O Canton Coin (CC) recebeu alívio de não ação (no-action relief) da equipe da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), que classificou o token como uma commodity digital sob seu mais recente arcabouço regulatório.
Resumo
- A Divisão de Finanças Corporativas da SEC classificou o Canton Coin como uma commodity digital em uma carta de não ação de 3 de novembro.
- A equipe da SEC não recomendará ação de execução sobre a emissão programática do Canton Coin sem registro de valores mobiliários sob condições especificadas.
- A decisão cita a ausência de uma parte controladora central na Canton Network e a conexão do token com as operações da rede.
- A carta segue a orientação da SEC de 2 de novembro que explica governança descentralizada, controle de rede e classificação de commodity digital.
- A Canton Network já apoia projetos de tokenização institucional envolvendo a DTCC, enquanto produtos de investimento regulamentados fornecem exposição ao seu token nativo.
Em uma carta de 3 de novembro, a Divisão de Finanças Corporativas da SEC disse que não recomendaria ação de execução sobre a emissão programática do Canton Coin sem registro de valores mobiliários, desde que a rede siga as condições descritas em seu pedido.
A decisão segue uma submissão de 30 de outubro dos representantes legais da Canton buscando clareza sobre o tratamento regulatório do token. Ela concede à rede uma garantia específica de não execução, baseando-se nos fatos apresentados ao regulador.
A Canton Network, desenvolvida pela Digital Asset, fornece infraestrutura de blockchain para instituições financeiras que lidam com ativos tokenizados, pagamentos e liquidação. Seu token nativo apoia as operações da rede por meio de um sistema que envolve validadores e provedores de aplicativos.
A SEC explica por que o Canton Coin se qualifica como commodity digital
A equipe da SEC baseou sua posição em como o Canton Coin opera dentro da rede e de onde o token deriva seu valor.
Na resposta assinada pelo Vice-Conselheiro-Chefe Jonathan Ingram, a divisão afirmou que o Canton Coin está "intrinsecamente ligado à operação programática da Canton Network e dela deriva seu valor".
O regulador considerou a dinâmica de oferta e demanda, juntamente com as declarações de que os detentores do token não dependem de lucros gerados por meio dos esforços gerenciais essenciais de terceiros.
Outro fator foi a estrutura de governança da Canton. A divisão aceitou a declaração da rede de que ela não possui uma "parte central" sob a interpretação da SEC de março sobre ativos de criptomoeda.
Essas conclusões apoiaram a decisão da equipe de não recomendar execução sob a Seção 5 do Securities Act ou a Seção 12(g) do Exchange Act.
O alívio cobre tokens cunhados programaticamente por Super Validadores, Validadores e provedores de aplicativos sob os arranjos submetidos. Ele não concede aprovação irrestrita a todas as transações envolvendo o Canton Coin.
A resposta limita expressamente sua posição a recomendações de execução baseadas nas declarações da Canton. Condições operacionais diferentes poderiam levar a divisão a reconsiderar seu tratamento.
A nova orientação cripto da SEC explica o controle descentralizado de rede
A carta do Canton Coin chegou um dia depois de o regulador atualizar sua orientação sobre governança descentralizada e classificação de criptomoedas.
Em 2 de novembro, a Divisão de Finanças Corporativas da SEC adicionou três perguntas às suas FAQs sobre ativos cripto, explicando como a funcionalidade da rede, a governança e o controle centralizado afetam as classificações de commodity digital.
Como o crypto.news noticiou anteriormente sobre a orientação, a SEC distinguiu redes que podem executar suas funções pretendidas daquelas que operam sem controle centralizado.
As respostas atualizadas explicam que a participação em uma fundação ou outra organização de governança não estabelece automaticamente controle centralizado.
No entanto, a equipe considera se qualquer pessoa ou organização pode determinar quem acessa a rede, controla validadores ou altera suas regras de operação.
Sua interpretação de 17 de março já havia estabelecido categorias abrangendo commodities digitais, colecionáveis, ferramentas digitais, stablecoins e valores mobiliários digitais.
O pedido da Canton baseou-se nesse framework, particularmente no tratamento de tokens de rede cujo valor vem de operações programáticas.
O desenvolvimento chamou a atenção do sócio da Andreessen Horowitz, Miles Jennings, que saudou a posição da SEC no X.
“Incrível. @CantonNetwork acabou de receber alívio de não ação da SEC para seu token de rede”, escreveu Jennings.
Ele argumentou que a taxonomia de tokens de março e as FAQs subsequentes criaram um caminho regulatório mais claro para tokens de rede. Sua avaliação foi além do alívio individual concedido na carta da Canton.
Parceiros institucionais da Canton Network expandem atividade de tokenização
O desenvolvimento regulatório da Canton segue vários projetos institucionais envolvendo bancos, provedores de infraestrutura de mercados financeiros e empresas de investimento.
Em 28 de outubro, a Depository Trust & Clearing Corporation lançou seu serviço de tokenização, integrando inicialmente a Canton Network e sua blockchain privada Besu.
O serviço permite que instituições elegíveis criem representações tokenizadas de valores mobiliários mantidos na DTC, preservando os direitos de propriedade existentes e as proteções aos investidores.
Vinte instituições financeiras assinaram acordos de acesso, incluindo JPMorgan, Bank of America, Fidelity Investments, Morgan Stanley e State Street.
Anteriormente, a credora suíça AMINA tornou-se o primeiro banco regulado pela FINMA a oferecer custódia e serviços de negociação de Canton Coin em maio.
Sua oferta proporciona aos clientes institucionais acesso regulado ao token por meio da plataforma de serviços financeiros existente do banco.
Enquanto isso, a Digital Asset levantou US$ 355 milhões em junho por meio de uma rodada de financiamento liderada pela a16z crypto. Os investidores incluíram Citadel Securities, HSBC, BNP Paribas e Coinbase Ventures.
O financiamento apoiou os planos da Digital Asset de desenvolver a infraestrutura da Canton para tokenização, gestão de garantias e liquidação.
Produtos de investimento institucional vêm se desenvolvendo paralelamente a esses projetos. Em maio, a Bitwise lançou um produto negociado em bolsa de Canton na Deutsche Börse Xetra.
Negociado sob o código BWCC, o produto europeu acompanha o Canton Coin por meio da taxa de referência da Kaiko e tem um índice de despesas anual de 0,85%.
Nos Estados Unidos, a 21Shares introduziu um produto de investimento proporcionando exposição direta ao CC durante o mesmo mês.
