Babylon Labs подала нову пропозицію щодо управління 14 жовтня 2026 року, щоб дозволити власникам Bitcoin позичати стейблкоїни через Aave V4 без продажу своїх BTC, переміщення монет на інший блокчейн або передачі їх кастодіану.
Резюме
- Babylon подала пропозицію щодо Aave V4, яка дозволяє власникам Bitcoin позичати стейблкоїни під заставу нативного BTC.
- Користувачі блокуватимуть Bitcoin безпосередньо у його блокчейні, не вносячи монети третім сторонам-кастодіанам.
- Aave DAO отримає перші 500 000 доларів річного кваліфікаційного доходу за запропонованою угодою.
- Інтеграція потребує подальшого схвалення управління, остаточних налаштувань ризиків і перевірок безпеки перед будь-яким запуском.
- Babylon пропонує два спеціальні компоненти Aave V4 для управління заставою Bitcoin, позичанням і процедурами ліквідації.
Babylon Labs опублікувала пропозицію на форумі управління Aave, просуваючи інтеграцію, вперше обговорену в травні. План передбачає запровадження двох спеціальних компонентів для позичання під заставу Bitcoin і ліквідації позик. Інтеграція все ще потребує схвалення спільноти, остаточних налаштувань ризиків кредитування та подальших перевірок безпеки перед запуском.
Babylon пропонує кредитування Bitcoin без обгортання BTC
Пропозиція запроваджує технологію Trustless Bitcoin Vaults від Babylon в Aave V4, найновішу версію протоколу децентралізованого кредитування.
За запропонованою системою власники Bitcoin вноситимуть BTC у спеціальні сховища, що працюють безпосередньо в блокчейні Bitcoin. Їхні монети залишатимуться заблокованими в Bitcoin, підтримуючи позики, видані через Aave.
Позичальники зможуть отримати доступ до стейблкоїнів під вартість внесеного Bitcoin, згідно з правилами кредитування та вимогами до застави, які зрештою затвердить управління Aave.
Процес відрізняється від наявних механізмів кредитування Bitcoin в Aave, які підтримують такі активи, як Wrapped Bitcoin (WBTC) і Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC).
Продукти Wrapped Bitcoin — це токени, випущені в іншому блокчейні для представлення BTC, що утримується через окрему домовленість. Їхні структури власності та зберігання залежать від конкретного продукту.
Babylon пропонує уникнути цієї структури, зберігаючи оригінальний BTC у Bitcoin протягом усього кредиту.
Технологія використовує систему Taproot Bitcoin, щоб обмежити, як можуть переміщатися внесені монети. Транзакції, пов'язані зі сховищем, повинні відповідати заздалегідь визначеним умовам, перш ніж заблоковані BTC можуть бути вивільнені.
Пропозиція Babylon описує процес як «без передачі зберігання будь-якій довіреній третій стороні». Хоча монети залишатимуться в Bitcoin, Aave потрібен спосіб визнавати заставу в межах своєї кредитної системи на базі Ethereum.
Тому розробники пропонують обмежений обліковий токен ERC-20, що представляє вартість BTC кожного сховища. Токен існуватиме виключно всередині інтеграції. Користувачі не зможуть вільно передавати, торгувати або зберігати його поза визначеними контрактами.
Babylon уточнює, що обліковий токен представлятиме заблоковані BTC у співвідношенні один до одного. Його пропозиція збільшуватиметься, коли сховище стає активним, і зменшуватиметься, коли застава залишає кредитну позицію.
Раніший запуск технології Bitcoin vault від Babylon запровадив підхід протоколу до використання нативного BTC у децентралізованих фінансах без звичайних кастодіальних мостів.
Aave V4 запровадить два компоненти кредитування Bitcoin
Babylon пропонує створити два нові компоненти в Aave V4, відомі як Spokes.
Перший, який називається Babylon Spoke, дозволив би користувачам позичати підтримувані активи під заставу нативного біткоїна. Другий, який називається BTC Vault Swap Spoke, відповідав би за складнішу частину кредитування біткоїна: ліквідації.
Ліквідація відбувається, коли вартість застави позичальника падає занадто сильно відносно непогашеної позики. Кредитна система може закрити частину або всю позицію, щоб захистити кошти, позичені з протоколу.
Традиційні ліквідації Aave зазвичай включають активи, вже доступні на тому самому блокчейні. Запропонована Babylon схема має додаткову вимогу, оскільки базова застава знаходиться на біткоїні, тоді як позичання відбувається через Aave.
Згідно з пропозицією, викуп сховища біткоїна може зайняти кілька днів, оскільки транзакції повинні пройти через період оскарження.
BTC Vault Swap Spoke дозволив би ліквідаторам своєчасно отримувати загорнутий біткоїн, поки призначені учасники завершують базовий розрахунок біткоїна.
WBTC є початковим загорнутим активом, запропонованим для цього процесу.
Документи пояснюють, що система ліквідації обробляла б окремі сховища біткоїна. Позичальник, який володіє кількома сховищами, міг би вказати порядок, у якому вони будуть використані, якщо ліквідація стане необхідною.
Aave DAO контролював би параметри кредитування, включаючи ліміти позичання, вимоги до застави, налаштування процентних ставок та правила ліквідації.
Постачальники послуг з управління ризиками надали б запропоновані налаштування для двох компонентів. Обговорення на форумі управління отримало підтримку від засновника Aave Стені Кулечова, який описав нативний біткоїн як важливе потенційне джерело застави для кредитування.
Він привітав план і підтримав використання спеціалізованої архітектури Aave V4 для інтеграції. Розробка слідує за попередніми повідомленнями про інвестицію Babylon у розмірі 15 мільйонів доларів від a16z, які описували плани компанії розширитися від стейкінгу біткоїна до кредитних послуг.
Aave DAO може отримати перші 500 000 доларів річних комісій
Пропозиція Babylon включає угоду про розподіл доходів між Aave DAO та Babylon Foundation.
Згідно із запропонованими умовами, Aave DAO отримав би всі перші 500 000 доларів кваліфікованого річного доходу, отриманого від інтеграції. Кваліфікований дохід надходив би від визначених комісій протоколу, включаючи комісію за ліквідність Aave на відсотки за позичання та комісії, зібрані через діяльність з ліквідації.
Угода не застосовувалася б до кожного долара відсотків, сплачених позичальниками. Після перших 500 000 доларів дохід розподілявся б відповідно до кількох річних діапазонів.
Для кваліфікованого доходу від 500 000 до 2 мільйонів доларів Aave DAO отримав би 78%, Babylon отримав би 18%, а 4% пішли б на покупки токенів.
Вищі діапазони доходу забезпечували б інші розподіли. При річному кваліфікованому доході понад 6 мільйонів доларів запропоновані розподіли становили б 61,5% для Aave DAO, 31,5% для Babylon і 7% для покупок токенів.
Розподіл на покупку токенів фінансував би покупки AAVE і BABY на відкритому ринку, причому 85% спрямовувалися б на AAVE, а 15% — на BABY. Придбані токени ділилися б порівну між Aave DAO та Babylon Foundation.
Ці цифри описують запропоновану формулу доходу, а не прогнозовані прибутки. Babylon не гарантувала, що інтеграція генеруватиме достатньо активності для досягнення будь-якого з порогів.
У документі управління Babylon повідомила, що її існуючий протокол стейкінгу біткоїна активував понад 100 000 BTC сукупно з серпня 2024 року.
Компанія вказала приблизно 40 772 BTC як такі, що наразі перебувають у стейкінгу, на момент підготовки пропозиції, з орієнтовною вартістю 3,37 мільярда доларів.
Ці цифри стосуються існуючої діяльності Babylon зі стейкінгу і не представляють біткоїн, уже внесений у запропоновану кредитну інтеграцію Aave.
Розширення послуг Babylon зі стейкінгу біткоїна через Kraken раніше представило ще один шлях для відповідних клієнтів взяти участь у мережевій безпеці на основі біткоїна.
Стейкінг і запропонована кредитна інтеграція є окремими видами діяльності з різними умовами винагороди та фінансовими ризиками.
Пропозиція щодо кредитування Bitcoin потребує більше голосів і перевірок безпеки
Подання від 14 жовтня є Aave Request for Comment, що означає, що члени спільноти та фахівці з ризиків можуть переглянути та обговорити план.
Babylon спочатку представила інтеграцію через пропозицію Temperature Check 25 травня.
Ця попередня пропозиція пройшла голосування спільноти в червні, дозволивши розробникам підготувати детальніше жовтневе подання.
Поточний етап не дозволяє запуск інтеграції.
Згідно з правилами управління Aave, пропозиція, що просувається з етапу обговорення, може перейти до позаланцюгового голосування Snapshot, перш ніж досягти формального ончейн-управління.
Для відповідного процесу Snapshot пропозиція потребує щонайменше 320 000 еквівалентних голосів AAVE на підтримку. Фінальне ончейн-голосування має відповідати власним вимогам щодо участі та схвалення.
Babylon не оголосила, коли відбудуться ці голосування.
У пропозиції описано перевірки безпеки, проведені за п'ятьма напрямками: сховища Bitcoin, генерація доказів, смарт-контракти, веб-сервіси та криптографічна система, що підтримує розрахунки за сховищами.
Шість фірм із безпеки взяли участь в аудиторській роботі, зокрема Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security та Runtime Verification.
Babylon заявляє, що кожен компонент отримав щонайменше два незалежні огляди. Runtime Verification виконала роботу з формальної верифікації смарт-контрактів.
Зараз компанія проводить ще один огляд фіналізованих змін разом із Coinspect, ABDK та Zellic перед будь-яким розгортанням у головній мережі.
Babylon зобов'язалася опублікувати подальші звіти, коли цю роботу буде завершено.
Наступні формальні кроки, перелічені в пропозиції від 14 жовтня, — це відгуки спільноти та аналіз ризиків, можливе голосування Snapshot і Aave Improvement Proposal, що містить повні налаштування ризиків для фінального ончейн-схвалення.
