Хедж на $3 млн, тест на промежуточных выборах и подъём розничной торговли: рынки прогнозов на NEXTPredict

Прогнозные рынки провели два дня в центре внимания на NEXTPredict, который собрал крупнейшие биржи отрасли, трейдинговые фирмы и политиков в Convene Hudson Yards в Нью-Йорке 22 и 23 октября.

Поскольку до промежуточных выборов в США оставалось менее двух недель, разговор доминировали выборы, но руководители столь же охотно говорили о том, что будет дальше.

Хедж, который проиграл

Конференция открылась сделкой, которая не принесла выплаты. NEXTPredict заплатил премию в размере 12 000 долларов на Kalshi за контракты, которые принесли бы около 3 миллионов долларов, если бы более половины запланированных прибытий в нью-йоркский аэропорт JFK были отменены за день до мероприятия.

«В итоге мы проиграли эту сделку вчера, верно?» — сказал соучредитель NEXTPredict Пьер Линд на четверговой панели «Хеджирование нехеджируемого». «И я могу лишь сказать, что очень рад, что мы проиграли эту сделку, потому что это значит, что мы все сегодня здесь».

Традиционное страхование мероприятий покрывает отмену, объяснил Линд, но «большинство подобных ситуаций форс-мажора не отменят мероприятие. Это серьёзно повредит мероприятию».

Джо Грабб, руководитель отдела развития бизнеса в Susquehanna, которая взяла на себя противоположную сторону сделки, сказал, что фирма смоделировала риск собственными силами примерно за день или два. «Это своего рода часть нашей ДНК в Susquehanna — оценивать странные вещи», — сказал он.

Директор по развитию бизнеса Kalshi Николя Халл сказал, что малые предприятия теперь хеджируются на бирже, начиная с нью-йоркского бара, который покрыл промоакцию плей-офф «Никс». Пока контракт сертифицирован CFTC и имеет проверяемый источник данных, «мы можем разместить на нашей бирже почти что угодно», — сказал он.

Чак Тодд и промежуточные выборы

Тодд, бывший политический директор NBC News, сказал Линдху перед мероприятием, что он «открыт» к вопросу о том, кто лучше предскажет промежуточные выборы — рынки или социологи. К пятничной дискуссии «Кто предсказывает промежуточные выборы» он звучал ближе к обращённому.

«Вот мой аргумент в пользу того, почему я оптимистично настроен насчёт рынков прогнозов для будущего журналистики и почему это должно быть, в своём роде, фактчекером», — сказал Тодд. «Когда задействованы деньги, появляется больше стимулов сделать всё правильно».

Он утверждал, что рынки прогнозов фактически заменили экзитполы в ночь выборов, но возразил против идеи, что опросы сломаны. «Вы всё ещё можете провести хороший опрос. Просто это стоит дорого», — сказал он.

Его содокладчики были более осторожны. «Скорость не обязательно означает точность», — сказал профессор Колумбийского университета Раджив Сетхи, а генеральный директор PredictIt Джон Филлипс напомнил аудитории, что «это называется мудростью толпы, а не мудростью китов».

Эта осторожность оказалась вполне уместной несколько дней спустя. Перед воскресным вторым туром президентских выборов в Бразилии Polymarket давал Луису Инасиу Луле да Силве лишь около 20% шансов победить Флавиу Болсонару, но он одержал победу на четвёртый срок, Decryptсообщил. Эксперты объяснили это запретом Бразилии на рынки прогнозов, из-за которого шансы в значительной степени определялись трейдерами за пределами страны.

За пределами выборов

Для Robinhood выборы были лишь отправной точкой. «Когда я начинал этим заниматься два года назад, речь шла о выборах», — сказал JB Маккензи, вице-президент и генеральный менеджер брокерской компании по фьючерсам и рынкам прогнозов, CNBC Контессе Брюэр, одной из нескольких работающих журналистов, которых организаторы пригласили на программу. «Затем это переросло в политику и спорт, а теперь движется в сторону экономики и финансов».

Спорт остаётся крупнейшей категорией, сказал Маккензи, но контракты на биткоин, сырую нефть и золото сейчас растут быстрее всего. «Простота вероятности гораздо более удобоварима для клиентов», — сказал он.

Бейли Спрингер из Polymarket, которая занимается регуляторной стратегией за пределами США, сказала, что регуляторы в мировых финансовых центрах всё больше признают, что «рынки прогнозов не исчезнут» и имеют реальное применение для инвестиций и хеджирования. «В Polymarket наша позиция такова, что это деривативы, и они должны регулироваться как таковые», — сказала она.

Торговля на новостях

Скорость была ещё одной темой. На панели «Гонка к нулевой задержке» в четверг Фарох Сармад, президент и соучредитель Decrypt Media, сказал, что обычные трейдеры обычно отстают на шаг от профессиональных фирм, когда появляются новости. «К тому моменту, когда вы открываете Polymarket, Kalshi, Myriad или все остальные рынки предсказаний, вы обычно уже немного опоздали», — сказал он.

Его ответ — сократить разрыв между чтением и торговлей, что Decrypt делает с помощью своей Информационной биржи на базе Solana. «Лучший способ сократить эту задержку — иметь возможность потреблять информацию и торговать непосредственно на одной и той же платформе», — сказал Сармад, добавив, что для того, чтобы всё это работало, «всё должно перейти в блокчейн».

Институциональные деньги также играли заметную роль: во второй день сессии вёл Morgan Stanley.

Линд, со своей стороны, видит, что следующая дискуссия в отрасли уже формируется. «Я думаю, следующим шагом будет сравнение рынков предсказаний и страхования», — сказал он.

Раскрытие информации: Myriad — это рынок предсказаний, разработанный материнской компанией Decrypt, Dastan.