Японская компания по управлению биткоин-казначейством Metaplanet объявила о планах выпустить конвертируемые облигации на сумму 52 миллиарда иен, что составляет примерно 340 миллионов долларов, с нулевой процентной ставкой и сроком погашения в 2031 году, используя средства для погашения кредитов, обеспеченных биткоинами, и финансирования выкупа акций.
Краткое содержание
- Metaplanet планирует выпустить конвертируемые облигации на 52 миллиарда иен с нулевой процентной ставкой и сроком погашения в октябре 2031 года, подтверждено её заявкой.
- Компания выделила 23,6 миллиарда иен на погашение долга и до 28,3 миллиарда иен на выкуп акций.
- Metaplanet владела 44 000 биткоинов на конец сентября, согласно её последней заявке на выпуск корпоративных облигаций.
- Существующие заимствования под залог биткоинов достигли примерно 650 миллионов долларов, превысив предпочтительный коэффициент левериджа компании в сентябре.
- Merrill Lynch International будет ведущим организатором зарубежного размещения, за исключением Соединённых Штатов, выпуск запланирован на октябрь.
Metaplanet раскрыла план финансирования в заявке от 13 октября в Токийскую фондовую биржу, после решения генерального директора Симона Геровича в рамках полномочий, предоставленных советом директоров. Компания ожидает получить примерно 51,9 миллиарда иен чистой выручки, направив 23,6 миллиарда иен на погашение долга и до 28,3 миллиарда иен на выкуп акций. Выпуск облигаций запланирован на 29 октября 2026 года.
Конвертируемые облигации Metaplanet профинансируют погашение долга
Согласно соглашению, Metaplanet выпустит необеспеченные конвертируемые облигации с нулевым купоном общей номинальной стоимостью 52 миллиарда иен. Ценные бумаги погашаются 29 октября 2031 года и не предусматривают периодических процентных платежей. Инвесторы получат возможность конвертировать свои вложения в обыкновенные акции на условиях, указанных в заявке.
Компания планирует использовать 23,6 миллиарда иен из выручки в ноябре 2026 года для погашения части существующей кредитной линии, обеспеченной биткоинами. По состоянию на 30 сентября Metaplanet заняла примерно 650 миллионов долларов через кредитную линию, позволяющую финансирование до 800 миллионов долларов. Погашение будет включать средства, ранее заимствованные для поддержки приобретения Siiibo Securities.
Metaplanet заявила, что новое финансирование заменит часть её процентного долга, обеспеченного биткоинами, на долгосрочные необеспеченные обязательства. Компания ожидает, что сделка снизит затраты на заимствования и высвободит часть биткоинов, в настоящее время находящихся в залоге.
Хотя облигации не приносят процентов, в заявке признаётся, что выпуск первоначально увеличит общие обязательства компании. Долг снизится только в том случае, если инвесторы конвертируют свои облигации в акции или компания впоследствии погасит непогашенные обязательства.
Финансирование последовало за пересмотром политики заимствования биткоинов Metaplanet, которая ввела ограничения, направленные на снижение зависимости от левериджного финансирования биткоинов. В рамках пересмотренной структуры заимствования под залог биткоинов должны, как правило, оставаться ниже 10% чистой стоимости активов компании в биткоинах.
Metaplanet признала, что её коэффициент заимствования достиг примерно 17,7% на конец сентября, превысив уровень, установленный в её политике. Компания заявила, что более низкие цены на биткоин могут поднять коэффициент ещё выше, снизив стоимость её активов.
Metaplanet планирует выкуп акций на 28,3 миллиарда иен
Наряду с погашением долга Metaplanet выделила до 28,3 миллиарда иен из запланированной выручки на выкуп своих обыкновенных акций в период с октября по декабрь 2026 года. Компания описала эти покупки как часть своей стратегии распределения капитала, которая направлена на увеличение количества биткоинов, приходящихся на каждую находящуюся в обращении акцию.
В заявке указан планируемый внебиржевой выкуп на сумму до 25,3 миллиарда иен через торговую систему ToSTNeT-3 Токийской фондовой биржи. Metaplanet заявила, что этот механизм позволит ей приобретать акции, ограничивая влияние крупных покупок на цены в ходе регулярной торговой сессии.
Совет директоров компании отдельно одобрил разрешение на обратный выкуп акций на сумму до 60 миллиардов иен и завершил предыдущую программу выкупа, установленную в октябре 2025 года. Новое разрешение превышает сумму, специально выделенную из поступлений от конвертируемых облигаций.
Metaplanet заявила, что выкуп акций, когда их рыночная стоимость ниже стоимости принадлежащих ей биткоинов, может увеличить обеспечение биткоинами оставшихся акций. Компания использует показатель, известный как mNAV, для сравнения своей рыночной оценки с чистой стоимостью активов своих биткоиновых запасов.
Согласно заявлению от 13 октября, финансирование не будет напрямую финансировать дополнительные покупки биткоинов. Компания заявила, что поступления будут направлены на погашение долга и обратный выкуп акций, при этом любая неиспользованная часть, выделенная на выкуп, может быть перенаправлена на дальнейшие покупки собственных акций или сокращение заимствований.
Компания планирует провести сделку ToSTNeT-3 14 октября. Если будет использована вся сумма в 25,3 миллиарда иен, согласно заявлению, можно будет выкупить приблизительно 97,94 миллиона акций, что составляет примерно 7,1% выпущенных обыкновенных акций.
Беспроцентные облигации будут погашены в октябре 2031 года
Первый выпуск конвертируемых облигаций Metaplanet, деноминированных в евроиенах, будет размещаться преимущественно среди инвесторов в Европе и Азии, за исключением Соединенных Штатов. Merrill Lynch International назначен единственным букраннером и ведущим менеджером сделки.
Облигации имеют номинальную стоимость 10 миллионов иен каждая, с 5 200 правами на приобретение акций, прикрепленными к планируемому выпуску. В заявлении указана цена размещения на уровне 102,5% от номинальной стоимости, при этом инвесторы будут платить компании 100% от основной суммы в рамках структуры выпуска.
Первоначальная цена конвертации еще не определена. Metaplanet заявила, что определит цену на основе спроса инвесторов и рыночных условий, при этом минимальная цена будет равна цене закрытия ее акций, котирующихся в Токио, на дату соглашения об андеррайтинге.
Держатели облигаций могут реализовать свои права на конвертацию с 12 ноября 2026 года по 15 октября 2031 года, с учетом досрочного погашения и других условий, изложенных в заявлении. Конвертация обменяет облигации на обыкновенные акции, что потенциально изменит количество выпущенных акций компании.
Ценные бумаги должны быть погашены 29 октября 2031 года, когда любая оставшаяся основная сумма подлежит погашению по номинальной стоимости. Metaplanet может погасить облигации досрочно при определенных обстоятельствах, включая условие по цене акций, начиная с 29 октября 2029 года.
Согласно этому положению, компания может погасить все непогашенные облигации, если цена ее акций достигнет не менее 160% от применимой цены конвертации в течение 20 торговых дней в течение 30-дневного периода. Держатели облигаций имеют отдельную опцию потребовать погашения по номинальной стоимости 29 октября 2029 года.
Согласно раскрытию ценных бумаг компании, зарубежное предложение не будет зарегистрировано или продано в Соединенных Штатах.
Metaplanet владеет 44 000 BTC по мере расширения финансовой стратегии
По состоянию на 30 сентября Metaplanet сообщила о владении 44 000 BTC, что делает биткоин ее основным резервным активом казначейства. В соответствии с пересмотренной политикой распределения капитала компания планирует держать примерно 85%–90% общих активов в биткоинах, а оставшиеся 10%–15% направить на стратегические инвестиции и бизнес, приносящий доход.
Компания продолжает развивать свои финансовые операции через Project Nova — инициативу, предназначенную для создания финансовых продуктов и услуг вокруг биткоина. В июле Metaplanet завершила приобретение Siiibo Securities за 2,1 миллиарда иен и переименовала бизнес в Metaplanet Securities. Дочерняя компания впоследствии начала предлагать связанные с биткоином облигационные продукты через свою программу BitBonds.
Через дочернюю компанию компания планирует разрабатывать инвестиционные продукты, включающие кредитование под залог биткоина, стейблкоины и токенизированные ценные бумаги. Metaplanet сотрудничала с JPYC и Progmat для изучения использования биткоина в качестве обеспечения для цифровых финансовых продуктов, хотя предлагаемые услуги по-прежнему зависят от разработки и нормативных требований.
В Соединенных Штатах Metaplanet предложила приобрести контроль над котирующейся на Nasdaq Super League Enterprise через инвестиции, включающие 2 100 BTC и 2,5 миллиона долларов. Компания ожидает, что после завершения будет владеть примерно 95,7% бизнеса, и планирует переименовать его в Superplanet.
Согласно заявлению от 13 октября, сделка в США оставалась subject to одобрения акционеров, применимых процедур SEC и Nasdaq, а также других условий закрытия. Metaplanet ожидает завершить приобретение в четвертом квартале 2026 года, после чего Superplanet будет служить биткоин-казначейским бизнесом группы в США.
