Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Майкл Барр вновь призвал к дальнейшему повышению процентных ставок, чтобы снизить инфляцию до 2%, в то время как рыночные шансы на повышение в октябре упали примерно до 50% с примерно 70%.
Резюме
- Шансы на повышение в октябре упали примерно до 50% после того, как Джон Уильямс дал сигнал о терпении в отношении дальнейших повышений.
- Барр заявил, что инфляционные риски возросли, в то время как риски для рынка труда ослабли.
- В сентябре ФРС повысила базовую ставку до 3,75%–4%, при этом все 12 голосующих поддержали это решение.
- Данные по инфляции PCE за август и данные по занятости за сентябрь запланированы к публикации на этой неделе.
Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Майкл Барр заявил 29 сентября в Экономическом клубе Детройта, что его базовый сценарий предполагает дальнейшую корректировку политики для своевременного возвращения инфляции к целевому уровню. Учитывая сильный рост и устойчивую занятость, он утверждал, что директивным органам необходимо придавать больший вес риску устойчивой инфляции.
Шансы на повышение ставки ФРС в октябре падают, поскольку Уильямс выступает за терпение
Наряду с предупреждением Барра, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс высказал менее срочный взгляд на следующее повышение ставки.
В своих замечаниях от 29 сентября Уильямс сказал, что еще одно повышение остается его базовым сценарием на этот год, но предположил, что ФРС может потратить время на оценку поступающих данных. Barron’s сообщил, что шансы на повышение на четверть пункта в октябре, согласно CME FedWatch, упали с 70,9% в понедельник до 49,3% во вторник днем. Оставшиеся заседания по политике в этом году состоятся в октябре и декабре.
В своем отчете о выступлении Reuters сообщил, что Уильямс не видит срочности в следующем повышении, даже оставаясь приверженным снижению инфляции. Его позиция оставляла возможность для еще одного повышения позднее в этом году, не обязывая к действиям на заседании 27–28 октября.
На финансовых рынках США, как сообщил Reuters, ожидания повышения в октябре снизились до 51,5% в ходе вторничной сессии. Доходность казначейских облигаций также снизилась с более ранних максимумов, поскольку цены на нефть упали, а инвесторы оценивали комментарии Уильямса.
Показатели вероятности были получены из отдельных рыночных снимков в течение дня, при этом оба отчета оценивали ожидания повышения в октябре близко к равным шансам.
Барр считает, что инфляционные риски перевешивают опасения по занятости
В Детройте Барр заявил, что риски для достижения целевого уровня инфляции возросли, в то время как риски для занятости отступили, что требует изменения баланса денежно-кредитной политики.
Управляющий указал на расходы на энергоносители и спрос, связанный с инвестициями в искусственный интеллект, как источники ценового давления. Хотя эффект тарифов, возможно, ослаб, он сказал, что неопределенность вокруг конфликта на Ближнем Востоке продолжает омрачать перспективы энергетики.
Что касается базовой тенденции инфляции, Барр насчитал только два месяца за последние 20, когда показатели соответствовали 2%-ной базовой инфляции PCE. Его оценка состояла в том, что данные еще не показали четкого пути возвращения к целевому уровню.
«Мы хотим поддерживать устойчивый, долгосрочный рост в поддержку максимальной занятости, и стабильность цен имеет решающее значение для этого», — сказал он.
В опубликованных замечаниях Барра указано, что его взгляды являются его собственными и не обязательно представляют Совет управляющих Федеральной резервной системы или весь комитет по установлению ставок.
В своем отчете о выступлении Reuters сообщил, что Барр ожидает небольшого ускорения экономического роста во втором полугодии 2026 года по сравнению с примерно 2%-ными темпами, зафиксированными в первом полугодии. Он также считал, что инвестиции бизнеса и потребительские расходы поддерживают занятость, признавая при этом неопределенность относительно того, когда инвестиции в ИИ принесут устойчивый рост производительности.
Сентябрьское повышение ставки ФРС подняло базовую ставку до 3,75%–4%
На своем заседании 16 сентября Федеральный комитет по открытым рынкам повысил целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 3,75%–4%. В заявлении ФРС зафиксировано единогласное голосование 12–0 и описана экономическая активность как расширяющаяся солидными темпами.
В своей оценке экономики США комитет сослался на устойчивые внутренние расходы, сильный рост производительности и мощные капитальные инвестиции. В заявлении также говорилось, что рост занятости не отставал от роста рабочей силы, а безработица изменилась незначительно. Чиновники объяснили повышение своими усилиями по восстановлению ценовой стабильности.
Как сообщал crypto.news 23 сентября, BitGo Research изучила, как Bitcoin поглотил повышение ставки ФРС и отдельную неудачу в Сенате по закону CLARITY. Руководитель исследований Грег Циполаро утверждал, что эти два события не привели к длительной распродаже.
В обзоре BitGo Bitcoin после решения по ставке двинулся к $75 000, а затем в течение нескольких часов восстановился примерно до $76 000–$76 700. В отчете от 23 сентября позже Bitcoin был указан выше $86 000, причем восстановление сопровождалось возобновленным спросом на ETF и закрытием коротких позиций.
В том же отчете подробно излагались сентябрьские прогнозы ФРС: 16 из 18 участников ожидали, что ставка на конец года будет выше текущего диапазона. Эти индивидуальные прогнозы указывали на поддержку дальнейшего ужесточения, но не обязывали комитет к повышению в октябре.
Публикации данных по инфляции и занятости в США следуют за более ранними реакциями Bitcoin
В преддверии следующего решения Бюро экономического анализа запланировало публикацию данных по личным доходам и расходам за август на 30 сентября, 8:30 утра по восточному времени. Отчет включает индекс цен PCE, который ФРС использует для своей цели по инфляции.
Последняя опубликованная таблица BEA показывает годовую инфляцию PCE на уровне 3,7% в июле, без изменений по сравнению с июнем. В календаре публикаций также указана третья оценка ВВП за второй квартал на 30 сентября.
Ранее в сентябре отчет от 5 сентября о снижении цены Bitcoin под влиянием данных по занятости зафиксировал актив ниже $80 000 после того, как американские работодатели добавили 162 000 рабочих мест в августе. Безработица осталась на уровне 4,1%, а данные Reuters, процитированные в том материале, показали, что ожидания повышения ставки в сентябре выросли с 52% до 61% после публикации данных по занятости.
11 сентября материал о восстановлении цены Bitcoin после CPI зафиксировал отскок выше $78 000 после того, как годовая потребительская инфляция в августе достигла 3,4%. Согласно приведенным там данным BLS, цены на бензин за месяц выросли на 3,9% и обеспечили более трети общего роста CPI.
Без учета продуктов питания и энергии месячная инфляция достигла 0,3%, что выше указанного прогноза в 0,2%. В отчете от 11 сентября также отмечалось замедление годовой базовой инфляции CPI с 2,5% в июле до 2,4% в августе.
Бюро трудовой статистики запланировало публикацию отчета о ситуации с занятостью за сентябрь на пятницу, 2 октября, 8:30 утра по восточному времени.
