Коротко

  • MSCI затвердила правило, яке визнає «неопераційні компанії» непридатними для включення до своїх Глобальних інвестиційних ринкових індексів, чинне з 30 листопада, використовуючи базовий скринінг плюс тест на виключення за п’ятьма коефіцієнтами.
  • Зміна спрямована на біткоїн-казначейські компанії, як-от Strategy і Metaplanet, чиї баланси переважно складаються з криптовалюти, і скасовує тимчасове послаблення 2025 року для компаній із понад 50% цифрових активів; список постраждалих буде оприлюднено 11 листопада.
  • Виключення змусить фонди, що відстежують індекси, продати акції; Сейлор назвав правило «дискримінаційним

MSCI остаточно затвердила зміну правил, яка загрожує виключенням біткоїн-казначейських компаній, як-от Strategy Майкла Сейлора, зі своїх широко відстежуваних фондових індексів — крок, який може відрізати значне джерело пасивного інвестиційного попиту на їхні акції.

У повідомленні від 15 жовтня постачальник індексів заявив, що вважатиме «неопераційні компанії» непридатними для включення до Глобальних інвестиційних ринкових індексів MSCI, реалізуючи пропозицію, яку він висунув у серпні, з незначними змінами. Зміна набуває чинності після закриття 30 листопада в рамках листопадового перегляду індексів MSCI.

Чи утримає Strategy понад 1 млн BTC до 2027 року? Натисніть, щоб зробити свій прогноз.
Чи утримає Strategy понад 1 млн BTC до 2027 року? Натисніть, щоб зробити свій прогноз.

Нова методологія відбирає корпоративних емітентів, які не мають значних операційних активів і поводяться радше як пасивні інвестиційні інструменти, аніж як справжні бізнеси. Компанії, які не проходять початковий «базовий скринінг», потім перевіряються на виключення на основі п’яти фінансових коефіцієнтів; акція позначається як неприйнятна, якщо вона не відповідає чотирьом або більше з них.

Правило спрямоване безпосередньо на компанії, чиї баланси домінуються одним активом — модель, започаткована Strategy СеЙлора, яка утримує сотні тисяч біткоїнів, і перейнята японською Metaplanet та хвилею наслідувачів.

BitcoinBTC · USD

$81,413−1.27%

9 жовт11 жовт13 жовт15 жовт16 жовт

$84.2k$82.9k$81.5k$80.2k

24г МаксимумМаксимум$82,816

24г МінімумМінімум$80,761

ОбсягОбсяг$1.2B

Ринкові прогнозиКоефіцієнти від Myriad

Цього тижня$80,000 до $82,000$80k–$82k60% ймовірність

→

Купити Bitcoin за USDT

Працює на Jupiter

Дані про ціни від CoinGeckoCoinGeckoБільше Bitcoin новин та прогнозів →

Щоб обмежити плинність індексу, MSCI вбудувала буфери: поточні складові індексу будуть вилучені лише в тому випадку, якщо вони не пройдуть перевірку в кожному з двох останніх річних звітних періодів, тоді як нові доповнення блокуватимуться, якщо вони не пройдуть перевірку в будь-якому з двох останніх. MSCI заявила, що опублікує остаточний список постраждалих компаній 11 листопада.

Це рішення також припиняє тимчасову відстрочку. Коли тренд на крипто-скарбниці вибухнув, MSCI минулого року заморозив певні коригування індексів для компаній, чиї цифрові активи становили 50% або більше від їхніх загальних активів; цей тимчасовий захід тепер скасовується, і всі такі фірми оцінюватимуться за новими правилами.

Виключення з основних індексів MSCI змусить фонди, які їх відстежують, продати відповідні акції, що потенційно чинитиме тиск на ціни акцій і зменшить премію, за якою ці компанії давно торгуються відносно вартості їхньої криптовалюти. Сейлор закликав MSCI скасувати те, що він назвав «дискримінаційним» правилом, яке вилучило б Strategy з його бенчмарків.

Ця загроза вже спонукала до захисних маневрів. Metaplanet нещодавно продала 10 000 біткоїнів і викупила 11 000, щоб продемонструвати активне управління скарбницею, тоді як Strategy продовжувала накопичувати, збільшуючи свій запас навіть тоді, коли питання індексу нависло.

Приєднуйтесь до понад 72 000 читачів

Додати в Google

Додайте Decrypt як бажане джерело, щоб бачити більше наших матеріалів у Google.