Аналитики предупредили, что биткоин остаётся уязвимым для очередной распродажи, вызванной инфляцией, после того как волна ликвидаций криптовалют на сумму 811 миллионов долларов оставила общий открытый интерес по рынку снизившимся лишь примерно на 2% до 140,9 миллиарда долларов в их оценке перед публикацией данных по CPI.
Резюме
- Согласно брифингу Bitget Research, после распродажи сохранился открытый интерес к криптовалютам на сумму 140,9 миллиарда долларов.
- Nansen сообщила о притоке 175,7 миллиона долларов в биткоин-ETF 13 октября после недавних оттоков.
- Лейси Чжан из Bitget Wallet предупредила, что устойчивая базовая инфляция может бросить вызов ожиданиям относительно политики ФРС.
- Чжан определила поддержку на уровне 81 000–82 000 долларов и устойчивый прорыв выше 84 500–85 000 долларов как уровни, за которыми следует следить.
Райан Ли, главный аналитик Bitget Research, в комментариях, предоставленных crypto.news, предупредил, что последние вынужденные продажи могли устранить некоторые уязвимые позиции по биткоину, не полностью ликвидировав кредитное плечо, которое может подпитывать очередное падение.
В сопроводительном брифинге Bitget Research сослалась на данные CoinGlass, показывающие ликвидации криптовалют на сумму 811 миллионов долларов в течение 24 часов до утра вторника, причём длинные позиции составили большую часть потерь. Последующий 24-часовой итог снизился до 140 миллионов долларов, а открытый интерес остался на уровне 140,9 миллиарда долларов.
«Последняя волна ликвидаций снизила кредитное плечо в биткоине, но, возможно, не полностью сбросила рыночные позиции».
По мнению Ли, повышенный открытый интерес после распродажи будет указывать на то, что значительная кредитная нагрузка сохраняется перед публикацией индекса потребительских цен в США. Он предупредил, что неожиданный рост инфляции может вынудить к очередной корректировке, поскольку трейдеры пересмотрят доходность казначейских облигаций и политику Федеральной резервной системы.
Кредитное плечо биткоина может усилить инфляционный сюрприз
Поскольку в брифинге доходность 10-летних облигаций указана на уровне около 5,20%, Ли назвал более высокую, чем ожидалось, инфляцию возможным триггером для очередного раунда ликвидаций. Его предупреждение было обусловлено данными и объёмом всё ещё действующего кредитного плеча.
Ли также сказал, что предыдущая волна ликвидаций могла устранить некоторые из наиболее подверженных падению цен позиций, потенциально ограничив последующее давление продаж.
С другой стороны, по его словам, более мягкая инфляция может вызвать резкий отскок, если трейдеры восстановят рискованные позиции и короткие позиции окажутся под давлением. Таким образом, его оценка допускает возможность того, что вынужденное закрытие позиций ускорит движение в любом направлении.
Аналогичный двусторонний сценарий появился 12 октября в материале о ценовых сценариях биткоина в связи с CPI, когда главный операционный директор BTSE Джефф Мэй заявил, что неожиданно сильная инфляция может опустить биткоин ниже 80 000 долларов. По словам Мэя, более мягкие данные могут поддержать восстановление к 86 000 долларов или выше.
Базовая инфляция может бросить вызов ожиданиям паузы ФРС
Лейси Чжан, руководитель исследований в Bitget Wallet, назвала устойчивую базовую инфляцию риском, который инвесторы могут недооценивать, особенно если побочные эффекты от энергоносителей, тарифы или устойчивый спрос будут поддерживать ценовое давление на высоком уровне.
В своей предрелизной оценке Чжан оценила вероятность сохранения ставки ФРС в октябре примерно в 77%. Она предупредила, что более высокие показатели базовой инфляции или возобновившееся давление на доходность казначейских облигаций могут вынудить к более резкому пересмотру цен, чем сейчас ожидает рынок.
По словам Чжан, инвесторы по-прежнему в значительной степени ожидают ещё одного повышения ставки позднее в этом году, но устойчивая инфляция может заставить ФРС придерживаться курса «выше дольше» за пределами этого предположения.
Её прогнозные диапазоны предполагали общий CPI на уровне примерно 0,5–0,6% месяц к месяцу и 3,6–3,7% год к году. Что касается базовой инфляции, она привела ожидания около 0,2% в месяц и 2,4–2,5% в год.
Указывая на потребительский спрос, Чжан сослалась на рост розничных продаж без учёта автомобилей и бензина на 0,28% месяц к месяцу и на 4,05% год к году. Она также упомянула указание президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса о том, что дальнейшие повышения могут не потребоваться в 2027 году.
Для американских инвесторов, владеющих биткоином через спотовые ETF, аналитики Bitfinex уже связывали данные по инфляции с декабрьским прогнозом политики. В отчете от 6 октября о замедлении покупок биткоин-ETF команда заявила, что более мягкая базовая инфляция ослабит аргументы в пользу очередного повышения, тогда как устойчивые расходы и сохраняющаяся базовая инфляция усилят их.
Покупки ETF восстановились быстрее, чем спрос в сети
Николай Сондергаард, старший аналитик по исследованиям в Nansen, описал восстановление спроса на биткоин-ETF, которое пока не получило явной поддержки со стороны внутрисетевой торговой выборки фирмы.
По словам Сондергаарда, 13 октября биткоин-ETF привлекли $175,7 млн после вывода $678,9 млн в период с 5 по 9 октября и еще одного оттока в $65,4 млн 12 октября.
Более ранние продажи включали крупный вывод средств из фондов, зарегистрированных в США. В отчете от 8 октября задокументированы выводы из биткоин-ETF на сумму $484,9 млн 7 октября со ссылкой на данные Farside Investors. IBIT от BlackRock потерял $207,7 млн, FBTC от Fidelity — $105,1 млн, а ARKB от ARK 21Shares зафиксировал погашения на $101,7 млн.
В последней выборке Smart Trader от Nansen Сондергаард сообщил о примерно $555 000 притоков в Solana и $22 000 притоков в Ethereum за 24 часа. Однако за семь дней оба оставались в чистом оттоке.
Что касается кошельков, связанных с биткоином, он описал смешанные потоки без явных признаков широкомасштабного накопления.
«Спрос на ETF восстанавливается быстрее, чем уверенность в сети».
В преддверии CPI Сондергаард охарактеризовал активность как «некоторое выборочное позиционирование», а не выражение уверенности в масштабах всего рынка. Он оценил годовые консенсус-ожидания в 3,6% для общей инфляции и 2,5% для базового CPI.
Быкам по биткоину нужна поддержка покупок выше $84 500
В предварительной оценке рынка перед CPI от Чжан биткоин торговался около $83 400–$83 500, с начальной поддержкой на $81 000–$82 000 и еще одним ориентиром снизу вблизи недавнего минимума $80 400.
Выше этого диапазона она определила сопротивление на $84 000–$84 500, затем на $85 000–$87 000. Чжан сказала, что быки вернут более четкий контроль через устойчивое движение выше $84 500–$85 000 на солидном объеме торгов, поддержанное возобновлением притоков.
Для этого бычьего сценария Чжан также хотела бы видеть базовую инфляцию на уровне или ниже примерно 0,2% месяц к месяцу и ослабление ожиданий дальнейшего повышения ставок. Наряду с данными по инфляции она назвала декабрьские ожидания по ФРС, потоки ETF и продолжающееся институциональное накопление основными факторами для наблюдения.
