Генеральний директор Kalshi Тарек Мансур захистив ринки прогнозів від зростаючих занепокоєнь щодо інсайдерської торгівлі, заявивши на DC Fintech Week 14 жовтня, що публічно видимі угоди полегшують виявлення та повідомлення про підозрілу діяльність.
Резюме
- Генеральний директор Kalshi Тарек Мансур захищав прозорість ринків прогнозів під час DC Fintech Week у Вашингтоні в середу.
- Колишній конгресмен Джордж Сантос отримав розпорядження CFTC на суму 35 000 доларів за маніпулятивну торгівлю щодо звернення до Конгресу.
- Колишній співробітник Білого дому Габріель Перес зіткнувся з конфіскацією та штрафами на суму 172 539 доларів за інсайдерську торгівлю.
- Федеральні регулятори та державні органи залишаються розділеними щодо того, хто може законно наглядати за ринками спортивних прогнозів.
- Нью-Джерсі попросив Верховний суд переглянути повноваження штату щодо контрактів, регульованих на федеральному рівні.
Виступаючи під час заходу у Вашингтоні, Мансур описав велику кількість транзакцій та публічну торгову інформацію як «благословення і прокляття для ринків прогнозів». Він сказав, що прозорість таких платформ, як Kalshi, може допомогти виявити потенційно неналежні угоди, посилаючись на те, як компанія впоралася з колишнім конгресменом США Джорджем Сантосом.
Його зауваження пролунали після кількох справ про правопорушення за участю державних службовців, колишніх законодавців та осіб, звинувачених у використанні приватної інформації для отримання прибутку від ставок на реальні події.
Генеральний директор Kalshi каже, що підозрілі угоди легше виявити
Ринки прогнозів дозволяють клієнтам торгувати контрактами, прив’язаними до майбутніх результатів, включаючи вибори, економічні звіти, спортивні події та урядові рішення.
На Kalshi клієнти можуть купувати контракти, які виплачуються залежно від того, чи відбудеться подія. Ціни контрактів змінюються, коли учасники купують і продають позиції на основі своїх очікувань.
Мансур стверджував, що можливість вивчати торгову активність допомагає платформам виявляти сумнівні транзакції. Він сказав, що підозріла поведінка може привернути увагу як систем моніторингу, так і учасників ринку.
«Ви вчиняєте злочин серед білого дня», — сказав керівник Kalshi, обговорюючи неналежну торгівлю.
Він пояснив, що видимість транзакцій полегшила розслідування потенційних правопорушень, незважаючи на труднощі, пов’язані з моніторингом зростаючих обсягів торгівлі.
Керівник вказав на справу колишнього конгресмена Джорджа Сантоса, чия активність на Kalshi привернула увагу після того, як він торгував контрактами, пов’язаними з його присутністю на зверненні президента Дональда Трампа до Конгресу у 2026 році.
Мансур сказав, що компанія отримала приблизно 100 скарг від людей, які ставили під сумнів ці угоди незабаром після того, як підозріла активність стала очевидною.
За словами керівника, ці повідомлення допомогли Kalshi ідентифікувати та розслідувати транзакції.
Раніше компанія запровадила обов’язкове розкриття інформації про роботодавця для трейдерів у рамках своїх зусиль щодо виявлення користувачів, які можуть володіти конфіденційною інформацією про події, охоплені прогнозними контрактами.
Його заходи комплаєнсу включають додаткові перевірки торгової активності, пов’язаної з урядовими рішеннями, корпоративними оголошеннями та іншими подіями, де деякі учасники можуть знати результат до громадськості.
Джордж Сантос зіткнувся зі штрафами через угоди на Kalshi
Справа Сантоса є задокументованим прикладом торгових правопорушень за участю ринку прогнозів.
Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) оголосила 31 липня, що врегулювала звинувачення проти Сантоса за маніпулювання контрактами щодо того, чи відвідає він звернення до Конгресу.
За даними регулятора, Сантос торгував цими контрактами з 12 по 25 лютого 2026 року. Протягом цього періоду він робив публічні заяви про свої плани щодо відвідування, одночасно утримуючи позиції, які могли виграти від зміни ринкових цін.
CFTC встановила, що деякі з цих заяв містили оманливу інформацію про його наміри. Ціни контрактів згодом рухалися в напрямках, вигідних для його позицій.
Розпорядження зобов’язало Сантоса повернути 17 569,98 доларів торгового прибутку та сплатити 17 500 доларів цивільного штрафу.
Регулятор наклав трирічну заборону на торгівлю та зобов’язав його припинити порушувати відповідні положення федерального законодавства про товари.
Kalshi окремо назавжди заборонила Сантосу доступ до своєї платформи. Раніше висвітлення справи CFTC щодо торгівлі Сантоса описувало висновки регулятора та накладені санкції.
Хоча Мансур згадував цей інцидент, обговорюючи інсайдерську торгівлю, розпорядження CFTC про примусове виконання стосувалося саме маніпулятивної торгівлі, пов’язаної з результатом, на який Сантос міг вплинути.
Інша справа стосувалася Габріеля Переса, колишнього оператора телесуфлера Білого дому.
CFTC підтвердила у серпні, що Перес використав заздалегідь відому інформацію про президентські промови для торгівлі контрактами, які передбачали слова або фрази, які використає президент Трамп.
За даними регулятора, Перес заробив понад 107 500 доларів на цих угодах.
Він погодився повернути 107 539,02 доларів прибутку та сплатити 65 000 доларів цивільного штрафу, що загалом становить 172 539,02 доларів.
Угода включала трирічну заборону на торгівлю. CFTC відзначила Kalshi за сприяння розслідуванню.
Проблеми інсайдерської торгівлі виходять за межі Kalshi
Дебати щодо правопорушень на ринках прогнозів поширилися на Polymarket, де влада вела справу за участю солдата армії США.
У квітні федеральні прокурори звинуватили майстер-сержанта Сил спеціальних операцій армії Геннона Кена Ван Дайка у нібито використанні секретної інформації для отримання прибутку від контрактів, пов’язаних з військовою операцією у Венесуелі.
Прокурори стверджували, що Ван Дайк мав доступ до інформації щодо запланованого захоплення колишнього президента Венесуели Ніколаса Мадуро.
Перед січневою операцією він нібито уклав контракти, які передбачали військові дії США та усунення Мадуро від влади.
За повідомленнями, ці угоди принесли понад 400 000 доларів доходу, згідно з федеральними звинуваченнями.
Звинувачення включали товарне шахрайство, шахрайство з використанням електронних засобів та правопорушення, пов’язані з несанкціонованим використанням конфіденційної урядової інформації.
Ці звинувачення не були доведені шляхом кримінального засудження. Слідчі описали цю діяльність як приклад потенційного зловживання чутливою урядовою інформацією на ринках прогнозів.
Раніше повідомлення про примусові заходи щодо інсайдерської торгівлі на ринках прогнозів висвітлювало зростаючу увагу CFTC до контрактів, пов’язаних з політичними подіями, урядовими рішеннями та корпоративними подіями.
У вересні регулятор окремо попередив біржі про ризики, пов’язані з контрактами, які передбачають, що скажуть публічні посадовці.
Попередження CFTC щодо контрактів на згадки на ринках прогнозів стосувалося потенційної маніпуляції з боку трейдерів, які могли впливати на слова або події, що використовуються для розрахунку за контрактом.
Законодавці відреагували пропозиціями обмежити торгівлю для осіб, які володіють непублічною урядовою інформацією.
Кілька пропозицій стосувалися б державних службовців, виборних посадовців та інших учасників, чиї посади могли б дати перевагу на ринках, пов’язаних з офіційними рішеннями.
Однак запропоновані обмеження відрізняються за сферою застосування, і Конгрес не створив єдиної нової загальнонаціональної структури, яка б вирішувала кожну категорію торгівлі на ринках прогнозів.
Kalshi стикається з окремою боротьбою щодо законів США про азартні ігри
Хоча інсайдерська торгівля залишається проблемою, Kalshi залучена до іншого спору щодо того, чи можуть штати регулювати ринки прогнозів, які пропонують контракти, пов’язані зі спортом.
CFTC наполягає, що федерально зареєстровані біржі підпадають під її повноваження, коли вони пропонують деривативи, охоплені Законом про товарні біржі.
Федеральний регулятор стверджував, що штати не можуть застосовувати суперечливі обмеження щодо азартних ігор до контрактів, які торгуються на належним чином зареєстрованих ринках.
У квітні CFTC подала позов проти Нью-Йорка, прагнучи перешкодити штату застосовувати свої закони про азартні ігри до федерально зареєстрованих бірж прогнозних ринків.
Згодом агенція ініціювала пов'язані судові дії щодо інших штатів, зокрема Вісконсину.
Влада штатів оскаржила федеральну позицію, стверджуючи, що певні контракти на спортивні прогнози функціонують як продукти азартних ігор і повинні підлягати правилам штатів щодо ліцензування, захисту споживачів та оподаткування.
Розбіжність призвела до різних судових рішень у різних юрисдикціях.
Як розглядалося в попередньому висвітленні суперечки CFTC зі штатами щодо Kalshi та Polymarket, центральне питання стосується того, чи федеральне регулювання деривативів перешкоджає штатам застосовувати свої закони про азартні ігри до цих контрактів.
Нью-Джерсі передав це питання до Верховного суду США.
Штат подав петицію у вересні, вимагаючи перегляду рішення федерального апеляційного суду, яке підтримало позицію Kalshi щодо федеральної регуляторної влади.
Інші провадження досягли інших результатів, залишаючи правовий статус контрактів на спортивні події спірним.
На DC Fintech Week Мансур захищав федеральний підхід і застерігав проти правил, які могли б змусити операторів прогнозних ринків вийти за межі Сполучених Штатів.
«Я думаю, це вибір: чи існують прогнозні ринки в США, чи вони переїжджають за кордон», — сказав він.
Національна футбольна ліга з того часу закликала Верховний суд розглянути петицію Нью-Джерсі, стверджуючи, що регулювання штатів необхідне для вирішення питань, пов'язаних зі спортивними подіями, цілісністю ставок та захистом споживачів.
Подання ліги підтримало перегляд юрисдикційного спору, тоді як Kalshi та інші федерально зареєстровані оператори прогнозних ринків продовжували захищати повноваження CFTC щодо їхніх контрактів.
