As baleias de Bitcoin na Hyperliquid ficaram líquidas vendidas pela primeira vez desde março, segundo a Glassnode, revertendo seu posicionamento altista anterior enquanto o BTC é negociado perto de US$ 80.000.
Resumo
- A Glassnode afirma que as baleias da Hyperliquid passaram de compradas para vendidas na semana passada.
- A empresa de análise levantou tanto uma correção mais profunda quanto um short squeeze como possibilidades.
- A Hyperliquid paga o funding a cada hora, com taxas positivas exigindo que os comprados paguem aos vendidos.
- Pesquisas anteriores da Glassnode situaram grandes clusters de liquidação perto de US$ 85.000 e US$ 87.000.
A Glassnode disse em uma publicação de 27 de outubro que os grandes traders que monitora na Hyperliquid haviam anteriormente assumido posições compradas perto do fundo do Bitcoin antes de mudar de direção na semana passada.
A empresa descreveu o grupo como líquido vendido "pela primeira vez desde março". Sua avaliação deixou dois resultados possíveis em aberto, com os traders posicionando-se antes de outra queda ou enfrentando perdas se o Bitcoin se recuperar e espremer suas posições vendidas.
Baleias de Bitcoin revertem seu posicionamento comprado anterior
Na publicação, a Glassnode descreveu a negociação comprada anterior como bem cronometrada, mas não enquadrou o mais recente posicionamento baixista como uma previsão confirmada de preços mais baixos. A questão da empresa dizia respeito a se os traders haviam antecipado uma correção mais profunda ou seriam pegos por uma recuperação.
Uma pesquisa anterior da mesma empresa de análise situou posições alavancadas substanciais acima do mercado. Em seu relatório de 21 de outubro, "Swept and Refilled", a Glassnode identificou os dois maiores clusters de liquidação modelados perto de US$ 85.000 e US$ 87.000, após a limpeza de uma faixa em torno de US$ 80.000 em 15 de outubro.
O relatório disse que fechamentos forçados de posições vendidas poderiam acelerar um movimento em direção a US$ 87.000, embora os vendedores tivessem colocado um grande bloco de ordens à vista entre US$ 86.500 e US$ 87.500. Seu mapa de calor manteve uma faixa de liquidação perto de US$ 79.600 abaixo do mercado.
A Glassnode situou o custo médio das moedas mantidas por compradores de seis a 12 meses perto de US$ 86.700 naquela avaliação datada. A empresa estimou a True Market Mean, sua referência para a base de custo média dos investidores ativos, em aproximadamente US$ 77.600.
O funding da Hyperliquid opera em um ciclo de pagamento por hora
A documentação da Hyperliquid descreve o funding como um pagamento entre traders que mantêm lados opostos de um contrato futuro perpétuo. A exchange afirma que o mecanismo ajuda a manter os preços perpétuos próximos do preço à vista do ativo subjacente, com pagamentos transferidos entre comprados e vendidos.
Quando o funding é positivo, as posições compradas pagam às posições vendidas, segundo as regras da plataforma. O funding negativo inverte a direção do pagamento, exigindo que os vendidos paguem aos comprados. A Hyperliquid liquida o funding a cada hora, embora seu cálculo publicado expresse a taxa em uma base de oito horas.
A documentação especifica um componente de juros de 0,01% por oito horas, equivalente a 0,00125% por hora. Um componente de prêmio separado muda com a diferença entre o mercado perpétuo e o oráculo à vista, de modo que o componente de juros sozinho não estabelece o pagamento final de funding.
Para seu cálculo de prêmio, a Hyperliquid amostra preços a cada cinco segundos e calcula a média das observações ao longo da hora. Suas regras estabelecem que cada pagamento horário usa um oitavo da taxa de funding de oito horas calculada.
A Hyperliquid afirma que os validadores calculam os preços do oráculo usando uma mediana ponderada dos preços à vista das exchanges centralizadas, com os pesos determinados pela liquidez de cada exchange.
Transferências anteriores de baleias incluíram 9.458 BTC da Wintermute
A atividade de grandes carteiras atraiu atenção antes do mais recente relatório de posicionamento em derivativos. Como o crypto.news relatou anteriormente, a Lookonchain rastreou 9.458 BTC em saques da Wintermute para 40 carteiras recém-criadas desde 1º de outubro, avaliando as transferências em US$ 771,5 milhões.
A Lookonchain descreveu os movimentos como acumulação. A contagem de transações abrangeu várias semanas e não identificou quantos investidores controlavam os endereços receptores nem estabeleceu seus preços de compra.
A cobertura anterior incluía um snapshot separado de setembro no qual o Onchain Lens atribuiu US$ 126,25 milhões em shorts de Hyperliquid a um endereço ligado à Wintermute. O Ethereum respondeu por US$ 46,92 milhões, seguido pelo Solana com US$ 11,30 milhões e HYPE com US$ 10,03 milhões.
A Wintermute não havia confirmado publicamente a propriedade do endereço nem explicado as posições naquele relatório. A cobertura observou que os formadores de mercado podem usar contratos perpétuos para hedge de participações à vista, opções, negociações de clientes ou exposição mantida em outras exchanges.
Analistas de Bitcoin vinculam condições de recuperação à demanda à vista
Em uma avaliação de 1º de outubro dos níveis de suporte do Bitcoin em outubro, a líder de pesquisa da Bitget Wallet, Lacie Zhang, identificou US$ 82.000 como um limite de queda e US$ 87.500 como um gatilho de recuperação. Sua previsão colocou o Bitcoin entre US$ 78.000 e US$ 95.000, condicionada à sustentação da demanda diante dos riscos de inflação e taxas de juros.
O cenário otimista de Zhang exigia que o Bitcoin mantivesse US$ 82.000 e recuperasse US$ 87.500 antes que um movimento em direção a US$ 95.000 se tornasse possível. Ela disse que uma queda sustentada abaixo de US$ 80.000 invalidaria sua configuração sazonal otimista.
Sua avaliação contrapôs compras institucionais à realização de lucros por detentores de longo prazo e vendas de mineradores. Zhang disse que a demanda institucional poderia sustentar os preços, mas não poderia garantir uma alta em outubro, enquanto o analista-chefe da ViaBTC, Jeff Ko, identificou os dados de emprego e inflação dos EUA como importantes insumos de mercado.
Um calendário subsequente de divulgações econômicas dos EUA colocou a decisão de política do Federal Reserve em 28 de outubro, seguida pela renda e gastos pessoais de setembro e pela estimativa avançada do PIB do terceiro trimestre em 29 de outubro. O calendário listou ambas as divulgações do Bureau of Economic Analysis para as 8h30, horário do Leste.
O mesmo calendário listou a ata da reunião de política de outubro para 18 de novembro e a reunião final do Fed de 2026 para 8–9 de dezembro.
