Strive завершила збільшену пропозицію привілейованих акцій на 630 мільйонів доларів, запровадивши новий цінний папір із фіксованим дивідендом, оскільки біткоїн-казначейська компанія розширює свої варіанти фінансування за межі наявних акцій SATA.
Резюме
- Біткоїн-казначейська фірма Strive завершила збільшену публічну пропозицію на 630 мільйонів доларів після продажу 7 мільйонів привілейованих акцій SATS по 90 доларів кожна.
- Нові акції SATS мають річну ставку дивідендів 15% і, як очікується, почнуть торгуватися на Nasdaq під тікером SATS приблизно 20 жовтня.
- Генеральний директор Strive Метт Коул заявив, що пропозиція забезпечить ще одне джерело капіталу, одночасно зміцнюючи кредитний профіль наявних привілейованих акцій SATA.
- Компанія окреслила плани створити дивідендний резерв, що покриває 18 місяців виплат, що еквівалентно 157,5 мільйона доларів за остаточного розміру пропозиції.
Згідно з оголошенням компанії від 20 жовтня, Strive продала 7 мільйонів акцій своїх 15% безстрокових привілейованих акцій серії A SATS по 90 доларів за штуку, а торгівля, як очікується, почнеться на Nasdaq Global Market під тікером SATS у цю ж дату або близько неї.
Завершена пропозиція була на 40% більшою за початкові 5 мільйонів акцій, запропонованих 13 жовтня. Згодом Strive визначила ціну збільшеної транзакції 15 жовтня, що довело валові надходження до 630 мільйонів доларів до вирахування андеррайтингових зборів, комісій та інших витрат.
Голова та генеральний директор Strive Метт Коул назвав пропозицію «критичною віхою» у стратегії компанії щодо покращення довгострокової дохідності для звичайних акціонерів. Він заявив, що SATS забезпечить ще один спосіб залучення капіталу, одночасно зміцнюючи кредитний профіль SATA, причому ці два цінні папери слугуватимуть різним цілям.
За його словами, SATA розроблена для «стабільності ціни», тоді як SATS зосереджена на «стабільності доходу».
SATS від Strive пропонує фіксовані річні дивіденди 15%
SATS має фіксований річний дивіденд 15%, що розраховується від номінальної вартості 100 доларів за акцію, хоча інвестори придбали акції по 90 доларів.
За ціною пропозиції річний дивіденд у 15 доларів становить початкову дохідність приблизно 16,67%, якщо повний дивіденд буде оголошено та виплачено. Ставка залишається фіксованою щодо номінальної суми, тобто ефективна дохідність для інвесторів, які купуватимуть акції пізніше, залежатиме від їхньої ціни придбання.
Виплати дивідендів заплановані на кожен робочий день, починаючи з 9 листопада, за умови схвалення радою директорів Strive та наявності законно розподілюваних коштів. Оскільки дивіденди є кумулятивними, невиплачені суми продовжують накопичуватися згідно з умовами цінного папера.
Strive заявила, що перший запланований платіж, якщо його буде оголошено в повному обсязі, покриє всі накопичені та невиплачені дивіденди з дати закриття пропозиції.
Згідно з попереднім проспектом компанії, Strive планувала відкласти достатньо коштів для покриття 18 місяців дивідендних виплат, використовуючи 22,50 долара на акцію SATS з наявних грошових коштів та цінних паперів.
Виходячи з остаточної пропозиції у 7 мільйонів акцій, резерв становитиме 157,5 мільйона доларів. Однак компанія не підтвердила, скільки було розміщено в резерві, коли оголосила про закриття пропозиції.
Нові привілейовані акції стоять нижче SATA у структурі капіталу Strive
З виходом SATS на ринок Strive тепер має два привілейовані цінні папери, розроблені на основі різних домовленостей щодо доходу. SATA використовує змінну ставку дивідендів, якою компанія керує з акцентом на стабільність ціни, тоді як SATS пропонує фіксовану ставку, покликану забезпечити більш передбачуваний дохід.
За словами Коула, ця різниця допоможе Strive підтримувати те, що вона називає своїм коефіцієнтом підсилення (Amplification Ratio), показником, що використовується в її стратегії для генерування дохідності для звичайних акціонерів відносно біткоїна.
Генеральний директор пояснив, що SATS розмістить ще один шар молодшого капіталу під SATA, покращуючи позицію останньої в структурі капіталу компанії.
Strive протягом значної частини 2026 року використовувала привілейований капітал для фінансування покупок біткоїна. У вересні компанія придбала 469 біткоїнів приблизно за 36,6 мільйона доларів, використавши надходження від SATA, довівши свої заявлені запаси до 25 000 BTC.
Пізніша оцінка фінансування SATA охоплювала приблизно 85,88 мільйона доларів, залучених протягом трьох торгових сесій наприкінці вересня. Оцінка походила від BitcoinTreasuries.net і не встановлювала, що компанія витратила всю цю суму на купівлю біткоїнів.
Програма привілейованих акцій Strive вже зазнала змін раніше цього року. Як повідомлялося в травні, компанія запровадила виплату дивідендів за SATA в робочі дні, починаючи з червня, замінивши попередню схему щомісячних виплат.
Купівля біткоїнів залишається пріоритетом
Хоча останнє оголошення було зосереджене на завершеному розміщенні та умовах дивідендів, подання до SEC від 15 жовтня окреслило кілька можливих напрямів використання надходжень.
Біткоїн та пов'язані з біткоїном інвестиції були серед дозволених напрямів використання, поряд з оборотним капіталом, активами, що генерують дохід, капітальними видатками та потенційним викупом звичайних акцій Strive або привілейованих акцій SATA.
Компанія зберегла гнучкість щодо використання коштів для придбання бізнесів, активів або технологій, що доповнюють її існуючу діяльність. У оголошенні про закриття не було розкрито конкретного розподілу між цими цілями.
Головний директор з ризиків Strive Джефф Волтон заявив, що біткоїн-баланс компанії дає привілейованим акціонерам спосіб відстежувати активи, які забезпечують її дивідендні зобов'язання.
«У нас немає жодного боргу чи строків погашення, і ми зосереджені на єдиному зобов'язанні — дивіденді», — сказав Волтон.
Головний інвестиційний директор Бен Веркман описав SATS як безстроковий цінний папір з фіксованою ставкою, призначений для інвесторів із вимогами до доходу, відмінними від тих, хто володіє SATA.
Розміщення було проведено відповідно до реєстраційної заяви Strive за формою S-3 через доповнення до проспекту та супровідний проспект, подані до Комісії з цінних паперів і бірж.
