Naver Financial та Dunamu втретє відклали свій комплексний обмін акціями, перенісши заплановане завершення з 31 грудня 2026 року на 31 березня 2027 року, оскільки регуляторні перевірки все ще тривають.
Резюме
- Naver Financial та Dunamu втретє відклали свій комплексний обмін акціями, перенісши заплановану дату завершення з 31 грудня 2026 року на 31 березня 2027 року.
- Дату фіксації списку акціонерів перенесено на 18 січня, а позачергові збори акціонерів, необхідні для затвердження угоди, тепер заплановані на 26 лютого.
- Угода все ще потребує регуляторних процедур, зокрема перевірки об'єднання бізнесу Корейською комісією зі справедливої торгівлі та схвалень у фінансовому секторі, пов'язаних зі змінами основних акціонерів.
- Naver Financial планує зробити оператора Upbit, Dunamu, повністю контрольованою дочірньою компанією через обмін акціями, тоді як компанії заявили, що структура та мета угоди залишаються незмінними.
- Naver Financial має намір створити комітет з IPO протягом одного року після завершення угоди, хоча остаточного рішення щодо графіка лістингу чи плану виконання ще не ухвалено.
Згідно з розкриттям інформації Dunamu від 7 жовтня, компанії перенесли дату фіксації списку акціонерів з 22 жовтня на 18 січня 2027 року, а позачергові збори акціонерів, необхідні для затвердження обміну акціями, перенесено з 19 листопада на 26 лютого. Остаточний обмін акціями тепер заплановано на 31 березня.
Компанії заявили, що базова структура, мета та напрямок угоди не змінилися. Dunamu повідомила, що обидві сторони співпрацюють з перевірками відповідних органів, подаючи запитувані матеріали та пояснюючи мету й потребу в угоді.
«Ми сумлінно пройдемо перевірки та різні процедури, необхідні для закриття угоди», — заявив представник Dunamu.
Угода Naver Financial та Dunamu зазнає третьої затримки
Остання зміна додає ще три місяці до угоди, яку вже двічі відкладали, поки компанії проходять регуляторні процедури.
Naver Financial та Dunamu спочатку планували завершити обмін акціями 30 червня. Дату було перенесено на 30 вересня у березні, разом зі зміною дати зборів акціонерів з 22 травня на 18 серпня.
Друга відстрочка відбулася в липні. Як раніше повідомляло crypto.news, компанії перенесли закриття з 30 вересня на 31 грудня та перенесли збори акціонерів на 19 листопада.
Тоді Naver Financial заявила, що додатковий період потрібен для забезпечення достатнього часу для закриття угоди з урахуванням перевірки Корейської комісії зі справедливої торгівлі та процедур подання документів до фінансових регуляторів.
Тепер компанії очікують, що угода триватиме до першого кварталу 2027 року.
Обмін акціями зробить Dunamu, оператора південнокорейської криптовалютної біржі Upbit, повністю контрольованою дочірньою компанією Naver Financial. Після завершення Dunamu перебуватиме під Naver Financial, яка сама є дочірньою компанією південнокорейської інтернет-групи Naver.
Умови угоди не змінилися з останнім графіком. Компанії зберігають узгоджений коефіцієнт обміну та інші частини угоди незмінними.
Регуляторні схвалення залишаються незавершеними
Кілька урядових процедур мають бути завершені, перш ніж компанії зможуть закрити угоду.
Угода потребує перевірки об'єднання бізнесу Корейською комісією зі справедливої торгівлі. Схвалення у фінансовому секторі включають процедури, пов'язані зі зміною структури основних акціонерів Naver Financial, та повідомлення щодо основних акціонерів Dunamu.
Регуляторна перевірка супроводжувала угоду протягом більшої частини 2026 року. У квітні Служба фінансового нагляду Південної Кореї наказала Dunamu виправити частини її розкриття інформації про обмін акціями після виявлення проблем з інформацією, що стосується майбутньої корпоративної реструктуризації та інших питань, які вважаються важливими для інвестиційних рішень.
Питання щодо криптовалютних правил Південної Кореї, що розробляються, залишалися ще однією частиною регуляторного тла.
У вересні виник потенційний конфлікт між запропонованими обмеженнями на власність для криптовалютних бірж і чинними правилами, що регулюють холдингові компанії. За одним із сценаріїв, обговорюваних дослідниками, обмеження для великих акціонерів криптобірж могли б суперечити вимогам до холдингових компаній зберігати мінімальні частки в дочірніх підприємствах.
Фінансові регулятори заявили тоді, що остаточне обмеження частки великих акціонерів криптовалютних бірж ще не визначено. Це питання може вплинути на Naver Financial, якщо її корпоративний статус зміниться після угоди з Dunamu, залишаючи компанії залежними від остаточної форми законодавства Південної Кореї про цифрові активи.
Потенційний конфлікт щодо правил власності виник після того, як компанії вже перенесли закриття угоди на кінець грудня.
Dunamu стане повністю підконтрольною дочірньою компанією Naver Financial
Naver Financial і Dunamu схвалили комплексний обмін акціями через свої відповідні ради директорів у листопаді 2025 року.
За умовами угоди Naver Financial придбає всі випущені акції Dunamu та випустить власні акції для акціонерів Dunamu. Після завершення Naver Financial стане єдиним акціонером Dunamu.
Компанії представили угоду як спосіб об'єднати платіжні та онлайн-сервіси Naver з операціями Dunamu у сфері цифрових активів. Dunamu керує Upbit, однією з найбільших криптовалютних бірж Південної Кореї, тоді як Naver Financial керує Naver Pay та іншими фінансовими послугами.
Плани щодо угоди вперше стали публічними у вересні 2025 року, коли з'явилися повідомлення про те, що Naver Financial готує обмін акціями, який включить Dunamu до її корпоративної структури.
Naver Financial заявила, що угода має на меті забезпечити майбутні можливості для зростання на основі цифрових активів.
Компанії продовжили роботу над цією структурою, незважаючи на неодноразові зміни графіка. Згідно з останнім графіком, акціонери проголосують щодо угоди про обмін у лютому перед запланованим закриттям 31 березня.
Плани IPO залишаються пов'язаними з обміном акціями
Naver Financial раніше виклала плани розглянути можливість лістингу на фондовому ринку після завершення угоди з Dunamu.
Згідно з планом, розкритим під час попереднього регуляторного процесу, Naver Financial має намір працювати над лістингом своїх акцій і сформувати комітет з IPO протягом одного року після завершення обміну акціями.
Остаточного рішення щодо того, чи компанія продовжить лістинг, його термінів або детального плану виконання, не прийнято.
Липневе відтермінування вже перенесло кілька процедур для акціонерів, пов'язаних з угодою. На той час збори акціонерів було перенесено з 18 серпня на 19 листопада, оскільки дату обміну було перенесено з 30 вересня на 31 грудня.
Останній графік тепер переносить ці кроки на 2027 рік. Дату фіксації списку акціонерів встановлено на 18 січня, після чого відбудуться позачергові збори акціонерів 26 лютого та запланований обмін акціями 31 березня.
