Лондонська біржа металів (LME) розпочала вивчення планів щодо токенізації металу, що зберігається на її складах у Гонконзі, що потенційно може дозволити підприємствам використовувати цифрові представлення фізичних запасів як заставу для фінансування.
Резюме
- Лондонська біржа металів вивчає токенізацію металів поза варрантами, що зберігаються на складах у Гонконзі.
- Запропоновані цифрові представлення можуть дозволити підприємствам отримувати кредити під заставу фізичних запасів металу.
- HKEX планує пілотний проєкт на 2027 рік щодо фінансування під токенізовані складські розписки з визначеними банками.
- Стратегія Гонконгу щодо сировинних товарів включає нові складські потужності, податкові пільги та управління заставою на основі блокчейну.
- HKEX розробляє платформу токенізації мультиактивів, що включає вуглецеві кредити та складські розписки на сировинні товари.
У звіті від 28 жовтня Reuters послалося на трьох осіб, обізнаних із обговореннями, які пов'язали цю ініціативу з планами Гонконгу стати міжнародним центром торгівлі сировинними товарами. Пропозиція охоплюватиме метал, що зберігається поза системою варрантів біржі, надаючи трейдерам ще один шлях для отримання фінансування під їхні запаси.
Представники LME підтвердили, що обговорення тривають, але охарактеризували проєкт як дослідницький. Біржа запланувала закритий галузевий круглий стіл на початок листопада, де зацікавлені сторони, як очікується, розглянуть запропоновані механізми фінансування.
LME орієнтується на метали поза варрантами для токенізації
Центральна частина пропозиції стосується металу поза варрантами, що означає запаси, які зберігаються на затверджених складах без активного варранта LME. На відміну від металу з варрантами, він не має стандартизованого механізму фінансування через існуючу систему біржі.
Варранти функціонують як документи про право власності, що охоплюють конкретні обсяги металу, і вже можуть підтримувати торгівлю або забезпечене позичання. За запропонованим механізмом цифрові токени представлятимуть прийнятні запаси поза варрантами, дозволяючи підприємствам заставляти ці активи під час отримання позик.
Відповідаючи на запитання щодо цієї ініціативи, LME визнала, що вивчає токенізацію для підтримки фінансування, і консультуватиметься з учасниками галузі, перш ніж визначитися з підходом.
Головний виконавчий директор Метт Чемберлен раніше обговорював цю технологію під час LME Week Asia у травні. Хоча біржа тепер окреслила тип запасів, які хоче охопити, запропонована структура все ще перебуває в розробці.
LME вимагає від складів звітувати про запаси поза варрантами з 2020 року — захід, запроваджений для надання додаткової інформації про доступні запаси промислових металів. Мідь та алюміній належать до сировинних товарів, охоплених її системою складської звітності.
Гонконг планує токенізоване складське фінансування на 2027 рік
Вереснева програмна промова Гонконгу надає детальніший графік для фінансування під заставу сировинних товарів.
Уряд заявив, що Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX), яка придбала LME у 2012 році, працює над пілотним проєктом щодо фінансування під токенізовані складські розписки з визначеними банками у 2027 році.
Згідно з офіційним програмним документом, пілотний проєкт використовуватиме технологію фізичного відстеження для підтримки позик, забезпечених запасами сировинних товарів. HKEX окремо розробляє платформу на основі блокчейну, призначену для обробки кількох типів токенізованих активів.
Платформа вже включає вуглецеві кредити, зареєстровані на Core Climate, тоді як складські розписки від схвалених LME об'єктів заплановані до включення в пілотний проєкт наступного року. Уряд очікує, що система підтримуватиме управління заставою в різних категоріях активів.
Гонконг повідомив про понад 60 000 квадратних метрів складських площ і запаси, що перевищують 20 000 метричних тонн, після приєднання до затвердженої мережі поставок LME у 2025 році.
Посадовці мають намір заохочувати додаткові затверджені склади в Північній метрополії, поряд із запропонованими податковими пільгами для торгівлі фізичними сировинними товарами. Програма розвитку включає фінансування, зберігання, управління ризиками та митні механізми.
Гонконг розширює свій бізнес із токенізованими товарами
Ініціатива Гонконгу щодо товарів відповідає 15-му п'ятирічному плану Китаю, опублікованому в березні, який прямо підтримує розвиток міста як великого торговельного центру для фізичних товарів.
У вересневій програмній промові міститься заклик використовувати позицію Гонконгу в мережі складів LME для розвитку пов'язаних торговельних і фінансових послуг. Біржа розглядає питання, чи дозволяти зберігання алюмінію на відкритому повітрі на території, незважаючи на занепокоєння щодо впливу погодних умов і безпеки.
Інші товарні підприємства вже запровадили продукти, пов'язані з блокчейном, у Гонконзі. 27 жовтня crypto.news повідомив, що Гонконгська золота біржа інтегрує технологію Chainlink для підтримки міжланцюгових переказів свого золотого токена XGZ.
Кожен XGZ представляє один грам фізичного золота, причому правомочні власники можуть подати запит на фізичне погашення відповідно до вимог емітента. Ця ініціатива стосується цифрових токенів, забезпечених золотом, і відрізняється від запропонованої LME системи фінансування промислових металів.
Токенізована застава у вигляді металів приваблює постачальників фінансування
Інтерес до використання фізичних товарів як застави на основі блокчейну поширився на кредитування та ринки капіталу.
У серпні Bitfinex Securities завершила залучення 50 мільйонів доларів токенізованого капіталу для Alkemya, використовуючи цінний папір, пов'язаний із партнерством, що володіє активами нікелю, незалежно оціненими приблизно в 1,64 мільярда доларів.
Транзакція включала інвестиційні частки, прив'язані до існуючих металічних активів, тоді як пропозиція LME зосереджена на фінансуванні запасів через цифрові представлення, забезпечені складами.
В іншому місці токенізоване золото увійшло в забезпечене кредитування. Arch Lending запровадила кредити, забезпечені PAXG та XAUT, приймаючи токени як заставу з коефіцієнтами кредиту до вартості до 75%.
Генеральний директор Arch Хіманшу Сахай описав зростаючий попит на використання токенізованого золота як застави для позик. Його домовленість розміщує заставлені активи в Anchorage Digital і використовує процедури ліквідації, коли вартість застави падає нижче необхідних рівнів.
У Гонконзі запланований урядом на 2027 рік пілотний проєкт складських розписок залучатиме призначені банки, тоді як блокчейн-платформа HKEX, як очікується, включатиме товарні розписки від затверджених складів поряд із своїми існуючими активами вуглецевих кредитів.
