Payward розширює Kraken: придбання на $2 млрд

Payward розширила свою стратегію фінансової інфраструктури за межі Kraken через регульовані деривативи, токенізовані акції, платіжні послуги, банківські послуги та технології, що пропонуються іншим фінансовим компаніям.

CoinDesk повідомив 26 вересня, що співгенеральний директор Арджун Сеті описав Payward як одну фінансову платформу, побудовану навколо спільного стеку інфраструктури. Торгівля через Kraken становить один із чотирьох операційних стовпів поряд із банківською справою, управлінням активами та Payward Services.

Розширення відбувається на тлі того, як структура доходів Payward стає менш залежною від торгових комісій. Компанія повідомила про 508 мільйонів доларів скоригованого доходу за другий квартал 2026 року, що на 17% більше в річному обчисленні. Скоригований EBITDA досяг 23 мільйонів доларів.

Загальний обсяг транзакцій на платформі впав на 18% у річному обчисленні до 310 мільярдів доларів, оскільки спотова активність криптовалют послабилася. Payward заявила, що традиційні ф'ючерси, акції та токенізовані акції зросли протягом кварталу. Щоденні середні торгові операції з ф'ючерсами зросли на 8%.

Дохід від активів та інший дохід становили 60% загального доходу порівняно з 55% роком раніше. Активи на платформі становили 40 мільярдів доларів, тоді як кількість фінансованих рахунків досягла рекордних 6,6 мільйона.

Як повідомляло crypto.news у серпні, компанія змінила спосіб визначення фінансованих рахунків після розширення своєї операційної структури. Новіший показник охоплює рахунки на всіх платформах Payward і може враховувати субрахунки окремо.

Payward витратила мільярди на побудову регульованої торгової інфраструктури

Payward використовувала придбання, щоб додати регульовану інфраструктуру, яку було б відтворити внутрішньо протягом років. Kraken у березні 2025 року погодилася придбати американського ф'ючерсного брокера NinjaTrader за 1,5 мільярда доларів, привнісши традиційну ф'ючерсну торгівлю та регуляторні можливості до групи.

NinjaTrader залишався окремою операційною платформою після транзакції. Придбання розширило Kraken за межі криптовалютних ринків, зберігаючи існуючу платформу NinjaTrader.

Після цієї угоди Payward здійснила придбання Bitnomial за до 550 мільйонів доларів готівкою та акціями. Транзакція додала регульований Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами ринок призначених контрактів, організацію з клірингу деривативів та ф'ючерсного комісійного торговця.

Ці ліцензії розміщують біржові операції, клірингові та брокерські послуги в межах однієї регульованої групи. Payward заявила, що придбання підтримає її стратегію американських деривативів.

Crypto.newsповідомляло, коли угоду було оголошено, що Bitnomial стала першою крипто-нативною американською платформою, яка одночасно має три основні реєстрації деривативів CFTC.

Payward завершила транзакцію 1 травня. Її фінансовий звіт за другий квартал зазначив, що інфраструктура Bitnomial згодом підтримала регульовані американські безстрокові ф'ючерси та спотові маржинальні продукти.

Компанія ще більше просунулася в он-чейн деривативи у вересні. Payward оголосила про плани пропонувати безстрокові ф'ючерси, використовуючи інфраструктуру HIP-3 Hyperliquid, для відповідних американських клієнтів, за умови регуляторного схвалення.

За запропонованою структурою Bitnomial розгортала б, адмініструвала, клірингувала та розраховувала б контракти. NinjaTrader Clearing вела б рахунки відповідних клієнтів.

У супутньому матеріалі crypto.news повідомляло, що клієнтам потрібно буде отримати схвалення від регульованих суб'єктів, перш ніж отримати доступ до ринків.

Стратегія токенізованих акцій Payward виходить на Nasdaq і LSE

Бізнес Payward з токенізованих акцій залучив партнерства з двома відомими операторами фондового ринку.

Nasdaq оголосила 10 вересня, що Nasdaq Ventures погодилася інвестувати 100 мільйонів доларів у Payward. Компанії розширюють свою роботу над фреймворком Nasdaq Equity Token, одночасно запроваджуючи нову угоду про нагляд за ринком.

Nasdaq заявила, що співпраця охоплює інфраструктуру для токенізованих акцій і ринків, які працюють довше, ніж звичайні години торгівлі акціями. Payward надаватиме технології для підтримки розповсюдження, торгівлі та постторгових функцій.

Очікується, що Nasdaq Equity Tokens запустяться у другому кварталі 2027 року. Payward була оцінена в 21 мільярд доларів у зв'язку з інвестицією Nasdaq.

Лондонська фондова біржа окремо стала партнером Payward щодо токенізованих публічних акцій. LSE планує розмістити xStocks на своєму майбутньому майданчику LSE 24 протягом 2027 року, за умови схвалення регуляторів.

xStocks — це токенізовані представлення акцій, що торгуються публічно, та біржових інвестиційних фондів. Payward отримала більший контроль над інфраструктурою продукту через придбання Backed Finance, яка розробила платформу токенізованих цінних паперів.

Сеті сказав CoinDesk, що партнерства з відомими операторами ринку залишаються частиною стратегії Payward, оскільки традиційні біржі все ще забезпечують регуляторну та лістингову інфраструктуру, розроблену протягом десятиліть. «Довіра — це їхня валюта», — сказав він.

Kraken продовжувала розширювати xStocks незалежно від цих партнерств. Компанія розширила свій бізнес з акцій, тоді як токенізовані акції отримали більшу частку активності в реальних активах.

Payward Services відкриває свою інфраструктуру для інших компаній

Payward перетворює технологію, спочатку розроблену для Kraken, на інфраструктуру, яку можуть інтегрувати банки, фінтех-компанії, брокери та інші платформи.

Payward Services поєднує торгові, кастодіальні, ліквідні, фінансові, платіжні, комплаєнс, ризик-менеджмент та розрахункові можливості через спільні інтеграції. Щонайменше 25 компаній розробляли продукти, використовуючи цю інфраструктуру, сказав Сеті CoinDesk.

Компанія заявила у своєму звіті за другий квартал, що її уніфікований API Payward Services вже залучив першого зовнішнього партнера. Пізніші інтеграції додали конвертації, перекази, європейські акції та інфраструктуру запиту котирувань Kraken.

Payward продовжувала розширювати бізнес через придбання. У липні вона завершила покупку компанії з платежів стейблкоїнами Reap, включивши інфраструктуру платежів і випуску карток до групи.

Пізніше в липні компанія погодилася придбати бізнес гаманцевої інфраструктури Magic Labs. Crypto.news повідомила, що ця технологія підтримує гаманцеву інфраструктуру, яку використовують близько 60 мільйонів користувачів, і після завершення має стати частиною Payward Services.

Новини Payward показують, що розширення тривало протягом вересня. Компанія оголосила про інтеграції, що охоплюють Ledger, програми карток зі стейблкоїнами через Reap і Visa, дохідність xStocks на блокчейні та доступ до IPO через Payward Services.

Payward тримає своє IPO окремо від фінансування розширення

Витрати Payward на інфраструктуру продовжувалися, тоді як її запланований публічний лістинг залишається на довшому графіку.

У листопаді 2025 року компанія конфіденційно подала проект реєстраційної заяви для первинного публічного розміщення до Комісії з цінних паперів і бірж США. Вона публічно не розкрила тікер, запропоновану ціну акцій або кількість акцій.

Очікується, що Payward завершить IPO не раніше другого кварталу 2027 року. Сеті сказав CoinDesk, що Payward не покладається на IPO для фінансування своєї діяльності, оскільки компанія залишається прибутковою і може фінансувати інвестиції зі свого балансу. Нещодавні залучення капіталу привели до компанії стратегічних інвесторів, включаючи Citadel Securities і Nasdaq.

Payward прагне отримати ще один регульований компонент у Європі. Сеті заявив, що компанія «ось-ось купить банк у Європі», не називаючи ціль. У попередніх повідомленнях, на які посилається джерело, переговори пов’язували з можливим придбанням литовського банку.