Aave запустила свои первые внешне курируемые кредитные рынки на V4 в рамках партнёрства с институциональной DeFi-платформой Sentora, что позволяет пользователям занимать три стейблкоина под залог отдельных криптоактивов в сети Ethereum.
Краткое содержание
- Aave V4 запустила свои первые внешне курируемые кредитные рынки, при этом Sentora управляет тремя новыми рынками в сети Ethereum.
- Пользователи могут занимать RLUSD и OUSD под залог USDe, PRIME, mWIN и PST, тогда как рынок Bluechip поддерживает заимствование RLUSD, PYUSD и OUSD под залог kBTC.
- Sentora управляет требованиями к залогу, процентными ставками и параметрами ликвидации, тогда как Aave DAO сохраняет право собственности на базовые контракты.
- Изменения, повышающие риск, подлежат 48-часовой блокировке по времени, а новые залоговые активы должны пройти проверку управления Aave перед листингом.
Согласно официальному объявлению Aave, Sentora управляет тремя рынками, которые поддерживают заимствование RLUSD от Ripple, PYUSD от PayPal и OUSD от Origin, причём каждый рынок функционирует в соответствии со своими собственными требованиями к залогу и механизмами контроля рисков.
Запуск вводит внешнее курирование рынков в Aave V4, позволяя независимым риск-менеджерам управлять специализированными кредитными рынками с использованием инфраструктуры протокола, оставаясь при этом под защитными механизмами, установленными управлением Aave.
Sentora отвечает за управление рынками и установление их параметров риска, включая то, какие активы заёмщики могут использовать в качестве залога. Aave DAO сохраняет право собственности на базовые контракты и надзор за изменениями, которые могут подвергнуть кредиторов дополнительным рискам.
Пользователи могут получить доступ к трём рынкам через Aave Pro — интерфейс платформы для её курируемых кредитных продуктов.
Sentora приносит три кредитных рынка в Aave V4
Все три рынка работают через специализированный хаб ликвидности Sentora в сети Ethereum, который хранит активы, доступные для заимствования, и обеспечивает ликвидностью отдельные кредитные рынки.
Рынок RLUSD Yield позволяет пользователям занимать RLUSD под залог четырёх залоговых активов, включающих USDe, PRIME, mWIN и PST. Рынок OUSD Yield от Sentora принимает тот же залог, но позволяет пользователям занимать вместо этого OUSD.
Третий рынок под названием Bluechip поддерживает заимствование RLUSD, PYUSD и OUSD под залог kBTC — актива, обеспеченного биткоином.
Каждый рынок имеет отдельные условия заимствования, несмотря на то что ликвидность поступает из одного и того же хаба. Sentora управляет настройками залога, кривыми процентных ставок, оракулами цен и параметрами ликвидации, которые определяют, как работают кредиты.
В своей исследовательской статье об Aave V4 от 22 октября Sentora описала запуск как первое одобренное управлением развёртывание Hub and Spoke, управляемое внешним куратором в сети Ethereum.
Опубликованная компанией архитектурная схема определяет ещё один рынок — PYUSD Yield — как запланированный, хотя его залоговые активы не были подтверждены. В настоящее время в качестве активных указаны только три объявленных рынка.
Ранее Sentora работала над кредитованием стейблкоинов через другие DeFi-протоколы. В августе crypto.news сообщал, что компания одобрила FXRP в качестве залога в своём кредитном хранилище RLUSD на Morpho, что позволило держателям XRP занимать стейблкоин, используя мостовое представление своих токенов.
Как Aave V4 разделяет ликвидность и кредитные риски
Aave V4 использует архитектуру Hub and Spoke, которая разделяет место хранения кредитной ликвидности и отдельные рынки, где пользователи вносят залог и занимают активы.
Хабы ликвидности хранят доступные средства и ведут учёт предоставленных активов. Отдельные Спицы подключаются к этим Хабам и определяют, какие активы могут использовать заёмщики, сколько они могут занять и когда их позиции становятся доступными для ликвидации.
Согласно техническому объяснению Sentora, каждая Спица получает лимиты на заимствование и предоставление от подключённого к ней Хаба. Эти лимиты контролируют, сколько ликвидности рынок может привлечь или внести, а аварийные механизмы управления могут при необходимости ограничить активность.
Отдельные заёмные позиции учитываются отдельно в каждой Спице. Таким образом, пользователь может поддерживать позиции на разных рынках без объединения его залога и долга в одну позицию.
Архитектура уже поддерживала другие специализированные кредитные продукты. В сентябре Aave запустила рынок акций на Base, который принимает семь токенизированных акций Coinbase в качестве залога для кредитов в USDC с первоначальным лимитом заимствования в 21 миллион долларов.
Впоследствии Aave Labs сообщила, что депозиты V4 превысили 1 миллиард долларов в течение сентября, наряду с 310 миллионами долларов в активных кредитах.
Стоимость заимствования в рамках V4 частично зависит от того, какая доля доступной ликвидности актива была использована. Более высокая утилизация, как правило, повышает ставки по займам и проценты, доступные поставщикам.
Aave V4 поддерживает дополнительную премию за риск, основанную на качестве залога, что означает, что заёмщики, использующие более рискованные активы, могут столкнуться с более высокими процентными начислениями.
Aave DAO сохраняет контроль над рыночными гарантиями
Хотя Sentora управляет своими кредитными рынками независимо, договорённость не даёт компании неограниченного контроля над базовыми контрактами Aave.
Управление Aave сохраняет право собственности на контракты и устанавливает гарантии, которые применяются к внешне курируемым Хабам.
Любое изменение, повышающее рыночный риск, должно пройти через 48-часовую блокировку по времени, прежде чем вступить в силу. Новые активы требуют проверки управления, прежде чем они могут быть добавлены на рынки.
Sentora заявила, что её институциональная DeFi-платформа разместила более 2 миллиардов долларов в ончейн-стратегиях и включает более 1000 моделей риска в каждую стратегию.
Её система Sentora Risk Radar обеспечивает экономическую аналитику рисков на уровне блоков по более чем 40 DeFi-протоколам в более чем 12 блокчейн-сетях. Покрытие теперь включает Aave V4, начиная с управляемого Sentora Хаба и его кредитных рынков.
Тем временем Aave получила предложение от Babylon Labs о поддержке заимствования стейблкоинов под залог нативного биткоина, хранящегося в хранилищах в блокчейне Bitcoin. Предложение от 14 октября остаётся предметом одобрения управления, окончательной настройки рисков и проверок безопасности перед развёртыванием.
