longa caiu mais que a curta: o trinta anos 10 pontos-base, o dois anos 5. Na segunda, caiu mais a curta: o dois anos 13, o trinta anos 2. Pelas nossas contas, o spread 2s30s estreitou de 69 para 60 pontos-base até 27 de outubro, o menor desde 24 de setembro, e alargou para 75 até 30 de outubro. Uma curva que se achata enquanto cai e depois se inclina enquanto segue caindo se mexeu duas vezes em duas semanas, e a janela como um todo terminou mais inclinada.

O maior movimento da janela veio num dia sem divulgação [2][14][15][27]. Em 22 de outubro, o dois anos caiu 16 pontos-base, o dez anos 17 e o trinta anos 13. A série conta cinco divulgações como de primeira linha: a decisão do FOMC, o CPI, o relatório de emprego, o PIB e o PCE. Nenhuma caiu em 22 de outubro, e o calendário do Bureau of Labor Statistics não mostra divulgação nenhuma naquele dia. Esta edição registra o tamanho do dia e não sabe sua causa.

Os dois dias com divulgações moveram a curva de jeitos diferentes [2][8][14][15]. O Federal Reserve manteve a faixa-alvo em 3,75% a 4,00% em 28 de outubro por 10 votos a 2; Lisa D. Cook e Beth M. Hammack preferiam elevá-la em um quarto de ponto. Na reunião anterior, em 16 de setembro, a faixa tinha subido um quarto de ponto por 12 a 0 [19]. Naquele dia o dois anos caiu 3 pontos-base, enquanto o dez anos subiu 6 e o trinta anos 7, e o spread 2s30s alargou 10 pontos-base. No dia seguinte, o Bureau of Economic Analysis informou alta do PIB do terceiro trimestre de 3,4% em taxa anualizada, depois de 2,2% no segundo, e alta anual do índice de preços PCE de 3,6% em setembro, 3,1% sem alimentos e energia. O dois anos caiu 6 pontos-base, o trinta anos 5.

As recompras do Tesouro ficam visíveis para esta série pela primeira vez [20]. Duas operações caíram na janela: US$ 0,75 bilhão em 21 de outubro, em títulos com vencimento entre janeiro de 2028 e janeiro de 2036, e US$ 6,0 bilhões em 27 de outubro, em títulos com vencimento entre fevereiro de 2047 e fevereiro de 2056. As duas aparecem como “Liquidity Support”. De 1º de setembro a 1º de novembro, o Tesouro fez treze operações: duas de “Cash Management”, de US$ 12,5 bilhões cada, em setembro, em títulos que vencem em 2027 e 2028, e onze de “Liquidity Support”, quatro delas de US$ 6,0 bilhões. Esta edição informa o que foi comprado e quando, não o que isso fez com os rendimentos; a operação de 27 de outubro veio na véspera da alta de 7 pontos-base do trinta anos.

Painel de via dupla

Posições em aberto denominadas em moedas nos perpétuos BTCUSDT, fotos diárias às 00:00 UTC [4][6]:

A Binance termina a janela 2,84% acima; a Bybit, 14,65% acima [4][6]. Depois de três janelas em lados opostos, as duas plataformas terminaram acima de onde começaram, e as duas fizeram isso em cada uma das duas semanas: a Binance 0,95% e depois 1,86%, a Bybit 6,48% e depois 7,67%. O maior passo da Bybit, +8,27%, veio ao longo de 29 de outubro, a sessão em que o bitcoin caiu 4,12%. Sua foto de 1º de novembro, 68.871, é a mais alta das 60 fotos diárias que o endpoint da plataforma devolve, que começam em 7 de setembro. As duas plataformas andaram na mesma direção em oito dos catorze passos diários, a mesma contagem da edição 25; a diferença está em onde terminaram.

Funding, somando as três liquidações de oito horas de cada dia UTC; os totais da janela são somados a partir das liquidações não arredondadas [5][7]:

O funding pagou cerca de três vezes o total da edição 25 na Binance e o dobro na Bybit [5][7]. As duas janelas têm duas semanas, então os totais se comparam diretamente: pelas nossas contas, os +0,2907% da Binance são 304% dos +0,0956% da edição 25, e os +0,2583% da Bybit, 201% dos +0,1285%. Duas das oitenta e quatro liquidações foram negativas, uma em cada plataforma, contra vinte e uma na edição 25, e nenhum total diário. Os dois últimos dias da Binance, com +0,0300% cada, foram seus maiores totais diários desde 29 de agosto; o máximo da Bybit, +0,0298% em 21 de outubro, o maior desde 24 de agosto.

Os comprados pagaram mais para manter posições numa janela em que o preço caiu [3][5][7]. O mesmo valeu para a segunda semana da edição 25. Os dados mostram quanto se pagou e quanto se manteve, não quem estava posicionado nem por quê; o que as posições em aberto em moedas não conseguem separar está na seção 7.

O que falta neste painel, nomeado e não omitido: os fluxos diários dos ETFs à vista, pelo motivo registrado nas edições 21 a 25 — esta série não tem um caminho primário para obtê-los e não os usa de segunda mão.

No radar — semana de 2 a 8 de novembro

Esta edição sai em 5 de novembro, três dias depois do início da semana sobre a qual seu radar pergunta. As sessões de 2 a 4 de novembro pertencem à próxima edição e não são informadas aqui; as perguntas abaixo tratam de leituras que não existem no corte de dados desta edição, às 10:03 UTC de 5 de novembro.

Primeiro, com o que o protocolo que cobre de 2 a 8 de novembro paga suas recompras de Stretch, se as informar? O USD Cash era de US$ 132,7 milhões em 1º de novembro, menos que os US$ 208,2 milhões que a companhia gastou dele em recompras na semana até essa data [10]. Uma semana de recompras desse tamanho exigiria uma fonte além do saldo, e o protocolo ou a declara ou as recompras serão menores.

Segundo, a companhia volta a destinar receita de venda de ações ao USD Cash? O protocolo de 26 de outubro a 1º de novembro declara que US$ 98,5 milhões dos seus US$ 164,0 milhões de receita com venda de ações foram alocados ao USD Cash; nenhum dos protocolos semanais que esta série leu desde o de 31 de agosto declara alocação assim [10]. Uma alocação é um evento; uma segunda faria dela um canal.

Terceiro, o relatório de emprego de outubro, em 6 de novembro, move o dois anos mais de 16 pontos-base? Foi esse o tamanho de 22 de outubro, um dia sem divulgação [2][28]. Dá para decidir com o mesmo CSV, e isso testa se o maior dia da janela foi grande para um dia com dados ou só para um dia sem eles.

Quarto, as posições em aberto da Bybit terminam a semana acima de 68.871 bitcoins? Foi sua foto de 1º de novembro e a máxima dos 60 dias do endpoint [6]. Um fechamento mais alto indicaria que o acúmulo continua; um mais baixo, que os três últimos dias da janela foram o pico.

Quinto, uma segunda regra final que implemente o GENIUS Act chega ao Federal Register, ou algum dos períodos de comentários abertos muda? Constam agora uma regra final e sete períodos de comentários abertos, o primeiro deles encerrando em 23 de novembro [11][12][13][21]. A mesma consulta ao Federal Register responde às duas coisas.

Atualização do rastreamento de sinais

O radar da edição 25 fez cinco perguntas sobre a semana de 19 a 25 de outubro. As cinco se resolvem naquela semana. A segunda semana não foi perguntada; onde importa, ela aparece ao lado da resposta, sem pontuação. Depois, registra-se um item que a edição 25 não pôde informar e corrige-se uma afirmação dela.

Primeiro, o que financiou o protocolo de 12 a 18 de outubro, e ele disse como pagou as recompras de preferenciais? Sobretudo as preferenciais da própria companhia, e sim: com USD Cash [1]. O protocolo da Strategy informa a recompra de 1.938.780 ações Stretch por US$ 193,1 milhões, tudo com USD Cash, e a compra de 267 bitcoins por US$ 22,1 milhões, com US$ 22,0 milhões da venda de ações ordinárias e US$ 0,1 milhão de USD Cash. Informa também que o conselho elevou a autorização para recomprar as preferenciais da companhia de US$ 2,0 bilhões para US$ 3,0 bilhões, com US$ 1,16 bilhão disponível em 18 de outubro. A edição 25 apontou que o protocolo de 5 a 11 de outubro não declarou a fonte das recompras; este declara, assim como os dois seguintes [9][10]. STATUS: CONFIRMADO. A assembleia extraordinária de 28 de outubro aprovou dividendos diários nas quatro séries de preferenciais, por 381.373.199 votos a 2.236.551; para a Stretch, a mudança deveria entrar em vigor em 1º de novembro [16].

Segundo, o USD Cash mostrou menos de US$ 500 milhões? Sim: US$ 447,3 milhões em 18 de outubro e US$ 242,4 milhões em 25 de outubro [1][9]. O protocolo de 26 de outubro não informa vendas de ações nem compras de bitcoin, e informa US$ 204,9 milhões de recompras de Stretch com USD Cash. Pelas nossas contas, cada saldo é igual ao anterior menos os usos que o protocolo declara, ao décimo de milhão. STATUS: CONFIRMADO. A segunda semana levou o saldo a US$ 132,7 milhões [10].

Terceiro, o trinta anos voltou a fechar acima de 5,50% em alguma sessão de uma semana sem divulgação de primeira linha? Não [2]. Leituras 5,48, 5,42, 5,42, 5,29, 5,33; a mais alta foi a primeira. STATUS: SEM MUDANÇA. A segunda semana, com a decisão do FOMC e as divulgações do PIB e do PCE, também não o trouxe de volta: seu fechamento mais alto foi 5,37% em 28 de outubro. Um nível perdido numa semana com dados, não recuperado numa semana sem dados nem depois em outra semana com dados, fica registrado aqui como um nível que não voltou.

Quarto, as posições em aberto da Binance e da Bybit terminaram a semana do mesmo lado de onde começaram? Sim, as duas acima [4][6]. A foto da Binance em 25 de outubro estava 0,95% acima da de 18 de outubro, e a da Bybit 6,48%. A edição 25 disse que uma quarta separação tornaria a divergência um traço permanente. Não houve quarta separação, então a divergência continua sendo uma sequência de três janelas, e a segunda semana foi pelo mesmo caminho. STATUS: CONFIRMADO.

Quinto, um documento que implemente o GENIUS Act chegou ao Federal Register, ou algum dos cinco períodos de comentários mudou? Chegou um documento; nenhum período mudou [11][21]. O Escritório do Controlador da Moeda publicou uma regra final em 23 de outubro e, no mesmo dia, dois avisos pedindo comentários sobre seus formulários. Reler os registros dos cinco documentos no Federal Register mostra as mesmas datas de encerramento da edição 25: 30 de novembro, 30 de novembro, 30 de novembro, 7 de dezembro e 14 de dezembro [22][23][24][25][26]. STATUS: CONFIRMADO. A seção 6 lê a regra.

Um item que a edição 25 não pôde informar é registrado aqui, como complemento e não como correção. A edição 25 disse que, no seu corte de dados, às 03:52 UTC de 19 de outubro, o protocolo de 12 a 18 de outubro não existia. Era verdade no corte: o índice de protocolo do EDGAR registra o aceite às 08:00:13, horário do Leste, ou seja, 12:00 UTC, oito horas depois [1]. O que ele contém está nas duas primeiras respostas acima.

Uma afirmação da edição 25 é corrigida aqui. A edição 25 disse que o protocolo de 28 de setembro a 4 de outubro foi aceito às 16:00 UTC de 5 de outubro, seis horas e meia depois do corte da edição 24. O índice de protocolo registra o aceite às 08:00:15, horário do Leste, ou seja, 12:00 UTC, duas horas e meia depois do corte [18]. A edição 25 tirou o horário do feed de protocolos do EDGAR, que então dava 16:00:15 para o mesmo protocolo e agora dá 12:00:15; esta edição o lê no índice de protocolo. A conclusão a que a edição 25 chegou — que o protocolo não existia no corte da edição 24 — não muda.

Nova dimensão — a primeira regra final da lei das stablecoins

As edições 24 e 25 registraram as datas do GENIUS Act e os documentos que tomaram emprestadas suas definições, e disseram que esta série informaria documentos e datas, não conteúdos, até haver uma regra final. Nesta janela há uma, e esta seção lê o que o documento diz de si mesmo: suas datas, o que, segundo ele, os comentaristas contestaram e duas escolhas que ele declara com todas as letras.

A regra final do OCC, publicada em 23 de outubro, tem 195 páginas [11]. Ela implementa a lei para emissores de stablecoins de pagamento sob a jurisdição do OCC e para certas atividades de custódia das entidades que ele supervisiona. A proposta que ela finaliza saiu em 2 de março de 2026 e abrangia subsidiárias de bancos nacionais segurados e de associações federais de poupança, emissores federais qualificados, certos emissores não bancários qualificados pelos estados e emissores estrangeiros; o período de comentários encerrou em 1º de maio, e o OCC diz que considerou comentários tardios até 1º de julho. Ela entra em vigor em 18 de janeiro de 2027, a data em que a própria lei entra em vigor, 87 dias depois da publicação pelas nossas contas.

O OCC recebeu cerca de 328 comentários e aponta quatro áreas de divergência [11]. São a gestão, a liquidez e a diversificação dos ativos de reserva; a proibição de que emissores paguem juros ou rendimento, incluindo uma presunção proposta sobre pagamentos por meio de afiliadas e terceiros relacionados; se resgates poderiam ser congelados ou estendidos num pico de pedidos; e o capital. O documento diz que os comentaristas “tiveram visões divergentes sobre várias disposições-chave da proposta”, e que prevê atualizar a regra à medida que as práticas dos emissores evoluírem.

Duas escolhas são declaradas com todas as letras [11]. Na proibição de rendimento, o OCC recusa portos seguros para pagamentos pequenos e para arranjos que sejam valores mobiliários: “O OCC não adota um porto seguro para pagamentos de minimis”. Nas reservas, a regra final limita a exposição a uma única contraparte a 40% dos ativos de reserva e “modifica o limite de contraparte excluindo expressamente as exposições ao governo dos Estados Unidos”. Comentários sobre requisitos de combate à lavagem de dinheiro e sanções ficam para “uma regulamentação separada”.

A regra veio com formulários, e os formulários têm prazo próprio [12][13][29]. Dois avisos do OCC publicados no mesmo dia pedem comentários sobre pedidos de licença ou registro, 4 páginas, e sobre formulários de relatório para emissores autorizados, 24 páginas; em 29 de outubro saiu uma correção do primeiro. Os dois encerram em 23 de novembro. Pelas nossas contas, sete períodos de comentários agora encerram dentro de 21 dias, de 23 de novembro a 14 de dezembro, e a lei entra em vigor 35 dias depois do último.

O que isto não estabelece. Não estabelece o que a regra exigirá de qualquer emissor nomeado, e esta série não avalia conformidade. Não estabelece as regras do Federal Reserve, do Tesouro, da SEC ou da CFTC, cujos documentos seguem abertos a comentários. Não diz nada sobre a oferta de stablecoins, que esta série não acompanha. O que estabelece é que um dos reguladores da lei concluiu sua regra principal, com uma data que coincide com a da própria lei.

Advertências

Esta edição apresenta duas semanas como uma janela só. As perguntas da edição 25 se resolvem na semana sobre a qual perguntavam, e a segunda semana é informada, mas não pontuada. A edição 25 também cobriu duas semanas, então esta edição compara seus totais com os da edição 25 diretamente, e não por semana.

As datas da seção 1 não se alinham exatamente entre ativos. As sessões do bitcoin vão das 00:00 às 24:00 UTC; os rendimentos ao par do Tesouro são leituras de fim do dia de negociação de Nova York. A queda do bitcoin em 29 de outubro veio sobretudo a partir das 20:00 UTC, depois de tomada a leitura de rendimento daquele dia. Que as piores sessões do bitcoin e as maiores quedas do dois anos tenham caído nas mesmas duas datas é uma afirmação sobre o calendário, não um elo entre elas.

A contabilidade por divulgação da seção 2 é aritmética, não atribuição. Atribuir o movimento de um dia à divulgação daquele dia deixa de fora leilões, movimentos em outros mercados e posicionamento. O maior movimento da janela veio num dia sem divulgação na definição da série, o que fala tanto do alcance da definição quanto do mercado.

As recompras da seção 2 vêm de uma fonte antes fora de alcance. Por cinco janelas, os servidores do TreasuryDirect e do fiscal-data não passaram na verificação de certificados nesta máquina. No corte de dados desta edição, os dois passaram, e as operações e os resultados por título foram lidos da API do fiscal-data por uma conexão verificada [20]. A limitação repetida em toda edição desde a 21 termina aqui, para as recompras. Os leilões continuam uma lacuna: a consulta de leilões da mesma API devolveu cinco registros para a janela, até 22 de outubro, nenhum com resultados [30].

As posições em aberto da seção 3 contam contratos, não intenções. Uma alta nas duas plataformas com o preço caindo é compatível com novos vendidos, com novos comprados pagando mais para manter e com as duas coisas; posições em aberto em moedas não conseguem separá-las. As liquidações negativas são pequenas, a mais funda de −0,0014%, e são informadas por completude.

As leituras da Strategy na seção 5 se apoiam em parte em contas desta edição. As conciliações de saldo supõem que nada além dos usos e alocações declarados mexeu no USD Cash; que batam ao décimo de milhão é uma coincidência de números, não uma divulgação. O total de vendas de ações de 26 de outubro a 1º de novembro inclui ações vendidas, mas ainda não liquidadas em 30 de outubro, como o protocolo informa [10].

A seção 6 lê o que uma regra final diz de si mesma, não seus requisitos. As quatro áreas de divergência e as duas escolhas estão como o OCC as expõe no Federal Register; esta edição não leu a lei em si e não avalia o que a regra exigiria de qualquer empresa.

Leituras relacionadas

Outros artigos da Bitbase sobre este tema:

• Market Insights | Edição 19
• Market Insights | Edição 20
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Aviso legal: Este artigo é um comentário de mercado da Bitbase Research, fornecido apenas para fins informativos. As opiniões refletem o momento da redação e não constituem aconselhamento de investimento, trading, tributário ou financeiro, nem oferta ou solicitação para negociar. Os dados desta edição têm data de corte em 1 de novembro de 2026; mercados e divulgações podem mudar, portanto consulte as informações mais recentes de fontes autorizadas. Negociar criptoativos e produtos alavancados envolve risco significativo, incluindo a possível perda do seu capital.

Referências

[1] Strategy Inc, formulário 8-K protocolado em 19 de outubro de 2026, accession 0001193125-26-424688, Item 8.01, período de 12 a 18 de outubro de 2026. sec.gov

[2] Departamento do Tesouro dos EUA, Daily Treasury Par Yield Curve Rates, download CSV de 2026. home.treasury.gov

[3] Binance futuros USDT-M, candles BTCUSDT, diários e horários, UTC. fapi.binance.com

[4] Binance futuros USDT-M, histórico de posições em aberto, BTCUSDT, diário. fapi.binance.com

[5] Binance futuros USDT-M, histórico de taxas de funding, BTCUSDT. fapi.binance.com

[6] Bybit, posições em aberto, linear BTCUSDT, diário. api.bybit.com

[7] Bybit, histórico de taxas de funding, linear BTCUSDT. api.bybit.com

[8] Board of Governors of the Federal Reserve System, comunicado do FOMC, 28 de outubro de 2026. federalreserve.gov

[9] Strategy Inc, formulário 8-K protocolado em 26 de outubro de 2026, accession 0001193125-26-431146, Item 8.01, período de 19 a 25 de outubro de 2026. sec.gov

[10] Strategy Inc, formulário 8-K protocolado em 2 de novembro de 2026, accession 0001193125-26-442707, Item 8.01, período de 26 de outubro a 1º de novembro de 2026. sec.gov

[11] Office of the Comptroller of the Currency, regra final, Implementing the GENIUS Act for the Issuance of Stablecoins by Entities Subject to the Jurisdiction of the OCC, documento do Federal Register 2026-21706, 23 de outubro de 2026. govinfo.gov

[12] Office of the Comptroller of the Currency, aviso e pedido de comentários, Applications for Licensing or Registration, documento do Federal Register 2026-21704, 23 de outubro de 2026. govinfo.gov

[13] Office of the Comptroller of the Currency, aviso e pedido de comentários, Reporting Forms and Instructions for Permitted Payment Stablecoin Issuers, documento do Federal Register 2026-21705, 23 de outubro de 2026. govinfo.gov

[14] US Bureau of Economic Analysis, GDP (Advance Estimate), 3º trimestre de 2026, divulgado em 29 de outubro de 2026. bea.gov

[15] US Bureau of Economic Analysis, Personal Income and Outlays, setembro de 2026, divulgado em 29 de outubro de 2026. bea.gov

[16] Strategy Inc, formulário 8-K protocolado em 29 de outubro de 2026, accession 0001193125-26-437776, Items 3.03, 5.03 e 5.07. sec.gov

[17] Strategy Inc, formulário 8-K protocolado em 13 de outubro de 2026, accession 0001193125-26-419726, anexo 99.1, período de 5 a 11 de outubro de 2026. sec.gov

[18] Strategy Inc, formulário 8-K protocolado em 5 de outubro de 2026, accession 0001193125-26-413164, índice do protocolo. sec.gov

[19] Board of Governors of the Federal Reserve System, comunicado do FOMC, 16 de setembro de 2026. federalreserve.gov

[20] Departamento do Tesouro dos EUA, Fiscal Data, Treasury Securities Buybacks: operações e detalhes por título, desde 1º de setembro de 2026. fiscaldata.treasury.gov

[21] Federal Register, busca de documentos por “stablecoin”, datas de publicação desde 1º de setembro de 2026. federalregister.gov

[22] Board of Governors of the Federal Reserve System, proposta de regra, Implementing the Federal Reserve Board's Responsibilities Under the GENIUS Act, documento do Federal Register 2026-19860, 29 de setembro de 2026. govinfo.gov

[23] Board of Governors of the Federal Reserve System, proposta de regra sobre procedimentos de pedido de subsidiárias para emitir stablecoins de pagamento, documento do Federal Register 2026-19899, 29 de setembro de 2026. govinfo.gov

[24] Departamento do Tesouro dos EUA, regra final provisória, Forms and Procedures for Review of State Certifications by the Stablecoin Certification Review Committee, documento do Federal Register 2026-19966, 30 de setembro de 2026. govinfo.gov

[25] US Securities and Exchange Commission, proposta de regra, Adviser and Regulated Fund Custody Rules; Crypto Custody Rules, documento do Federal Register 2026-20466, 6 de outubro de 2026. govinfo.gov

[26] US Commodity Futures Trading Commission, aviso antecipado de proposta de regra, Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets, documento do Federal Register 2026-20888, 13 de outubro de 2026. govinfo.gov

[27] US Bureau of Labor Statistics, calendário de divulgações selecionadas, outubro de 2026. bls.gov

[28] US Bureau of Labor Statistics, calendário de divulgações selecionadas, novembro de 2026. bls.gov

[29] Office of the Comptroller of the Currency, aviso e pedido de comentários; correção, documento do Federal Register 2026-22036, 29 de outubro de 2026. govinfo.gov

[30] Departamento do Tesouro dos EUA, Fiscal Data, Treasury Securities Auctions Data, datas de leilão de 19 de outubro a 1º de novembro de 2026. fiscaldata.treasury.gov