澳大利亚拟于2027年出台加密货币交易所新规

澳大利亚于2026年10月15日提出了针对加密货币交易和托管平台的新规，金融监管机构ASIC在该国数字资产许可框架于2027年4月生效前，寻求在11月27日前获得公众反馈。

澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）宣布了此次磋商，并同时发布了第392号磋商文件，其中概述了客户资产保护、交易行为和财务资源的计划要求。该监管机构预计将于2027年3月发布最终指引，为企业留出时间为新的许可要求做好准备。

澳大利亚加密法规将要求新的许可证

澳大利亚即将出台的规则将把更多加密货币业务纳入该国现有的金融服务许可框架。

《2026年公司法修正案（数字资产框架）法案》设立了两个受监管类别：数字资产平台和代币化托管平台。数字资产平台为客户持有数字代币并提供相关服务，而代币化托管平台则使用数字代币记录客户对基础资产的权利。

受该立法涵盖的企业将需要获得澳大利亚金融服务许可证，通常称为AFS许可证，或对现有许可证进行适当变更。某些业务安排可能适用豁免。

该立法于4月1日通过议会，并于2026年4月8日获得御准。根据ASIC最新的磋商文件，新框架将于2027年4月8日生效。

现有运营商需在2027年10月7日前申请所需授权或请求变更其当前许可证。在过渡期内提交申请的企业，在ASIC审议其申请期间可继续运营，但须遵守适用条件。

ASIC打算发布指引，说明哪些企业需要授权，以及这些规则如何与现有金融服务立法相互作用。

委员艾伦·柯克兰将该监管机构的做法描述为“相同活动、相同风险、相同监管结果”。

他表示，这些提案认可数字资产和代币化在传统金融中日益广泛的使用，同时维持客户保护标准。

该监管机构已收到超过140份与数字资产金融服务相关的申请。其中110多份是在2025年10月至2026年9月30日的临时监管救济期内提交的。

此前澳大利亚9月的加密许可截止日期涉及现有金融服务义务，这些义务与2027年开始的新授权类别仍然分开。

ASIC提议最高1400万澳元的资本要求

此次磋商的一个主要部分涉及加密货币企业应维持多少资金以覆盖其财务义务。

ASIC提出了三种针对净有形资产要求的替代模式。这些模式根据企业的托管安排、收入和交易活动，决定其必须维持的财务资源。

根据第一种模式，没有合格第三方托管安排的平台将需要至少1400万澳元的净有形资产，或其平均收入的10%，以较高者为准。

符合所需第三方托管条件的业务可能有资格适用较低的阈值。其计算将考虑20万澳元、所持资产的一定百分比以及平均收入的10%，具体适用的要求由拟议模式决定。

第二种模式为不持有被归类为金融产品的底层资产的运营商引入了单独的700万澳元门槛，前提是它们不符合第三方托管优惠条件。

其他运营商通常仍将受制于1400万澳元的门槛或基于收入的要求。

ASIC的第三种模式提出了以200万澳元、底层资产的一定百分比或收入的10%中的最高者为基础的起始要求。根据平台的活动，还将适用额外的金额。

这些附加金额包括：作为代理开展业务的商家需增加50万澳元，运营中立交易场所的运营商需增加75万澳元，以及作为委托人与客户直接交易的平台需增加100万澳元。

监管机构正在就这些金额是否适当以及它们将如何影响不同规模的企业征求意见。

拟议标准涵盖现金流预测和审计要求，包括旨在帮助企业满足其运营支出的措施。

ASIC尚未选定最终的资本模式。咨询文件指出，这些要求可能会在收到反馈和进一步的监管工作后发生变化。

加密货币交易所可能面临更严格的交易和托管规则

ASIC的拟议标准将要求受涵盖的加密货币平台加强其存储客户资产和处理交易的方式。

托管提案涉及记录保存、客户资产的控制以及对外部托管人的监督。企业将需要维护适当的记录，显示客户资产是如何持有和管理的。

监管机构并未提议要求所有数字资产都必须留在澳大利亚。使用海外托管安排的公司将面临有关披露和管理相关风险的要求。

平台将需要维护相关数字钱包和区块链地址的记录。拟议的报告安排将向ASIC提供监督托管活动所需的信息，而无需平台披露私钥或恢复短语。

在交易方面，ASIC希望运营商提供有关客户订单和已完成交易的更清晰信息。

拟议标准将要求采取控制措施应对市场不当行为，包括操纵和不公平交易行为。

ASIC正在考虑对使用自有账户与客户进行交易（即平台作为交易对手）的平台施加限制，同时认识到某些商业模式涉及平台作为交易对手方。

此次咨询涵盖利益冲突，包括可能影响平台接纳数字代币进行交易方式的付款或利益。

根据拟议标准，为客户执行订单的企业通常需要采取合理步骤以获得适当的交易结果。

这些要求是ASIC监管不同交易所结构工作的一部分，包括撮合买卖双方的平台以及直接提供流动性的企业。

此前澳大利亚高等法院涉及Block Earner的裁决确立，该公司此前的固定收益加密货币产品根据现行法律需要获得金融服务授权。

2026年6月的裁决涉及的是Block Earner的特定投资产品，而非所有加密货币交易所或数字代币。

稳定币规则及11月反馈截止日期

ASIC的咨询还延伸至金融服务企业在计算其可用财务资源时可能使用的稳定币。

监管机构提议将公司或其关联实体发行的某些稳定币排除在符合净有形资产要求的范围之外。

通过独立第三方安排持有的稳定币仍可能符合条件，具体取决于其结构和适用的财务要求。

该咨询文件探讨了现有规则如何适用于封装代币、托管质押和公共区块链基础设施。ASIC 计划更新其数字资产指南，以解释某些豁免如何运作。

该监管机构将接受书面意见，截止时间为澳大利亚东部夏令时间 2026 年 11 月 27 日下午 5 点，提交方式为 [email protected]。

ASIC 预计将在 2026 年 11 月至 2027 年 3 月期间审查这些意见。在最终确定标准之前，它可能会进行进一步的咨询。

该监管机构已安排于 2027 年 3 月发布其最终文书和指南，随后该框架将于 4 月 8 日生效。

受新规则约束的现有企业必须在 2027 年 10 月 7 日之前提交其许可证申请或所请求的变更。

ASIC 正在考虑公布在过渡截止日期之前提出申请的企业名单，以便客户和行业参与者能够识别出在申请评估期间有资格继续交易的运营商。