Служба внутренних доходов США обновила свои правила безопасной гавани, позволяющие квалифицированным инвестиционным трастам и трастам-гранторам осуществлять стейкинг цифровых активов с доказательством доли без угрозы для их классификации в целях федерального подоходного налога.
Краткое изложение
- IRS обновила свои правила безопасной гавани, позволяющие квалифицированным инвестиционным трастам и трастам-гранторам осуществлять стейкинг цифровых активов с доказательством доли без угрозы для их классификации в целях федерального подоходного налога.
- Соответствующие требованиям трасты должны соблюдать условия, касающиеся листинга на бирже, раскрытия информации в SEC, кастодиального хранения, поставщиков услуг стейкинга, управления ликвидностью и распределения вознаграждений за стейкинг.
- Вознаграждения за стейкинг должны состоять из того же цифрового актива, который хранится в трасте, при этом эквивалентные единицы или денежные поступления должны распределяться держателям в установленные сроки.
- Существующие трасты располагают шестью месяцами с 6 октября, чтобы принять пересмотренные требования, после чего они больше не смогут полагаться на предыдущие правила безопасной гавани 2025 года.
- Данное руководство не создает общего освобождения от налогообложения доходов от стейкинга и не определяет режим федерального налогообложения для вопросов, выходящих за рамки заявленной сферы применения правил безопасной гавани.
Согласно Процедуре о доходах 2026-20, изданной 6 октября, правила безопасной гавани применяются к соответствующим требованиям трастам, хранящим цифровые активы в сетях без разрешений, использующих доказательство доли для валидации транзакций. Данная процедура заменяет Процедуру о доходах 2025-31, которая ввела первоначальную структуру в ноябре 2025 года.
IRS заявила, что трасты, выполняющие все требования новой процедуры, могут разрешать стейкинг и осуществлять стейкинг своих цифровых активов, продолжая при этом квалифицироваться как инвестиционные трасты в соответствии с разделом 301.7701-4(c) и как трасты-гранторы для целей федерального подоходного налога.
Данное руководство ограничено классификацией квалифицированных трастов и не предоставляет общего освобождения от налогообложения доходов от стейкинга. IRS особо указала, что не следует делать никаких выводов по вопросам федерального подоходного налога, которые прямо не рассматриваются данной процедурой.
Правила безопасной гавани IRS для стейкинга устанавливают условия для квалифицированных трастов
Право на применение ограничено структурами, созданными как трасты в соответствии с применимым законодательством штата, которые уже квалифицируются как инвестиционные трасты и трасты-гранторы до выполнения требований безопасной гавани.
Доли в трасте должны торговаться на национальной фондовой бирже, а его раскрытия о стейкинге должны подаваться в Комиссию по ценным бумагам и биржам через действующую регистрационную заявку. Траст должен соблюдать правила биржи, на которой котируются его доли, и поддерживать необходимые политики управления риском ликвидности.
Активы ограничены денежными средствами и единицами одного типа цифрового актива, функционирующего в сети с доказательством доли без разрешений.
Один или несколько кастодианов должны хранить цифровые активы по адресам, которые они контролируют, причем только эти кастодианы могут иметь доступ к соответствующим закрытым ключам. IRS заявила, что траст сохраняет право собственности на активы для целей федерального подоходного налога даже во время их стейкинга.
Стейкинг должен осуществляться через кастодианов, работающих с одним или несколькими поставщиками услуг стейкинга. Траст и его спонсор должны оставаться не связанными с поставщиком услуг стейкинга, при этом договоры и распределение вознаграждений между поставщиками и кастодианами должны согласовываться на условиях независимых сторон.
Трасты, спонсоры и кастодианы не могут контролировать деятельность поставщика услуг стейкинга beyond указания того, когда соответствующие активы должны быть застейканы или выведены из стейкинга.
Процедура рассматривает стейкинг как способ защиты и сохранения имущества траста, когда он помогает снизить риск того, что одна сторона или скоординированная группа получит мажоритарный контроль над застейканными активами и будет совершать транзакции, способные нанести ущерб их стоимости.
Правила ликвидности позволяют некоторым активам оставаться вне стейкинга
Квалифицированные трасты, как правило, должны предоставлять свои цифровые активы для стейкинга, но Процедура о доходах 2026-20 создает исключения для ликвидности и определенных операционных потребностей.
Траст может держать часть своих активов вне стейкинга, когда его доверительный управляющий или спонсор обоснованно определяет, что резерв ликвидности необходим для соблюдения биржевых требований, регулирующих погашение. Активы, высвобожденные из резерва, должны быть снова доступны для стейкинга как только это станет разумно возможным.
Временное нахождение активов вне стейкинга допускается, когда активы продаются для покрытия расходов траста, денежных распределений или погашений. Аналогичный режим применяется, когда цифровые активы вносятся для создания долей в трасте, распределяются держателям, приобретаются за внесенные денежные средства или получаются в качестве вознаграждений за стейкинг.
Другие исключения охватывают ликвидацию, изменения в применимых законах или нормативных актах и шаги, предпринятые для защиты активов от потенциальных системных уязвимостей в сетевом протоколе, смарт-контракте стейкинга или программном обеспечении валидатора.
Структура допускает условные соглашения о ликвидности, когда это необходимо для реагирования на событие, которое иначе могло бы помешать трасту удовлетворить запросы на погашение. Такие соглашения могут включать механизмы заимствования денежных средств или договоры, связанные с покупкой или продажей цифровых активов.
Сделки, которые траст рассматривает как заимствование цифровых активов для целей федерального подоходного налога, не квалифицируются как условные соглашения о ликвидности в рамках безопасной гавани.
Риск слэшинга покрывается отдельно. Траст должен быть застрахован от убытков, вызванных деятельностью или событиями, которые разумно находились под контролем поставщика услуг стейкинга или в пределах его возможности защититься от них.
Вознаграждения за стейкинг подпадают под требования о распределении
Вознаграждения, полученные в результате стейкинга, должны состоять из дополнительных единиц того же цифрового актива, который уже находится во владении траста.
После вычета расходов траста эквивалентное количество единиц должно быть распределено держателям в натуральной форме, продано и распределено в виде денежных средств или обработано с помощью комбинации этих двух методов. Распределения должны производиться пропорционально долям держателей в трасте.
IRS требует, чтобы такие распределения происходили не позднее чем через 60 дней после окончания календарного квартала, в котором траст получает контроль над соответствующими вознаграждениями за стейкинг.
Несколько американских криптофондов движутся к аналогичным структурам, поскольку стейкинг становится частью биржевых продуктов, владеющих активами с доказательством доли.
Fidelity, например, в сентябре раскрыла планы внедрить стейкинг Ethereum для своего фонда FETH, который на тот момент владел примерно 898 миллионами долларов. Как ранее сообщал crypto.news, предложенная структура Fidelity частично опиралась на Revenue Procedure 2025-31, чтобы сохранить федеральную налоговую классификацию траста при стейкинге ETH.
Morgan Stanley ранее внесла поправки в предложенные фонды Ethereum и Solana, чтобы включить структуры стейкинга, при которых 95% вознаграждений за стейкинг оставались бы в трастах, а оставшиеся 5% направлялись поставщикам услуг.
Продукт BlackRock для стейкинга Ethereum выбрал другой подход. Его фонд ETHB направляет примерно от 70% до 95% своих ETH валидаторам, управляемым Figment и другими поставщиками, при этом примерно 82% валовых вознаграждений за стейкинг передаются акционерам.
Grayscale тем временем предложила ежеквартальные денежные выплаты из вознаграждений за стейкинг, генерируемых ее биржевыми фондами Ethereum и Solana. В ее июльских документах говорилось, что выплаты будут зависеть от полученных вознаграждений, а также операционных расходов, комиссий и применимого налогового режима.
Существующие трасты получают шесть месяцев на принятие новых правил IRS
Revenue Procedure 2026-20 последовала за запросами о более подробной информации после того, как Министерство финансов и IRS ввели свою первую безопасную гавань для стейкинга в ноябре 2025 года.
Вопросы, поднятые после более раннего руководства, касались того, какие протоколы доказательства доли квалифицируются, использования нескольких кастодианов, защиты от слэшинга, требований SEC к раскрытию информации, обращения с вознаграждениями за стейкинг и возможности вывести активы из стейкинга до распределений.
Новая процедура разрешает трастам использовать несколько кастодианов и уточняет, когда активы могут временно оставаться вне стейкинга. Она устанавливает правила для соглашений о ликвидности и сужает требование о возмещении убытков от слэшинга до деятельности или событий, разумно находящихся под контролем поставщика услуг стейкинга или в пределах его возможности защититься от них.
Существующие трасты имеют шесть месяцев с 6 октября, чтобы внедрить новые требования. Изменения могут включать поправки к трастовым соглашениям, разрешающие стейкинг, пересмотр процессов и процедур или и то, и другое.
Трасты, соблюдающие Revenue Procedure 2025-31, могут продолжать полагаться на более раннюю безопасную гавань в течение шестимесячного переходного периода. После окончания этого периода IRS больше не позволит трастам полагаться на процедуру 2025 года.
Revenue Procedure 2026-20 применяется к налоговым годам, заканчивающимся 6 октября 2026 года или после этой даты.
IRS предостерегла от расширения руководства за пределы его заявленной сферы применения. Данная процедура не определяет, эффективно ли доход от стейкинга связан с ведением торговли или бизнеса в США, является ли он не связанным с основной деятельностью налогооблагаемым доходом, а также как следует рассматривать другие операции с цифровыми активами, такие как форки и аирдропы, для целей федерального подоходного налога.
