O Bitcoin pode ter mais espaço para se recuperar depois que as folhas de pagamento não agrícolas dos EUA subiram apenas 29.000 em setembro, bem abaixo das previsões, aumentando as expectativas de que o Federal Reserve possa manter as taxas de juros estáveis em sua reunião de outubro.
Resumo
- As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA subiram apenas 29.000 em setembro, bem abaixo das previsões, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,2%.
- O fraco relatório de empregos fortaleceu as expectativas de que o Federal Reserve possa pausar os aumentos de juros em outubro, com os rendimentos do Tesouro permanecendo um fator-chave para o Bitcoin.
- O Bitcoin estava sendo negociado perto de US$ 86.000 por volta da divulgação das folhas de pagamento, após se recuperar de cerca de US$ 83.000, colocando a área de resistência de US$ 87.000 a US$ 87.500 novamente em foco.
- A demanda por ETFs de Bitcoin à vista pode ajudar a sustentar a recuperação, embora dados on-chain recentes tenham mostrado que a nova demanda à vista havia enfraquecido, apesar de leituras de tendência fortes.
- Uma quebra acima de US$ 87.500 pode trazer metas mais altas de volta ao foco, enquanto US$ 82.000 continua sendo uma área de suporte importante se a recuperação pós-folhas de pagamento diminuir.
De acordo com a Reuters, as folhas de pagamento subiram 29.000 no mês passado, após o ganho de agosto ter sido revisado para baixo, de 162.000 inicialmente relatados para 133.000. Economistas consultados pela agência de notícias esperavam 90.000 novos empregos. A taxa de desemprego subiu para 4,2%, de 4,1%.
O número principal fraco chegou em um momento sensível para o Bitcoin. O BTC já havia subido acima de US$ 85.000 antes da divulgação, à medida que os traders reduziam as expectativas de outro aumento imediato de juros pelo Fed, enquanto os vendedores a descoberto fechavam posições durante o movimento.
O Bitcoin estava sendo negociado perto de US$ 86.000 nas horas que antecederam o relatório de empregos, deixando o mercado ao alcance da área de US$ 87.000 a US$ 87.500 que repetidamente limitou os ganhos nas últimas duas semanas.
Um mercado de trabalho mais fraco poderia dar ao Fed outro motivo para esperar após aumentar sua taxa básica em 25 pontos-base em setembro. Para o Bitcoin, a questão imediata é se as expectativas de juros mais baixos podem puxar os rendimentos do Tesouro para baixo o suficiente para aliviar parte da pressão macro que interrompeu repetidamente seus recentes ralis.
Folhas de pagamento fracas fortalecem o caso de uma pausa do Fed em outubro
As expectativas de uma pausa em outubro já estavam se acumulando antes da divulgação das folhas de pagamento.
O vice-presidente do Federal Reserve, Philip Jefferson, disse em 1º de outubro que futuras mudanças de política deveriam depender dos dados econômicos recebidos, das perspectivas e do equilíbrio de riscos após o aumento de juros de setembro.
Como o crypto.news relatou anteriormente, os mercados haviam reduzido a probabilidade de outro aumento em outubro para cerca de 25% antes dos últimos números de emprego, com a atenção se voltando cada vez mais para dezembro.
O erro nas folhas de pagamento de setembro dá aos traders mais um dado para considerar antes da reunião do Fed de 27 a 28 de outubro.
O Bitcoin tem sido sensível a mudanças nessas expectativas porque os rendimentos do Tesouro permaneceram elevados. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu acima de 5,34% em 1º de outubro antes de recuar para cerca de 5,25%, à medida que os investidores reavaliavam a probabilidade de outro aumento imediato de juros.
Rendimentos altos têm sido um dos principais obstáculos para o BTC durante sua recente recuperação. O Bitcoin subiu acima de US$ 87.000 em setembro, mas depois caiu para cerca de US$ 83.000, à medida que os rendimentos dos títulos subiam e o dólar se fortalecia.
Uma queda sustentada nos rendimentos após o relatório de emprego poderia remover parte dessa pressão. O efeito seria menos claro se os rendimentos dos títulos se recuperarem, à medida que os traders voltam sua atenção para a inflação e a possibilidade de outro movimento do Fed ainda este ano.
O preço do Bitcoin ainda precisa superar US$ 87.500
O erro nas folhas de pagamento ocorre quando o Bitcoin se aproxima de uma área de preço que os analistas já estavam observando antes do relatório.
A perspectiva de preço de outubro do Bitcoin identificou US$ 87.500 como o principal nível de alta que o BTC precisaria recuperar para que a recuperação atual ganhasse mais terreno.
A líder de pesquisa da Bitget Wallet, Lacie Zhang, disse ao crypto.news que uma quebra acima de US$ 87.500 poderia aumentar a probabilidade de um short squeeze e abrir um caminho para US$ 95.000. Sua faixa de outubro colocou o Bitcoin entre US$ 78.000 e US$ 95.000, dependendo da demanda institucional, da inflação e das condições das taxas de juros.
Os níveis de baixa permanecem relevantes se a reação inicial aos dados de emprego se dissipar.
Zhang identificou US$ 82.000 como um importante nível de suporte, com uma área de liquidação entre aproximadamente US$ 82.000 e US$ 82.500. Um movimento sustentado abaixo de US$ 80.000 invalidaria sua configuração sazonal de alta.
O movimento do Bitcoin em direção ao relatório de empregos já envolveu cobertura de shorts. O BTC recuperou US$ 85.000 antes da publicação dos números de emprego, o que significa que parte da alta veio de traders fechando posições baixistas.
Os vendedores a descoberto precisam recomprar exposição quando fecham posições, criando pressão de compra que pode empurrar o preço para cima sem necessariamente atrair investidores dispostos a manter Bitcoin por um período mais longo.
O próximo teste é se a demanda à vista permanece depois que essa compra forçada se dissipar.
A demanda por ETFs de Bitcoin pode sustentar a alta
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA fornecem outra fonte de demanda enquanto o BTC tenta romper suas máximas recentes.
Os fundos registraram aproximadamente US$ 2,39 bilhões em entradas líquidas durante a semana encerrada em 25 de setembro, com todas as cinco sessões de negociação terminando em território positivo. As entradas diárias atingiram US$ 999 milhões em 21 de setembro antes de desacelerar no final da semana.
A demanda institucional permaneceu presente mesmo enquanto o Bitcoin lutava para manter seu movimento de setembro acima de US$ 87.000.
A relação entre a demanda por ETFs e o preço não é automática. Fortes subscrições de fundos podem ser absorvidas por vendedores, enquanto uma alta impulsionada principalmente por cobertura de shorts pode perder força assim que as posições baixistas forem fechadas.
Dados on-chain recentes apontam para uma divisão semelhante.
O Bitcoin Bull Score da CryptoQuant atingiu 90 de 100 após o rompimento de setembro, enquanto sua medida de demanda aparente contraiu cerca de 170.000 BTC nos 30 dias anteriores.
O Bitcoin foi negociado perto de US$ 83.300 em 30 de setembro após atingir cerca de US$ 87.400 durante a alta anterior.
A diferença entre leituras fortes de tendência e demanda à vista mais fraca deixa os fluxos de ETFs particularmente relevantes após o relatório de empregos. Entradas contínuas em fundos enquanto o Bitcoin se mantém acima de US$ 85.000 forneceriam uma fonte de compra diferente da cobertura de shorts que ajudou a impulsionar o movimento mais recente.
Os rendimentos dos Treasuries podem decidir se o Bitcoin mantém o impulso dos dados de emprego
A reação do Bitcoin ao relatório de empregos dependerá em parte do que acontecer no mercado de Treasuries.
O rendimento de 10 anos já havia se tornado um ponto de pressão recorrente antes dos números de emprego de sexta-feira. Ele atingiu cerca de 5,2% em 24 de setembro enquanto o Bitcoin recuava de acima de US$ 87.000 para perto de US$ 84.000, depois subiu acima de 5,3% enquanto o BTC lutava para recuperar suas máximas.
Rendimentos mais baixos após o fraco relatório de empregos se encaixariam com traders esperando que o Fed espere mais antes de aumentar as taxas novamente.
O Bitcoin não necessariamente sobe toda vez que os dados de emprego enfraquecem, no entanto. Uma deterioração substancial no mercado de trabalho pode prejudicar a demanda por ativos de risco mesmo quando os rendimentos dos títulos caem, enquanto preocupações renovadas com inflação podem manter os custos de empréstimos de longo prazo elevados apesar do emprego mais fraco.
O número de empregos de setembro pode enfrentar outra complicação. A Reuters relatou que economistas viram efeitos de ajuste sazonal, incluindo o momento do Dia do Trabalho, como uma possível razão para parte da fraqueza. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego permaneceram baixos, fornecendo pouca evidência até agora de demissões generalizadas.
Para o BTC, a resposta do mercado de títulos, portanto, fornece outro teste de como os investidores estão interpretando o relatório.
Um recuo contínuo no rendimento de 10 anos junto com o Bitcoin se mantendo acima de US$ 85.000 manteria a atenção na área de resistência de US$ 87.000 a US$ 87.500. Um retorno em direção às máximas recentes de rendimento poderia novamente pressionar a criptomoeda mesmo que as expectativas de um aumento do Fed em outubro permaneçam baixas.
O que observar para o Bitcoin a seguir
O primeiro teste do Bitcoin é a área de US$ 87.000 a US$ 87.500, onde a alta de setembro anteriormente estagnou. Um movimento sustentado acima de US$ 87.500 colocaria o cenário de US$ 95.000 identificado por Zhang novamente em foco.
Na baixa, US$ 82.000 permanece o principal nível destacado pelos analistas entrando em outubro, com US$ 80.000 abaixo dele como outro limiar se o movimento pós-relatório de empregos se reverter.
Os rendimentos do Tesouro continuam sendo outra parte fundamental da configuração. O Bitcoin tem lutado repetidamente quando o rendimento de 10 anos ultrapassou 5%, tornando a direção dos mercados de títulos após o relatório de emprego relevante para saber se a recuperação mais recente pode se sustentar.
Os fluxos de ETF fornecerão uma leitura separada sobre a demanda. Fluxos positivos contínuos mostrariam que a compra institucional permanece ativa após a divulgação do emprego, enquanto fluxos enfraquecendo combinados com queda no interesse aberto poderiam indicar que grande parte do movimento de preço mais recente veio de traders fechando posições vendidas.
O próximo grande teste macro dos EUA vem com o CPI de setembro em 14 de outubro. A inflação permanece acima da meta do Fed, deixando os formuladores de políticas com outra importante divulgação de dados antes de decidir se o aumento de juros de setembro deve ser seguido por outro movimento.
O intervalo imediato do Bitcoin permanece definido por US$ 82.000 na parte inferior e US$ 87.500 na parte superior, enquanto os traders avaliam se o resultado abaixo do esperado do relatório de emprego pode transformar as expectativas mais baixas de um aumento de juros em outubro em demanda sustentada por BTC.
