Директор відділу торгівлі та ринків SEC Джеймі Селвей вказав на токенізовані цінні папери та цілодобову торгівлю як приклади змін на фінансових ринках, а також описав зусилля щодо використання «суперінтелекту» в дослідженнях під час зауважень 13 листопада.
Резюме
- Селвей обговорив токенізовані цінні папери та безстрокові ф'ючерси на конференції з ринкової структури в Барuch College.
- Головний економіст SEC очолює роботу над дослідницькими інструментами та відновленою академічною взаємодією.
- Чотири оператори подали повідомлення відповідно до умовного винятку агентства для майданчиків токенізованих цінних паперів.
- Дати дотримання вимог щодо клірингу казначейських паперів припадають на 31 грудня 2026 року та 30 червня 2027 року.
Директор Відділу торгівлі та ринків SEC Джеймі Селвей, виступаючи в Барuch College у Нью-Йорку, описав рух ринків до безперервної торгівлі з появою нових інвестиційних продуктів. Його зауваження поставили токенізовані цінні папери та безстрокові ф'ючерси поряд із реформами клірингу казначейських паперів і пропозиціями, що впливають на Національну ринкову систему.
Дослідження SEC стикаються зі зростаючими вимогами від ринкових даних
«Торгівля переходить на режим 24×7», — сказав Селвей, визначаючи нові способи для інвесторів отримати ринкову експозицію серед тем, доступних для дослідження.
Доступ до унікальних даних колись обмежував оригінальні дослідження, пояснив він. Обробка постійно зростаючих наборів даних тепер вимагає значних ресурсів, і дослідники звертаються до інструментів, керованих тим, що він назвав «суперінтелектом».
Джош Вайт, головний економіст SEC і директор Відділу економічного та ризик-аналізу, очолює роботу агентства в цій сфері, згідно з промовою. Вайт перезапустив Програму видатних запрошених науковців DERA в рамках відновленої взаємодії з академічною спільнотою.
Майданчики токенізованих акцій повинні відповідати вимогам щодо повідомлень
Реєстр майданчиків SEC перелічує чотирьох операторів, які подали повідомлення про свій намір використовувати Інноваційний виняток: TSV LLC, OKXICE TSV, Kephas Corporation, що веде діяльність під назвою Perpetuals.com, та Formation Securities.
Їхні дати подання охоплюють період з 23 вересня по 9 листопада. У реєстрі зазначено, що включення не встановлює, що оператор кваліфікується як майданчик токенізованих цінних паперів або відповідає умовам винятку.
Як раніше повідомляло crypto.news, Formation запропонувала цілодобову торгівлю акціями на Solana з очікуваним запуском на початку 2027 року. Exodus Movement, Forward Industries та Galaxy Digital, як очікується, будуть серед її початкових цінних паперів.
У своєму оголошенні компанії від 9 листопада Formation заявила, що доступ буде обмежений перевіреними учасниками. Її запропонована модель використовує дозволені пули автоматизованих маркет-мейкерів, з обмеженнями на цінні папери та обсяги торгівлі, публічним розкриттям інформації та вимогами до перевірки клієнтів.
Formation ліцензує торговельну технологію від Orca і планує працювати з Superstate та Securitize. Компанія простежує проєкт до Project Open — пропозиції, поданої до Crypto Task Force SEC у квітні 2025 року коаліцією, що включає Orca, Superstate та Solana Policy Institute.
Емітенти та біржі будують різні торговельні механізми
Canton Strategic оголосила про завершені угоди з токенізованими акціями 4 листопада. Five North продала свої спонсоровані емітентом акції DRW Cumberland, а Flowdesk забезпечував ліквідність через дозволений пул Tradecraft на TSV LLC.
Fairmint, трансферний агент, зареєстрований у SEC, перемістив акції зі звичайного брокерського рахунку до перевіреного гаманця Five North і зафіксував право власності в мережі Canton Network. Компанія не розкрила кількість проданих акцій, ціни виконання або загальну вартість транзакції.
Запропонований майданчик NYSE залишається предметом регуляторного схвалення. У оголошенні від 2 листопада біржа назвала Broadridge, Computershare, Equiniti та Superstate новими партнерами-трансферними агентами, які приєдналися до Securitize та tZERO.
За даними NYSE, її дизайн поєднує механізм зіставлення Pillar із посттрейдинговими системами на основі блокчейну. Заплановані функції включають безперервну торгівлю, миттєвий розрахунок, замовлення в доларовому еквіваленті та фінансування стейблкоїнами, з підтримкою кількох мереж для розрахунків і зберігання.
Біржа заявила, що майданчик прийматиме цінні папери, спонсоровані емітентами, та токени сторонніх кастодіанів, зберігаючи права на дивіденди та управління. Доступ здійснюватиметься через брокерів-дилерів, що беруть участь.
Дедлайни клірингу казначейських операцій настають у два етапи
Керівництво SEC щодо впровадження встановлює 31 грудня 2026 року як дату відповідності для прийнятних касових операцій з казначейськими цінними паперами. Прийнятні операції з угодами репо слідують 30 червня 2027 року.
Обидві дати відображають однорічне продовження початкового графіка. Ухвалені в грудні 2023 року правила вимагають від клірингових агенцій, що підпадають під регулювання, підтримувати процедури, які зобов'язують прямих учасників централізовано клірингувати прийнятні операції з казначейськими цінними паперами на вторинному ринку, щодо яких вони є контрагентами.
Агенція видала послаблення, що охоплює певні міжафілійні та неамериканські операції репо. Керівництво її персоналу стосується репо із загальним забезпеченням, обставин, коли клірингова агенція з казначейських операцій недоступна, та операцій, які не вдається передати до клірингової палати.
