Solidus Labs 在 3 月能源市场波动期间，标记了 Hyperliquid 上超过 1.7 亿美元的可疑石油挂钩永续合约订单。
摘要
- 据报道，Solidus 在三天波动剧烈的石油交易期间识别出两个账户下达了可疑订单。
- 布伦特原油合约占大部分活动，同时涉及 WTI 和天然气。
- Hyperliquid Labs 在回应所报道的调查结果时，指向了公开的区块链记录。
Lookonchain 表示，该活动涉及 3 月 8 日至 10 日期间的两个账户，大额订单被反复取消，而交易则在订单簿的另一侧完成。
Hyperliquid 石油订单涉及反复取消
根据 Lookonchain 的叙述，Solidus 估计该交易者三天的利润约为 119,000 美元，取消订单的价值约为对侧执行价值的 30 倍。
摘要称，3 月 9 日的一个例子涉及约 1700 万美元的取消卖单以及 425,000 美元的已完成买入。Solidus 描述了幌骗特征，尽管意图仍未得到确认。
根据摘要，Hyperliquid Labs 回应称，订单、取消和交易均在链上公开记录，供市场参与者和监管机构审查。
HIP-3 文档将市场运营分配给部署者
Hyperliquid 的文档将 HIP-3 市场的定义和运营分配给独立部署者。其职责包括选择合约规格、定义预言机、设定参考价格和杠杆限制，以及在需要时结算市场。
根据协议规范，每个部署都有各自的保证金、订单簿和运营者设置。文档记录的结算功能允许部署者暂停资产交易、取消未完成订单，并按当前标记价格结算头寸。
该规范描述了一个单独的验证者流程，通过减少部署者质押的 HYPE 来对其进行惩罚。其声明的重点是威胁协议正确性、可用性或性能的行为，包括利用系统限制的异常输入。
文档称，技术性罚没并不区分恶意行为与无能或运营者密钥被泄露。
9 月，crypto.news 报道称 Hyperliquid 正在测试可选许可市场，允许部署者管理获批参与者名单。初步设计允许运营者任命子部署者来处理准入决策，而现有市场可以继续不采用许可制。
美国幌骗指南要求具有取消意图
CFTC 2013 年 5 月的指南将法定幌骗罪定义为以在执行前取消的意图进行买入或卖出报价。该委员会表示，该标准要求具有超出轻率的意图，并排除合法、善意的订单取消。
在评估可能的违规行为时，该机构表示会考虑市场状况、交易模式、成交特征和其他相关情况。
根据该指南，部分执行的订单并不会自动使剩余活动免于审查，该指南描述了该条款对在注册实体上交易产品的适用，包括指定合约市场和掉期执行设施。
CME Group 对其自身规则的解释描述了使用大额订单制造买入或卖出压力的虚假表象，同时交易者在另一侧获得执行。该交易所表示，当订单是为真实交易而下达时，允许以不等数量进行双边市场报价。
对于能源永续合约，CFTC于6月启动了一项单独的意见征询，涵盖与实物交割或可储存商品挂钩的合约。在公告中，该委员会就传统期货的连续交易以及能源永续合约的潜在上市征求了意见。
CFTC主席Michael Selig在该机构6月的公告中呼吁建立“清晰、基于数据的记录”。
Hyperliquid政策中心和trade[XYZ]随后于8月26日请求批准受监管的能源永续合约，并点名WTI原油、布伦特原油和Henry Hub天然气。根据这些团体公布的申报说明，其提交材料呼吁建立技术中立框架，并涵盖杠杆、资金费和清算披露方面的保障措施。
在该说明中，这些组织请求监管机构承认稳定币和代币化传统抵押品可作为清算衍生品的合格保证金。他们提议明确与营业日相关的要求将如何适用于持续运营的交易场所，并允许在满足监管核心原则的情况下进行链上执行、保证金管理、清算、结算和记录保存。
该政策中心引用了其自身研究，将周末原油永续合约价格与基准期货市场随后的重新开盘进行了比较。它表示，在抽样的近75%的休市时段中，永续合约的收盘价相比基准期货周五收盘价更接近周日重新开盘价。
其研究报告称，在原油永续合约推出后，CME WTI重新开盘质量没有出现统计上显著的恶化。
这些团体公布的说明称，定期期货将继续服务于需要实物交割或特定交割月份敞口的参与者。他们提议的永续合约将没有到期日，通过定期资金费支付使其价格趋近所参考的市场。
Payward的美国市场提案将清算与客户准入分离
在10月26日的更新中，Hyperliquid概述了Payward拟议的美国市场，该市场将使用可选的HIP-3*许可机制，并仍需获得监管批准。公告描述了测试网上的初步规格，并计划通过未来的网络升级支持该配置。
Payward在9月的公告中阐述了拟议的运营结构。其受监管的交易所和清算所Bitnomial将创建、拥有和管理这些市场，同时对其合约进行清算和结算。
NinjaTrader Clearing将承载客户账户，参与者需要完成入驻流程并同时出现在两家实体的允许名单上。
Payward联合首席执行官Arjun Sethi将公司拟议的角色描述为“持有密钥并承担监管义务”。其新闻稿称，新合约将根据Bitnomial Exchange的规则上市，但需获得监管批准。
