Franklin Templeton приблизилась к запуску двух биржевых фондов (ETF), которые будут инвестировать в американские акции и реинвестировать дивиденды в биткоин-экспозицию; новые регуляторные документы раскрывают их комиссии, распределение портфеля и торговые планы.
Краткое содержание
- Franklin Templeton зарегистрировала два ETF с реинвестированием дивидендов в биткоин для торгов на Nasdaq.
- Комиссия акционного ETF составляет 0,09%, а инновационного фонда — 0,19%.
- Обе стратегии начинаются с 5% экспозиции на биткоин и реинвестируют дивиденды по акциям.
- Биткоин-аллокации подлежат ежеквартальному ребалансированию и отдельному лимиту в 20%.
Согласно регистрации в SEC от 22 октября, Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF и Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF зарегистрировали свои акции для торгов на Nasdaq.
Фонды объединят традиционное инвестирование в акции с системой, направляющей дивидендный доход в инвестиции, связанные с биткоином. Предлагаемые тикеры — FBEQ и FIBT, хотя Franklin Templeton не подтвердила дату начала торгов.
Franklin Templeton объединяет американские акции с биткоин-экспозицией
Аналитик ETF Нейт Герачи привлёк внимание к этим продуктам 26 октября, описав их как фонды, которые будут держать американские акции, направляя их дивиденды в биткоин.
«По сути, это как инвестировать в S&P 500 и Nasdaq 100 с дивидендами, идущими в btc», — написал Герачи, описав планируемую структуру как доступный способ для традиционных инвесторов в акции получить экспозицию на криптовалюту.
Он сказал, что фонды нацелены на 5% аллокацию в биткоин, и назвал подход Franklin Templeton «умным дизайном продукта».
Эти два ETF следуют отдельным индексам, поддерживаемым VettaFi. Продукт на американские акции отслеживает индекс крупной капитализации на основе вселенной из 500 крупных американских компаний, тогда как инновационная стратегия сосредоточена на 100 компаниях, отобранных из ориентированной на инновации вселенной акций.
Оба индекса начинаются с 95% аллокации в акции и 5% в инвестиции, связанные с биткоином.
Franklin Templeton изначально подала заявку на дивидендную стратегию в июне, установив планы для двух фондов, прежде чем внести последующие поправки в их регистрационные документы.
Октябрьская заявка касается регистрации ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах. Она не подтверждает, что инвесторы уже могут приобретать эти ETF.
Как будет работать стратегия реинвестирования дивидендов в биткоин?
Инвестиционная стратегия берёт дивидендные выплаты из базовых акционных портфелей и систематически реинвестирует их в биткоин-экспозицию.
Согласно проспекту фонда от 22 октября, регулярные и специальные дивиденды включаются в биткоин-аллокацию индексов в торговый день, следующий за соответствующей датой ex-dividend.
Фонды будут стремиться следовать этим индексам через инструменты, включая биржевые продукты на биткоин, фьючерсы, опционы и соответствующие депозитарные расписки.
Следовательно, инвесторы будут владеть акциями ETF, обеспечивающими экспозицию на акции и активы, связанные с биткоином, а не биткоином, депонированным непосредственно в их личные кошельки.
Аллокация будет меняться по мере накопления дивидендов или колебаний рыночных цен, при этом конкретные лимиты контролируют, какая доля каждого портфеля может оставаться инвестированной в биткоин.
При квартальной ребалансировке распределение выше 5% будет снижено до 4,5%. Если экспозиция на биткоин останется на уровне 5% или ниже, индекс оставит этот вес без изменений.
Отдельный потолок в 20% применяется между плановыми проверками. Превышение этого порога вызовет снижение до 4,5% на закрытии второго рабочего дня после нарушения.
Franklin Templeton раскрывает иные управленческие сборы
Обновленный проспект эмиссии указывает годовые управленческие сборы в размере 0,09% для Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF и 0,19% для Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF.
Эти сборы равны примерно 9 и 19 долларам в год соответственно при инвестиции в 10 000 долларов до учета рыночных колебаний, брокерских комиссий или других затрат, помимо указанных операционных расходов.
В документах VettaFi указан в качестве поставщика индекса, и разрешается держать определенные инструменты, связанные с биткоином, через полностью принадлежащую дочернюю компанию на Каймановых островах.
Проспект предупреждает, что волатильность криптовалют, экспозиция на деривативы, транзакционные расходы и регуляторные изменения могут повлиять на результаты.
Franklin Templeton уже предлагает прямую экспозицию на криптовалюты через такие продукты, как Franklin Bitcoin ETF и Franklin Crypto Index ETF, который сочетает экспозицию на биткоин и эфир.
Предлагаемые дивидендные стратегии добавят акционерный компонент к существующей линейке.
Что дальше для ETF Franklin Templeton?
Дополнение, вступающее в силу 22 октября, содержит инвестиционные условия фондов, а отдельная форма 8-A указывает Nasdaq как биржу, на которой зарегистрированы их акции.
Процесс регистрации Franklin Templeton включал документы, датируемые июнем, с последующими дополнениями в августе, сентябре и октябре.
Последний проспект указывает фонды как впервые предлагаемые и не содержит исторических данных об обороте портфеля.
Их точная дата начала торгов остается неподтвержденной, и регистрационные документы не устанавливают, сколько денег инвесторы вложат в любой из фондов при начале торгов.
Проспект уточняет, что корзины создания обычно состоят из 100 000 акций для фонда акций США и 50 000 акций для инновационного фонда, при этом уполномоченные участники отвечают за создание и погашение крупных блоков акций ETF.
