Cboe 延长标普500指数期权合作协议至2051年，探索代币化合约

Cboe Global Markets 与 S&P Dow Jones Indices 已将其独家的标普500指数期权许可协议延长至2051年，同时将代币化期权确定为他们可能共同探索的产品。

Cboe与S&P Dow Jones Indices于9月29日宣布了此次延期，确保了这家交易所运营商提供与标普500指数挂钩的期权（即SPX期权）的权利。两家公司还将代币化期权合约列为可能开展联合工作的领域，但未宣布任何申请、交易场所、结算设计或时间表。

对于使用SPX期权对美国股市进行头寸布局或管理风险的交易者而言，该协议使指数许可在Cboe手中再保留25年。对于Cboe股东而言，它延长了一项与该公司最活跃产品之一相关的商业安排。

Cboe保留其SPX期权权利至2051年

Cboe与S&P Dow Jones Indices的合作伙伴关系可追溯至1983年，当时SPX期权开始交易。根据延期协议，Cboe保留基于标普500指数提供期权的独家许可至2051年。

此次续约是在该产品创下纪录之年后进行的。据Cboe称，2025年SPX期权交易量增长25%，达到9.706亿份合约。日均交易量达到390万份合约，连续第四年创下年度纪录。

Cboe首席执行官Craig Donohue表示，该协议为公司的SPX和VIX业务提供了“确定性和连续性”。他还指出了利用新兴技术开发产品的机会，尽管该公告并未为代币化期权制定商业计划。

财务条款将在今年之后发生变化。Cboe表示，特许权使用费条款在2026年保持不变，而修订后的条款将于2027年生效。该公司预计此次调整对其净收入增长的影响极小。据市场报道，公告发布后，Cboe股价在盘前交易中上涨6.6%。

此次延期取代了原本短得多的许可剩余期限。在2025年年度申报文件中，Cboe表示其现有安排持续至2033年，其中标普500指数期权的独家权利至2032年。新协议将这些权利延长至2051年。

代币化期权仍是一种可能的产品

除了许可续期外，Cboe和S&P Dow Jones Indices表示他们可能探索代币化期权合约。两家公司均未描述此类合约将如何交易或结算、区块链是否会记录所有权或交易，或提案何时可能提交给监管机构。

因此，代币化合约仍与当今可用的SPX期权相互独立。该公告为两家公司开展这一想法的工作创造了空间；它并未使代币化SPX期权可供投资者使用。

Cboe已在其美国期权业务中增加了另一种与标普500指数挂钩的合约。据crypto.news此前报道，该公司于6月通过Cboe Predicts推出了与迷你标普500指数挂钩的二元期权。这些合约让交易者可以就该指数的最终收盘位置进行是或否的头寸布局，并根据美国上市期权的现有框架作为证券期权进行交易。Cboe并未就代币化SPX合约发布此类产品或监管公告。

其他美国交易所正在构建代币化证券系统

8月，纽约证券交易所母公司洲际交易所同意投资tZERO并授权其区块链专利。两家公司正在为NYSE附属的代币化证券平台开发基础设施，包括数字过户代理和经纪自营商系统。据9月报道，该计划中的平台在能够提供全天候交易和区块链结算之前，仍需获得监管批准。

ICE项目涉及代币化证券，而Cboe新确定的关注领域涉及期权合约。这一区别对美国投资者很重要，因为两家公司描述的产品不同，所处的阶段也不同：ICE和tZERO已宣布基础设施协议，而Cboe和S&P Dow Jones Indices仅披露了一个可能的合作领域。

Cboe现有的S&P 500期权也使其起点不同。该公司已经运营着一个与基准挂钩的合约的大型市场，并已获得该指数许可证另外25年的使用权。其公告并未说明任何未来的代币化合约是否会使用现有的SPX交易安排，还是需要单独的市场结构。

SEC提案涉及证券记录

美国监管机构正在审查区块链在证券市场中的使用，但迄今为止引用的工作并未授权代币化的Cboe期权合约。9月1日，美国证券交易委员会提议更新其关于过户代理的规则，过户代理负责维护官方的证券所有权记录并处理所有权变更。

这项拟议的过户代理全面改革涵盖数字记录、网络安全、业务连续性、外部技术提供商以及证券和客户资金的保护。该提案尚未成为最终规则。其对所有权记录的关注也不同于代币化期权产品可能引发的关于合约交易和结算的问题。

另外，SEC授予了符合条件的场所五年有条件豁免，允许其通过许可系统交易代币化的美国股票。正如9月17日报道的那样，参与场所必须满足涉及股东权利、交易限制、公开智能合约和协调交易暂停的条件。该豁免适用于符合条件的代币化股票，不适用于Cboe和S&P Dow Jones Indices表示可能探索的代币化期权。