Криптовалютний ринок зазнав найсильнішого тиску макроекономічних факторів з червня, що змусило маркет-мейкера Wintermute зайняти вичікувальну позицію. «Ми не налаштовані ведмежо, але залишаємося вкрай обережними напередодні засідання ФРС», — заявили в OTC-торговому відділі.
На 43-му тижні року Bitcoin зафіксував третє поспіль тижневе падіння (на 2,43%), втративши ключовий рівень підтримки $82 500 і опустившись до $80 500.
Головним тригером падіння став різкий розворот у секторі спотових ETF США: у четвер чистий відтік коштів із фондів становив $636 млн, що відбулося синхронно з падінням індексу Nasdaq на 2,6%.
Забудьте про ШІ. Інвестори знову бояться нафти
Зміна ринкових пріоритетів визначила динаміку активів. Занепокоєння інвесторів щодо фінансування сектору штучного інтелекту поступилося місцем енергетичній кризі. На тлі тиску на нафтову інфраструктуру нафта Brent зросла на 5,66% до $116,72, ставши головним інфляційним ризиком для Волл-стріт.
Wintermute наголошує, що жорстка прив'язка криптовалюти до макроекономіки руйнує ілюзію автономності чотирирічних циклів BTC. Оскільки роздрібний капітал та інституційні потоки ETF тепер слідують за динамікою Nasdaq, криптовалютний ринок став уразливим до делевериджу на фондовому ринку, де маржинальний борг досяг рекордних $1,5 трлн.
Результати тижня зафіксували масштабну ротацію капіталу в захисні та сировинні інструменти. Ціни на нафту Brent підскочили на 5,7% до $116,72 на тлі проінфляційних побоювань, тоді як індекс малих компаній Russell 2000 зріс на 2,0%, що свідчить про збереження загального апетиту до ризику.
Водночас захисні казначейські облігації США зміцнилися на 1,6%, зафіксувавши дохідність 10-річних облігацій на рівні 4,99%. Тим часом Ethereum скоригувався на 3,4% до $2 330 слідом за технологічним сектором США, а золото впало на 4,0%, продемонструвавши корекцію до рівня $4 008.
Де шукати дно Bitcoin, якщо почнеться буря
Результат поточного тижня повністю залежить від сьогоднішнього рішення FOMC та риторики Пауелла. За цін на Brent вище $100 інфляційний тиск зростає. Аналітики деску називають рівень $120 за барель критичним — його пробій зробить підвищення ставки ФРС у грудні базовим сценарієм.
На цьому тлі Wintermute виділяє два сценарії для Bitcoin:
- Бичачий: Повернення та консолідація в діапазоні $82 000 – $82 500. Це можливо за нейтральної риторики ФРС та відсутності сюрпризів у завтрашньому звіті щодо індексу PCE.
- Ведмежий: Пробій психологічної позначки $80,0k відправить ціну до основи попереднього пробою на $76 000, з ризиком руху до району низьких $70 000.
Наразі впевненості гравців щодо напрямку немає, підсумовує Wintermute. Доки ключові макроекономічні події не минули, відкриття великих позицій несе підвищені ризики.
