As ações tokenizadas atingiram US$ 3,8 bilhões em valor de mercado, enquanto o volume semanal de negociação em exchanges descentralizadas cresceu 55 vezes desde janeiro, de acordo com a DWF Labs.
Resumo
- US$ 3,8 bilhões em ações tokenizadas representam aproximadamente seis vezes o valor de mercado no início de janeiro.
- US$ 2,54 bilhões em negociação semanal em DEX permaneceram abaixo do pico de US$ 7,26 bilhões no final de agosto, conforme o relatório.
- A Ondo manteve a maior posição como emissora, enquanto xStocks e Binance se aproximaram cada uma de US$ 1 bilhão.
- US$ 313 milhões em ações tokenizadas foram implantados em DeFi até 15 de outubro, estimou a DWF Labs.
De acordo com um relatório compartilhado com a crypto.news pela DWF Labs, intitulado The Bright Side: Tokenized Equities, a negociação semanal à vista em exchanges descentralizadas atingiu US$ 2,54 bilhões na semana de 5 de outubro, acima dos US$ 45,8 milhões na semana de 5 de janeiro.
Negociação de ações tokenizadas supera o crescimento no valor dos ativos
No mesmo período de janeiro a outubro, a DWF Labs registrou transferências semanais de tokens subindo de US$ 420 milhões para US$ 17,5 bilhões, ou 41,8 vezes o nível inicial. Sua estimativa de valor de mercado subiu de US$ 654 milhões para US$ 3,8 bilhões, um ganho que a empresa reportou como 483%.
O relatório define volume de transferência como movimentações entre endereços de blockchain, incluindo negociação e transferências envolvendo protocolos de empréstimo. Seu número separado de DEX à vista contabiliza a negociação em exchanges descentralizadas, que representou 14,5% das transferências por valor no início de outubro, contra 10,9% em janeiro.
Usando essas medidas, a pesquisa coloca o giro semanal de transferências em 4,6 vezes o valor de mercado, acima de 0,64 vezes. A negociação semanal em DEX dividida pelo valor de mercado subiu de 0,07 para 0,67.
A DWF Labs descreve a distinção em sua discussão sobre adoção.
“Tokenização por tokenização não funcionará no longo prazo.”
O relatório argumenta que a demanda depende de usos além de manter versões em blockchain de ativos convencionais, e examina transferências, negociação e depósitos em DeFi separadamente.
O número de negociação de outubro foi bem acima do de janeiro, mas abaixo da semana mais movimentada identificada na pesquisa. A DWF Labs registrou US$ 7,26 bilhões em volume de DEX à vista durante a semana de 31 de agosto, com a Robinhood Chain respondendo por US$ 5,36 bilhões, ou 74%.
Calculado a partir dos totais arredondados do relatório, a negociação semanal estava aproximadamente 65% abaixo daquele pico de agosto na semana de 5 de outubro. A medida de crescimento de 55 vezes da DWF Labs compara outubro com janeiro, não com o máximo de agosto.
Pesquisas separadas fornecem outra medida da atividade de negociação de ações. A Dune descobriu que as ações geraram 93% da negociação à vista de agosto entre as classes de ativos tokenizados que examinou, apesar de ser a menor classe por oferta. Sua página pública de pesquisa do terceiro trimestre coloca as quatro principais classes de ativos em US$ 33,9 bilhões.
Ondo lidera emissores enquanto BNB Chain assume a maior participação
Dentro do ranking de emissores da DWF Labs, a Ondo Finance detinha US$ 1 bilhão, mantendo o primeiro lugar mesmo com sua participação caindo de 56% para 26%. O relatório colocou a xStocks em segundo lugar com US$ 954 milhões, ou 25%, após crescer de US$ 187 milhões.
As bStocks da Binance vieram em seguida com US$ 905 milhões e 24%. De acordo com a pesquisa, o produto foi lançado em junho e atingiu US$ 100 milhões em duas semanas, enquanto a emissão rastreada da Robinhood cresceu de US$ 20 milhões para US$ 170 milhões após seu lançamento em julho.
Usando as participações arredondadas da DWF Labs, os três principais emissores detinham 75% do mercado. A Securitize veio em seguida com US$ 290 milhões, ou 8%, no ranking da empresa.
O ranking de blockchains mudou junto com a composição de emissores. A DWF Labs colocou a BNB Chain com 32% do valor de ações tokenizadas, acima de 9% no início do ano, enquanto a participação da Ethereum caiu de 50% para 22% e a Avalanche atingiu 9%.
A negociação seguiu uma distribuição diferente do valor dos ativos. A Solana lidou com 99,8% do volume de DEX à vista de janeiro no conjunto de dados do relatório; em outubro, sua participação era de 31%, seguida pela Robinhood Chain com 26%, BNB Chain com 25% e Base com 18%.
Os termos do produto impõem limites de acesso mesmo quando as empresas subjacentes negociam nos Estados Unidos. Como a crypto.news relatou anteriormente, a Binance oferece conversões de ações para bStocks na proporção 1:1 para clientes elegíveis, com conversões realizadas através da Nest Trading Limited.
O FAQ da Binance afirma que os bStocks são certificados vinculados a instrumentos financeiros e não concedem aos detentores a propriedade direta das ações da empresa subjacente. O mesmo documento exclui pessoas dos EUA e afirma que plataformas de terceiros que integram bStocks devem impor restrições geográficas.
Depósitos em DeFi alcançam US$ 313 milhões enquanto o FMI examina riscos de negociação
Até 15 de outubro, a DWF Labs mediu US$ 313 milhões em ações tokenizadas implantadas em DeFi, acima dos US$ 15,5 milhões em 1º de janeiro. Sua estimativa adicionou US$ 33,2 milhões, ou 12%, durante os 30 dias anteriores.
O relatório coloca o capital implantado em aproximadamente 8% do valor de mercado de ações tokenizadas, contra aproximadamente 2% no início do ano. Seus números de DeFi vão até 15 de outubro, enquanto as comparações de valor de mercado e negociação semanal terminam na semana de 5 de outubro.
Entre os destinos identificados pela DWF Labs, os mercados de empréstimo Kamino, Jupiter Lend e Frankencoin detinham um total combinado de US$ 51,3 milhões. Os pools de exchange à vista na Uniswap V4, Raydium e Aerodrome detinham US$ 77,9 milhões.
A empresa atribuiu US$ 50,9 milhões ao protocolo de crédito Saturn, US$ 48,9 milhões à Figure Markets Exchange e US$ 42,6 milhões aos mercados de rendimento da Pendle. Seus dez maiores protocolos representaram 89% do valor implantado.
Em pesquisa separada de outubro, o Fundo Monetário Internacional constatou maior volatilidade das ações tokenizadas do que em ações convencionais equivalentes. O Capítulo 3 de seu Relatório de Estabilidade Financeira Global colocou a volatilidade realizada em aproximadamente 1,5 vezes o nível do mercado tradicional, com as exchanges descentralizadas apresentando a maior volatilidade.
O FMI descobriu que mais da metade da negociação de ações tokenizadas ocorreu fora do horário regular do mercado dos EUA e aproximadamente 80% das negociações envolveram menos de uma ação. Os pesquisadores alertaram que o estágio inicial do mercado limita o quanto seus padrões de negociação observados podem ser generalizados.
