摩根士丹利已成立数字资产实验室，以在其业务范围内测试稳定币、代币化金融产品和去中心化金融应用。
摘要
- 该实验室将研究代币化存款、数字货币、货币市场基金和DeFi金库。
- 摩根士丹利已通过E*TRADE提供加密货币交易，并推出了比特币、以太币和Solana投资产品。
- 其稳定币储备基金为发行方提供了一种将支持资产存放在政府货币市场投资组合中的方式。
彭博社于9月29日报道称，该实验室是摩根士丹利现有创新实验室网络的一部分。员工可以用它在不于银行核心系统上测试的情况下研究区块链应用。
摩根士丹利市场创新与实验室负责人梅根·布鲁尔告诉彭博社，这项工作将涵盖代币化存款、央行数字货币、货币市场基金和DeFi金库。该银行面临的问题之一是软件如何全天候执行投资策略。
该实验室为一项已为客户提供多种数字资产获取途径的业务增添了研究环境。其测试可能涵盖交易的各个环节，从资金转移时所采取的形式，到投资如何被记录或管理。
摩根士丹利数字资产实验室将测试多种形式的数字货币
代币化存款代表对存放在银行的资金的一种索取权，而稳定币则是针对一个单独的支持资产池发行的。据彭博社报道，布鲁尔将这两种数字货币类型都列入了该公司计划研究的对象。
货币市场基金和DeFi金库给实验室带来了一系列不同的问题。基金可以在既定的投资结构下持有短期资产；DeFi金库则使用软件按照其设计执行操作。彭博社报道称，摩根士丹利感兴趣的是此类工具能否在任何时间自动执行投资策略。
这些测试与摩根士丹利已经推向市场的产品并存。4月，摩根士丹利投资管理公司在其机构流动性基金信托中推出了稳定币储备投资组合，即MSNXX。该公司将其描述为一只政府货币市场基金，专为美国《GENIUS法案》下支付稳定币发行方的储备需求而设计。
正如crypto.news此前报道的那样，该投资组合持有现金、短期美国国债以及以国债为担保的隔夜回购协议。摩根士丹利表示，除稳定币发行方之外的投资者也可以持有份额。现有投资组合管理储备资产；布鲁尔的言论涉及对数字货币和投资软件额外用途的研究。
E*TRADE客户已经可以交易三种加密货币
摩根士丹利的E*TRADE平台于7月完成了面向合格客户的比特币、以太币和Solana交易的推出。该服务允许他们通过经纪账户购买、出售和持有这些资产，由Zerohash提供底层交易和托管基础设施。
根据该银行7月E*TRADE推出细节，每笔交易收取0.50%的费用。E*TRADE还表示，预计将增加转账功能，这将使受支持的客户能够将加密货币转入和转出他们的账户。该公告没有给出该功能的具体日期。
该平台为合格的美国经纪客户提供了直接获取这三种资产的途径。摩根士丹利还为寻求通过基金份额获得敞口的投资者提供交易所交易产品。这些途径服务于不同的目的：在E*TRADE上交易加密货币的客户通过该服务的托管安排持有受支持的资产，而交易所交易产品则作为证券买卖。
摩根士丹利在7月表示，预计将在2026年晚些时候把E*TRADE的加密货币服务迁移至摩根士丹利数字信托，即其拟议中的全国性信托银行。该计划涉及现有客户服务背后的基础设施。相比之下，数字资产实验室正在测试布鲁尔向彭博社描述的可能应用。
美国投资者可以购买摩根士丹利的加密货币基金
摩根士丹利比特币信托于4月在NYSE Arca开始交易，代码为MSBT。其0.14%的年度发起人费用在该基金推出时为美国投资者提供了另一种上市比特币敞口选择。根据此前关于MSBT的报道援引Farside Investors的数据，截至4月15日，该产品已吸引1.03亿美元的净流入。
随后，摩根士丹利投资管理公司于7月在NYSE Arca推出了摩根士丹利以太坊信托（MSSE）和摩根士丹利Solana信托（MSOL）。根据该公司的推出公告，两者均旨在追踪各自的数字资产，并收取0.14%的发起人费用。摩根士丹利表示，质押是这些产品结构的一部分。
这三只交易所交易产品、直接ETRADE交易和MSNXX涉及不同的客户和资产。MSBT、MSSE和MSOL通过上市股票提供市场敞口；ETRADE支持选定加密货币的直接交易；而MSNXX是一个货币市场投资组合，主要面向持有稳定币储备的机构。
对于正在考虑该银行目前所提供产品的美国客户来说，这些区别很重要。实验室测试本身并不会让经纪客户获得代币化存款或DeFi金库的访问权限。布鲁尔将这些描述为有待调查的课题，而交易服务和投资基金则是现有产品。
摩根士丹利也在建设托管基础设施
摩根士丹利拟设立的数字信托银行是其数字资产工作的另一部分。该银行在7月表示，这一计划中的实体最终将接管Zerohash目前为E*TRADE支持的加密服务。这一拟议举措仍与实验室对存款、基金和DeFi应用的研究分开。
Zerohash在为E*TRADE提供加密基础设施的同时，也在寻求自己的全国性信托银行牌照。一份8月的申报更新显示，美国货币监理署在退回早前版本后，已记录Zerohash修订后的申请。摩根士丹利拟设立的信托银行和Zerohash的申请是彼此独立的监管事项。
目前，E*TRADE宣布的转账功能仍待推出。该券商表示，预计将在2026年晚些时候增加转账功能，以便符合条件的客户能够将受支持的加密资产转入和转出其账户。
