Бычий рейтинг биткоина поднялся до 90 из 100 после последнего ралли, но ослабление спроса на спотовом и фьючерсном рынках вызвало вопросы о том, достаточно ли у BTC поддержки покупателей, чтобы возобновить движение вверх.
Резюме
- Бычий рейтинг биткоина достиг 90 из 100 после того, как BTC пробил свою 365-дневную скользящую среднюю.
- Спотовый спрос сократился примерно на 170 000 BTC за последние 30 дней, в то время как рост спроса на фьючерсы упал примерно на 90% за 15 дней.
- Биткоин с трудом удерживается выше $87 000, поскольку фиксация прибыли усилилась, а трейдеры с кредитным плечом сократили экспозицию.
- BTC может потребоваться новый спрос на покупку, чтобы вернуть недавний максимум и поддержать очередное движение вверх.
Индекс бычьего рейтинга CryptoQuant подскочил после того, как биткоин на прошлой неделе пробил свою 365-дневную скользящую среднюю — уровень, который аналитическая фирма по ончейн-данным рассматривает как подтверждение бычьего рынка. В среду утром в Азии биткоин торговался чуть выше $83 300, поднявшись примерно на 0,4% за последние 24 часа, но снизившись с восьмимесячного максимума около $87 400.
Бычий рейтинг объединяет несколько ончейн- и рыночных индикаторов в одно значение, и последняя цифра оставляет биткоин всего в 10 пунктах от максимального балла.
Ценовая динамика остыла с тех пор, как BTC достиг своего недавнего максимума. Биткоин ненадолго поднялся выше $87 000, прежде чем продавцы оттеснили его обратно к $84 000, а сопротивление в районе $85 000–$85 800 впоследствии ограничило очередное движение вверх.
Crypto.news ранее сообщал, что движение биткоина к $85 000 первоначально получило поддержку от спотовых биржевых фондов биткоина. Американские спотовые фонды привлекли $999 млн 21 сентября и ещё $714,7 млн 22 сентября, поскольку ралли набирало обороты.
Спрос на биткоин упал, несмотря на бычий рейтинг
Данные о спросе, отслеживаемые CryptoQuant, двинулись в противоположном направлении от бычьего рейтинга.
Фирма оценивает, что спотовый спрос на биткоин сократился примерно на 170 000 BTC за последние 30 дней. Её показатель кажущегося спроса сравнивает недавно добытые биткоины с изменениями в предложении монет, которые оставались неподвижными как минимум один год.
Кажущийся спрос сокращался в течение всего месяца, что указывает на то, что рынок поглощал меньше монет, чем становилось доступно.
Замедление последовало за периодом, когда покупатели помогли биткоину преодолеть несколько ценовых уровней. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали $2,39 млрд недельных притоков в период с 21 по 25 сентября, причём все пять торговых сессий завершились чистыми притоками. На долю IBIT от BlackRock пришлось $1,16 млрд из общей суммы.
Активность на биржах дала ещё один признак сокращения немедленно доступного предложения. Более 13 800 BTC покинули Binance за один день на прошлой неделе — крупнейший дневной чистый отток с биржи с 2023 года.
Резервы биткоина на Binance упали с примерно 705 000 BTC до 685 000 BTC за четыре дня. Выводы могут уменьшить количество биткоинов, readily доступных для торговли, хотя данные о потоках на биржах не раскрывают, были ли монеты перемещены для долгосрочного хранения, кастодиального обслуживания или другой цели.
Спрос на фьючерсы остыл гораздо быстрее
Слабость более выражена на рынке деривативов биткоина.
CryptoQuant оценивает, что рост спекулятивного спроса на фьючерсы упал с примерно 164 000 BTC 14 сентября до всего 16 000 BTC к 29 сентября. Падение составило примерно 90% за 15 дней.
Кредитное плечо уже начало уходить с рынка после того, как биткоин не смог удержаться выше $87 000.
Открытый интерес по биткоину на Binance упал с примерно $5,4 млрд до $4,9 млрд в период с 21 по 23 сентября, в то время как совокупная дельта объёма снизилась с почти $3 млрд до $1,48 млрд за тот же период. Ставки финансирования приблизились к нейтральным, поскольку трейдеры с кредитным плечом сократили экспозицию после ралли.
Более свежие рыночные данные продолжают показывать падение открытого интереса, пока биткоин торгуется около $83 000.
Снижение левериджа может устранить часть риска ликвидации, накопленного во время ралли, но последние данные CryptoQuant конкретно показывают, что рост спекулятивного спроса на фьючерсы замедлился одновременно с сокращением спотового спроса.
Фиксация прибыли добавляет еще одно испытание для Bitcoin
Недавнее ралли Bitcoin оставило новых держателей с значительной нереализованной прибылью.
Согласно CryptoQuant, недавние покупатели держат среднюю нереализованную прибыль в размере 33%, что является самым высоким уровнем с декабря 2024 года.
Некоторые держатели уже воспользовались этой прибылью. Инвесторы зафиксировали прибыль на 25 700 BTC 22 сентября, что сделало этот день крупнейшим однодневным объемом фиксации прибыли в этом году.
Впоследствии Bitcoin не смог удержаться выше $87 000 и вернулся в район $83 000–$84 000.
Активность долгосрочных держателей также показала фиксацию прибыли. Последние данные CryptoQuant показали, что долгосрочные держатели фиксировали прибыль, в то время как резервы на биржах снижались: с 17 по 23 сентября с торговых платформ ушло 12 153 BTC.
Хулио Морено, руководитель исследований в CryptoQuant, заявил, что дальнейшие ралли будет труднее поддерживать без нового всплеска покупок.
«Без свежего спроса ралли с трудом продлеваются», — написал Морено. «Поскольку спотовый спрос все еще сокращается, а рост фьючерсов застопорился, краткосрочный рост становится труднее поддерживать».
Может ли Bitcoin продолжить рост при падающем спросе?
Бычий балл Bitcoin и показатели спроса измеряют разные части рынка.
Показатель 90 говорит о том, что большинство условий, включенных в Бычий балл CryptoQuant, остаются соответствующими бычьему рыночному режиму, особенно после того, как Bitcoin поднялся выше своей 365-дневной скользящей средней. Однако индикаторы спроса отслеживают, поступает ли на рынок достаточно новых покупок, чтобы поглотить доступные BTC.
Цена уже испытывала трудности в районе, достигнутом во время ралли на прошлой неделе. Bitcoin отступил примерно от $87 400 и в среду торговался около $83 300, оставив недавний максимум в качестве первой крупной зоны, которую BTC необходимо вернуть, если покупатели вернутся.
Район $85 000 стал непосредственным препятствием. Ордера на продажу ранее были сосредоточены между $85 000 и $85 800 после отката, в то время как аналитики Bitfinex определили плотную зону себестоимости покупателей в районе $85 000–$86 500.
Нижняя сторона диапазона также стала важной. Bitcoin недавно протестировал поддержку около $83 000 после отступления от восьмимесячного максимума, в то время как руководитель исследований Bitget Wallet Лейси Чжан определила ключевую зону отката между $81 500 и $83 000.
Макроэкономические условия остаются еще одной переменной для покупателей. Доходность казначейских облигаций США выросла до многолетних максимумов, поскольку рынки оценивают устойчивую инфляцию и перспективу дальнейшего ужесточения Федеральной резервной системы. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду достигла около 5,23% после касания самого высокого уровня с 2007 года.
Трейдеры теперь ждут отчета по инфляции расходов на личное потребление за август позднее в среду. Индекс PCE внимательно отслеживается Федеральной резервной системой и может повлиять на ожидания относительно ее следующего решения по процентной ставке.
Таким образом, Bitcoin входит в период публикации данных по инфляции с Бычьим баллом, близким к верхней границе диапазона CryptoQuant, но при сокращающемся спотовом спросе, росте спроса на фьючерсы, упавшем примерно на 90% за 15 дней, и недавних покупателях, держащих свою largest среднюю нереализованную прибыль с декабря 2024 года.
